Ежемесячный отчет по частному управлению активами Gate за октябрь 2025 года

Резюме

• Биткойн не смог вернуться к отметке в 120,000 долларов к концу месяца после достижения нового рекорда в 125,400 долларов в начале октября, зафиксировав первую убыток в октябре с 2018 года, в то время как общий рынок криптовалют показал значительно более слабые результаты по сравнению с традиционными рискованными активами;
• Годовая доходность топ-30% квантовых фондов в октябре все еще достигает 35,4%, значительно опережая биткойн;
• Хеджирование интеллектуального инвестирования - USDT показало особенно хорошие результаты, даже в рыночной среде, где цена биткойна упала более чем на 5,5% за месяц, все равно зафиксировало положительную доходность в 5%. Годовая доходность этого продукта в октябре составила впечатляющие 59%, а доходность за последний год достигла 16,4%, что стабильно ставит его на первое место среди всех количественных продуктов;
• Уровень общего снижения квантовых фондов в октябре был низким, максимальное снижение стратегии USDT составило всего 0,01%, а стратегии BTC - 0,03%;
• Взглянув на ноябрь, макроэкономическая ликвидность и ожидания политики по-прежнему будут определять направление рынка, а крипторынок, возможно, продолжит тенденцию “высокой волатильности, низкого тренда”.

1. Обзор рынка за октябрь

Анализ цен на криптовалютном рынке: октябрь не ознаменовался долгожданным «Uptober», биткоин не смог вернуться к отметке в 120 000 долларов в конце месяца после достижения нового максимума в 125 400 долларов в начале месяца, зафиксировав свои первые октябрьские потери с 2018 года и самые большие октябрьские показатели с 2014 года. Ethereum также не смог показать удовлетворительных результатов в октябре, и цена не смогла удержать отметку в $4 000, продлив нисходящий канал. Альткоины в целом отставали, но средства потекли в проекты Solana и AI+DePIN на ранних стадиях, которые продолжали развиваться на нескольких инкубационных платформах. Протокол x402 привлек внимание в октябре и рассматривается как крупный прорыв в платежах Web3 благодаря своему инновационному механизму, позволяющему агентам ИИ автономно оплачивать услуги API. В то же время обсуждение запрета монет конфиденциальности в ЕС в 2027 году и опасения по поводу рисков конфиденциальности CBDC привели к тому, что секторы мастернод и монет конфиденциальности возглавили рост, а такие токены, как DASH и ZEC, нарушили тенденцию.

!

• Анализ ликвидности: Несмотря на падение цен на биткойн, институциональные трейдеры продолжают активно участвовать в торговле, объем открытых контрактов по фьючерсам на биткойн на Чикагской товарной бирже (CME) достиг исторического максимума, что подтверждает наличие достаточной ликвидности на рынке. Кроме того, в октябре биржевые фонды на биткойн и эфир зафиксировали чистый приток средств в размере 3,5 миллиарда долларов и 670 миллионов долларов соответственно. Что касается данных цепочки, резерв эфира на биржах снизился до многолетнего минимума (15,6 миллиона ETH), предложение, доступное для продажи, уменьшилось, а количество заблокированных средств достигло 35,7 миллиона ETH. Высокая ставка и низкое предложение могут стать предпосылкой для последующего восстановления.
• Анализ рыночных эмоций: Индекс страха упал с 74 на начало месяца до 23, войдя в зону “крайний страх”; волатильность резко возросла с минимального значения в 1,2% в этом году до 2,3%; кроме того, соотношение длинных и коротких позиций по биткойну в октябре показало, что в большинстве случаев преобладают медвежьи позиции, что указывает на усиливающееся давление на продажу и продолжающееся распространение страха. Макроэкономический фундаментальный анализ: Новости о тарифах вызвали панику в рисковых активах, в результате чего на фьючерсном рынке появилось более $19 млрд ликвидаций с использованием заемных средств. В то время как снижение ставки на 25 б… в конце месяца принесло временное облегчение рынку, ястребиная позиция FOMC по-прежнему оставляет тему снижения ставки в следующем декабре в подвешенном состоянии. Золото превзошло мировые фондовые активы в начале октября, достигнув исторического максимума в $4 356. За ним последовал фондовый рынок, где Nasdaq вырос на 6% в месячном исчислении благодаря более высокому, чем ожидалось, раскрытию информации о доходах технологических компаний. В целом, криптовалютный рынок в октябре был значительно слабее традиционных рисковых активов под двойным давлением макроэкономической неопределенности и ужесточения ликвидности.

!

