動區BlockTempo

На Hyperliquid ADR чипмейкера Micron по американским акциям（SKHY） стоит 166,31 доллара, а корейский «брат» — ADR компании SK Hynix（SKHX） — 1 234,10 доллара; после пересчёта на ADR премия расширилась до 34,8%, что примерно в 5 раз больше, чем премия у аналогичных ADR TSMC. Два крупнейших кита, которые ранее делали ставку на схождение ценового спрэда, по-прежнему на месте: совокупные позиции с обеих сторон — около 13,69 млн долларов, а учётный минус — примерно 35,6 тыс. долларов; при этом структура комиссии изменилась: один из них, который раньше «доплачивал» с обеих сторон, теперь получает примерно чистыми 128 долларов в час.
(Далее по сюжету: ADR Hynix в первый день взлетели на 13%, а корейский SKHX рухнул на 15% после отката: из-за притока плечевых ETF волатильность только растёт)
(Дополнительный фон: ходили слухи, что Samsung резко списала и намерена выйти на американский рынок, но позже выяснилось, что она тайно расспрашивала про «дорожку» к ADR у SK Hynix)
Оглавление
Переключить

Правительство Тайваня сегодня утвердило план «Qing An 3.0»: добавлены 5 условий, включая отсечение по доходам, ограничение по возрасту для кредитов, верхний предел общей стоимости жилья и дополнительные меры поддержки для семей с рождением/воспитанием детей. На 9 лет в бюджете заложено около 42,255 млрд тайваньских долларов.
(Предыстория: «Новый Qing An 2.0 уже близко»: госбанки предлагают три идеи — субсидирование процентной ставки и удлинение льготного периода либо снижение)
(Контекст: новое Qing An «смягчили» на 100 млрд тайваньских долларов — продолжат ли расти цены на жильё на Тайване? Эксперты предупреждают, что покупателям впервые нужно остерегаться «сладкой ловушки»)
Содержание статьи
Переключить
5 ключевых новых условий — одним взглядом
Как ограничения по доходам и возрасту рисуют новые пороги
Волна возражений: от «проблема в ценах на жильё» до «ограничения для создания семьи»
Как оценивает рынок: разумно, но сложно снова разогнать спрос
Заседание исполнительного юаня сегодня (16-го) утвердило через «план Qing An 3.0» — на основе Qing An 2.0 добавлены 5 ограничений по правомочности, включая возраст для подачи на кредит, личный годовой доход и суммарную стоимость жилья, получаемого

Американская компания по производству и патентованию памяти Netlist продолжает эскалацию судебного иска о нарушении патентных прав против Samsung. Помимо основного ответчика Samsung, в качестве ответчиков нижнего уровня также указаны Google, Nvidia, Broadcom и Super Micro (Supermicro).
(Предыстория: память HBM уже занимает 63% стоимости AI-чипов; SK hynix, Samsung и Micron получают доход от ценовой власти на вычислительные ресурсы)
(Дополнение к контексту: Samsung объявила, что выход HBM превысил 70%! CTO Сон в Хэ в ответ заявил о том, что следующая поколение DRAM сможет обогнать конкурентов, и активно догоняет SK hynix)
Комиссия по международной торговле США (ITC) недавно приняла к рассмотрению дело под названием «определённые DRAM

Visa и Artemis совместно опубликовали исследовательский отчёт, впервые на основе ончейн-измерений доказав, что AI-агентные платежи уже перешли стадию «proof of concept» и вошли в реальные коммерческие сценарии, где можно проводить транзакции. Visa и компания по анализу данных Artemis совместно выпустили отчёт, подтверждающий по ончейн-данным двух ключевых протоколов — x402 и MPP: AI-агентные платежи уже перешли от теории к практике, а в течение года обработано более 100 млн транзакций.
(Краткое резюме: Cloudflare выбирает между Coinbase и Stripe — и именно этот выбор определит стандарты для AI-агентных платежей)
(Контекст: Stripe запускает тесты для полностью автоматических AI Agent-платежей — через x402 поддерживаются платежи в USDC в сети Base)
Оглавление
Переключить
AI-агентные платежи: это не только

xAI 15 июля полностью открыла исходный код терминального программного агента Grok Build на GitHub. Разработчики смогут самостоятельно собрать и построчно проверить код на своем компьютере, больше не нужно полагаться на облачные вычисления.
（Предыстория: Grok Build подвергся взлому с подменой загрузки — злоумышленники вывели в облако «весь домашний каталог» пользователей, разработчиков это напугало: всё оказалось утечкой)
（Дополнительный фон: Маск xAI представила «Grok Build», бросая вызов Claude: до 8 параллельных AI-агентов и контекстное окно на 2 млн токенов）
Оглавление
Toggle
Grok Build открыта
Раскрытый исходный код — утечку не скрыть

