2025 Крипто та традиційні фінанси на порозі злиття: ціна — це запізніле свято, структура — це попереднє пророцтво

Кожного разу, коли ринок падає, завжди виникає одна й та ж сцена:

Група людей вистрибує і каже: “Ось, я ж казав, що це шахрайство”;

А потім, коли ринок змінюється, знову та сама група людей стає в чергу, женеться за цінами, кричить, що все чудово.

Ця крайня реверсія емоцій, за вісім років у цій галузі, я вже втратив чутливість.

Але правда в тому, що:

Коли ми говоримо про ціну, насправді ми говоримо про майбутнє. Адже ціна ніколи не є “теперішнім”, а є дисконтуванням ринку до майбутнього. Якщо ми продовжимо лише фокусуватися на ціні, майбутнє вислизне з наших очей.

Більше того, на ведмежому ринку є дуже реальна закономірність: всі бачать падіння **; я бачу розшарування. Емоції відходять, галузь фільтрується, майбутнє перерозподіляється. **

Водночас я також думаю: «Чому нових проектів стає все більше, але дійсно значущих речей стає все менше?» «Ми всі знаємо, що галузь має змінитися, але як саме вона зміниться?»

Отже, я і хотів написати цю статтю. Не для того, щоб підбадьорити, і не для того, щоб кричати “бичачий ринок повернеться”, а щоб найпростішим, найправдивішим способом - показати тобі, що “зараз відбувається в цій галузі в очах Jiayi”, а також “що відбудеться в майбутньому”.

Бичачий ринок — це гамір; ведмежий ринок — це збільшувальне скло, мікроскоп, дзеркало для демонів. У тумані емоцій я хочу, щоб ти став на більш високу позицію, щоб побачити, де буде майбутній шлях, коли приплив відійде.

Одне. Чому я кажу, що бульбашка є найбільшим благом 2025 року

!

У 2025 році є дуже помітний, але більшість людей не хоче визнавати факт: ми не дочекалися “підроблених биків”, але раніше зустріли черговий етап системного знищення бульбашок.

Багато людей сприймають це як погане явище, але якщо ви розтягнете час, то зрозумієте — такі роки, коли «немає зростання, але є падіння», насправді є найкращим часом для формування справжньої зрілої структури в галузі.

Чому? Тому що все це абсолютно таке ж, як і на початку Інтернету, тільки швидкість була посилена крипто-важелем.

Якщо ви хочете по-справжньому зрозуміти сьогоднішній крипто-, насправді найпростіший спосіб - це сприймати його як “прискорену версію” раннього Інтернету.

Багато людей вважають, що хаос, бульбашки та спекуляції, пов'язані з криптовалютою, є «первинним гріхом» цієї галузі.

Але якщо ви подовжите часову шкалу, ви виявите, що це зовсім не є винятком, а практично стандартним набором для всіх технологічних революцій —

Інтернет у 2000 році був таким же божевільним.

!

Раніше я написав статтю під назвою «Від “спалювання грошей” до побудови екосистеми галузі: Web3 йде тією ж дорогою, що й Інтернет», в якій йдеться про цю логіку: за умови збільшеної ефективності важелів, ринкові моделі Web2, Інтернету та криптовалют, по суті, є схожими. Тільки Інтернет пройшов цей шлях за двадцять років, тоді як криптовалюти можуть завершити його менш ніж за десять років.

1.1 Інтернет-фінанси пройшли однією й тією ж «не зрозуміти → захоплення → крах → відновлення»

!

Якщо вам здається, що криптовалюта коливається драматично, то це лише тому, що ви забули про першу половину життя Інтернету.

У 1999 році, якщо в назві було «.com», можна було залучити фінансування. Перший день торгів eToys акції зросли на 900%, інвестори були божевільні, як у ранній сезон криптовалют.

А потім бульбашка лопнула.

Насдак впав з понад 5000 пунктів до 1114 пунктів; заголовок у ЗМІ звучав «Інтернет-шахрайство»; всі говорили, що Інтернет загинув.

