11 Wall Street finans devinin üçüncü çeyrek raporlarında "büyük ayrışma" sahne aldı: Teknoloji ve şifreleme konusunda bazıları tüm pozisyonları kapatın, bazıları ise artırdı.

Yazar: Nancy, PANews

ABD borsası, dünya genelinde en fazla likiditeye sahip ana savaş alanıdır; özellikle Nvidia'nın öncülük ettiği teknoloji hisseleri, küresel sermayenin sinir uçlarını daha fazla etkileyerek, pozisyon dağılımı için önemli bir referans sinyali haline gelmiştir.

Bugün, kripto pazarının ABD borsa teknoloji hisselerinin hareketlerinden etkilendiği ve fiyat ilişkisinin giderek güçlendiği görülüyor. The Kobeissi Letter'a göre, Bloomberg verilerine atıfta bulunarak, Bitcoin'in Nasdaq 100 endeksi ile 30 günlük korelasyonu yakın zamanda yaklaşık 0.8'e yükseldi ve 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı; son on yıl içindeki ikinci en yüksek seviye. Buna karşılık, Bitcoin'in nakit ve altın ile olan korelasyonu neredeyse sıfır. Bitcoin'in performansı giderek kaldıraçlı bir teknoloji hissesi gibi olmaya başlıyor.

ABD borsa üçüncü çeyrek raporları açıklanırken, bu makalede 11 büyük finans kuruluşunun fon hareketleri derlenmiştir. Genel olarak belirgin bir risk ayrışması trendi sergilemektedir. JPMorgan, Invesco ve Wells Fargo gibi şirketler teknoloji hisselerinde artışa gitmeyi tercih ederken, Berkshire Hathaway ilk kez Apple'dan çıkış yapıp Google'a pozisyon açmıştır. Bridgewater ve Suudi Arabistan Kamu Yatırım Fonu gibi kuruluşlar ise savunma stratejileri benimseyerek yüksek değerleme gözetimindekileri büyük ölçüde azaltmış ve endeks ETF'lerine daha fazla ağırlık vermiştir. Ayrıca, kripto varlıklar açısından birçok kurum da ilgili düzenlemeler yapmıştır, ancak yatırım payı genel olarak küçüktür.

Morgan Stanley: Teknoloji hisselerine yatırımları artırmaya devam ediyor, Nvidia Microsoft'u geride bırakarak en büyük pozisyon oldu.

JPMorgan'un 3. çeyrek finansal sonuçları dikkat çekici bir performans sergiledi, gelir ve kar her ikisi de piyasa beklentilerini aştı, şirketin tarihindeki en iyi çeyrek performansını sergiledi ve bu çeyrekte lider teknoloji hisselerine yatırımlarını artırmaya devam etti.

Son 13F dosyası, 30 Eylül 2025 itibarıyla JPMorgan'ın toplam portföy değerinin yaklaşık 1,67 trilyon dolar olduğunu gösteriyor, bunun içinde ilk on pozisyonun oranı %26,36 olup, sırasıyla Nvidia, Microsoft, Apple, META, Amazon, SPY, Broadcom, Alphabet ve Tesla yer alıyor. Dikkat çekici olan, bu çeyrekte Nvidia'nın pozisyonunun ilk kez Microsoft'u geçerek JPMorgan'ın en büyük pozisyonu haline gelmesidir.

Somut pozisyon değişiklikleri açısından, bu çeyrekte JPMorgan, 864 yeni hisse senedi ekledi ve 3144 hisse senedinde artış yaptı. En fazla artış gösteren beş varlık ise Apple, Nvidia, Alphabet'in C sınıfı hisseleri, Alphabet'in A sınıfı hisseleri ve Palantir'dir. Bu arada, JPMorgan 2747 hisse senedinde azaltım yaptı ve 527 hisse senedini tamamen sattı. En büyük beş azaltım yapılan varlık ise Amazon, IVV, META, Netflix ve Visa'dır.