По данным The Wall Street Journal, Трамп в последние дни в штабе по ведению боевых действий активно обсуждал эскалацию военных действий против Ирана, хотя он по‑прежнему заявляет о надежде решить вопрос дипломатическим путем. Однако Иран так и не передал запасы ядерного сырья; если тупик будет дальше обостряться, это может перевести события последних почти 5 месяцев в самую опасную стадию.
(Предыстория: не только блокада Хормуз! Трамп в узком кругу обсуждал «более масштабное наступление», заявив, что на следующей неделе нацелится на электростанции иранов и мосты)
(Дополнительный контекст: Трамп признал, что ответ Ирана оказался «сверх ожидаемого», «намекнув на повторный удар по о‑ву Харк»; Европа отказалась сопровождать конвои, а в альянсе Хормуз произошла смена курса)
Оглавление
Toggle
Почему нацелились на Хаг‑айленд? Удар по экономическим нервам Ирана
Три карты штаба: захват острова, взрывы в горах, наземные войска
Кричит «бить», кричит «договариваться»: двусторонняя стратегия Трампа
Последовательные удары США по Ирану на этой неделе продолжаются уже 5‑й день: стороны в ожесточенной борьбе добиваются контроля над проливом Хормуз. Прямо в момент, когда огонь продолжается

Министерство окружающей среды официально опубликовало правила субсидирования углеродного сбора: 49,7 млрд иен углеродного сбора будут направлены в поддержку отраслей для энергосберегающей трансформации, при этом по каждому проекту максимальная субсидия составит до 50%. В то же время мировой рынок углеродных кредитов ускоряет переход к токенизации с помощью блокчейн-токенов: с помощью смарт-контрактов решаются проблемы повторных расчётов и мошенничества.
(Предыстория: на Тайване стартовали первые сделки с углеродными кредитами! TSMC, Cathay Financial… 27 компаний купили 88 тыс. тонн CO2 — поможет ли блокчейн углеродной экономике?)
(Дополнение к фону: группа Maicoin планирует через рамки STO в регуляторике Финансового надзора выпустить «токен углеродных кредитов» на сумму 30 млн тайваньских долларов)
Оглавление
Переключить
Как именно компенсируют по 15 пунктам и кому
Полупроводники платят больше всего: предприятия подают заявки на субсидии на 2 млрд иен и более
Когда углеродные кредиты переносят в блокчейн: мир тестирует токенизацию
Тайвань официально входит в эпоху, когда углеродные выбросы имеют цену: Министерство окружающей среды 14 июля официально опубликовало «меры по сокращению парниковых газов…»

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк позитивно оценивает рынок на ближайшие 12 месяцев и считает, что после «санации» ликвидности в крипторынке за счёт кредитного плеча он стал более стабильным.
(контекст: Bloomberg предупреждал, что высокая доля заёмного финансирования приводит к ликвидациям на сумму 1,5 млрд долларов)
(дополнительный фон: цель BlackRock — стать доминирующим управляющим криптоактивами к 2030 году)
Оглавление
Переключить
Три причины, почему BlackRock настроен оптимистично
Технологическая революция расширит маржу прибыли
Общий уровень кредитного плеча ниже, чем в период финансового кризиса
Ликвидация кредитного плеча в крипторынке повышает стабильность
Быстрый обзор от 動區: воспроизводимость технологических выгод с точки зрения самой BlackRock
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк в интервью CNBC заявил, что он «крайне оптимистичен» относительно рынка в следующие 12 месяцев и полагает, что технологическая революция подтолкнёт больше компаний повышать маржу прибыли. Fi

