Біткойн та USDT дивовижна закономірність! Glassnode: сильний негативний кореляційний сигнал прибутковості

Постачальник аналітики Блокчейн Glassnode повідомляє, що протягом останніх двох років існує «сильна негативна кореляція» між активністю Біткойн та USDT. Аналіз показує, що чистий відтік USDT з біржі відбувається одночасно з ростом ціни BTC. У періоди підвищеного ринкового настрою USDT зазвичай щодня виводиться на суму від -100 до -200 мільйонів доларів.

Glassnode розкриває негативну кореляцію між Біткойн та USDT

（джерело: Glassnode）

У пості X, опублікованому 26 листопада, Glassnode поділився даними порівняння Біткойна з USDT, починаючи з грудня 2023 року. Аналіз показує, що чистий відтік USDT з біржі відбувається одночасно з ростом ціни BTC, і ця модель повторювалася протягом останніх двох років, формуючи передбачувану поведінку на ринку.

Glassnode зазначає: «У періоди підвищеного ринкового настрою через фіксацію прибутку інвесторами, USDT зазвичай щодня виводиться на суму від -100 до -200 мільйонів доларів. Коли в жовтні ціна Біткойна досягла піку в 126 тисяч доларів, чистий відтік перевищив 220 мільйонів доларів (30-денна середня); це є очевидним сигналом для фіксації прибутку, і наразі, оскільки кошти знову переходять в USDT, імпульс послаблюється.»

Логіка, що стоїть за цією негативною кореляцією, відносно ясна. Коли ціна Біткойна зростає, інвестори обирають перевести частину своїх позицій у USDT, щоб зафіксувати прибуток, що призводить до виходу USDT з біржі до особистих гаманців або інших платформ. Навпаки, коли ціна Біткойна падає або консолідується, інвестори повторно вносять USDT на біржу, готуючись до покупки, що призводить до збільшення потоку USDT. Ця модель по суті є колективним відображенням стратегій управління ризиками учасників ринку.

Використання 30-денного згладжування є критично важливим у цьому аналізі, воно згладжує короткострокові коливання та виявляє довгострокові тенденції. Пік чистого виводу в 220 мільйонів доларів стався поблизу історичного максимуму ціни Біткойна, що свідчить про те, що багато інвесторів вирішили зафіксувати прибуток на цьому рівні. Ця точка даних надає трейдерам чіткий індикатор ринкових настроїв: коли чистий вивід USDT досягає екстремального рівня, це зазвичай передбачає, що ціні Біткойна незабаром загрожує тиск на корекцію.

Ціна Біткойна та ключова кореляція з виводом USDT

Бичачий ринок: ціна Біткойна зростає, USDT щоденний вивід -100 мільйонів до -200 мільйонів доларів, інвестори фіксують прибуток

Піковий сигнал: Біткойн досяг 126000 доларів, а чистий відтік USDT за 30 днів перевищив 220 мільйонів доларів, що є піком фіксації прибутків.

Підготовка до корекції: USDT знову надходить на біржу, що свідчить про те, що інвестори готові купувати на зниженні, ціна Біткойна може стабілізуватися.

Аналіз Whale Alert: циклічні моделі випуску та знищення USDT

Аналіз Whale Alert за квітень виявив значну кореляцію між Біткойном і USDT, причому емітенти стабільної монети USDT зазвичай випускають більше під час бичачого ринку Біткойна і знищують їх під час корекцій бичачого ринку. Ця модель надає ще один вимір для підтвердження негативної кореляції, виявленої Glassnode.

Збільшення випуску USDT зазвичай відображає зростання попиту на стабільні монети на ринку. Під час бичачого ринку Біткойна в криптовалютний ринок надходять великі обсяги нових коштів, і інвесторам потрібні стабільні монети як засіб для торгівлі та тимчасового хеджування. Tether, як емітент USDT, буде збільшувати випуск нових монет відповідно до попиту на ринку, щоб задовольнити вимоги ліквідності. Це збільшення випуску не є створенням з повітря, а базується на еквівалентних резервів фіатної валюти або забезпечених активів.

Навпаки, під час корекції ціни Біткойна попит на стейблкоїни знижується, і частина інвесторів обирає обміняти USDT на фіатні гроші для виходу з ринку. У цей час Tether знищує відповідну кількість USDT, підтримуючи баланс між пропозицією та попитом. Ця періодична модель випуску та знищення насправді є термометром фінансових потоків крипторинку, яка відображає зміни в ризиковій поведінці учасників ринку.

