Geçtiğimiz hafta genel piyasa durumu durağandı, ABD piyasası en çok beklenen iki olayı neredeyse göz ardı etti - Nvidia'nın finansal raporu ve Cuma günü açıklanacak PCE verileri. ABD borsa endeksi bu haftanın başında düşük dalgalanma ile hafif bir yükseliş gösterse de, teknoloji hisselerinin zayıf seyretmesi (Nvidia ve Dell'in finansal raporlarının beklentilerin altında kalması) nedeniyle fiyatlar sonunda uzun tatil öncesinde geri çekildi.
Veri açısından, Temmuz ayındaki çekirdek PCE enflasyonu bir önceki aya göre %0,27 yükseldi, bir önceki yıla göre ise %2,9 arttı ve beklenilenle uyumlu oldu; ancak "süper çekirdek" hizmet enflasyonu beklenmedik şekilde güçlü olarak %0,39'a ulaştı. Piyasa, finansal hizmetler alanındaki tek seferlik artışı göz ardı etmeye istekli olduğu için, devlet tahvili getirileri son dönem düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor.
Bu haftanın odak noktası Cuma günü açıklanacak olan tarım dışı istihdam raporu (NFP) olacak. Piyasa, toplam istihdamın yaklaşık 45.000 artmasını (özel sektörde 60.000 artış) bekliyor ve işsizlik oranı %4,3 olacak. İşe alım talebinin zayıf olması nedeniyle, istihdam artışındaki yavaşlama trendinin devam etmesi bekleniyor; aylık yaklaşık 50.000 yeni istihdam sayısı yansıtıyor.

Giriş
Sabah altıda, Zhang Chang'ın hesabı likidite eşiğinde.
Bir saat içinde, Ethereum fiyatı %20 düşerken, teminat için gönderdiği para zincirde kilitli kaldı ve hareket edemedi. Sadece sistemin zorla tasfiye işlemini gerçekleştirmesini gözleriyle izlemek zorunda kaldı. Piyasadan çıkmasının ardından, piyasa alaycı bir şekilde dipten sıçradı.
Bu, Zhang Chang'ın piyasada eğitim parası ödediği ilk sefer değil. Altı yıl boyunca, gerçek para ile hayatta kalma kuralları geliştirdi: "Borçlanma, açığa satış yapma, kaldıraç kullanma, anlamadığın şeyi yapma." Bu kurallar, onu piyasa tahmin etmeye çalışan bir spekülatörden, tamamen soğukkanlı bir risk yöneticisine dönüştürdü.
Tüm karmaşık opsiyon stratejilerini terk etti çünkü anladı ki, ne kadar karmaşık bir kombinasyon olursa olsun, insani açgözlülüğe ve korkuya karşı bir koruma sağlayamaz. Artık cephanelikte sadece iki basit araç kaldı: Satış Opsiyonu (Sell Put) ve Kapalı Çağrı Opsiyonu (Covered Call). İlki, istediği düşük fiyatta iyi bir şirket satın almak için beklemektir.

Bir haftalık dalgalanmanın ardından, en son enflasyon göstergeleri ayrışma gösterdi, PPI'nın beklenmedik şekilde yükselmesi piyasalarda tepki yarattı, Hazine Bakanı Becerit ise güvercin tutumunu korudu. Kısa vadede faiz artırımı beklentileri zayıflasa da, hükümetin elinde tuttuğu BTC'nin değeri beklenenden düşük olduğu için kripto varlıklar piyasası duraklama sürecine girdi, ETF'ye olan fon akışı ise rekor kırdı. Gelecekteki odak noktası Jackson Hole toplantısı ve tarım dışı istihdam raporu olacak, piyasa duyarlılığı aşırı iyimserlik gösteriyor.