Ті емоції були практично такими ж, як сьогодні в crypto:

• Ті, хто не розуміє, лають шахрайство
• Люди, які можуть зрозуміти, також були збиті з пантелику бульбашкою
• Нарешті разом наступаємо на
• Потім усі почали сумніватися в самому майбутньому

Але іронія в тому, що справжня ера Інтернету почалася з моменту, коли бульбашка лопнула. Коли відпливе вода, ми дізнаємося не лише про тих, хто купається без одягу. Це також допомагає нам відфільтрувати справжніх гравців, які з найбільшою ймовірністю допливуть до берега.

У 2002 році ціна акцій Amazon становила лише 0,6 долара. Google ще не вийшов на біржу. Ті компанії, які залишилися, в найменш помітні роки, навпаки, побудували всю справжню інфраструктуру, бізнес-моделі та способи отримання прибутку.

Криптовалюта зараз найбільше схожа на 2002–2004 роки: це не найгарячіші роки, але найважливіші.

Після вибуху бульбашки шум зник, тенденції, напрямки, інфраструктура та справжні гравці лише починають входити в “період будівництва”.

Ось чому я кажу: пухир 2025 року – це позитив. Тому що справді важливі речі з'являться лише після пухиря.

1.2 Заперечення заперечення: галузь не піднімається прямою лінією, а спіраллю вгору

!

Мені особливо подобається концепція “негативу негативу”, оскільки вона надзвичайно підходить для опису еволюції технологій і промисловості.

“Заперечення заперечення”: розвиток речей ніколи не є прямою лінією вгору. Це більше схоже на “рух по колу вгору”: щоразу, коли ви думаєте, що повернулися до початкової точки, насправді ви вже на вищому рівні.

!

Найтиповішим прикладом є три ітерації обчислювальної архітектури.

• 1950-ті роки: IBM Mainframe — централізований Обчислювальна потужність зосереджена у руках дуже небагатьох установ — урядів, банків, великих корпорацій. Це перший випадок концентрації: хто має машини, той має владу.
• 1980-ті роки: Революція ПК — децентралізація Стив Джобс сказав: “Комп'ютер - це велосипед для людей”. Обчислювальна потужність переходить з дата-центрів на столи кожного, і кожен має свій комп'ютер, що нагадує заперечення “централізованої влади”. Обчислення починає децентралізуватися, ставати персоналізованим і локалізованим.
• 2010-ті: Хмарні обчислення — концентрований “заперечення заперечення”, піднявшись на вищий рівень AWS, Alibaba Cloud, різні публічні хмари знову концентрують обчислювальні потужності в дата-центрах.

На перший погляд, це схоже на повернення до “епохи великих машин”:

Знову ж таки, невелика кількість гігантів контролює величезну обчислювальну потужність.

Схоже, що хмарні обчислення знову повертаються до «централізації великих машин», але по суті це зовсім не на одному рівні:

• Кінцевий суверенітет походить від ПК,

• Гнучка обчислювальна потужність з хмари,

- Переваги двох поколінь технологій об'єднані разом.

Криптовалюта та інтернет-фінанси зараз проходять абсолютно такий же шлях:

• Перший етап: ніхто не розуміє, але напрямок десь простежується
• Другий етап: усі в захваті, бульбашка надувається до небес (ми щойно його пережили)
• Третя стадія: розрив бульбашки → позбавлення від фальші → спіральне зростання (ось це 2025)

Ви думаєте, що галузь “знову повернулася”? Насправді це не повернення до початку, а повернення до більш високої “відправної точки”.

Тренди, технологічний стек, структура капіталу, регуляторні шляхи - все це в рамках цього циклу перерозподілу.

2025, найважливіший сигнал перед початком наступного раунду.

Два, 2025 є прологом, 2026 є основним текстом: справжня тенденція в галузі починає формуватися.

Хто вирішить питання повної інтеграції традиційних фінансів і криптовалют, той матиме владу наступні 5 років

2025 цей рік насправді викликає дивне відчуття.

Свічковий графік схожий на бичачий ринок, але настрій дуже схожий на ведмежий ринок;

Регулювання просувається, але очікування знижуються;

Наративи літають скрізь, але заробити гроші стало важче, ніж будь-якого року.

