Декодування надмірного збору в 200 разів Limitless: тріо Base, Kaito та GambleFi

Автор: Олівер, Mars Finance

У світі криптовалюти цифри часто мають більшу силу, ніж слова. 5 жовтня 2025 року одна цифра шокувала весь ринок: 200,963,519 доларів США. Це загальна сума підписок, отриманих під час попереднього продажу в межах прогнозного ринку Limitless, заснованого на екосистемі Base. Ще більш вражаючим є те, що цільовий обсяг фінансування цього попереднього продажу становив лише 1 мільйон доларів США, що означає, що коефіцієнт перевищення підписки досяг вражаючих 200 разів.

Це не просто успішне фінансування, а знакова подія. Вона подібна до призми, чітко відображаючи точку перетворення трьох найпотужніших наративних сил на сучасному криптовалютному ринку: стрімкий підйом екосистеми Base під патронатом Coinbase, еволюція ринків прогнозування до високочастотного "GambleFi", а також нова парадигма випуску проектів, що керується спільнотою, яку ведуть платформи на зразок Kaito AI.

За цією капітальною метушнею насправді ховається сигнал про народження революційного продукту, зразковий маркетинг та стратегії випуску, чи це просто ще один міхур під світлом екосистеми Base? У цій статті ми детально проаналізуємо кожен аспект цього явища, від його вишуканого механізму випуску до технологічної основи самого продукту, а також до величної екосистеми, в якій він існує, намагаючись надати відповідь, яка перевершує шум цього визначного моменту на ринку.

Подія попереднього продажу на суму 200 мільйонів доларів

Аналізуючи цю подію, ключовим моментом є розуміння того, що вражаючі 2,01 мільярда доларів не є фактичним надходженням від проекту, а є загальною сумою капіталу, вкладеного на ринку. Реальний ліміт фінансування (Hard Cap) публічного продажу Limitless був суворо встановлений на рівні 1 мільйона доларів, з продажем 20 мільйонів токенів LMTS за ціною 0,05 долара за токен, що відповідає повністю розведеній оцінці проекту (FDV) у 75 мільйонів доларів.

Цей надзвичайно низький верхній поріг у поєднанні з надзвичайно високим ринковим попитом є справжнім шедевром "інженерії попиту". Це механічно забезпечує астрономічний множник надмірного підпису. Це число, що досягає 200 разів, саме по собі стає найбільш вірусним маркетинговим заголовком, без кровопролиття формуючи ринкову консенсус щодо "проекту, що шалено популярний, і квитків на який неможливо дістати". Емоції FOMO (страх пропустити), що виникають через дефіцит, подібно до пального, надають величезну енергію для попереднього продажу.

Глибше стратегічне планування полягає в тому, що воно ідеально підготувало ринок вторинних торгів токенами. Ті понад 199 мільйонів доларів, які не змогли бути успішно підписані, стали потужною і напруженою потенційною купівельною спроможністю, готовою увірватися на ринок після події генерації токенів (TGE). Таким чином, можна зробити висновок, що основною метою цього попереднього продажу є не лише залучення коштів, а й організація маркетингової кампанії, яка перевершує цю мету, майстерно перетворюючи один раунд фінансування на зразкову вірусну маркетингову кампанію.

«Економіка репутації» Kaito: інновації в моделі випуску

Ще одним ключовим гравцем цього випуску є платформа Kaito Capital Launchpad. Її основна концепція полягає в тому, щоб вирішити проблеми традиційної моделі IDO, у якій ринок контролюється невеликою кількістю «китів», які мають великий капітал, та автоматизованими скриптами. Kaito відмовляється від моделі «перший прийшов - перший обслуговується» або чисто лотерейної моделі, натомість впроваджує елітний алгоритм розподілу, заснований на репутації.

