Gate 研究院：BTC и ETH находятся в высоком диапазоне волатильности, стратегия Боллинджера для ADA стабильно удерживает прибыль

https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/14f3110123e23d2530629bb2f6c2df86abe64b95.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/0d7cc5a782b98464213c4deaf1a77b8b2ec95582.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/eb2fe92be9b5ca020d41d795e21b512525334835.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/52ab3f34bc5e15e8356e2483cd31ae3c8ae4a3d0.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e17259445c8d01ca8dac372176882157d252dfe7.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/8b400454b5ae1691e0c28100c9208a08655164bc.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/5f9201c1fd558f2faa96a534a32f3094312470ea.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/e17acc67465a780507bc59aba7a56bf75bed8fc7.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/f3c2f2a43289a5d50cac732851e2eed4dde75638.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/83053e286212030ddfdfe8dfb268781af141f05f.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/370e356823eaa35db3d975876c00b58dfaa6458f.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/17ae97f913e848d9498df8bd18e06ef83bd104d6.png

Резюме

• BTC и ETH находятся в зоне высоких колебаний, структура цен и волатильность показывают расхождение, общая краткосрочная динамика ослаблена.
• Соотношение длинных и коротких позиций по BTC продолжает снижаться, в то время как по ETH, в процессе роста, соотношение также снижается, рыночные настроения не смогли эффективно следовать, структура показывает признаки расхождения.
• На уровне контрактов объем позиций по BTC значительно снизился с максимума, в то время как ETH относительно сохраняет устойчивость, что указывает на то, что заемные средства еще не полностью вышли с рынка.
• 22 сентября объем ликвидированных длинных позиций резко увеличился до более чем 1,6 миллиарда долларов, что подчеркивает давление на рынок на высоких уровнях, и эмоции ослабевают из-за массовых стоп-лоссов со стороны быков.
• В области количественных стратегий стратегия разворота, основанная на полосах Боллинджера, показала отличные результаты в криптовалюте ADA, с годовой доходностью более 60%, демонстрируя хороший потенциал для краткосрочной торговли.

Обзор рынка

Для системного представления текущего поведения资金 на рынке криптовалют и изменений в структуре торгов, данный отчет подходит с пяти ключевых аспектов: волатильность цен на биткойн и эфириум, соотношение длинных и коротких сделок (LSR), объем открытых контрактов, ставка финансирования и данные о ликвидации на рынке. Эти пять показателей охватывают динамику цен, настроение на рынке и уровень риска, что позволяет достаточно полно отразить текущую торговую активность и структурные характеристики рынка. Далее будут последовательно проанализированы последние изменения каждого показателя с 9 сентября:

1. Анализ волатильности цен на биткойн и эфириум

Согласно данным CoinGecko, с 9 по 22 сентября крипторынок продолжал общую тенденцию колебаний на высоком уровне. После того как BTC и ETH обновили свои максимумы на предыдущем этапе, рынок вошел в стадию ожидания и консолидации, а объемы торгов значительно сократились, что привело к расколу в рыночной структуре.

BTC с середины августа, когда он достиг 124,400 долларов, продолжает сталкиваться с препятствиями выше 119,000 долларов, многократно пытаясь пробиться, но безуспешно. В конце концов, с середины сентября он начал снижаться, и тенденция ослабла, потеряв ключевую зону поддержки. ETH, пробив 4,700 долларов, быстро откатился, и 21 сентября ускорил падение, достигнув минимума в 4,067 долларов, что свидетельствует о формировании слабой структуры в краткосрочной перспективе.【1】【2】【3】

На макроуровне также наблюдаются смешанные сигналы, экосистема Solana получает поддержку от нескольких публичных компаний, TVL таких ликвидных стейкинг-протоколов, как Jito, растет; объем торгов в секторе RWA на Avalanche за 30 дней вырос на 130%, активность экосистемы быстро восстанавливается; объем торгов на Perp DEX регулярно устанавливает новые рекорды, протоколы, такие как Aster, показывают отличные результаты.

