Біткойн逆袭突破9.1万美元，12月降息预期下крипторинок全面Віддача

Біткойн, переживши велике дамп до 81000 доларів минулого тижня, сильно віддався, за 24 години зроснувши на 4,5% до 91755 доларів, знову перевищивши ключовий психологічний рубіж у 91000 доларів. Ця віддача відбулася на тлі зростання очікувань ринку щодо зниження процентних ставок Федеральної резервної системи (ФРС) у грудні до 84,7%, що сприяло відновленню ринкової капіталізації криптоактивів до 3,2 трильйона доларів. Дані про ліквідацію показують, що за 24 години у світі було ліквідовано 112,6 тисяч трейдерів на загальну суму 324 мільйони доларів, з яких ліквідація шорт позицій склала 246 мільйонів доларів, що свідчить про швидкий перехід ринкових настроїв з надмірно песимістичних.

Макрополітичний поворот: очікування зниження процентних ставок як каталізатор віддачі

Біткойн цього разу віддача з високою відповідністю до змін макроекономічних сигналів. Згідно з останніми даними інструменту CME FedWatch, ринок наразі очікує, що ймовірність оголошення Федеральною резервною системою (ФРС) про зниження процентних ставок на грудневому засіданні зросла до 84,7%, це різке зміна стало основним двигуном зростання цін на ризикові активи. Головний інвестиційний директор Kronos Research Вінсент Ліу прокоментував: “Віддача Біткойна, яка подолала 90 тисяч доларів, відображає класичну надмірну віддачу; після жорсткого падіння покупці починають входити на ринок. Широкий ризиковий апетит, підштовхнутий 80% ймовірності зниження ставок ФРС у грудні, надає ринку стабільність та імпульс для відновлення.”

Голова Федеральної резервної системи (ФРС) Джером Пауел раніше висловлював “невизначеність” щодо можливого зниження процентних ставок у грудні, що додало ринку макроекономічної невизначеності. Однак нещодавні дані про економіку змінили очікування ринку — у жовтні річний темп зростання базового індексу цін на особисті витрати (PCE) сповільнився до 2,8%, рівень безробіття незначно зріс до 4,2%, ці сигнали зміцнили впевненість інвесторів у зміні монетарної політики. Ця зміна макроконтексту вплинула не лише на ринок криптоактивів, але й традиційний фондовий ринок також виграв: індекс Доу-Джонса зріс на 0,67% у середу, індекс Nasdaq піднявся на 0,82%, а індекс S&P 500 додав 0,69%, що стало найкращим чотириденним підйомом з травня.

З історичного аналізу кореляції, Біткойн зазвичай демонструє сильні результати на початку циклу зниження процентних ставок. Коли у 2019 році Федеральна резервна система (ФРС) розпочала “страхову політику зниження ставок”, Біткойн зріс приблизно на 40% протягом наступних шести місяців. Поточне середовище має деякі схожості з 2019 роком, але також є важливі відмінності — сьогодні Біткойн вже має зрілий ринок ETF, ширшу участь інститутів та більш чітку регуляторну структуру. Аналітик Джефф Ко зазначив: “Дивлячись на загальну картину, ширша ризикова емоція насправді залишається відносно стабільною. Американський фондовий ринок перебуває на історичному максимумі, тиску на уникнення ризику обмежено. Очікування зниження ставок на 10 базисних пунктів у грудні продовжують зростати, вказуючи на більш сприятливе середовище для ліквідності в майбутньому.”

Здоров'я ринкової структури: поліпшення ліквідності та приток інституційних коштів

Незважаючи на різкі коливання цін, інфраструктура ринку демонструє обнадійливу стійкість. Аналітик Джеффрі Дін зазначає, що зростання Біткойна в основному відображає “природний відкат після нещодавнього різкого падіння”, а не реакцію на один конкретний каталізатор. Він додав: “Структура ринку залишається здоровою, ліквідність покращується, а довгострокові основи залишаються непошкодженими.” Цю оцінку підтверджують дані з блокчейну — чистий відтік Біткойна з бірж за минулий тиждень зріс, що свідчить про те, що інвестори більше схильні переводити активи до приватних гаманців, а не готуватися до продажу.

