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O volume combinado de negociação dos três principais mercados de previsão em junho atingiu US$ 44,8 bilhões, um aumento de 75% em relação a maio. Desse total, a Kalshi registrou o maior crescimento, com US$ 31,5 bilhões, um aumento de 87,4%; a plataforma principal da Polymarket teve US$ 10,26 bilhões, alta de 45%; e a Polymarket US, US$ 3,04 bilhões. O principal motivo para o crescimento foi a abertura da Copa do Mundo em junho, com o mercado de previsão do campeão da Copa do Mundo da Kalshi atraindo mais de US$ 832 milhões em apostas, e cerca de 35% dos usuários acreditam que a França será campeã.

Segundo a Bloomberg, a Hamilton Lane está preparando seu primeiro fundo denominado em renminbi, com meta de 1 a 1,5 bilhão de renminbi, a ser concluído até o final do ano, voltado para investidores chineses domésticos. Anteriormente, captava fundos em dólar via QFLP e os convertia em renminbi para investir em ativos chineses, com o fundo EO VI já tendo captado US$ 3,8 bilhões. No setor de criptomoedas, em março investiu na Republic, e os ativos da HLSCOPE na Polygon são de aproximadamente US$ 9 milhões, focando em crédito sênior garantido na América do Norte e Europa.

Segundo a Bloomberg, a Switch anunciou o lançamento de uma captação privada de US$ 2 bilhões, liderada pela a16z, com valuation pós-financiamento podendo chegar a quase US$ 50 bilhões e patrimônio líquido de cerca de US$ 19 bilhões; a a16z investirá aproximadamente US$ 400 milhões, com Goldman Sachs e JPMorgan auxiliando, possivelmente preparando para um IPO no próximo ano. A Switch, sediada em Las Vegas, fundada em 2000, opera em vários estados, com patrimônio majoritariamente controlado pela DigitalBridge, e foi privatizada em 2022 por cerca de US$ 11 bilhões.

O mais recente relatório de rastreamento da internet do Morgan Stanley afirma que o EV/EBITDA nominal do Google é 16,1x, o do Meta é 8,9x. Após deduzir a contabilidade de remuneração baseada em ações, o múltiplo real sobe para 31,1x (+91%), ainda abaixo da média de cinco anos de 31,6x, mostrando que a avaliação dos gigantes da internet está subvalorizada pelo mercado em mais de 30%. No curto prazo, os fundos de IA estão em espera, e o crescimento do lucro por ação (EPS) para 2026 das empresas de publicidade digital é previsto como negativo. No longo prazo, se o ROI da publicidade com IA for validado, o centro de valuation se moverá rapidamente para cima. O índice de internet caiu recentemente devido a um ajuste técnico, mas ainda subiu 14,2% no ano (YTD). Os catalisadores incluem a validação do ROI da publicidade com IA, mudanças nas expectativas de juros e a reavaliação do valuation.

O autor acredita que o mercado interpretar a possível venda de poder computacional pela Meta como um sinal de colapso da demanda por IA é uma generalização apressada. As falhas são: 1) A venda de poder computacional pela Meta não equivale a excesso de oferta no setor, e suas orientações de CapEx e contratos de nuvem de longo prazo apontam para demanda robusta; 2) Mesmo que houvesse relação, vender poder computacional não afeta diretamente upstream como módulos ópticos, armazenamento e equipamentos. O verdadeiro problema é um desajuste entre oferta e demanda, não excesso de oferta. A Meta está apenas monetizando o excedente temporário e melhorando sua margem de lucro. O mercado confunde otimização de recursos com colapso do setor como um todo.

Em 1º de julho, a ARK Invest comprou cerca de US$ 18 milhões em CRCL da Circle durante a queda do preço, dando continuidade à estratégia de comprar na baixa desde a oferta pública inicial da Circle em 2025. Anteriormente, havia comprado cerca de US$ 16,34 milhões quando a ação caiu 20% em um único dia e adicionou mais US$ 5,5 milhões após os resultados do 1º trimestre de 2026. A CRCL é atualmente mantida pelos fundos ARKK, ARKW e ARKF, tendo sido brevemente a terceira maior posição da ARKK.