大摩: Reduzir o preço-alvo do Haidilao em 10%, manter a classificação de 'recomendação de compra'

De acordo com o relatório da Morgan Stanley, o preço-alvo da Haidilao (06862.HK) foi reduzido de HK$ 20 para HK$ 18, uma redução de 10%, mantendo a classificação de ‘compra’. A Morgan Stanley afirmou que o fechamento de lojas líquidas e projetos não operacionais podem afetar negativamente os lucros do primeiro semestre do ano fiscal de 2024 da Haidilao, mas espera-se que a taxa de lucro no segundo semestre do ano fiscal de 2024 aumente devido ao aumento dos custos das matérias-primas, a implementação do sistema de gestão de lojas longo e o fechamento de lojas com prejuízo. Devido ao desempenho fraco das perspectivas das lojas, a Morgan Stanley revisou para baixo as previsões de receita para os anos fiscais de 2024, 2025 e 2026 em 5%, 3% e 2%, respectivamente. Além disso, a previsão de lucro para os anos fiscais de 2024 e 2025 foi revisada para baixo em 8% e 2%, respectivamente, enquanto a previsão de lucro para o ano fiscal de 2026 foi ligeiramente aumentada em 1% para refletir uma melhoria na margem de lucro. No entanto, devido à cessação das isenções fiscais a partir de 2024, é esperado que outras receitas diminuam.