SignalPlus Makro Analiz Özel Sürümü: Şükran Günü

Geçen haftaki sert satışların ardından, kripto varlıklar ilk istikrar belirtileri gösteriyor. Pazartesi sabahı, fiyat 80.000'in biraz üzerindeki dipten ribaund yaparak 88.000'e yakın işlem gördü. Federal Rezerv (FED) Başkanı Williams'ın Aralık ayında faiz indirim beklentilerini yeniden canlandırmasıyla, piyasa Şükran Günü tatili haftasına bazı temkinli iyimserlikle girdi. Güçlü borsa ribaundu (S&P 500 endeksi +%1.5, Nasdaq endeksi +%2.7) ve ay sonuna yaklaşan erken yeniden dengeleme fon akışları da risk iştahını artırmaya yardımcı oldu.

Risk duygusu geniş bir şekilde iyileşti, BTC opsiyon açık pozisyonları hafifçe pozitife döndü, ay sonu vadesi gelen put/call opsiyon oranı yaklaşık 0.67. Büyük miktarda put opsiyonunun kullanım fiyatı yaklaşık 80 bin civarında yoğunlaşırken, put opsiyonları aktif bir şekilde alınıyor ve call opsiyonları ise büyük ölçüde satılıyor. Şu anda piyasa, daha fazla düşüşe karşı daha iyi bir koruma sağlıyormuş gibi görünüyor, bu da piyasaya 82 bin destek seviyesinin üzerinde bir ribaund yaşama fırsatı veriyor.

BTC ve ETH'nin yıl içindeki performansının altın ve borsa karşısında zayıf kalması, farkın %30-%60 arasında değişmesi, ETF fon akışlarının negatif değerler alması, Kasım ayı itibarıyla BTC ve ETH'nin ETF fon çıkış toplamının yaklaşık 5 milyar dolar olması, bu ay itibarıyla en kötü performansı göstermektedir. Bununla birlikte, hisse senedi ETF'leri bu ay itibarıyla 960 milyar dolardan fazla fon girişi kaydetmiştir. İlginç bir şekilde, perakende yatırımcıların kripto varlıklar ile hisse senetleri arasındaki riskleri ayırt etmeye başladığı, öncekini satıp sonrakini satın almaya yöneldiği görülüyor.

Daha da kötüleşen bir durum var ki, giderek artan tartışmalar, mevcut seviyede Bitcoin madenciliğinin kârsız olduğunu belirtiyor. Mevcut madenciler, daha agresif satıcılara dönüşüyor ve bazı hesaplama gücünü AI alanına yönlendiriyor (diğer herkes gibi). Bu, madencilerden, OG balinalardan, su altı piyasa yapıcılardan ve aşırı değerlenmiş protokollerden gelen sağlam satıcıların piyasayı tehdit edeceği endişelerini artırdı ve mevcut korku hissini eşi benzeri görülmemiş bir negatif seviyeye getirdi.

Buna rağmen, hem duygusal hem de teknik açıdan (örneğin Bollinger Bantları) piyasa şu anda ciddi şekilde aşırı satım durumunda. Yeni dışsal faktörler (örneğin, DAT zorunlu satışı) olmadığı sürece, fiyat muhtemelen yerel dip noktasına ulaşmış durumda. Fiyatın burada 82.000 ile 92.000 arasında dalgalanmasını bekliyoruz. Bir sonraki önemli fiyat destek seviyesi 78.000 bölgesinde, bu seviyenin sürekli olarak altında kalması daha büyük bir aşağı yönlü alan açacaktır, ancak şu anda bu bizim temel senaryomuz değil.

Geleceğe bakıldığında, bu haftaki veriler oldukça yoğun ama Federal Rezerv'in gevşeme niyetini iletmiş olması nedeniyle, bu verilerin yakın dönemdeki risk duyarlılığını önemli ölçüde değiştirmesi pek olası değil. ABD borsa endeksi hala yükseliş trendinde ve olumlu mevsimsel faktörler yıl sonuna kadar ona fayda sağlayacak. Kripto Varlıklar piyasasının yerel dip noktasına ulaşmış olabileceği umudumuz var, ancak fiyatın 92.000'i sağlam bir şekilde aşması gerekiyor, böylece son dönemdeki teknik hasarların bir kısmını onarabiliriz ve daha fazla ribaundun habercisi olabilir. İyi şanslar, işlemlerinizin başarılı geçmesini dilerim.