В итоге, BTC и ETH синхронно ослабли после середины сентября, однако ETH обладает более сильной поддержкой со стороны институциональных инвесторов и темой ETF. Если в дальнейшем ETH сможет вновь закрепиться на отметке 4,300 долларов и при этом увеличится объем торгов, он все еще имеет шансы первым избавиться от слабости. Рекомендуется в краткосрочной перспективе обратить внимание на динамику чистого притока ETF, сможет ли ETH остановить падение и стабилизироваться с технической точки зрения, а также на то, перейдет ли рынок из фазы высоких уровней в структурную ротацию.

Рисунок 1: BTC продолжает сталкиваться с сопротивлением выше 119,000 долларов, многократно пытаясь пробиться, но безуспешно; ETH же после прорыва 4,700 долларов быстро откатился, достигнув минимума в 4,067 долларов. !

Волатильность BTC в целом сохраняется на среднем и низком уровне, лишь в отдельные торговые дни она увеличивается, что показывает стабильный ритм операций основных игроков и ясные тенденции ожиданий, а желание рынка следовать за трендом не сильно выражено. В то же время, волатильность ETH значительно активна, за последние две недели несколько раз проявлялись пики, что отражает резкие колебания краткосрочных эмоций и более чувствительные денежные потоки, особенно вблизи ключевых уровней цен.

Хотя текущая волатильность еще не значительно увеличилась, частое повышение ETH стоит внимания. Если в дальнейшем объем торгов повысится вместе с усилением волатильности, это может сигнализировать о формировании нового рыночного цикла. Рекомендуется обратить внимание на изменения в соотношении волатильности ETH и объема торгов.

Рисунок 2: Волатильность BTC стабильна, лишь несколько дней с высокой волатильностью; ETH же часто достигает пиков, что значительно повышает настроение краткосрочных трейдеров. !

В последние две недели криптовый рынок находился на высоких уровнях консолидации. BTC демонстрирует стабильную структуру, но нехватку импульса. ETH, несмотря на слабую техническую структуру в краткосрочной перспективе, все еще имеет потенциал для первичного отскока под влиянием растущих средств ETF и волатильности. В краткосрочной перспективе рекомендуется внимательно следить за движением средств ETH и уровнем ключевой поддержки, чтобы определить, готово ли структурное вращение к началу.

2. Анализ соотношения объемов длинных и коротких сделок по Биткойну и Эфириуму (LSR)

Соотношение объема длинных и коротких сделок (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) является показателем, измеряющим соотношение активного спроса на покупку и продажу на рынке. LSR больше 1 указывает на бычий рынок, где преобладает спрос на покупку, в противном случае рынок медвежий. Этот индикатор может отражать силу торгового настроения и изменения в динамике.

Согласно данным Coinglass, за последние две недели BTC хотя и удерживался в зоне высоких цен, но LSR в целом колебался вниз и уже упал ниже 0.9, что свидетельствует о значительном снижении желания рынка наращивать позиции. Операции с капиталом становятся более консервативными, структура еще не сломана, но поддержка с эмоциональной стороны постепенно ослабевает, а недостаток новых покупок делает движение недостаточно устойчивым.【5】

ETH также сталкивается с аналогичной ситуацией. Хотя в начале сентября цена на ETH несколько раз поднималась и преодолела отметку в 4,300 долларов, LSR упал с высоких уровней, даже ниже BTC, и на протяжении нескольких дней оставался около 0.9, что показывает, что во время роста не было синхронной эмоциональной поддержки, а наоборот, возникла дивергенция с слабой эмоциональной поддержкой при росте цен.

В целом, BTC и ETH на фоне консолидации на высоких уровнях продолжают демонстрировать слабый баланс между быками и медведями, краткосрочная динамика ослабевает. Если в дальнейшем не удастся быстро вернуться выше 1, это может ограничить силу продолжения коррекции; напротив, если LSR покажет разворот и вернется в сильную зону, это может стать важным сигналом для восстановления рынка.

