Стандартный Чартер: Очистка крипторынка на сумму 19 миллиардов - это хорошо, это прокладывает путь к увеличению Биткойна до 200 тысяч долларов.

190 миллиардов долларов ликвидации только что завершились, Standard Chartered все еще ожидает, что Биткойн достигнет 200 тысяч долларов к концу года, анализируя ETF-финансирование, хеджирование и политические риски (предыстория: внутренние киты закрывают ордеры в шорт на Биткойн, BTC развернется? Обратите внимание на колебания в отчете CPI США сегодня вечером) (дополнительная информация: Артур Хейс: новый премьер-министр Японии продвигает экономические стимулы, что может помочь Биткойну подняться до 1 миллиона долларов) Рынок Биткойна только 10 октября столкнулся с ликвидацией на 190 миллиардов долларов, цена мгновенно упала до четырехмесячного минимума в 104,000 долларов, но Standard Chartered всего за 15 часов до этого снова подтвердила свою целевую цену в 200 тысяч долларов к концу года, а в недавнем интервью подчеркивала, что это очищение — большой шанс, даже если атмосфера краткосрочной паники еще не утихла, это не поколебало мотивацию этой старой британской банкиров для обратного увеличения, что стало центром внимания среди инвесторов. Обратная оценка после шторма ликвидации Геф Кендрик, руководитель глобального исследования цифровых активов Standard Chartered, отметил: “После того, как ситуация с ликвидацией утихнет, инвесторы воспримут эту распродажу как еще одну фазу накопления, что в конечном итоге станет следующей важной 'возможностью для покупки'.” Это означает, что быстрая ликвидация, наоборот, очистила рынок для последующего роста. Standard Chartered считает, что в прошлом году после нескольких резких падений наблюдался такой же результат, и хотя текущий масштаб капитала велик, структура сосредоточена на высоколиквидных длинных позициях, и как только кредитное плечо будет снято, давление на продажу ослабнет. Механизм ETF на спот-рынке ужесточает предложение Основным основанием оптимистичного прогноза Standard Chartered является структурный спрос на покупки, связанный с спотовым ETF Биткойна. Данные показывают, что после четырех дней чистых оттоков, 21 октября произошло чистое поступление в 477 миллионов долларов за один день. Уполномоченные участники должны покупать Биткойн на спотовом рынке, чтобы выпустить новые доли, создавая тем самым реальное давление на покупку; в то же время большинство участников — это институциональные инвесторы, чьи сроки владения значительно длиннее, чем у розничных инвесторов, что ограничивает краткосрочное давление на продажу. Аналитическая команда Standard Chartered оценивает, что с начала этого года ETF уже заблокировали более 800 тысяч Биткойнов, что составляет около 4% от оборотного предложения. Пока цикл уменьшения производства не завершится, этот структурный спрос продолжит ограничивать оборотные активы. Наратив “цифрового золота” Вторым импульсом является корреляция Биткойна с золотом, которая достигла 0.85. На фоне глобального спроса на хеджирование золото снова достигло исторического максимума, и Standard Chartered считает, что эффект оттока капитала также будет способствовать росту Биткойна. Рынок также ставит на то, что Федеральная резервная система в ближайшие несколько сезонов снизит процентные ставки, и если реальные процентные ставки в долларах снизятся, это также снизит стоимость бездоходных активов, что будет благоприятно для Биткойна. Хотя президент США Трамп вновь обсуждает вопросы тарифов, создавая политическую неопределенность, Standard Chartered считает, что влияние снижения ставок и увеличения ликвидности имеет более долгосрочный характер. Оценка рисков и долгосрочные цели Кендрик в феврале предложил целевую оценку Биткойна в 500 тысяч долларов к 2028 году; теперь он снова представляет краткосрочную цель в 200 тысяч долларов к концу 2025 года, что свидетельствует о приверженности Standard Chartered долгосрочному нарративу. Их модель ставит три ключевых показателя — скорость поглощения ETF, активные адреса в блокчейне и соотношение с золотом — в центр внимания, и в настоящее время все три остаются на восходящем тренде. Сравнивая с историей, рост краткосрочной рыночной капитализации выше 200 миллиардов долларов требует значительного капитала, но если ETF будет поддерживать чистый приток в 10 миллиардов долларов каждый месяц, вместе с возвращением розничных инвесторов, достичь 200 тысяч долларов к концу года не будет невозможно. В заключение, стремительное падение цен, вызванное ликвидацией на 190 миллиардов долларов, позволило рынку завершить ликвидацию и перераспределение активов; механизм ETF продолжает блокировать спот, в сочетании с нарастающим нарративом “цифрового золота” на фоне макроэкономической ликвидности, образует мощную поддержку. Прогноз Standard Chartered еще предстоит подтвердить временем, но сравнивая риски и структуру активов, это падение действительно предоставило относительно ясную точку входа. Перед лицом предстоящего годового ралли Биткойн стоит на перекрестке, где он может снова установить рекорд.