Чотирирічний циклічний висновок: 2026 року п'ять великих руйнівних тенденцій у криптоактивах

Оригінальний автор: Alexander S. Blume

Оригінальний текст перекладено: AididiaoJP, Foresight News

В кінці минулого року я передбачав, що 2025 рік стане «роком трансформаційного впровадження» цифрових активів, оскільки було досягнуто значного прогресу в переході роздрібного та інституційного ринків до масового застосування. Це передбачення вже підтверджується в кількох аспектах: зростанням інституційних інвестицій, більшою кількістю реальних активів, які стають токенізованими, а також постійним розвитком дружнього до криптовалют регулювання і ринкової інфраструктури.

Ми також стали свідками швидкого зростання компаній з управління цифровими активами, але їхній шлях не був гладким. Відтоді, з тим як біткойн і ефір все більше інтегруються в традиційну фінансову систему та здобувають ширше застосування, їхні ціни зросли приблизно на 15%.

Цифрові активи стали основним явищем, у цьому немає жодних сумнівів. Заглядаючи в 2026 рік, ми побачимо подальшу зрілість і еволюцію ринку, експериментальні спроби поступляться місцем більш стійкому зростанню. На основі нещодавніх даних і нових тенденцій, ось мої п'ять прогнозів для сфери криптовалют в наступному році.

1. DATs 2.0: Біткоїн фінансові послуги отримають легітимність

Компанія цифрових активів у цьому році зазнала швидкого розширення, але це супроводжувалося і болями зростання. Від брендів алкогольних напоїв до сонцезахисних засобів, різні підприємства активно перепаковують себе в покупців та власників криптовалюти, що призвело до сумнівів інвесторів, регуляторних перешкод, поганого управління та низької оцінки, що створює проблеми для цієї моделі.

У хвилі появи численних компаній деякі DAT також почали володіти деякими активами, які ми можемо назвати «альткойнами», але насправді більшість з цих проектів не мають історичних результатів або інвестиційної вартості, а є лише спекулятивними інструментами. Але в наступному році багато проблем в ринку DAT і його операційних стратегій будуть вирішені, і ті, хто справді працює на основі стандарту біткойна, знайдуть своє місце на відкритому ринку.

Багато DAT, навіть найбільші з них, почнуть наближатися до вартості своїх основних активів. Керівництво зазнає тиску, щоб ефективніше створювати вартість для акціонерів. Відомо, що компанія, яка просто володіє великою кількістю біткойнів, нічого не роблячи (при цьому утримуючи великі витрати, такі як приватні літаки та високі управлінські збори), не є добрим знаком для акціонерів.

2. Стейблкоїни будуть скрізь

2026 рік стане роком широкого впровадження стейблкоїнів. Очікується, що USDC та USDT використовуватимуться не лише для торгівлі та розрахунків, а й більше проникають у традиційні фінансові операції та продукти. Стейблкоїни можуть з'явитися не тільки на криптовалютних біржах, але й у платіжних процесорах, системах управління корпоративними фінансами та навіть у системах міжнародних розрахунків. Для підприємств їх привабливість полягає в можливості здійснювати миттєві розрахунки без залежності від повільних або витратних традиційних банківських каналів.

Однак, як і в сфері DAT, ринок стейблкоїнів також може зіткнутися з надмірною насиченістю: занадто багато спекулятивних проектів стейблкоїнів з'являється, занадто багато платіжних платформ і гаманців для споживачів виникає, занадто багато блокчейнів заявляють про те, що вони «підтримують» стейблкоїни. До кінця цього року ми очікуємо, що багато спекулятивних проектів будуть виключені з ринку або придбані, а ринок буде інтегрований під егідою тих, хто має більшу репутацію серед емітентів стейблкоїнів, роздрібних торговців, платіжних каналів, а також бірж/гаманців.

3. Ми попрощаємося з теорією «чотирирічного циклу»

Я зараз офіційно пророкую: теорія «чотирирічного циклу» біткоїна буде офіційно оголошена завершеною у 2026 році. Сьогодні ринок набагато ширший, а участь установ значно вища, і він більше не функціонує в вакуумі. Натомість ми отримаємо нову ринкову структуру та постійний попит, що спонукає біткоїн до сталого, поступового зростання.

Це означає, що загальна волатильність знизиться, а його функція як засобу зберігання вартості стане більш стабільною, що повинно залучити більше традиційних інвесторів та учасників ринку з усього світу. Біткоїн перетвориться з торгового інструменту на нову категорію активів, супроводжуючись більш стабільними грошовими потоками, довшими періодами утримання та загалом меншою кількістю так званих «циклів».

4. Американським інвесторам буде дозволено входити в офшорний ліквідний ринок

З розширенням популярності цифрових активів, а також завдяки сприятливій підтримці державної політики, розробка регуляторних норм і зміни в ринковій структурі дозволять американським інвесторам отримати доступ до закордонної ліквідності криптовалют. Це не обов'язково є раптовою зміною, але з часом ми побачимо більше затверджених асоційованих організацій, вдосконалені рішення для зберігання, а також закордонні платформи, які можуть відповідати стандартам комплаєнсу США.

Деякі проекти стабільних монет також можуть прискорити цю тенденцію. Стабільні монети, які підтримуються доларом, вже змогли здійснювати трансакції через кордон у спосіб, який не можуть забезпечити традиційні банківські канали. З розвитком основних емітентів на регульованих офшорних ринках, вони мають перспективу стати мостом між американським капіталом і глобальними ліквідними резервами. Підсумовуючи, стабільні монети в кінцевому підсумку можуть досягти того, що регулятори не змогли належним чином вирішити: зв'язати американських інвесторів з міжнародним ринком цифрових активів у зрозумілий і відстежуваний спосіб.

Це має вирішальне значення, оскільки офшорна ліквідність відіграє ключову роль у процесі ціноутворення на ринку цифрових активів. Наступним етапом зрілості ринку стане стандартизація роботи трансакційного ринку.

5. Продукти будуть ставати все більш складними та детальними

У новому році продукти з борговими і акціонерними інструментами, пов'язаними з біткоїном, а також торгові продукти, що зосереджуються на винагородах у біткоїнах, досягнуть нового рівня складності. Інвестори, включаючи тих, хто раніше уникав цифрових активів, приймуть цей оновлений та більш складний набір продуктів.

Ми, ймовірно, побачимо структуровані продукти, що використовують біткойн як заставу, а також інвестиційні стратегії, які спрямовані на отримання реальних доходів від експозиції до біткойна (а не лише ставки на підвищення або зниження цін). Продукти ETF також починають виходити за межі простого слідкування за ціною, надаючи джерела доходу через стейкінг або стратегій опціонів, хоча повністю різноманітні продукти загального доходу наразі залишаються обмеженими. Деривативи стануть більш складними і зможуть краще інтегруватися зі стандартними ризиковими рамками. До 2026 року функція біткойна, ймовірно, вже не буде головним чином спекулятивним інструментом, а більше стане невід'ємною частиною фінансової інфраструктури.