Снимок 3: цена BTC сохраняется в высоком диапазоне консолидации, но соотношение длинных и коротких позиций продолжает снижаться, настроение на покупку ослабевает. !

Рисунок 4: Соотношение длинных и коротких позиций по ETH значительно снижается, во время роста цены настроение не смогло синхронно укрепиться, структура показывает расхождение. !

3. Анализ суммы по контрактным позициям

Согласно данным Coinglass, общая сумма открытых позиций по контрактам BTC и ETH остается на относительно высоком уровне, заемные средства не были значительно выведены, а атмосфера рыночных спекуляций продолжается. 【6】 Сумма открытых позиций по контрактам BTC быстро возросла до 86 миллиардов долларов в начале сентября, после чего заметно снизилась с высокого уровня, что свидетельствует о временном сокращении длинных позиций для хеджирования, а краткосрочные настроения на рынке становятся более осторожными. В сравнении с этим, динамика суммы открытых позиций по контрактам ETH более стабильна, несмотря на колебания, но общий уровень снижения остается ограниченным, что отражает относительную стабильность заемных средств в отношении позиций по ETH и медленное сокращение.

В целом, в настоящее время капитал на рынке длинных позиций по BTC активно снижается, в то время как ETH демонстрирует большую устойчивость к позициям. Однако учитывая, что оба находятся на высоких уровнях цен и кредитного плеча, если дальнейшие колебания на рынке усилятся, необходимо быть осторожными с рисками цепной реакции в условиях высокого кредитного плеча, такими как массовые ликвидации или иррациональная коррекция.

Рисунок 5: Сумма открытых позиций по контрактам на BTC быстро снизилась с высоких уровней, в то время как позиции по ETH остаются относительно стабильными, а заемные средства не вышли полностью. !

4. Ставка финансирования

Финансирование BTC и ETH в большинстве случаев сохраняется на положительном уровне, лишь в отдельных периодах кратковременно переходя в отрицательную зону, общий рынок сохраняет умеренно бычью структуру. Это означает, что стороны, делающие ставку на рост, относительно активны, а заемные средства еще не были выведены, но настроение также не является крайне оптимистичным.【7】【8】

ETH в фазе коррекции несколько раз явно показал отрицательное значение, особенно ближе к середине и концу месяца, что свидетельствует о том, что краткосрочные средства на время стали более консервативными, но большинство быстро восстановилось, не вызвав системного падения. Финансирование BTC, с другой стороны, показало более стабильные показатели, продолжая оставаться вблизи положительных значений с небольшими колебаниями, что указывает на то, что настроение институциональных и долгосрочных средств все еще остается стабильным.

В целом, текущая ставка финансирования на рынке находится на положительном уровне, что указывает на то, что бычьи настроения все еще присутствуют, но отсутствует сильная импульсная энергия. Если в дальнейшем ставка финансирования продолжит расти вместе с увеличением объема торгов, это может стать важным сигналом для дальнейшего роста рынка; наоборот, если ставка финансирования будет постоянно отрицательной, следует остерегаться краткосрочных рисков ослабления.

Рисунок 6: Фонды BTC и ETH в основном сохраняют положительные значения, рынок склонен к покупкам, но покупательская активность все еще остается умеренной. !

5. График ликвидации контрактов на криптовалюту

Согласно данным Coinglass, хотя крипторынок в целом продолжает колебаться на высоких уровнях, он все же сопровождается периодическими колебаниями рынка, что приводит к непрерывным ликвидациям на контрактном рынке, показывая, что напряжение между быками и медведями продолжает освобождаться.【9】

Сумма ликвидации как длинных, так и коротких позиций относительно умеренная, демонстрируя здоровую структуру с чередованием длинных и коротких позиций и напряжением. Например, 12 и 13 сентября сумма ликвидации коротких позиций явно увеличилась, что отражает выход коротких позиций по стоп-лоссам на краткосрочном отскоке рынка; в то время как 15 и 19 сентября и в другие моменты времени основное внимание уделяется ликвидации длинных позиций, что соответствует фазе коррекции под давлением, когда длинные资金 сталкиваются с обратным ликвидированием.