2. Матрица частных инвестиционных продуктов Gate

Продукты личного богатства Gate включают в себя две категории стратегий: можно выбрать стабильные финансовые продукты, которые превосходят доходность американских облигаций, или выбрать высокодоходные отобранные комбинации квантовых фондов.

2.1 Введение в надежное управление финансами

• 余币宝: финансовое решение, позволяющее не оставлять средства без дела, клиенты могут приобретать продукты с фиксированной или переменной доходностью через 800 криптовалют, чтобы зарабатывать инвестиционный доход; на базовой годовой ставке USDT Gate также предлагает дополнительную годовую доходность в размере 9%, новые пользователи могут получить дополнительные бонусы до 200%.
• Двухвалютные инвестиции: краткосрочный инвестиционный продукт, который включает в себя две разные криптовалюты. Клиенты могут определить высокую цену для продажи или низкую цену для покупки, основываясь на прогнозировании рыночных тенденций, а доходность увеличивается многократно с уменьшением срока. В настоящее время поддерживается 64 криптовалюты, и подача заявки осуществляется всего лишь через “выбор валюты - определение направления - срок инвестирования”. По сравнению с торговлей на спотовом рынке, двухвалютные инвестиции обладают более высокой безопасностью, и даже при отсутствии сделок можно зарабатывать стабильные проценты.
• Заработок на блокчейне: Гибкое финансовое решение с гарантией возврата, заработок на блокчейне объединяет множество популярных PoS проектов. Клиенты могут зарабатывать высокую доходность на блокчейне, ставя на кон определенное количество криптоактивов. Например, через выпуск GUSD можно получить более 4,4% годовых, превышающих доходность государственных облигаций; кроме того, Gate также предлагает дополнительное вознаграждение в 95,6% годовых.

2.2 Введение в количественные фонды

Долгосрочные высокодоходные продуктовые решения, которые могут обеспечить более высокую доходность, чем банковские вклады или обычные финансовые продукты, управляются ведущей командой по управлению активами для диверсификации рисков и помогают клиентам увеличить свое состояние при ограниченном времени и усилиях. Квантовый фонд Gate использует нейтральную арбитражную стратегию, практически полностью избегая рисков рыночной волатильности, обладая общими преимуществами низкого риска, высокой доходности и 100% доказательства резервного капитала.

!

3. Результаты частных инвестиционных продуктов Gate за октябрь

3.1 Обзор доходов от финансовых инвестиций за октябрь

Более 10 месяцев общий доход от Bi宝 стабильный, пользователи, держащие USDT, BTC и ETH, также могут получить дополнительные вознаграждения от Gate. Годовая процентная ставка по USDT колеблется от 2% до 5%, кроме того, Gate предлагает дополнительное вознаграждение в размере 9% годовых, а для новых пользователей максимальный дополнительный бонус составляет 200%.

С точки зрения бизнеса бивалютных инвестиций, рынок был волатильным в октябре, и более высокая подразумеваемая волатильность на волатильном рынке также увеличит доходность опционов на продажу, поэтому целесообразно принять стратегию «покупай дешево» для бивалютных инвестиций. Установив низкую целевую цену и одновременно включив «функцию автоматического начисления процентов», вы можете получать процентный доход в USDT, когда низкая покупка не увенчалась успехом, и позволить активу расти в виде сложных процентов за счет реинвестирования процентов, формируя стратегию низкой покупки, которая может продолжать приносить процентный доход в USDT. Если покупка по низкой цене успешна, вы можете купить целевую валюту по более низкой цене, что не только относительно снижает риск снижения, но и приносит процентный доход в течение периода удержания, чтобы достичь баланса между доходом и риском.

С точки зрения заработка на цепочке, Gate в конце сентября запустил несколько программ поощрения. Во-первых, программа дополнительных вознаграждений за ставку SOL официально стартовала. Платформа, сотрудничая с несколькими DeFi проектами экосистемы SOL, дополнительно предлагает около 10% вознаграждения помимо базовой годовой доходности GTSOL в 6%. В то же время запущено дополнительное вознаграждение за выпуск GUSD. Базовая годовая доходность GUSD ориентирована на уровень доходности реальных активов (таких как токенизированные американские облигации) и составляет 4,4%, к которой дополнительно добавляется 95,6% вознаграждения. GUSD выпускается через USDT/USDC и выступает в качестве свидетельства о доходах, причем его доход в основном поступает из доходов экосистемы Gate, государственных облигаций RWA и качественных доходных активов, поддерживаемых стейблкоинами.

В целом, инвестиционные продукты Gate имеют гибкие условия покупки и продажи, стабильную доходность, предоставляя пользователям варианты управления активами, которые учитывают как ликвидность, так и доходность.

!

