18 миллиардов долларов наличными, выдержит ли Биткойн после этого?

Рынок Биткойна показывает усталость, значительные средства текут в выходные каналы, долгосрочные держатели становятся главными распродажниками, а доверие к рынку постепенно ослабевает. (Предыстория: Почему Биткойн достиг 103000 долларов? На этой неделе в результате ликвидации на 10 миллиардов долларов произошел массовый вывод средств из ETF) (Дополнительная информация: Можно ли уничтожить Биткойн за 6 миллиардов долларов? Профессор финансов: стоимость атаки 51% на BTC не так высока) Биткойн действительно демонстрирует усталость, которая обычно наблюдается перед значительными направлениями колебаний. 15 октября трейдеры зафиксировали прибыль в 1.8 миллиарда долларов, это был один из самых крупных дней по объему фиксации прибыли с начала этого лета. В тот же день также было зафиксировано 430 миллионов долларов реализованных убытков. Эти данные подтверждают общее восприятие рынка с момента падения на выходных: динамика постепенно угасает, значительные средства текут в выходные каналы. На момент публикации цена Биткойна ниже 110000 долларов, с начала октября она упала более чем на 10%. Эта часть падения произошла не медленно, а в результате быстрого закрытия позиций инвесторов, которые вошли в рынок в начале 2025 года и держат свои активы до сих пор. Долгосрочные держатели (то есть инвесторы, которые держат активы более 3 месяцев) являются основными распродажниками, их объем зафиксированной прибыли более чем в 6 раз превышает объем краткосрочных держателей. Даже во время падения на прошлой неделе долгосрочные держатели оставались в глубокой прибыли, поэтому можно предположить, что они не панически распродают свои активы. Они проводят операции по снижению рисков: выбирая зафиксировать прибыль, когда рынок ослабевает, а не дожидаясь отскока. После консолидации рынка определенный уровень фиксации прибыли является обычной практикой, фиксация прибыли в сотни миллионов долларов за день может интерпретироваться как здоровое движение капитала. Но, как было замечено с начала октября, когда этот выход капитала начинает формировать устойчивую тенденцию, его природа перестает быть «распределением активов» и начинает проявлять признаки «истощения рынка». Объем реализованных убытков также растет. Хотя в настоящее время убытки все еще находятся в «контролируемых» пределах, они растут синхронно с объемом фиксации прибыли. Если реализованные убытки продолжат расти в унисон с фиксацией прибыли, это может означать, что операции по снижению рисков распространяются от краткосрочных держателей на весь рынок. Это распространение может быть высоко заразным, поскольку в настоящее время половина краткосрочных держателей Биткойна находится в состоянии нереализованных убытков. Данные платформы анализа в блокчейне Checkonchain показывают, что нереализованные убытки в настоящее время составляют около 2% от рыночной капитализации, хотя это незначительная величина, но скорость ее роста велика. Если цена Биткойна упадет ниже 100000 долларов, этот процент, вероятно, возрастет до 5%, что будет достаточно, чтобы превратить текущую «неуверенность на рынке» в всеобъемлющий страх. Исторические данные показывают, что только в полном медвежьем рынке более 30% оборота находятся в убытке, в то время как текущий рынок опасно близок к этому порогу. Если покупатели смогут успешно удержать уровень 100000 долларов, Биткойн может перезагрузить краткосрочный базовый уровень стоимости и восстановить бычью динамику. Если цена упадет ниже 100000 долларов, новый базовый уровень стоимости для покупателей рухнет, и все краткосрочные активы перейдут в состояние убытков. Это не обязательно означает конец текущего цикла, но может привести к увеличению объема отката до 80000 долларов, что приблизительно на 35% ниже исторического максимума (ATH). Учитывая текущий масштаб распродаж, стабильность Биткойна все еще вызывает интерес, но сигналы, передаваемые в блокчейне, ясны: доверие к рынку продолжает ослабевать. Быки все еще стоят на защите, но каждая свеча K-line вниз делает для внешних наблюдателей более сложным определение того, действительно ли они «покупают на падении» или «ловят падающий нож». Связанные отчеты Временная шкала》Как группа TaiZi и Чэнь Чжи были «хакнуты» американским правительством на 127000 Биткойнов? Возможно, истина никогда не будет раскрыта. Далияо из Bridgewater: доля моего Биткойна всегда оставалась неизменной! Сохранение богатства в стейблкоинах «невыгодно» 〈18 миллиардов долларов прибыли, сможет ли Биткойн это пережить?〉 Эта статья впервые опубликована в BlockTempo “Динамика рынка-Самые влиятельные новостные СМИ в блокчейне”.