Максимальный объем ликвидаций произошел 22 сентября, когда сумма ликвидаций длинных позиций резко возросла до более чем 1,6 миллиарда долларов, что значительно выше среднего уровня за предыдущий период, что указывает на то, что после пробоя ключевой поддержки на рынке произошла концентрация ликвидаций, а деньги, стремящиеся к росту, панически покинули рынок, что привело к осторожности в краткосрочных настроениях.

В целом, текущая структура ликвидации контрактов все еще представляет собой ротационное освобождение, не сформировавшее системной цепной реакции, но ликвидация крупных длинных позиций показывает, что высоколиквидные средства находятся под давлением. Если дальнейшая ситуация на рынке не будет быстро исправлена, необходимо остерегаться дальнейшего ослабления рыночной уверенности.

Рисунок 7: 22 сентября общая сумма ликвидации длинных позиций резко возросла до более чем 1,6 миллиарда долларов, что показывает давление на рынок на высоких уровнях и усугубление настроений медведей из-за принудительных продаж. !

На фоне текущей консолидации на высоких уровнях и сжатия волатильности, общий характер фондов на крипторынке все еще остается нейтральным и слегка бычьим, однако несколько контрактных индикаторов показывают тенденцию к ослаблению стремления к покупке и замедлению краткосрочной динамики. LSR и соотношение длинных и коротких позиций продолжают снижаться, ставка финансирования, хотя и остается положительной, не увеличивается, а структура ликвидаций изменилась с вращения длинных и коротких позиций на сосредоточение ликвидаций длинных позиций, что указывает на то, что хотя структура рынка не разрушена, признаки ослабления доверия к кредитному плечу уже проявляются.

С учетом снижения маржинального финансирования и дивергенции настроений на рынке, инвесторам необходимо внимательно следить за изменениями в ключевых ценовых диапазонах и индикаторах волатильности, чтобы определить, изменится ли рынок с высоких уровней колебаний на трендовый разворот или коррекцию. Таким образом, следующий контент будет сосредоточен на практической оценке "стратегии разворота по полосам Боллинджера", акцентируя внимание на ее способности выявлять экстремальные отклонения цен, ловить точки разворота на отскоке или коррекции в условиях различных рыночных ритмов, а также обсуждая фактические результаты данной стратегии в повышении эффективности управления рисками, снижении частоты покупок на максимумах и продаж на минимумах, а также в оптимизации входа и выхода на колеблющихся рынках.

Квантовый анализ – стратегия разворота по полосам Боллинджера

（Отказ от ответственности: Все прогнозы в данной статье основаны на исторических данных и анализе рыночных тенденций и предоставлены исключительно для справки, не должны рассматриваться как инвестиционные советы или гарантии будущих рыночных тенденций. Инвесторы должны тщательно оценить риски и принимать взвешенные решения при осуществлении связанных инвестиций.）

1. Обзор стратегии

«Стратегия обратного действия по полосам Боллинджера» представляет собой стратегию обратного действия, которая сочетает в себе оценку волатильности и мониторинг структуры тренда. Стратегия основана на полосах Боллинджера как на основном индикаторе: когда цена пробивает нижнюю границу полосы Боллинджера вниз, это рассматривается как сигнал о краткосрочном перепроданности рынка и возможном откате, что вызывает вход в длинную позицию; когда цена пробивает верхнюю границу полосы Боллинджера вверх или достигает предустановленных уровнейTake Profit и Stop Loss, это рассматривается как завершение рыночной стадии, и выполняется операция выхода.

