Коли довіра покидає долар США: Золото та Біткойн стають новими символами безпеки

Ринок активів-убежищ і децентралізованих активів вступає в етап безпрецедентного буму. Коли світова ціна на золото наближається до позначки 5.000 USD/унція, Біткойн також досягає нового рекорду – 125.000 USD, що відображає хвилю глобального переміщення активів перед ознаками розмивання довіри до долара США та фінансової системи Америки.

2025 продовжить бути роком буму для дорогоцінних металів. Станом на середину жовтня, міжнародна ціна золота зросла майже на 60%, після того як зафіксувала вражаюче зростання на 27% у 2024 році.

На міжнародному ринку ціна на золото на спотовому ринку безперервно досягає нових вершин. Від рівня 3.700 USD/унція на початку вересня золото перевищило 3.800 USD, а потім подолало межу 4.000 USD/унція. Під час сесії 13/10 дорогоцінний метал встановив новий рекорд 4.090 USD/унція, а 14/10 на азіатському ринку ціна знову зросла на майже 40 USD, досягнувши 4.150 USD/унція – найвищого показника в історії.

В'єтнамі ціна золотих злитків SJC також різко зросла. Після того як вона перевищила 144 мільйони донгів за кілограм, 14 жовтня вона піднялася до 146,4 мільйона донгів за кілограм, залишившись всього в одному кроці від 150 мільйонів донгів за кілограм.

Згідно з останнім звітом Societe Generale, з таким зростанням золото може незабаром досягти 5.000 USD/унція до кінця 2026 року, в той час як золото SJC на внутрішньому ринку, як очікується, легко перевищить 150 мільйонів đồng/літр через різницю в курсі обміну та сильний внутрішній інвестиційний попит.

Не лише золото, Біткойн – актив, який вважається «цифровим золотом» – також став свідком потужної хвилі зростання цін. Після багатьох тижнів коливань в районі 110.000 USD, найбільша у світі криптовалюта перевищила позначку 125.000 USD у жовтні, досягнувши історичного максимуму.

Аналітики вважають, що поєднання політики пом'якшення грошово-кредитної політики, стрімке зростання державного боргу США та тенденція до зниження довіри до облігацій Казначейства США спонукає глобальних інвесторів звертатися як до золота, так і до Біткойн як до двох паралельних засобів укриття.

Причини, чому золото продовжує зростати, незважаючи на стабільний ринок

Варто зазначити, що ціна на золото все ще зростає, навіть коли традиційні ризикові фактори зменшилися.

• Американські акції відновилися, індекс Dow Jones зріс майже на 600 пунктів, до 46.067 пунктів.
• Напруженість на Близькому Сході значно зменшилася після того, як президент Америки Дональд Трамп оголосив про завершення конфлікту в Газі.
• Торговельна війна Америка – Китай тимчасово зменшилася, коли пан Трамп повідомив, що "стосунки з Китаєм будуть стабільними".

У цьому контексті золото мало б знизитися. Однак справжнім чинником, що підвищує ціни на золото ( та Біткойн), є зниження довіри до глобальної фінансової системи.

Передбачення з американських облігацій та рекордного державного боргу

Інвестори уважно стежать за кампанією з викупу приблизно 150 мільярдів доларів США державних облігацій Америки Міністерством фінансів. Мета "підтримка ліквідності" звучить технічно, але насправді це сигнал попередження: найбільший у світі ринок облігацій стикається з проблемами.

Станом на жовтень 2025 року, державний борг Америки наближається до 38 000 млрд USD, тоді як дефіцит бюджету на 2025 рік становитиме 2 000 млрд USD. Те, що Міністерство фінансів повинно викупити старі облігації, свідчить про те, що природні покупці відмовляються, змушуючи уряд втручатися.

Якщо ліквідність продовжить слабшати, остаточними покупцями стане Федеральна резервна система (Fed) – що означає, що необхідно друкувати гроші. Цей сценарій раніше призводив до спіральної інфляції в історії, коли гроші знецінювались, а обмежені активи, такі як золото, Біткойн, ставали притулком.

Глобальний капітал йде в золото та Біткойн

Згідно з останніми даними, центральні банки світу продовжують регулярно купувати сотні тонн золота щороку, на чолі з Китаєм та Індією. Лише в третьому кварталі 2025 року загальний обсяг чистих закупівель перевищив 300 тонн, що свідчить про чітку тенденцію зменшення залежності від долара США.

Окрім цього, фонди ETF на золото та Bitcoin ETF також зафіксували рекордні потоки капіталу. Протягом минулого місяця глобальні ETF на золото придбали ще 100 тонн золота, тоді як фонди Bitcoin ETF в Америці залучили чисто понад 8 мільярдів USD – найвищий показник з моменту їх затвердження.

З огляду на зростаючу нестабільність у світовій фінансовій структурі, золото та Біткойн стають символом нової довіри: довіри до обмежених, децентралізованих активів, що не залежать від грошово-кредитної політики жодної країни.

Обидва ці канали інвестицій підтверджують свою позицію як безпечна гавань у період, коли фіатні гроші та державні облігації – інструменти, що колись вважалися "безризиковими" – знову стали центром занепокоєння.

Ван Тієн