Банк Японії під тиском: розбіжності в раді відкривають шлях до підвищення ставки в жовтні

Центральний банк Японії перебуває на роздоріжжі. Банк Японії (BoJ) натякнув, що може підвищити процентні ставки вже в жовтні, навіть незважаючи на різкі розбіжності в його раді, які підживлюють невизначеність і спекуляції.

Розділ правління турбує ринкові очікування На своєму засіданні 18–19 вересня РБЯ залишила облікову ставку на рівні 0,5%. Однак підсумок обговорень, опублікований цього тижня, показав, що двоє з дев'яти членів ради підтримали підвищення, причому один з них стверджував, що можливо, буде доцільно вжити заходів найближчим часом. Інші виступили проти, попереджаючи, що несподіване уповільнення економіки США може серйозно вплинути на Японію. Проте звіт миттєво вплинув на ринки: єна ослабла по відношенню до долара, тоді як доходність урядових облігацій зросла, оскільки трейдери закладали в ціну більш жорсткі монетарні умови. Ще кілька тижнів тому ринки бачили лише 40% ймовірності підвищення процентної ставки. Після публікації протоколу шанси на зміни на засіданні 30 жовтня зросли до 70%.

Неочікуваний яструбиний поворот Ногучі Те, що дійсно шокувало ринки, це джерело незгоди. Асахі Ногучі, який довгий час вважався одним з найм'якших членів ради, оголосив, що підвищення ставки тепер "більш бажане, ніж будь-коли". Ногучі роками опирався посиленню, попереджаючи про ризики для зростання. Його зміна підкреслює зростаюче занепокоєння в раді, що надмірно м'яка політика може виявитися небезпечною в умовах постійно високої інфляції. Аналітики називають це переломним моментом: інфляція перевищує цільовий рівень 2% Банку Японії, переговори щодо заробітної плати демонструють динаміку, а аргументи на користь нормалізації зміцнюються. Проте рада залишається розділеною, деякі члени все ще вказують на слабкі витрати домогосподарств та глобальні ризики, які можуть похитнути крихке відновлення Японії.

Уеда стикається зі своїм першим великим випробуванням Губернатор Кадзу Уеда, перший академік, який очолив Банк Японії, до цього часу віддавав перевагу поступовому підходу. З моменту вступу на посаду минулого року він подав сигнали про повільний вихід з надмірно м’якої політики. Але розбіжності, які тепер виникають, підкреслюють, наскільки крихким став консенсус. Ринки та економісти вважають жовтень вирішальним. Чи буде вжито заходів чи ні, питання вже не в тому, чи підвищить Японія процентні ставки знову, а коли.

Інфляція продовжує тиснути Банк Японії зберігав ставки на стабільному рівні з липня, коли він підвищив їх вперше за 17 років. Інфляція залишалася вище цільового рівня в 2%, що в основному зумовлено цінами на продукти харчування та енергію. Проте, чиновники наполягають, що стійке зростання зарплат є необхідною умовою для зобов'язання до подальшого посилення. Вереснева зустріч також принесла ще один сигнал щодо нормалізації: BoJ оголосив про плани поступово скоротити свої покупки ETF та REIT, що ринки витлумачили як ще один крок до жорсткості політики.

Невизначеність все ще домінує Глобальний прогноз залишається непередбачуваним. Економіка Китаю сповільнюється, в той час як США подають суперечливі сигнали. Ключові дані, які очікуються в найближчі тижні, включаючи опитування бізнес-настроїв Tankan та регіональні економічні звіти, можуть вплинути на рішення Банку Японії. Японія тепер стоїть на перехресті. Жовтень може стати початком кінця її десятирічного експерименту з майже нульовими відсотковими ставками, ставлячи економіку третьої за величиною країни у світовій економіці на шлях до нормалізації політики.

#BankOfJapan , #процентніставки , #Japan , #економіка , #світовіновини

Будьте на крок попереду – підписуйтеся на наш профіль і дізнавайтеся про все важливе в світі криптовалют! Увага: ,,Інформація та погляди, представлені в цій статті, призначені виключно для освітніх цілей і не повинні сприйматися як інвестиційна порада в будь-якій ситуації. Зміст цих сторінок не слід вважати фінансовою, інвестиційною чи будь-якою іншою формою поради. Ми застерігаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“