Цей алгоритм базується на потужних можливостях аналізу соціальних даних штучного інтелекту Kaito та оцінює цінність користувачів з кількох вимірів. Його основою є програма під назвою "Yap-to-Earn", де користувачі можуть отримувати "Yap-бали", публікуючи якісний контент, пов'язаний з криптовалютою, на платформі X (колишній Twitter) та позначаючи @KaitoAI. Система штучного інтелекту Kaito оцінює якість контенту, фільтрує сміттєву інформацію та нагороджує дійсно впливові думки, створюючи таким чином кількісну метрику під назвою "Proof-of-Influence". Ці бали в поєднанні з активністю користувача в блокчейні, історичною участю в проектах та іншими даними визначають його кваліфікацію та обсяг підписки на Launchpad.

Модель Kaito в основному є "фінансуванням репутації". Вона ефективно перетворює спільноту проекту на маркетингову та дистриб'юторську силу до його випуску. Щоб отримати право на підписку, користувачі повинні встановити репутацію; щоб встановити репутацію, вони повинні активно вносити внесок у дискурс екосистеми. Цей процес відсіює тих, хто має високу впевненість у довгостроковій участі, а не короткострокових спекулянтів, формуючи потужний позитивний зворотний зв'язок. Проект отримує широке ринкове навчання та просування, в той час як члени спільноти отримують реальні економічні вигоди. Таким чином, народжується абсолютно нова парадигма випуску проектів: найціннішим активом проекту більше не є лише залучені кошти, а його лояльна спільнота з високою участю, яка була сформована ще до випуску.

Аналіз продукту Limitless: створений для швидкості та спекуляцій

Прозорість навколо випуску: чи є у проекту Limitless надійна підтримка? Основою Limitless є децентралізований соціальний прогнозний протокол, побудований на базовій ланцюжку, який відрізняється акцентом на високочастотному, короткостроковому ринку. Він охоплює кілька областей, включаючи криптовалюту, акції, сировини тощо, пропонуючи прогнози з розрахунками, наприклад, щогодини або щодня, що чітко визначає його позицію — стати ланцюговим еквівалентом 0DTE (опціонів з нульовим терміном) у традиційних фінансах, що робить його надзвичайно привабливим для спекулянтів, які прагнуть швидкого обігу капіталу та високочастотної торгівлі.

У технічному виконанні Limitless не використовує модель автоматизованого маркетмейкера (AMM), яка поширена в протоколах DeFi, а обирає модель централізованої книги ордерів (CLOB). Такий дизайн надає трейдерам знайомий досвід, схожий на централізовані біржі, уникаючи проблем високих сліпків та непостійних втрат, які можуть виникнути в умовах високої волатильності ринку з моделлю AMM. Водночас він дозволяє користувачам вільно створювати ринки, використовуючи природну мову, і забезпечує точне вирішення результатів ринку за допомогою оркестратора Pyth Network.

Цей проєкт очолює команда з видатним досвідом, до складу якої входять ключові учасники: CJ Hetherington (генеральний директор), Roman Mogylnyi (операційний директор), Dima Horshkov (директор з продуктів) та Rev Miller. Резюме засновницької команди охоплює кілька відомих проєктів у сфері Web3 та технологій: генеральний директор CJ Hetherington раніше працював у

Gitcoin має великий досвід у сфері будівництва спільнот на блокчейні; COO Роман Могильний - це вірусний додаток для зміни облич на основі штучного інтелекту.

Співзасновник Reface, цей додаток колись посідав перше місце у світових магазинах додатків, що доводить його потужні можливості у створенні та розширенні споживчих соціальних продуктів; а CPO Діма Хоршков має досвід у децентралізованих мережах оракулів.

Досвід роботи з Witnet, має глибокі знання на рівні протоколу.

У підтримці інститутів Limitless залучила 7 мільйонів доларів США у двох раундах фінансування, а її список інвесторів вражає.

