Рейтинг B- від S&P для стратегії: Крипто-ставка MicroStrategy піддається перевірці

2025-10-28 10:19:48

Рейтингове агентство S&P Global Ratings присвоїло стратегії (, раніше відомій як MicroStrategy), кредитний рейтинг B-, посилаючись на високу волатильність і низьку ліквідність у її стратегії, що орієнтується на Біткойн.

Обгрунтування оцінки: Крихкість у криптоекспозиції

Рейтинг B відображає агресивні монетарні активи Стратегії в Біткойні, вартість яких становить $71 мільярд (3,2% від постачання BTC), профінансоване за рахунок боргу. S&P попереджає про “високу крихкість” у секторі цифрових активів (DAT), де 30-добова волатильність BTC на рівні 3,78% ризикує викликати проблеми з ліквідністю. Компанія володіє 640,418 BTC за середньою вартістю $74,000, з $19,5 мільярда витрачених лише в 2025 році. S&P зазначає: “Концентрована експозиція компанії до одного волатильного активу підвищує ризик рефінансування.”

Ключові проблеми: Купівля BTC за рахунок боргових коштів; Низька ліквідність сектора DAT.
Фінанси: $1.37B чистий прибуток за Q3 (зниження на 37%); 26% прибутковість Біт за рік.
Ризики сектора: Високе кредитне плече посилює спади.

Реакція ринку: акції зростають незважаючи на зниження рейтингу

Акції Strategy зросли на 2,3% до $296,6, незважаючи на рейтинг, оскільки інвестори ставлять на криптохайп Майкла Сейлора. Натяк Сейлора на “День Помаранчевої Точки” вказував на можливі нові покупки, підвищуючи настрій. Рейтинг B-, нижче інвестиційного класу, сигналізує про обережність, але підкреслює вміння Сейлора використовувати наративи BTC для отримання прибутку від акцій.

2025 Наслідки: Дозрівання сектора DAT

Згідно з даними Coinbase, 67% інституційного оптимізму, модель Strategy може надихнути на $10 мільярд+ у корпоративних казначействах, але зниження S&P підкреслює ризики в епосі DeFi з $150 мільярд+ TVL. Прогнози BTC на $130K-$200K пропонують потенціал, але волатильність перевіряє стійкість.

У підсумку, рейтинг B- від S&P для стратегії підкреслює ризики крипто-скарбниць, проте бачення Сейлора сприяє ринковій непокорі.

BTC-1.6%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.