Банки, которые ведут IPO Anthropic, договариваются о встречах инвесторов и топ-менеджеров, пишет Bloomberg. Компания, стоящая за моделью Claude, может быть размещена уже в октябре. В андеррайтинге участвуют три крупнейших банка Уолл-стрит — Goldman Sachs, Morgan Stanley и JPMorgan Chase.
(Предыстория: Срочные новости — Anthropic «тайно подала S-1» и запустила IPO! Оценка приближается к 1 трлн долларов, бросая вызов OpenAI)
(Дополнительный контекст: Anthropic завершила раунд H на 65 млрд долларов при оценке 965 млрд долларов, превзойдя OpenAI)
По данным Bloomberg, банки, организующие IPO Anthropic, уже запланировали встречи инвесторов и руководителей, чтобы проложить путь к более позднему листингу. Такие неформальные встречи инвесторов — это шаг, который происходит относительно рано в процессе IPO, но он имеет большое значение. Обычно банки сперва проводят через такие

Банк Кореи впервые за более чем три года повысил ставку, что соответствует рыночным ожиданиям: прибавил ещё один шаг. Однако жёсткая позиция (ястребиная риторика) показывает, что у регулятора всё же остаётся пространство для манёвра.
(Предыстория: Банк Кореи придерживался «ястребиной» линии — пора повышать ставки, а рынок ожидал, что на следующей неделе ставка достигнет 2,75%)
(Контекст: МВФ повысил прогноз роста экономики Южной Кореи на 2026 год до 2,6%, что стало лучшим показателем в мире: память продаётся слишком хорошо)
Сегодня (16) Центральный банк Южной Кореи официально объявил о повышении ставки на 1 шаг (на 0,25 процентного пункта): базовая ставка была поднята с 2,5% до 2,75%, это первое повышение за более чем три года. Но это может не означать начала нового раунда ужесточения — на рынке уже есть сигналы о «охлаждении».
Аналитики отмечают, что темпы роста зарплат на месте замедляются, южнокорейская вона в последнее время укрепляется, при том что цены на нефть удерживаются на высоком уровне, но «вторая волна» инфляционного эффекта всё никак не появляется; плюс сохраняются сомнения в ликвидности средств на рынке с обратной покупкой (репо) — всё это вместе

Клонирование голоса с помощью ИИ: достаточно 3 секунд записи, чтобы звучать почти неотличимо. Впервые ФБР выделило ИИ-мошенничество в отдельную категорию преступлений. За год ущерб вплотную приблизился к 900 миллионам долларов, при этом более трети пострадавших — пожилые люди старше 60 лет.
(Предыстория: xAI Илона Маска запустила «ультрабыстрое клонирование голоса» Custom Voices: естественная речь за 1 минуту для создания персонального голосового профиля Grok)
(Дополнение: примеры китайских ИИ-мошенничеств — подмена лица и изменение голоса для видео-звонков; за 10 минут выманивают 20 миллионов тайваньских долларов)
Оглавление
Toggle
За 3 секунды — один флажок
Хватит учить бабушку сомневаться в голосе внука
Сделайте больно институциям — и они возведут стены
Когда по телефону из трубки донёсся плач дочери, отставная пожилая жительница Дувера (Dover) во Флориде Шэрон (Sharon

SpaceX（SPCX）впервые после листинга примерно за пять недель опустилась ниже цены IPO в 135 долларов; цена акций откатилась почти на 40% с исторического пика 225,64 доллара от 16 июня, однако большинство аналитиков на Уолл-стрит по-прежнему дают рекомендацию «покупать». Из 31 аналитика 27 призывают к покупке, а средняя целевая цена — около 242 долларов.
（предыстория: SpaceX «слив $137» почти возвращается к цене размещения; ветераны Уолл-стрит предупреждают: пик шорт-сквиза сходится на нет, а разморозка позиций еще не началась）
（дополнение: SpaceX — жертвы плачут! 18 тыс. долларов на обучение в университете вложили целиком, $SPCX при этом все равно пробил цену размещения）
Оглавление
Toggle
27 аналитиков призывают к покупке, а целевая цена все еще на уровне 242 долларов
Настоящая переменная — волна разблокировок
После схождения премии за историю заговорят фундаментальные показатели