Ayrıca, JPMorgan bu çeyrekte 3.43 milyar dolar değerinde 528 binden fazla IBIT hissesi bulunduruyor ve bu, bir önceki çeyreğe göre %64.2'lik bir artış gösteriyor. Ayrıca, 68 milyon dolar değerinde IBIT alım opsiyonları ve 133 milyon dolar değerinde satım opsiyonları da bulunduruyor. Aynı zamanda, JPMorgan üçüncü çeyrekte FBTC, GBTC ve BITB gibi varlıklardan da azaltım ve tasfiye gerçekleştirdi.

Berkshire Hathaway: Apple satışlarını artırdı, Google'da ilk pozisyonu açtı

Berkshire Hathaway'nın üçüncü çeyrek sonu itibarıyla 13F dosyasında yer alan son mali raporu, 267.3 milyar dolar değerinde bir portföyü olduğunu gösteriyor. Bu arada, ilk on yatırımın yoğunluğu %86.69'a ulaşmış durumda ve bu yatırımlar sırasıyla Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, Occidental Petroleum, Moody's, Swiss Re, Kraft Heinz ve Alphabet (Google'ın ana şirketi) olarak sıralanmaktadır.

Whalewisdom verilerine göre, Berkshire'ın üçüncü çeyrekte en çok artırdığı beş hisse Alphabet, Chubb, Lennar Corporation, Domino's Pizza ve Sirius XM'dir. Berkshire, Alphabet'te ilk kez pozisyon alarak yaklaşık 17.85 milyon hisse ekledi, bu da yaklaşık 4.34 milyar dolar değerindedir ve portföyü içinde yaklaşık %1.6 oranındadır.

Satışlar açısından, Berkshire'ın en çok sattığı beş hisse senedi VeriSign, DaVita, Bank of America, Horton ve Nucor Steel'dir. Berkshire'ın ardışık iki çeyrek boyunca Apple'ı sattığına dikkat çekmek gerekir, üçüncü çeyrekte yaklaşık 41.79 milyon hisse azalttı, Q2 sonuna göre pozisyonun piyasa değeri yaklaşık 10.6 milyar dolar azaldı, ancak yine de en büyük yatırımı olmaya devam ediyor.

Invesco: Teknoloji hisselerine bahis yapın, NVIDIA ve Apple'ı artırın.

En son açıklanan 13F belgelerine göre, 2025 yılının üçüncü çeyreği itibarıyla, küresel varlık yönetim devi Invesco'nun toplam portföy değeri 6347 milyar doları aştı. İlk on büyük hisse senedi toplam portföy değerinin %21.34'ünü oluştururken, Nvidia ilk sırada yer almakta ve portföy değeri yaklaşık 26.64 milyar dolardır, oranı ise %4.2'dir.

Üçüncü çeyrekte, Invesco portföyünde aktif bir ayarlama yaptı: 131 yeni hisse senedi satın alındı, 2005 hisse senedi artırıldı, artırılan ilk beş varlık sırasıyla Nvidia, Apple, Google, Applovin ve Broadcom; 1597 hisse senedi azaltıldı, 104 hisse senedi tamamen satıldı, azaltılan ilk beş varlık ise Amazon, Haikou Havacılık, Intuitive Surgical, ServiceNow ve Costco'dur.

Kripto yatırım bölümünde, Invesco bu çeyrekte Bitcoin ETF'lerine farklı oranlarda ek yatırım yapmıştır, bunlar arasında yaklaşık 1.64 milyon dolar değerinde IBIT ile birlikte az miktarda FBTC ve GBTC bulunmaktadır.