3.2 Обзор доходности активов количественного фонда за октябрь

В октябре 9 количественных фондов, доступных для подписки клиентами Gate Private Wealth, продемонстрировали стабильные результаты. Управляющие в основном используют USDT в качестве базовой валюты, что связано с его высокой ликвидностью, относительно стабильными ценовыми колебаниями, высокой безопасностью и большей гибкостью в реализации стратегий.

В плане стратегического распределения такие продукты сосредоточены на арбитражных стратегиях, а команда управления обычно работает с несколькими арбитражными механизмами одновременно, чтобы расширить источники дохода, включая арбитраж между фьючерсами и спотами, арбитраж по ставкам на финансирование, а также арбитраж между ценами на разных биржах.

!

С точки зрения основных показателей доходности арбитражной стратегии, в октябре общий фондовый процент в большинстве случаев оставался положительным, но в первой декаде многие основные криптовалюты резко перешли к отрицательному значению, а заемные средства сосредоточились на коротких позициях, что привело к краткосрочной перепроданности на рынке. В середине и конце месяца фондовый процент постепенно вернулся в нейтральный диапазон, рыночные настроения стабилизировались, а силы покупателей и продавцов снова сбалансировались. В то же время данные о премии на фьючерсы показывают, что в начале октября базовый уровень сезонного контракта достиг максимума за год, примерно 1,3%, что является идеальным временем для открытия арбитражной позиции. Если войти в рынок в это время, можно зафиксировать около 5,3% годовой доходности. В целом, через комбинацию “долгосрочных позиций по спот-рынку + коротких позиций по бессрочным контрактам” можно не только получить доход от положительного фондового процента, но и извлечь дополнительную арбитражную прибыль из сужения ценового разрыва между фьючерсами и спотом.

!

С точки зрения производительности количественных фондов, в октябре стратегии USDT и BTC в целом показали годовую доходность 14,5% и -0,2% соответственно, что свидетельствует о стабильности стиля стратегии; за последние 180 дней коэффициент Шарпа в основном превышал 5, что указывает на выдающиеся способности управления рисками и доходностью стратегии; историческая максимальная просадка обычно контролируется в пределах 0,5%, в то время как коэффициент Карма значительно выше рыночной бета-стратегии, что указывает на то, что при строгом контроле рисков все же была достигнута отличная доходность, в целом демонстрируя высокую устойчивость и сильные защитные способности к риску.

!

3.2.1 Анализ уровней производительности стратегии

Все количественные фондовые продукты разделяются на слои по месячной доходности на “Top 30% фондов с наилучшей производительностью”, “Mid 40% фондов со средним показателем” и “Bottom 30% фондов с относительно низкой производительностью”, и после подгонки их динамики чистой стоимости можно наглядно увидеть:

Несмотря на общее снижение основных криптовалют в октябре, годовая доходность топ-30% портфелей все еще достигает 35,4%, значительно опережая биткойн; годовая доходность портфелей среднего 40% составляет 6,3%, что также превышает доходность 10-летних облигаций США (4,14%); даже портфели нижних 30% все еще показали положительную годовую доходность 1,6% в октябре, демонстрируя общую устойчивость и защитные характеристики стратегии.

!

С точки зрения валют, после того как чистая стоимость всех фондовых продуктов стратегии USDT и BTC была подогнана под две репрезентативные индексы, можно увидеть, что стратегия USDT в целом демонстрировала стабильный рост в октябре. В частности, в середине месяца чистая стоимость значительно возросла, и даже когда в конце месяца рынок скорректировался, чистая стоимость всё равно оставалась на высоком уровне, не продемонстрировав явного отката. В целом, доходность стратегии USDT в октябре явно превосходит стратегию BTC, демонстрируя более сильную устойчивость к волатильности и стабильные характеристики доходности.

!

По сравнению с ценой биткойна, стратегия USDT в октябре показала отличные результаты, средняя годовая доходность составила 14,5%. В частности, “Хеджирование с помощью интеллектуальных инвестиций - USDT” показала особенно выдающиеся результаты: в условиях рынка, где биткойн упал более чем на 5,5% в этом месяце, она по-прежнему зафиксировала положительную доходность в 5%, продемонстрировав отличные способности к устойчивости к волатильности. Годовая доходность этого продукта в октябре достигла 59%, а доходность за последний год составила 16,4%, что стабильно ставит его на первое место среди всех количественных продуктов.

!

