Том Лі: 10.11 велике дамп відбулося через аномальне падіння USD на певній платформі, що призвело до автоматичного ліквідації.

BlockBeats News: В інтерв'ю CNBC 23 листопада Том Лі запитав ведучого, чому крипторинок різко впав 11 жовтня, сказавши: «На крипторинку багато автоматизованих процесів. Прикладом цього є механізм ADL (автоматичний механізм зниження кредитного плеча) – коли ціна активу або застави облікового запису користувача падає, система ініціює примусову ліквідацію, як маржин-колл на традиційному ринку. У той час як USDE підтримує ціну в 1 долар на інших торгових платформах, внутрішнє котирування однієї торгової платформи падає до 0,65 долара. У зв'язку з недостатньою ліквідністю торгової платформи спрацював механізм ADL, в результаті чого велика кількість облікових записів була автоматично ліквідована, а ефект пульсації в кінцевому підсумку поширився на весь ринок. Ось чому тисячі крипторахунків були закривавлені за лічені хвилини – навіть якщо ще мить тому вони були прибутковими». А хто саме? Хоча у мене є назва конкретної організації, мені шкода її не назвати. По суті, це системний ризик, спричинений вразливістю коду: торгові платформи помилково покладаються на внутрішні системи ціноутворення, коли вони повинні збирати кросплатформні дані про ціни для встановлення оцінок стабільних монет. Аварія призвела до значного скорочення капіталу маркет-мейкерів і торгових інститутів. Що ще серйозніше, коли скорочення обсягу торгів викликає зниження цін на валюту, цим установам необхідно підготувати більше капіталу для підтримки своєї діяльності, що змушує їх ще більше скорочувати свої баланси – замкнуте коло, яке підриває фундаментальні основи ринку. Суть кризи 2009 року полягала у втраті контролю над нерухомістю та субстандартною заставою, і хоча Уолл-стріт створила механізми, такі як CDO для боротьби з нею, подальше надмірне регулювання мало негативний вплив. Тепер уразливості коду ADL і недоліки цінового механізму в криптопросторі в кінцевому підсумку будуть усунені. На щастя, ми не повторимо помилок надмірного регулювання, але нам доведеться зіткнутися з наслідками режиму очищення. Восьмитижнева Велика розплата 2022 року все ще не за горами, і така природа DeFi: у коді обов'язково будуть вразливості, а кредитне плече є реальним джерелом ризику. Інвестори не повинні зловживати важелями впливу на крипторинку в першу чергу».