Wells Fargo: “Yedi Dev” pozisyonunu artırmaya devam ediyor

13F belgesi, Wells Fargo'nun üçüncü çeyrekte toplam değeri 526 milyar dolar olan varlıklara sahip olduğunu ve bir önceki çeyreğe göre %8.8 oranında arttığını gösteriyor. İlk on pozisyonun oranı %19.54 olup, bunlar Microsoft, Apple, IVV, Nvidia, ITOT, Broadcom, Vanguard, JPMorgan, Google ve Amazon'dur. “Yedi dev” farklı oranlarda artırılmıştır. Ayrıca, Wells Fargo, en büyük ABD teknoloji ETF'si olan Nasdaq 100 ETF-Invesco QQQ Trust için alım opsiyonlarını %66.4 oranında artırdı.

Üçüncü çeyrekte, Wells Fargo 501 yeni hisse senedi ekledi, 3686 hisse senedini artırdı, en büyük beş alım hedefi Apple, Google, Nasdaq 100 ETF-Invesco QQQ Trust alım opsiyonu, NVIDIA ve Broadcom'du; 2068 hisse senedini azalttı, 562 hisse senedini tamamen sattı, en büyük beş satış hedefi S&P 500 Endeksi ETF-SPDR, Accenture, Russell 2000 ETF-iShares, Russell 2000 ETF-Vanguard ve Chubb oldu.

Ayrıca, Wells Fargo üçüncü çeyrekte IBIT ve ilgili alım-satım opsiyonlarını artırdı, pozisyon değeri 520 milyon doları aştı.

Bridgewater Fund: Nvidia ve diğer teknoloji hisselerini büyük ölçüde azalttı, savunma düzenini güçlendirdi.

Bridgewater Associates, üçüncü çeyrekte savunma odaklı bir strateji izledi ve yüksek değerli teknoloji hisseleri, altın ve gelişen piyasa pozisyonlarını azaltırken, ABD borsa endeksi ETF'lerinin tahsisatını artırdı.

En son ifşa edilen 13F belgelerine göre, 30 Eylül 2025 itibarıyla dünyanın en büyük hedge fonu Bridgewater'ın pozisyon büyüklüğü yaklaşık 25.53 milyar dolara ulaşmış olup, ikinci çeyrek sonuna göre %33.3 artmıştır. İlk on pozisyonun toplam oranı %32.54'tür; bunlar arasında SPDR S&P 500 ETF (SPY) ve iShares Core S&P 500 ETF (IVV) toplamda %17.3'ten fazla bir orana sahiptir.

Üçüncü çeyrekte, Bridgewater portföy yapısında önemli değişiklikler yaptı. Whalewisdom verilerine göre, 493 yeni hisse senedi alımı gerçekleştirdi, 325 hisse senedini artırdı; en çok artırılan beş varlık sırasıyla IVV, 泛林集团 (LRCX), Adobe, Güneydoğu Asya küçük Tencent Sea ve Reddit oldu; 194 hisse senedini azalttı, 64 hisse senedini tamamen sattı, en çok azaltılan beş varlık sırasıyla IEMG, NVIDIA, Google, Altın ETF-SPDR(GLD.US) ve Microsoft oldu. Şunu belirtmek gerekir ki, Bridgewater, NVIDIA'daki pozisyonunu yaklaşık %62 oranında önemli ölçüde azaltmanın yanı sıra Amazon, Alphabet ve Meta gibi teknoloji hisselerini de azalttı, ancak Google ve Microsoft hala en büyük dört varlık arasında yer aldı.

Suudi Arabistan Egemen Fonları: Tek çeyrekte neredeyse %20 oranında pozisyon azaltarak yalnızca altı Amerikan hisse senedine sahip.

Suudi Arabistan Kamu Yatırım Fonu, dünya çapında en büyük kamu yatırım fonlarından biridir ve büyüklüğü yaklaşık 1 trilyon dolardır. En son 13F belgelerine göre, üçüncü çeyrek sonunda bu fonun ABD hisse senedi yatırımlarının toplam değeri yaklaşık 19.4 milyar dolar olup, ikinci çeyrek sonuna göre %18'den fazla azalmıştır.