Потоки коштів від інституцій надають ще одну важливу перспективу. Незважаючи на те, що біткойн ETF зазнав відтоку коштів у листопаді, нещодавні дані показують, що ця тенденція послаблюється. Основні продукти, такі як IBIT від BlackRock та FBTC від Fidelity, почали знову отримувати приплив коштів, особливо після того, як ціна впала нижче 85000 доларів, інституційні покупці явно збільшили свої позиції. Ця модель “купівлі на просадках” схожа на поведінку, спостережену під час банківської кризи 2023 року, що свідчить про те, що інституційні інвестори розглядають біткойн як важливу частину довгострокових інвестицій, а не лише як інструмент для короткострокової торгівлі.

Здоров'я ринку деривативів також заслуговує на увагу. Хоча загальна ліквідація в 324 мільйони доларів за 24 години виглядає вражаюче, з них ліквідація шорт позицій становить 246 мільйонів доларів, ця структура вказує на те, що раніше надмірно песимістичні настрої на ринку виправляються через примусове закриття позицій. Ставки на капітал повертаються до нормального рівня, незакриті позиції за безстроковими контрактами впорядковано зменшуються, ці знаки вказують на те, що ринок здорово виходить з надмірної левереджованості. Це “скидання” ринку деривативів закладає технічну основу для подальшого більш стійкого зростання.

Ключові ринкові дані огляд

Біткойн поточна ціна: 91755 доларів (24 години зростання 4.5%)

Ціна ефіру: 3038 доларів (24-годинне зростання 2,8%)

Криптоактиви ринкова капіталізація: 3.2 трильйона доларів (24 години зростання 3.7%)

24 години ліквідації: 3.24 млн доларів США

шорт позиції ліквідуватися: 2.46 мільйона доларів

Шорт позиції ліквідувалися: 7822 мільйони доларів

Федеральна резервна система (ФРС)12月降息 ймовірність: 84.7%

Технічний аналіз: прорив ключових рівнів Біткойна та цілі на майбутнє

З точки зору технічного аналізу, відновлення Біткойна до психологічного рівня 90000 доларів має велике значення. Цей рівень є не лише 50% рівнем корекції Фібоначчі від попереднього падіння, але й місцем розташування 100-денної ковзної середньої. Успішний прорив під подвійним тиском вселяє довіру в биків. Наразі Біткойн тестує опір у зоні 92000-92500 доларів, яка є поєднанням 61.8% рівня корекції Фібоначчі та попередньої зони інтенсивної торгівлі. Якщо вдасться ефективно подолати цей опір, наступною ключовою метою буде рівень 95000 доларів.

Короткострокова графічна форма демонструє типові характеристики V-подібного відновлення. Віддача Біткойна від мінімуму в 81000 доларів минулого тижня сформувала чітку висхідну трендову лінію, яка наразі забезпечує динамічну підтримку поблизу 88000 доларів. Індекс відносної сили (RSI) відскочив з зони перепроданості нижче 30 до поточних 58, що вказує на відновлення купівельної активності, але ще не досягнув зони перекупленості. Індикатор конвергенції/дисперсії ковзної середньої (MACD) також сформував «золотий перетин» нижче нульової осі, що додатково підтверджує зміщення короткострокової динаміки. Ці технічні сигнали в сукупності надають перевагу ймовірності продовження віддачі.

Проте ризикові фактори все ще не можна ігнорувати. Обсяг торгівлі під час віддачі не показав істотного зростання, що може означати, що сила покупок переважно походить від шорт позицій, а не від активного купівлі новими коштами. Крім того, поблизу 93500 доларів існує явний розрив, відповідно до теорії розривів, ця область може привабити повернення ціни. Трейдерам слід уважно спостерігати за захистом рівня підтримки 90000 доларів; якщо цей рівень буде пробито, це може призвести до повторного тестування середньострокової підтримки на 87000 доларів. Аналітик криптоактивів Вінсент Лю нагадує: “Трейдери уважно стежать за макросигналами — зокрема, перспективами зниження процентних ставок ФРС у грудні — а також за тим, чи зможуть інституційні кошти забезпечити достатню ліквідність для підтримки віддачі.”

Ринок альткоїнів: Відновлення всього ринку під лідерством Ефіру

На тлі віддачі Біткойна, основні альткоїни також демонструють загальний ріст. Ефір зріс на 2,8% до 3038 доларів, успішно відновивши психологічний бар'єр у 3000 доларів. Цей показник особливо вартий уваги, оскільки раніше ефір продемонстрував слабші результати в порівнянні з Біткойном, і ця віддача може позначати широкий покращення ринкових настроїв. З технічної точки зору, ефіру потрібно подолати рівень опору в 3100 доларів, щоб підтвердити більшу тенденцію зростання, нижня ключова підтримка розташована біля 2850 доларів.

