Morgan Stanley: crescimento do CPO superestimado em 30 vezes, apenas 23k unidades em 2026

Notícias da TechFlow, 6 de julho, de acordo com pesquisa da Chaoxiang, o mais recente relatório CPO do Morgan Stanley mostra que as expectativas do mercado para CPO divergem gravemente do embarque real, com previsão de apenas 23k unidades em 2026, enquanto anteriormente as expectativas do mercado eram geralmente acima de 200k. O gargalo central reside no ramp de capacidade PIC da TSMC (10→25kwpm) e no dilema de rendimento de 20-50%.

Essa diferença de expectativas impactará diretamente os principais alvos como NVIDIA, Broadcom, TSMC, etc. O relatório também reduziu a previsão de capacidade CoWoS da TSMC (2027 45→40kwpm), e a expectativa de crescimento de 53% da AllRing enfrenta riscos significativos.

As contribuições relacionadas ao CPO de empresas ópticas como Lumentum e Coherent em 2026-2027 são estimadas em menos de 1%. No mercado de ações A, Tianfu Communication, SMIC e Xinyisheng estão basicamente ausentes nos principais elos da cadeia de suprimentos CPO, com correlação limitada ao conceito de hype do mercado. O Morgan Stanley recomenda que os investidores tenham cautela antes do potencial "relatório trimestral decepcionante" do 2º trimestre de 2027.