Урок для інвесторів: Beyond Meat знищено! Божественне рослинне м'ясо обдурює людей, як лохів! Ціна акцій залишилася лише 1 долар.

У часи, коли інфляційний тиск досяг межі, а бюджет на вечерю постійно скорочується, якщо ви зайдете в супермаркет і виявите, що ціна на справжнє м'ясо насправді дешевша, ніж на м'ясо з рослинного білка, що ви оберете на вечерю? Така сцена є серйозним ударом для феноменального мема акцій Beyond Meat (Nasdaq: BYND), який колись вважався “наступною споживчою революцією”.

Beyond Meat в 2019 році вийшла на біржу NASDAQ, і одразу ж стала об'єктом великого інтересу, акції зросли приблизно на 163 %, ставши представницьким мемом рослинного білка в тому році. Маркетингова стратегія, орієнтована на вегетаріанство, здоров'я та екологію, швидко посіяла насіння серед споживачів по всьому світу. За підтримки медіа та зірок технологічної індустрії, ринок вегетаріанських замінників м'яса продемонстрував швидке зростання: у 2020 році обсяг продажів замінників м'яса досяг приблизно 1,3 мільярда доларів. Проте Beyond Meat не обмежується лише виробництвом «замінників м'яса», вона підкреслює, що «смак повинен бути як у справжнього м'яса», «досвід має бути як при вживанні м'яса». Beyond Meat встановила партнерства з кількома мережами швидкого харчування, дозволяючи рослинним гамбургерам і вегетаріанським стейкам з'явитися на знайомих столах. Однак нещодавно Beyond Meat повністю підірвала впевненість інвесторів, акції залишилися на рівні одного долара, аналітики вважають, що банкрутство не за горами. Чисте спостереження за ринком, не є інвестиційною порадою.

Beyond Meat повністю знищено!

Компанія Beyond Meat (біржовий код NASDAQ: BYND) опинилася в стагнації, на межі краху і повного банкрутства. У останньому кварталі її доходи зменшилися на 13% до 70 мільйонів доларів. Компанія зазнала збитків у розмірі 111 мільйонів доларів, тоді як за аналогічний період минулого року цей показник становив лише 27 мільйонів доларів. Очікується, що доходи цього кварталу складуть лише 60 мільйонів доларів, і ця компанія, заснована в 2009 році і спочатку вважалася багатообіцяючою, сьогодні ледве дихає, що можна вважати повним провалом.

Beyond Meat, що раптово злетіла та впала, невдовзі збанкрутує?!

Згідно з повідомленнями ЗМІ, президент і генеральний директор Beyond Meat Ітан Браун також висловив надзвичайно недоречні коментарі. Він висловив оптимізм і захоплення щодо майбутнього Beyond Meat. Однак Beyond Meat ніколи не визнавала, що у неї більше немає причин для існування. 26 липня 2019 року акції компанії досягли 235 доларів, але сьогодні ледве перевищують 1,20 доларів. Нещодавно Інститут харчових досліджень опублікував звіт, в якому стверджується, що Beyond Meat, ймовірно, збанкрутує у 2027 році, коли настане термін погашення її величезного боргу. Інститут написав: за поточною траєкторією розвитку, власники облігацій візьмуть на себе компанію через процедуру банкрутства.

В кінці минулого місяця компанія уклала угоду про реструктуризацію фінансів через конвертовані облігації (Convertible Note). Тоді повідомлялося, що цей виробник рослинного м'яса оголосив про дострокове досягнення угоди про обмін акцій з тримачами облігацій, управляючи боргом шляхом випуску нових акцій та облігацій, і після цієї новини акції Beyond Meat відразу впали на 58%. Штучне м'ясо мало короткий період успіху. Однак з кількох причин попит різко впав, головним чином через високу ціну; ще одна причина - це те, що продукти сильно оброблені, а смак і текстура значно відрізняються від традиційного м'яса. Незважаючи на те, що деякі все ще вірять, що вегетаріанська їжа та штучне м'ясо є більш здоровими, цього недостатньо, щоб компенсувати впевненість інвесторів у акціях.

Чому так? Розрив між ідеалом і реальністю

Історія Beyond Meat спочатку була сповнена ідеалів: замінити традиційне м'ясо за допомогою технологій та інновацій, виробляючи більш екологічні та здорові білки. Але коли цей ідеал повинен змагатися з такими реальними факторами, як “споживча поведінка”, “структура витрат”, “цінова чутливість”, “посилення конкуренції”, “інфляція”, тріщини починають з'являтися. Beyond Meat нагадує нам, що сила ринкової наративи (Narrative) іноді може перевершувати основи. Beyond Meat колись розглядалися спільнотою як “недооцінений революціонер” або “наступна хвиля”, така наративна історія викликала емоції та резонанс інвесторів. Але коли сила наративу зменшується або коли реальність знову проявляється, підйом може обернутися падінням.

Що інвестори повинні дізнатися з випадку Beyond Meat?

Розрізнення наративу та фундаментальних показників: коли ви бачите такі слова, як «революція», «альтернатива», «наступний», які безжально застосовуються до певної компанії, потрібно запитати: чи можуть доходи, прибуток, витрати та грошовий потік постійно підтримувати цю історію?

Остерігайтеся ефекту мемів у цінах акцій: хоча Beyond Meat на деякий час став об'єктом гарячого захоплення роздрібних інвесторів, його волатильність є різкою, а за цим стоять емоції спільноти та механізми короткого продажу, що не завжди робить його придатним для довгострокових стабільних інвестицій.

Розуміння розриву між інноваціями та їх реалізацією на ринку: якими б гарними не були ідеї, ринок, витрати, чутливість до цін, споживчі звички та інші чинники можуть стати перешкодами. Високі витрати та висока ціна альтернативного м'яса є типовим прикладом.

Дослідження ризиків боргового фінансування та розмивання часток: конвертація боргу в акції компанії Beyond Meat та випуск нових акцій призводить до розмивання часток акціонерів. Хоча такі дії можуть забезпечити можливість «продовження життя», для існуючих акціонерів або потенційних інвесторів це є серйозним сигналом тривоги.

Ця стаття Інвесторів важкий урок: Beyond Meat знищено! Філософські рослинні м'ясні продукти обробляють! Ціна акцій залишилася лише 1 долар. Вперше з'явилося в Ланцюгових новинах ABMedia.