Для повышения стабильности стратегии и основы для суждений, система также синхронно учитывает несколько простых и экспоненциальных скользящих средних (SMA/EMA), чтобы уловить долгосрочную тенденцию рынка, а также сочетает фиксированные пропорции для взятия прибыли и ограничения убытков, эффективно контролируя риски и фиксируя доход. Общая стратегия подходит для диапазонов колебаний или высоковолатильной среды, улавливая краткосрочные возможности разворота, обладая определенной степенью допуска к ошибкам и торговой дисциплиной.

2. Настройка основных параметров

!

3. Логика стратегии и механизмы работы

Условия входа

• В отсутствие открытых позиций, когда цена пробивает нижнюю границу полосы Боллинджера вниз, это считается перепроданностью, и следует открывать длинную позицию.

Условия выхода:

• Стоп-лосс: Если цена упадет до цены покупки * (1 - stop_loss_percent), будет активирован принудительный стоп-лосс.
• Закрытие прибыли: Если цена возрастет до цены покупки * (1 + take_profit_percent), это приведет к срабатыванию закрытия прибыли.
• Выход по верхней линии Боллинджера: если цена пробивает верхнюю линию Боллинджера, это указывает на возвращение краткосрочной тенденции к норме и вызывает сигнал к закрытию позиции.

Пример практического применения

• Сигнал для торговли сработал Ниже представлена K-лестница ETH/USDT на 1 час, когда стратегия сработала и была осуществлена покупка 25 мая 2025 года. Мы видим, что цена быстро отскочила после того, как она пробила нижнюю границу полосы Боллинджера, сопровождаясь увеличением объема и золотым крестом MACD, стратегия была реализована в этой точке, успешно поймав начало краткосрочного отскока, что соответствует логике входа в стратегию полосы Боллинджера.

Рисунок 8: Схема фактической точки входа при срабатывании условий стратегии ETH/USDT (25 мая 2025 года) !

• Действия и результаты сделок ETH достиг верхней границы полосы Боллинджера 26 мая, после чего система по установленной стратегии выполнила операцию выхода, успешно зафиксировав прибыль от текущего краткосрочного ралли. Хотя затем рынок все еще немного поднялся, данный выход следовал дисциплине логики выхода по полосам Боллинджера, демонстрируя стабильную способность к выполнению управления рисками. Если в будущем объединить это с механикой передвижной прибыли или отслеживания тренда, это может дополнительно улучшить результаты в сильных рыночных условиях.

Рисунок 9: Схема выхода по стратегии ETH/USDT (26 мая 2025 года) !

С помощью приведенного выше практического примера мы наглядно представили логику входа и выхода стратегии, когда цена достигает границ полосы Боллинджера, а также динамические механизмы тейк-профита и стоп-лосса. Стратегия использует пробой нижней границы полосы Боллинджера для низкоценового размещения, а также сочетает пробой верхней границы полосы Боллинджера в качестве сигнала для выхода, эффективно захватывая возможности краткосрочного восстановления. Контролируя риск отката, стратегия успешно фиксирует основные диапазоны прибыли. Этот случай не только подтверждает практическую применимость стратегии полосы Боллинджера и ее дисциплину исполнения, но и демонстрирует стабильные результаты и способности управления рисками в условиях высокой волатильности, предоставляя эмпирическую основу для последующей оптимизации параметров и расширения применения.

4. Примеры практического применения

Параметры настройки бэктестирования

Для поиска оптимальных комбинаций параметров мы проводим систематический поиск по сетке в следующих диапазонах:

• bb_period: 5 до 25 (шаг 1)
• bb_dev: 1 до 5 (шаг 1)
• stop_loss_percent: от 1% до 2% (с шагом 0,5%)
• take_profit_percent: от 10% до 16% (с шагом 5%)

В качестве примера проектов с криптовалютной капитализацией в топ-10 (исключая стейблкоины), в данной статье проведен бэктест данных K-лайнов за период с января по сентябрь 2025 года с частотой 1 час. Всего было протестировано 630 комбинаций параметров, и отобраны пять групп с наилучшей годовой доходностью. Критерии оценки включают годовую доходность, коэффициент Шарпа, максимальную просадку и ROMAD (соотношение доходности к максимальной просадке), чтобы всесторонне оценить стабильность стратегии и ее эффективность с учетом рисков в различных рыночных условиях.