Безмежна історія фінансування

Інвестиції Coinbase Ventures підкреслюють стратегічну прив'язку проєкту до екосистеми Base; 1confirmation відома своїм раннім, високим рівнем довіри стилем інвестування; а приєднання Maelstrom (заснованого засновником BitMEX Артуром Хейзом) означає, що проєкт отримав визнання одного з найбільш впливових лідерів думок у торгівлі в індустрії.

Гравітаційне поле Base та конкурентне середовище

Вибір побудови на Base є надзвичайно важливим стратегічним рішенням для Limitless. Base, як Layer-2 мережа, інкубована Coinbase, має перевагу не лише в технічному високому TPS та низьких витратах, але й у потужному «ефекті Coinbase» - безперешкодному з'єднанні з мільйонами користувачів одного з найбільших регульованих бірж у світі та величезним входом ліквідності у фіат.

Від моменту запуску в серпні 2023 року, мережеві активності Base демонструють експоненціальний ріст. Згідно з даними L2Beat, середня щоденна обробка транзакцій Base постійно значно перевищує її основних конкурентів Arbitrum та Optimism. Нещодавні дані показують, що середня щоденна UOPS (операцій на секунду) Base становить близько 122,18, тоді як Arbitrum і Optimism - відповідно 32,65 і 14,43. У плані прибутковості Base також значно випереджає, демонструючи більш сильний мережевий ефект та стійку економічну модель.

Порівняння показників конкуренції Layer-2: Base проти Arbitrum проти Optimism (2025 рік третій квартал )

У прогнозних ринках найпрямішим конкурентом Limitless є лідер індустрії Polymarket. Проте, між ними існують суттєві відмінності в позиціонуванні. Polymarket зосереджується на високих ризиках політичних, актуальних подій та інших довгострокових подіях, більше схиляючись до "інформаційних фінансів" (InfoFi). Натомість Limitless відкриває підсегмент "ігрових фінансів" (GambleFi), який більше орієнтований на швидкі спекуляції через свої фінансові ринки з високою частотою та короткими циклами.

Функціональний поєдинок: Limitless проти Polymarket

Ця різниця в позиціонуванні також призвела до різних регуляторних викликів. Polymarket, через природу своїх контрактів на події, вже зіткнувся з перевіркою з боку Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC). А Limitless, зосереджуючись на короткострокових коливаннях цін активів, робить свої продукти більш схожими на

Незареєстровані бінарні опціони або свопи, ці продукти чітко підпадають під юрисдикцію CFTC, що може призвести до більшої невизначеності на їхньому майбутньому шляху до відповідності.

Висновок: початок нового сценарію випуску проекту

Вражаючий попередній продаж Limitless не є випадковістю, а є неминучим результатом серії ретельно спланованих стратегічних синергій: продукт, створений для спекулятивної аудиторії (Limitless), випускається на екосистемі з величезною базою користувачів та потужним брендовим підтвердженням (Base) за допомогою інноваційної платформи (Kaito), яка капіталізує репутаційний капітал спільноти.

Ця подія надає новий сценарій для випуску Web3 проектів. Вона показує, що у 2025 році та пізніше найбільш успішні випуски проектів можуть більше не зосереджуватися виключно на зборі капіталу, а натомість надавати пріоритет відбору та формуванню високої залученості та лояльності спільноти перед випуском. У цьому новому сценарії продаж токенів сам по собі більше виконує роль фінального маркетингового заходу, а не просто збору коштів; його здатність активувати інтерес спільноти та ринку має значно більшу цінність, ніж самі залучені кошти.

Для Limitless виклик тільки починається. Чи зможе він знайти шлях до відповідності в лабіринті регулювання, а також як ефективно перетворити початковий спекулятивний бум на стійке зростання користувачів платформи та довгострокову цінність, стане ключовим фактором, що визначає його остаточну долю. Але незалежно від результату, ця співпраця з Kaito вже продемонструвала наступникам у криптосвіті надзвичайно надихаюче майбутнє.