Ці два цифрові активи наразі залишаються першими та третіми за ринковою капіталізацією токенами, ринкова капіталізація Біткойна становить приблизно 1,8 трильйона доларів, а ринкова капіталізація USDT складає приблизно 184 мільярди доларів. Різниця в масштабах ринкової капіталізації частково пояснює, чому ліквідність USDT так чутлива до цін Біткойна. USDT, як найбільша стейблкоїн і основна валюта для торгівлі, зміни попиту та пропозиції якої безпосередньо впливають на стан ліквідності криптовалютного ринку.

З точки зору обсягу торгівлі, USDT є однією з найбільших криптовалют у світі за обсягом торгів, щоденний обсяг яких часто перевищує сам Біткойн. Ця висока ліквідність робить USDT ідеальним індикатором для спостереження за ринковими настроями. Коли велика кількість USDT виходить з біржі, це означає, що інвестори переводять торгові прибутки на позабіржовий ринок, що зазвичай передбачає, що ринок може незабаром увійти в стадію корекції.

Регуляторне середовище США сприяє поширенню стейблкоїнів та Біткойна

У Сполучених Штатах у сприятливому регуляторному середовищі постійно просувається широке застосування стейблкоїнів та Біткойна. У липні цього року уряд США ухвалив Закон GENIUS, який має на меті створити регуляторну основу для платіжних стейблкоїнів. Це вперше, коли США розробили комплексні федеральні регуляторні стандарти для стейблкоїнів, що знаменує перехід криптоактивів з сірого ринку до ери регулювання.

Генеральний директор Tether Пол Ардойно заявив, що USDT буде дотримуватися цього закону, але у вересні він також оголосив, що платформа запустить нову стабільну монету USAT, прив'язану до долара, що відповідає вимогам Закону GENIUS. Це рішення показує, що Tether коригує свій асортимент продуктів, щоб відповідати новому регуляторному середовищу, одночасно пропонуючи користувачам вибір для різних вимог щодо відповідності.

Стратегія співіснування USDT та USAT заслуговує на увагу. USDT, як глобальна стабільна монета, працює в багатьох юрисдикціях, тоді як USAT спеціально розроблений відповідно до вимог регулювання на американському ринку. Ця подвійна система може стати стандартною моделлю для індустрії стабільних монет у майбутньому, оскільки різні регуляторні вимоги в різних регіонах призводять до появи різних версій продуктів стабільних монет.

Уряд США та деякі штати також вжили заходів для накопичення Біткойн як частини стратегічних резервів. Президент США Дональд Трамп у березні підписав виконавчий указ, який доручає створення резерву цифрових активів. Це перший випадок, коли уряд США офіційно включає криптовалюти до національних стратегічних активів, хоча деталі реалізації все ще обговорюються, але ця ініціатива сама по собі вже забезпечила важливу підтримку довгостроковій вартості Біткойн.

Однак, є повідомлення, що уряд ще не реалізував цей план, який в основному залежить від резервів конфіскованих криптовалют. Наразі Біткойн, що належить уряду США, в основному походить від активів, конфіскованих правоохоронними органами під час боротьби з кримінальною діяльністю, а не від активних покупок на ринку. Ця пасивна форма резерву все ще відстає від активної стратегічної резервної моделі, яку очікує ринок, але зміна політичного курсу вже надала Біткойну потужну підтримку у вигляді наративу.

Стратегії торгівлі: як використовувати індикатори негативної кореляції

Glassnode, що розкриває негативну кореляцію Біткойна та USDT, надає трейдерам корисний індикатор ринкового настрою. Коли чистий відтік USDT з біржі прискорюється до понад -200 мільйонів доларів на день, це зазвичай сигналізує про те, що ціна Біткойна може наближатися до короткострокового максимуму, інвестори повинні розглянути можливість часткового фіксації прибутку або встановлення ордерів на прибуток.

Навпаки, коли USDT знову починає масово надходити на біржу, це показує, що інвестори готуються купувати на дні, що може бути сигналом того, що ціна Біткойна досягає дна. Трейдери можуть відстежувати зміни 30-денного середнього значення потоку USDT, щоб визначити, чи змінюється ринковий настрій з паніки на жадібність. Цінність цього провідного індикатора полягає в тому, що він відображає фактичний рух коштів, а не лише зміни цін.

Однак цей індикатор не є універсальним. В умовах екстремального ринку, таких як криза ліквідності або регуляторний шок, модель ліквідності USDT може проявляти аномалії. Крім того, з ростом частки інших стабільних монет (такі як USDC, DAI) просте покладання на дані USDT може не відображати повну картину ринку. Трейдерам слід поєднувати цей індикатор з іншими інструментами технічного аналізу та фундаментальними факторами, щоб сформувати більш комплексну торгівельну стратегію.