Рисунок 10: Сравнительная таблица производительности пяти групп оптимальных стратегий !

Объяснение логики стратегии

Когда программа обнаруживает, что цена падает ниже нижней границы полосы Боллинджера, это считается сигналом о краткосрочном чрезмерном падении, и сразу же инициируется операция покупки. Эта структура предназначена для того, чтобы поймать возможности отскока цены после отклонения от среднего значения, и в сочетании с верхней границей полосы Боллинджера служит динамическим ориентиром для фиксации прибыли, улучшая эффект блокировки дохода. Если цена отскакивает до верхней границы или достигает заранее установленного уровня убытков или прибыли, система автоматически выполняет выходные действия для балансировки риска и вознаграждения.

В качестве примера ADA, настройки, используемые в этой стратегии, следующие:

• bb_period= 17（период расчета полосы Боллинджера, контролирует скорость реакции ширины полосы）
• bb_dev = 3 (стандартное отклонение полос Боллинджера, определяет чувствительность верхней и нижней границ)
• stop_loss_percent = 1%
• take_profit_percent = 15%

Эта логика сочетает в себе статистические сигналы разворота и механизм управления рисками с фиксированным соотношением, что делает ее подходящей для применения в условиях явно выраженных флэтов или откатов.

Анализ эффективности и результатов

Период бэктестирования охватывает с января по сентябрь 2025 года, на графике представлены показатели торговли несколькими криптовалютами, основанными на стратегии полос Боллинджера, и сравниваются с стратегией покупки и удержания (Buy and Hold) BTC. В целом, результаты стратегии варьируются по различным криптовалютам, но некоторые активы показывают значительную избыточную доходность.

Среди них стратегия ADA показала наилучшие результаты, начиная с мая она явно вышла из диапазона консолидации, к сентябрю накопленная доходность превысила 35%, что делает ее лучшей по всем стратегиям криптовалют; стратегия DOGE также сохраняла стабильный восходящий тренд, окончательная доходность превысила 15%. В то же время стратегии ETH и TRX в середине года показали значительное снижение, особенно TRX, который однажды упал почти на -30%, что отражает риск волатильности стратегии в условиях определенной колеблющейся ситуации.

Стоит отметить, что хотя стратегия покупки и удержания BTC немного восстановилась после июля, общий доход все еще ниже, чем у большинства комбинаций стратегий Боллинджера. Стратегии SOL, APT, SUI же демонстрируют более стабильные результаты, эффективно избегая крупных убытков на волатильном рынке, показывая сильные способности управления капиталом.

В общем, эта стратегия демонстрирует потенциал для получения прибыли, превосходящей стратегию покупки и удержания по большинству криптовалют, а также обладает способностью гибко адаптироваться к трендовым и боковым рынкам. В дальнейшем можно дополнительно ввести условия фильтрации по волатильности, фильтрацию по объему и механизмы комбинирования многопериодных данных, чтобы улучшить адаптивность стратегии в различных рыночных условиях и расширить ее до перекрестного развертывания по нескольким криптовалютам, что повысит практическую ценность применения.

Рисунок 11: Сравнение накопленной доходности за последний год десяти оптимальных стратегий параметров и стратегии удержания !

5. Обзор торговых стратегий

Данное исследование подтвердило, что стратегия обратного движения по полосам Боллинджера обладает хорошей адаптивностью и практическим потенциалом на рынках с высокой волатильностью. Путем захвата возможностей обратного движения цены после её отклонения от среднего значения, стратегия демонстрирует результаты, превосходящие Buy and Hold для большинства криптовалют, особенно для ADA и DOGE, с значительным накопленным доходом и хорошим контролем откатов.