Bu çeyrekte, Suudi Arabistan'ın egemen fonu ABD hisse senetlerinden büyük ölçüde çekildi ve Nvidia, Intercontinental Exchange, New Era Energy, Google, Apple, Netflix, Microsoft ve Pinduoduo gibi 51 hissede tamamen çıkış yaptı. Şu anda fonun ABD hisse senedi portföyünde sadece 6 şirket kalmıştır: Uber, Electronic Arts, Lucid Group, Take-Two, Claritev ve Allurion Technologies.

Citibank: Teknoloji hisselerini azalt, opsiyon stratejisini artır

Son 13F belgelerine göre, 2025 yılı üçüncü çeyrek sonu itibarıyla Citigroup'un toplam portföy değeri yaklaşık 224,3 milyar dolar olup, bir önceki çeyrekteki 204 milyar dolara göre yaklaşık %10 artış göstermiştir. İlk on büyük hisse senedi, portföyün %19,48'ini oluşturmaktadır; bunlar arasında Nvidia, Microsoft, Apple ve Amazon farklı oranlarda azaltma yaşamıştır.

Üçüncü çeyrekte, Citi yatırım portföyünü aktif bir şekilde yeniden düzenledi, özellikle teknoloji hisseleri üzerinde. Kurum 826 yeni hisse senedi satın aldı, 1833 hisse senedini artırdı, en fazla artırılan beş varlık iShares iBoxx Yüksek Getirili Şirket Tahvili (HYG, satım opsiyonu), Nvidia satım opsiyonu, Invesco QQQ Trust ETF satım opsiyonu, Applovin Corp alım opsiyonu ve Tesla satım opsiyonu oldu; bu da opsiyon varlıklarına yönelik odaklı bir yaklaşımını gösteriyor. Bu arada, Citi 399 hisse senedini tamamen sattı ve 3028 hisse senedini azalttı; azaltılan ilk beş varlık ise Nvidia, Meta, Amazon, Microsoft ve Apple oldu.

SoftBank: AI hisseleri portföyü büyük oranda artırdı, T-Mobile'dan büyük hisseleri azalttı.

Japonya'nın finansal devi SoftBank'ın üçüncü çeyrek finansal raporu, AI hisselerinin başarılı performansı sayesinde toplam portföy değerinin 25.9 milyar dolardan fazla olduğunu gösterdi. İlk on hisse senedinin toplam portföydeki payı %95.94'e ulaşıyor ve T-Mobile US, Nvidia, Intel, Symbotic ve WEBTOON gibi şirketleri içeriyor. Önemli bir nokta, SoftBank'ın Ekim ayında Nvidia'daki tüm hisselerini 5.8 milyar dolara sattığını açıklaması.

Üçüncü çeyrekte, SoftBank 4 yeni hisse senedi ekledi, 2 hisse senedini artırdı, en büyük 5 artırılan varlık Intel, Nvidia, Klarna, Manbang ve Ambiq Micro oldu. Aynı zamanda, fon 4 hisse senedini azalttı, 2 hisse senedini tamamen sattı, en büyük 5 satış yapılan varlık ise T-Mobile US, Oracle, Lemonade, Bitcoin madencisi Cipher Mining ve Nu Holdings'tir.

ARK: Teknoloji ve kripto hisselerine yoğun yatırım

13F son belgeleri, 30 Eylül 2025 itibarıyla Cathie Wood'un yönettiği ARK fonunun toplam değerinin yaklaşık 16.8 milyar dolar olduğunu göstermektedir. Bu arada, ilk on büyük hisse senedi portföyün %46.1'ini oluşturmakta olup, bunlar Tesla, Coinbase, Roku, Palantir, Roblox, Robinhood, Shopify, Crispr Therapeutics, Tempus AI, AMD ve Circle'dır, ancak çoğu bu çeyrekte farklı oranlarda azaltılmıştır.