Серед інших основних криптоактивів, XRP зростає на 1,6% до 2,22 доларів, BNB зростає на 3,9% до 897,9 доларів, Solana підвищується на 2,9% до 143,26 доларів. Ця широка, але неоднакова поведінка відображає поступове відновлення ринкової схильності до ризику — Біткойн, як найнадійніший криптоактив, спочатку відновлюється, після чого кошти поступово переходять до великих альткоїнів, і лише потім це торкається токенів середнього та малого ринкової капіталізації. Наразі ринок перебуває на етапі переходу від другого етапу до третього, інвестори починають шукати можливості відносної вартості, але все ще зберігають певну обізнаність про ризики.

З точки зору екологічного розвитку, активність основних блокчейн-мереж залишається стабільною. Загальна сума заблокованих активів (TVL) рішень Ethereum Layer2 нещодавно досягла нового рекорду, що свідчить про те, що користувацька активність не зменшилася через коливання цін. Проекти DeFi та NFT в екосистемі Solana також залишаються активними, доходи від мережевих зборів підтримуються на здоровому рівні. Ця стабільність основних факторів забезпечує внутрішню вартість підтримки для віддачі альткоїнів, а не чисто спекулятивного стимулу. З stabilізацією Біткойна, альткоїни можуть отримати можливості для більш тривалої продуктивності.

Перехід ринкових настроїв: від крайнього страху до обережного оптимізму

Індикатор настрою на ринку криптоактивів показує, що психологія інвесторів швидко переходить з “екстремального страху” минулого тижня на “обережний оптимізм”. Індекс страху та жадібності криптовалют від Alternative.me піднявся з раніше нижче 30 до нинішніх 48, наближаючись до нейтральної зони. Ця зміна настрою зумовлена трьома основними факторами: покращенням очікувань щодо макрополітики, утриманням ключових рівнів підтримки з технічного боку та стабілізацією потоків інституційних коштів. Проте індекс ще не увійшов у зону жадібності, що свідчить про те, що інвестори все ще зберігають певну обережність, що, навпаки, залишає простір для подальшого зростання ринку.

Аналіз емоцій у соціальних мережах надає ще один вимір для розуміння ситуації. За даними LunarCrush, частка позитивних емоцій у обговореннях, пов'язаних з Біткойном, зросла з низького рівня 35% до нинішніх 52%, в той же час соціальна активність зросла на 28%. Це підвищення соціальної активності зазвичай вказує на відновлення інтересу роздрібних інвесторів, що може призвести до нової ліквідності на ринку. Варто зазначити, що в порівнянні з попередніми циклами, у нинішніх обговореннях у соціальних мережах значно зросла кількість тем, пов'язаних з “довгостроковим утриманням” та “накопиченням”, що відображає зростання зрілості інвесторів.

Зміни в позиціях на ринку опціонів також відображають зміну емоцій. Дані Deribit показують, що співвідношення пут-опціонів до колл-опціонів на Біткойн знизилося з 0,7 до 0,55, що свідчить про те, що інвестори більше схильні купувати колл-контракти, щоб спекулювати на зростанні. Основний діапазон виконання показує, що кількість відкритих колл-опціонів на рівні 92000-95000 доларів значно зросла, ці контракти можуть стати тимчасовими рівнями опору на шляху до зростання цін. Така структура ринку опціонів надає реальний час для спостереження за очікуваннями ринку.

Подорож Біткойна повертається понад 91000 доларів, подібно до витонченого танцю макроочікувань і ринкових технологій. Коли ймовірність зниження ставок становить 84.7%, а денне зростання досягає 4.5%, коли за спиною шорт позицій на 324 мільйони доларів відбувається великий дамп, ринок розповідає історію про віру та капітал мовою цін. Особливість цього відскоку не в амплітуді, а в структурі — здорові ринкові основи, покращена ліквідність та міцні довгострокові основи спільно створюють стійкість, відмінну від попередніх циклів. З наближенням грудневого засідання Федеральної резервної системи (ФРС), ринок криптоактивів може зіштовхнутися з новим етапом перевірки, де макродрайвери та ендогенні сили сплітаються, а Біткойн, що стоїть на порозі 91000 доларів, вже написав початок наступної глави. У найближчі два тижні, тонкі зміни в очікуваннях зниження ставок та напрямок потоків ETF спільно визначать, чи буде цей зворот короткочасним технічним відскоком, чи початком нової тенденції.