В целом, стратегия полосы Боллинджера демонстрирует высокую адаптивность на боковом рынке, особенно в структурах, где цена быстро возвращается к среднему значению после краткосрочного отклонения. Продукты, такие как ADA и DOGE, показывают особенно выдающиеся результаты; стратегия не только достигла накопленной прибыли более 15%-30%, но и контролировала откаты относительно хорошо, что свидетельствует о том, что данная стратегия обладает определенной стабильностью и практическим применением в условиях восстановления цен.

Тем не менее, результаты бэктестирования также показывают, что такие криптовалюты, как ETH и TRX, на некоторых этапах демонстрируют значительные откаты, что указывает на то, что стратегия по полосам Боллинджера может столкнуться с риском неэффективности сигналов «раннего разворота» в условиях сильного тренда, что требует использования более детализированного механизма определения тренда для фильтрации.

Согласно текущим результатам бэктестирования, стратегия обратного движения по полосам Боллинджера достигла предварительного баланса между доходностью и управлением рисками и продемонстрировала хорошую адаптацию к рынку. Если продолжить оптимизацию структуры параметров, введя многопериодное, межвалютное распределение и механизмы управления рисками, есть надежда расширить ее область применения в большем числе рыночных условий, сделав ее одним из стабильных и практичных инструментов количественной стратегии.

Итоги

С 9 по 22 сентября 2025 года крипторынок продолжит высокие колебания, однако поведение капитала и торговые настроения уже показывают маргинальные изменения. Хотя технические показатели BTC и ETH не пробили уровни, волатильность и объем торгов продолжают сжиматься, что свидетельствует о замедлении рыночного ритма. LSR, соотношение длинных и коротких позиций и ставка финансирования в большинстве случаев остаются в бычьем тренде, но не хватает импульса для роста, что отражает осторожность быков. Хотя ETH поддерживается темой ETF, настроение и структура также демонстрируют расхождение.

На уровне контрактов позиции BTC откатились от максимума, ETH относительно устойчив, но не наблюдается значительного увеличения; фондовые ставки в основном положительные, но структура умеренная, в то время как 22 сентября резкое закрытие длинных позиций подчеркивает уязвимость плеча, и рыночные защитные настроения усиливаются. В целом, в настоящее время наблюдается конец фазы высокой волатильности, структурная ротация и очищение позиций сосуществуют, рынок все еще имеет потенциал для продолжения, но желание увеличивать длинные позиции ослабло, и в дальнейшем, если не будет новых вливаний капитала, стоит обратить внимание на риск пробоя вниз.

На этом фоне стратегия, основанная на логике разворота отклонения по полосам Боллинджера, демонстрирует хорошую практическую потенциальность. В результатах обратного тестирования суммарная доходность ADA превысила 35%, а стратегия в целом обладает хорошим управлением рисками и балансом входа и выхода на боковом рынке. Следует отметить, что частота срабатывания параметров довольно низка, и ETH с TRX легко подвержены преждевременному развороту в трендовых условиях. В будущем комбинирование динамической ширины, фильтрации волатильности и механизма поддержки объемов поможет повысить качество сигналов и адаптивность стратегии, а также усилить ее ценность для реального развертывания.
Справочные материалы:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Ворота, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Ворота, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Sosovalue, https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot?from=moved
5. Монетный стакан, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, [https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com](https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source= chatgpt.com)
7. Ворота, [https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history](https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_ history)
8. Гейт, [https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT](https://www.gate.com/futures/introduction/ funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT)
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) является всеобъемлющей платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляющей читателям глубокий контент, включая технический анализ, горячие инсайты, обзоры рынка, исследования отрасли, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.

Отказ от ответственности

Инвестиции на рынке криптовалюты сопряжены с высоким риском, рекомендуется пользователям проводить независимое исследование и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Gate Не несет ответственности за любые убытки или повреждения, вызванные такими инвестиционными решениями.