Pozisyon değişiklikleri açısından, Whalewisdom verilerine göre, ARK üçüncü çeyrekte 14 yeni hisse senedi ekledi ve 108 hisse senedini artırdı. En büyük artırma oranına sahip beş hisse senedi Tesla, BitMime, Brera Holdings, Bullish ve TeraWulf olup, birden fazla kripto konsept hissesi içeriyor. Bu arada, ARK 74 hisse senedini azalttı ve 8 hisse senedini tamamen çıkardı. Azaltılan ilk beş varlık arasında Coinbase, Roku, Robinhood, Roblox ve Guardant Health bulunmaktadır. Ayrıca, ARK'nın 240 milyon dolar değerinde ARKB'si de bulunmaktadır.

Soros Fund Management: Amazon birinci büyük hisse senedi oldu.

Finans devi Soros'un yönetimindeki Soros Fund Management, üçüncü çeyrek itibarıyla toplam portföy değerinin 7.02 milyar dolar olduğunu ve bir önceki çeyreğe göre %13 azaldığını bildirdi. İlk on büyük hisse senedinin payı %31.1 olup, Amazon, Smurfit WestRock, Spotify, CenterPoint Energy, Google, PG&E, RSP ve Rivian gibi şirketleri içermektedir. Bu hisseler arasında Amazon, birinci büyük hisse senedi konumuna yükselmiş ve önceki çeyreğe göre %481.4 oranında artırılmıştır.

Üçüncü çeyrekte, fon 77 yeni hisse senedi ekledi, 44 hisse senedini artırdı, en çok artırılan ilk beş varlık Amazon, Ağırlıklı Ortalama Endeks ETF-Rydex S&P, Google, Forward Industrial Bonoları ve Yarı İletken Endeksi ETF-VanEck satım opsiyonlarıdır; bu, teknoloji ve ETF opsiyonlarına yönelik odaklı bir strateji izlediklerini göstermektedir. Aynı zamanda, fon 45 hisse senedini azalttı ve 95 hisse senedini tamamen sattı; en çok satılan ilk beş varlık ise First Solar alım opsiyonları, iShares Russell 2000 ETF satım opsiyonları, Invesco Nasdaq 100 ETF alım opsiyonları, SPDR S&P 500 Endeksi ETF satım opsiyonları ve Liberty Broadband-C'dir.

Thiel Macro LLC: Nvidia'yı tasfiye etti, portföyü üç hisseye düştü.

Silicon Vadisi yatırımcı babası Peter Thiel'in Thiel Macro LLC fonu, 2025'in üçüncü çeyreğinde büyük bir şekilde hisse senedi azaltımı yaptı. En son 13F belgesi, 30 Eylül itibarıyla portföyünde sadece Tesla, Microsoft ve Apple olmak üzere üç hisse kaldığını ve toplam piyasa değerinin yaklaşık 7448 milyon dolar olduğunu, bir önceki çeyreğe göre %64,9 azaldığını gösteriyor.

Ayrıntılı olarak, bu çeyrekte Thiel Macro LLC Nvidia'yı tamamen sattı, bu hisse senedi geçen çeyrekte fon portföyünün %40'ını oluşturuyordu. Aynı zamanda, fon Vistra Energy'den de payını azalttı ve Tesla'daki payını önemli ölçüde azalttı (azaltma oranı %76'ya kadar çıktı), ancak Tesla yine de en büyük pozisyonu olmaya devam ediyor ve yaklaşık %38.8'lik bir paya sahip. Dikkate değer bir nokta, Thiel Macro LLC'nin bu çeyrekte Microsoft ve Apple'a ilk kez yatırım yapmayı seçmesi, bunların portföyde sırasıyla yaklaşık %34.1 ve %27.1 paya sahip olmasıdır.

Ayrıca, Peter Thiel'in yatırım şirketi Founders Fund, üçüncü çeyrekte DAT (kripto hazine şirketi) yatırımlarında stratejik bir ayarlama yaptı; BitMine'deki hisselerinin yaklaşık yarısını sattı ve şu anda yaklaşık 2.547.000 hisseye sahip. Aynı zamanda, ETHZilla hisselerinin bir kısmını azalttı ve hisse oranı %5.6'ya düştü.