Хеджирование умного инвестирования - стратегия USDT в основном использует арбитраж между фьючерсами и спотовыми рынками, арбитраж ставок и арбитраж маркетмейкеров, чтобы зарабатывать высокий доход за счет захвата низкорисковых ценовых различий на различных рынках. За последние два года тенденция была стабильной, коэффициент Шарпа достиг 3,89, а максимальная историческая просадка составила всего 0,08%. В состав основной команды входят выпускники всемирно известных университетов, которые ранее работали в международных ведущих инвестиционных учреждениях, обладая глубоким опытом в области количественных исследований и управления рисками, что особенно подходит для инвесторов, стремящихся к стабильному увеличению капитала и диверсификации активов.

!

3.2.2 Анализ кривой отката стратегии

В октябре общий уровень просадки количественных фондов был относительно низким: максимальная просадка стратегии USDT составила всего 0,01%, а стратегии BTC — 0,03%, что демонстрирует отличные способности к управлению рисками. В то же время, под влиянием неопределенности макрополитики и геополитических событий, максимальная просадка цены биткойна в течение месяца увеличилась до 14,1%. Хотя в конце октября рыночные настроения временно улучшились, и падение цены биткойна сократилось до примерно 7,5%, в конце месяца риск-аппетит снова ослаб, и общая месячная просадка осталась на уровне около 12%.

! !

В целом, в условиях рыночной волатильности в октябре, количественный фонд Gate благодаря строгой системе управления рисками и разнообразным арбитражным стратегиям продемонстрировал отличные результаты с устойчивым ростом и крайне низкой просадкой. Как с точки зрения распределения доходов, так и с точки зрения стратегий по криптовалютам, а также контроля просадок, результаты значительно превосходят бета-выступление рынка, предоставляя инвесторам варианты размещения, сочетающие безопасность и доходность.

4. Перспективы на будущее

Смотря на ноябрь, макроэкономическая ликвидность и ожидания политики по-прежнему будут определять направление рынка. С одной стороны, снижение доходности по американским облигациям и ослабление доллара предоставляют крипторынку временное дыхательное пространство, но волатильность все еще остается высокой; с другой стороны, хотя октябрь ознаменовал окончание трехлетнего цикла сокращения баланса, давление на финансирование продолжает накапливаться. В последнее время индекс SOFR, основанный на стоимости заимствования под залог государственных облигаций, продолжает расти, давление на денежный рынок может заставить центральный банк вмешаться для поддержки ликвидности или заложить основу для последующего роста рынка.

В краткосрочной перспективе криптовый рынок может продолжить консолидироваться в режиме “высокой волатильности и низкого тренда”. Если экономические данные, такие как занятость и инфляция, продолжат снижаться, ожидания снижения процентных ставок в декабре могут вновь возрасти, что даст временный импульс рисковым активам. В то же время, структура ончейн-капиталовложений может быть дополнительно оптимизирована, чистый приток стейблкоинов и постоянное наращивание долей в спотовых ETF могут стать ключевыми переменными, поддерживающими рынок. В настоящее время на рынке также существуют некоторые структурные возможности, особенно в долгосрочных сегментах, таких как AI, DePIN, а также платежи и идентификация, которые долгое время находились в центре внимания рынка. В условиях отсутствия четкой основной линии эти сегменты могут временно стать основным направлением концентрации капиталовложений. <br> Источник:

• Гейт, https://www.gate.com/private-wealth
• Гейт, https://www.gate.com/institution/quant-fund
• Ворота, [https://www.gate.com/crypto-market-data/market-sentiment/fear-and-greed-index/btc](https://www.gate. com/crypto-market-data/market-sentiment/fear-and-greed-index/btc)
• TradingView, [https://www.tradingview.com/chart/mfJYpxo7/?symbol=CRYPTO%3AETHUSD](https://www.tradingview.com/chart/mfJYpxo7/?symbol=CRYPTO% 3AETHUSD)
• Монетный стакан, https://www.coinglass.com/Basis
• Coinglass, https://www.coinglass.com/FundingRateHeatMap
• Coinglass, https://www.coinglass.com/today
• CoinMarketCap, https://coinmarketcap.com/etf/
• Храбрый Ньюкойн, [https://bravenewcoin.com/insights/ethereum-eth-price-prediction-ethereum-set-for-6500-rally-following-technical-bounce-at-3800] (https://bravenewcoin.com/insights/ethereum-eth-price-prediction-ethereum-set-for-6500-rally-following-technical-bounce-at-3800)

<br> <center><strong style=“font-size: 1.5em;”> (нажмите ниже, чтобы ознакомиться с полным отчетом).</strong></center> <br> Отказ от ответственности Инвестиции на рынке криптовалют связаны с высоким риском, поэтому пользователям рекомендуется проводить независимые исследования и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Gate Мы не несем ответственности за любые убытки или ущерб, возникающие в результате таких инвестиционных решений.