ИИ пишет код — и акции софтверных компаний охватывает паника, но дешёвый код не означает дешёвый полный комплект услуг. Исследования показывают, что число критичных недостатков в коде, сгенерированном ИИ, примерно в 1,7 раза выше, чем в коде, написанном людьми; Gartner отмечает, что рост при продлении корпоративных SaaS-подписок всё чаще по-прежнему в целом находится в диапазоне от 10% до 20%.
(Предыстория: в начале года — самое худшее! В США рухнули софтверные акции, потому что Claude Code стал слишком популярен)
(Дополнение к фону: когда ИИ сглаживает «ров» SaaS, у софтверных компаний остаются три оставшихся пути)
Оглавление
Toggle
Пять тысяч лет, люди всегда выбирали то, что можно купить
ИИ делает код дешевле, но не делает дешевле цепочку поставок
Тонкий продукт умрёт, но цепочка поставок — нет
Одна хлебопечка может за три часа испечь одну буханку, при этом стоимость ингредиентов — менее трёх долларов, а сама машина обошлась немногим более чем в сто долларов. Теория

Последний «бежевый доклад» ФРС показывает, что экономическая активность в 11 из 12 округов расширяется, однако прогноз по инфляции разошёлся, а рынок труда сохраняет устойчивость.
(Предыстория: «Бежевый доклад» ФРС: инфляция в США растёт умеренно, экономика выглядит пессимистично; чиновники ФРС призывают к снижению ставки в Q4)
(Дополнение к контексту: в последнем «Бежевом докладе» ФРС анализируется, что тревоги компаний усиливаются, а рыночное и политическое давление растёт)
Содержание
Toggle
Расширение в 11 округах: экономический рост — от умеренного до умеренного
Рост цен на энергоресурсы: прогноз по инфляции расходится сильнее
Дефицит техкадров: зарплаты растут умеренно
Восточный фокус: туризм и технологии — два двигателя
Западное охлаждение: потребители переходят на более дешёвые замены
В последнем «бежевом докладе» ФРС отмечается, что с конца мая по июнь экономическая активность в США улучшилась умеренно: из 12 регионов Федрезерва 11 показали рост.
Расширение в 11 округах: экономический рост — от умеренного до умеренного
ФРС

95-летний «оракул из Омахи» Уоррен Баффет (Warren Buffett) снова предупреждает о перегретом рынке. Как сообщает CNBC, Баффет в недавнем интервью резко раскритиковал нынешний фондовый рынок, заявив, что им правят «спекулятивные сделки», и прямо сказал: «Когда все предпочитают азартные игры, трудно найти настоящую инвестиционную ценность». Он также сравнил нынешнюю Уолл-стрит с «церковью с казино», призвав инвесторов сохранять дисциплину и терпение долгосрочных инвестиций на фоне охватившего рынок ажиотажа, подогреваемого ИИ и новыми акциями.
(Предыстория: Баффет признал ошибку — что не купил Google раньше! До сих пор «скорее всего выигрывает»)
(Дополнение к фону: «Богач» Баффет отделился от Билла Гейтса! Баффет прекратил пожертвования в Фонд Гейтса, а все 12 млн акций Berkshire оставил семье)
Содержание статьи
Toggle
«Когда все предпочитают азартные игры,

Согласно сообщению The Washington Post, министр финансов США Скотт Бессент на этой неделе объявил, что Монетный двор США в скором времени выпустит новую 1-долларовую памятную монету золотистого оттенка: на аверсе будет изображен действующий президент Дональд Трамп, чтобы отметить 250-ю годовщину основания США. Этот шаг нарушает вековую традицию США «при жизни президента не размещать на денежных знаках», вызвав бурные обсуждения в юридических кругах и в политической среде.
(Предыстория: Трамп резко развернулся — отменил 20% плату за защиту Ормузского пролива, а вместо этого ее должна покрывать стратегия стран Персидского залива «массовые инвестиции в США».)
(Дополнительный контекст: ВВС США нанесли удары по Ирану уже третью ночь подряд! Трамп объявил начало боевых действий, заявив, что «союзники на Ближнем Востоке должны платить за защиту», две нефтяные танкерные судна были уничтожены.)
Правительство США в рамках подготовки к празднованию 250-летия основания страны (Semiquincentennial, 1776–2026) вынесло на обсуждение