Золотий епічний одноденний велике дамп на 6% «ринок безпеки розвалився», експерти попереджають: наступний в черзі Біткойн?

Золотий курс впав на 6% за один день, що є найбільшим падінням за десять років. Уолл-стріт знову переглядає активи-убежища, а «цифрове золото» Біткойн також зазнає тиску (попередній контекст: колишній президент PayPal: прорив Біткойна на мільйон доларів — це лише питання часу, ринкова капіталізація може зрівнятися із золотом). (Додаткова інформація: Уолл-стріт попереджає: новий рекорд у 4000 доларів за золото підтверджує, що процес дедоларизації триває, інвестори купують Біткойн як «захист від девальвації»). Ціна на золото і срібло різко впала з історичного максимуму за ніч з учора на сьогодні (22 числа), золото впало на 6%, що стало найбільшим одноденним падінням за десять років; срібло також впало на 7,1%. Ці дорогоцінні метали, які раніше вважалися фінансовим щитом в часи нестабільності, тепер несподівано стали сигналом тривоги на ринку, змушуючи інвесторів переглянути чи не знецінюється концепція захисту під тиском високих кредитних плечей та емоційних торгів. Три фактори, що сприяли падінню золота. По-перше, технічний перегрів та взяття прибутків накладаються одне на одне. Головний аналітик ринку KCM Trade Тім Вотерер зазначає: “Перед неймовірно високою ціною на золото трейдери мають величезну спокусу зафіксувати прибуток”. По-друге, після досягнення ціни на золото в 4300 доларів за унцію, технічні індикатори зафіксували загальний перегляд, відкат був неминучим; по-третє, зміцнення долара знизило привабливість дорогоцінних металів, котрі оцінюються в доларах. По-третє, закриття уряду США призвело до затримки в публікації даних CFTC про позиції, а на ринку короткостроково не вистачало орієнтирів, що посилило панічні розпродажі. Аналітики групи ANZ Брайан Мартін і Деніел Хайнс вважають, що фонди раніше активно інвестували в дорогоцінні метали, “коли позиції накопичуються до межі, будь-який вітерець може викликати ланцюговий продаж”. Уолл-стріт визнає, що ринок захисту в хаосі. Після падіння, король облігацій Білл Гросс знову підкреслив, що динаміка золота нагадує «мемні акції», що призведе до розчарування після параболічного зростання. Відносно консервативний засновник Bridgewater Рей Даліо наголосив, що золото довгостроково залишається «системним страхуванням» в умовах економічних збоїв та політичного хаосу. Ця розбіжність підкреслює, що стандарти захисту переосмислюються: короткострокові спекуляції та покупки центральних банків підвищують ціни, але можуть не забезпечити справжнього захисту. Частина капіталу переходить до швейцарських облігацій, які вважаються низьковитратними з високою фінансовою стабільністю, що також відображає прагнення інвесторів до «кількісної безпеки». Однак дослідник City Index Фавад Разакзада нагадує, що ринкова формація золота не закінчилася, глибока корекція навпаки надає можливість для інвесторів, які пропустили ринок, збільшити позиції. Міф про Біткойн як захист зазнає краху. Крах традиційного ринку захисту не дав можливості Біткойну, що вважається «цифровим золотом», стати притулком: нещодавно Біткойн різко впав з 125 000 доларів до 103 600 доларів, падіння перевищило 18%, приблизно 19-20 мільярдів доларів кредитних позицій було ліквідовано. Варто зазначити, що під час зростання золота Біткойн впав, а тепер, коли золото різко падає, Біткойн все ще консолідується. Відповідно до попереднього досвіду, Біткойн може знову відчути корекцію через емоції ринку захисту. Крах ринку захисту означає, що емоції захисту досягли нового піку: як більш зрілий ринок золото вже почало корекцію, а ситуація з Біткойном залишається заплутаною. Уолл-стріт неодноразово стверджувала, що Біткойн має функцію захисту, але насправді його динаміка часто відстає від золота. Чи слід і далі дотримуватися логіки відставання, коли Біткойн повторює зростання золота після його падіння, поки ще не відомо. Інвестори повинні звернути увагу на зміни ризиків ліквідності в крипторинку після краху ринку захисту. Що стосується ліквідності, новина про те, що уряд США конфіскував близько 15 мільярдів доларів криптоактивів, викликала миттєві занепокоєння щодо ліквідності на ринку. Критик золота Пітер Шифф описує Біткойн як «більш схожий на технологічні акції», що має позитивний кореляційний зв'язок з активами з високим бета-коефіцієнтом, і не може забезпечити стабільність під час нестабільності. Диверсифікація стала єдиним консенсусом. Біткойн і золото не обов'язково є протилежними: перше забезпечує потенціал зростання, друге — стабільність. Проте, ця спільна нестабільність доводить, що жоден актив не може постійно виконувати захисну функцію. В майбутньому інвестори безумовно збільшать обсяги ліквідних грошових коштів та короткострокових облігацій і продовжать слідкувати за фіскальною політикою уряду Трампа, геополітичними переговорами та динамікою долара. Епічне падіння золота не закінчило попит на захист, воно лише нагадує ринку: безпечна гавань також може бути поглинута хвилями. Коли ціни відходять від основ, управління ризиками та диверсифікація набагато надійніші, ніж віра. Від дорогоцінних металів до цифрових токенів, ринок захисту переписується. Наступного разу, коли настане буря, портфель, що покладається на один актив, може знову виявитися на краю хвилі.