Gate 研究院：Оракул-машина赛道Глибина研究：екосистема розширення, економічна цінність захоплення та фінансовий міст

https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/2e0d3ecd0479fa7619abad38fbef3bb23ba0b515.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/c5ccd3f2e04f6db996cad1071f8b3e912c28e422.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/dc9ac9d3f4621887bd296330b5685af035f5f61a.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/1bf960ce1962b226b40fd5d14e9fcc8a70d7c37e.png

Резюме

• Оракул є ключовою інфраструктурою, яка з'єднує блокчейн з реальним світом: він може безпечно та прозоро вводити дані ззовні блокчейну (такі як ціни, події, статус активів тощо) на блокчейн, надаючи смарт-контрактам можливість сприймати та взаємодіяти з реальним світом, стаючи “двигуном довіри” та “шаром розрахунків даних” в екосистемі Web3.
• Вибух ринку: Оркестратори перейшли від рівня цінових вводів в DeFi-протоколах до основи довіри всього екосистеми Web3. Станом на жовтень 2025 року загальна заблокована вартість (TVS) в секторі оркестраторів перевищила 102,1 мільярда доларів, загальна ринкова капіталізація перевищила 14,1 мільярда доларів, а річний обсяг викликів досяг кількох сотень мільярдів разів, ставши важливою складовою частиною економіки даних на ланцюгу.

!

• Олігопольна структура та зсув фокусу конкуренції: на сьогодні ринок вже сформував олігопольну структуру, де Chainlink займає домінуючу позицію (частка ринкової капіталізації понад 87%, частка TVS 61,58%). Фокус конкуренції зміщується з одиничної ефективності цінового забезпечення на якість послуг, стійкість економічної моделі та інтеграцію міжланцюгового зв'язку. Тим часом нові протоколи, такі як Pyth Network і RedStone, швидко з'являються на сцені з низькою затримкою та частими даними, створюючи диференційовану конкурентну перевагу.

!

• DeFi, RWA та інституційне прийняття стають основними рушійними силами: зростання оракулів вже сформувало «множниковий ефект». DeFi (загальний TVL близько 168,3 мільярда доларів) все ще є рідною основною ареною; RWA (обсяг активів понад 35 мільярдів доларів) стає найбільш перспективним двигуном інституційного зростання; а міжланцюгове спілкування (CCIP), ринки прогнозів та нові застосування AI + Oracle складають другу криву зростання майбутнього.

!

• Перехід до моделі захоплення вартості: від моделі, що базується на обсязі викликів, до моделі застави послуг. Галузь переходить від ранньої залежності від структури доходів, що ґрунтується на обсязі викликів, до економічної циклічної системи, що базується на заставі вузлів, бюджеті безпеки та комісії за послуги. Ця модель забезпечує довгострокову стійкість вартості токенів оракула та встановлює їх макрофінансовий статус як “децентралізованого рівня довіри”.
• Майбутня оцінка: довгострокова вартість токенів оракула (таких як LINK) визначається доходами від протоколу, якістю зростання TVS та співвідношенням стейкінгу. Логіка оцінки також переходить від «наративного стимулювання» до основних показників, таких як MCAP/TVS. На сьогоднішній день оцінка довгострокового розумного діапазону оцінки LINK становить 26–35 доларів; впровадження механізму розумного відновлення вартості (SVR) може надати загальній оцінці ефект збільшення приблизно в 1,2–1,5 рази, потенціал ціни може досягти 40–45 доларів.

!

• Макрофінансове з'єднання та народження «інформаційної процентної ставки»: оракули стають ключовим центром між реальними фінансами та фінансами на блокчейні. Синхронізуючи в реальному часі макродані, такі як дохідність облігацій, валютні курси, криві процентних ставок, та досліджуючи шляхи розрахунків CCIP з такими установами, як SWIFT, Visa, оракули сприяють цифровізації реальних фінансів та народжують нову концепцію доходів, зосереджену на даних — інформаційну процентну ставку.

<br> <center><strong style=“font-size: 1.5em;”>(натисніть нижче, щоб отримати повний звіт)</strong></center> <br> Gate 研究院 є всебічною платформою для досліджень у сфері блокчейн та криптовалют, що надає читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляд ринку, дослідження галузі, прогнози трендів та аналіз макроекономічної політики.

Відмова від відповідальності Інвестиції на ринку криптовалют пов'язані з високими ризиками, тому рекомендується користувачам провести незалежне дослідження та повністю зрозуміти природу активів і продуктів, які вони купують, перш ніж приймати будь-які інвестиційні рішення. Gate Не несе відповідальності за будь-які втрати або збитки, що виникають внаслідок таких інвестиційних рішень.