У майбутньому я сміливо прогнозую. Чисто криптоорієнтовані інновації зіштовхнуться з обмеженнями. Справжній прорив та ефективні інновації з'являться в напрямку “Крипто ✖️ повна інтеграція традиційних фінансів”, тобто в комплексних інноваціях, які можуть одночасно вирішувати потреби фінансових ринків Web2 і Web3.

2.1 Усе, що відбудеться у 2025 році, вказує на одну й ту ж річ: індустрія “перепорядковує каркас”.

!

Біткоїн стрімко піднявся до 126 тисяч доларів, основні активи також піднялися, але альткоїни, здавалося, ставали все холоднішими. Вторинний ринок, здається, зростає, але кінцевий баланс рахунку не зростав… Це найфантастичніший досвід 2025 року.

Але коли ви дивитесь на 2025 з точки зору “структури”, цей рік раптом стає дуже чітким**:**Це вперше, коли США, Європа та Азія одночасно в одному році розгортають політичний “прискорення”:

• Вперше побачив, як SEC США ставиться дружелюбно до ETF та криптовалют
• BTC, ETH, SOL, XRP вже запустили спотові ETF. Двері відкриті.
• Законопроект про стейблкоїни вперше надає чітку рамку на національному рівні
• Реальна реалізація європейського MiCA, з'явилося десятки ліцензованих установ
• RWA стає ключовим напрямком пілотного регулювання в різних регіонах

Крипто вперше було інституціоналізовано в глобальну фінансову систему. Найперше OG у світі крипто закликав до того, щоб крипто стало частиною основної фінансової системи. Пам'ятаєте заголовок нашої статті? Коли ми говоримо про ціну, ми насправді говоримо про майбутнє. Для повторного зростання ринку потрібна нова історія для реалізації, я особисто вважаю, що це “Крипто ✖️ традиційне фінансування”.

2.2 Рівень траси: висока популярність, слабка ціна, це типовий “період перевірки”

!

RWA, AI, стабільні монети, L1 (тривало менше місяця), ринки прогнозів, безстрокові контракти, управління активами на блокчейні, DAT… кожне з цих слів може викликати короткочасні емоції. Емоції є емоціями, але ціна не піднімається. Короткочасний підйом перетворюється на більш тривалу другорядну слабкість.

📒RWA 2025: Основна інфраструктура завершена, регуляторна структура починає формуватися, що створює “реальні” умови для подальшого розвитку RWAFi

Давайте трохи похвалимо Plume за внесок у просування RWA. Я наводжу Plume як приклад не тому, що я в нього інвестував, тим більше, що другорядний ринок останнім часом не надто вражаючий. Але я завжди вважав, що PLUME найкраще представляє той «інфраструктурний момент», який відбувається цього року з RWA.

По-перше, Plume дозволяє реальним світовим активам вперше:

• Законно входити в систему доходів на ланцюзі,
• Залучення звичайних користувачів (не лише інституції можуть грати),
• Реалізація дистрибуції на блокчейні (у співпраці з традиційними фінансовими брокерами)
• Дефі, комбіновані, ліквідні.

Ось кілька досягнень за останні два місяці: активи Securitize були інтегровані в систему доходів на блокчейні; продукти Apollo, VanEck, BlackRock можуть бути використані в стратегіях на блокчейні; KYI Bluprynt привнесла “прозорість емітента” на блокчейн; стала зареєстрованим агентом з передачі цінних паперів у SEC США та з'єдналася з регуляторними рівнями через базовий інтерфейс з SEC / DTCC.

Ці речі звучать нудно, користувачі не знають, як впоратися з вторинним FOMO**.** Але по суті вам потрібно лише одне речення:

Plume як перша у світі публічна блокчейн-платформа RWA Fi, вона вже практично зрівняла величезну гору, що стояла перед RWA, і проклала «шлях», необхідний для реалізації RWA.

Оскільки є такі команди, як Plume, які в 2025 році побудують основу для RWA, лише тоді більше відмінних активів у системі RWA-Fi матимуть можливість справді запуститися в 2026 році.

Три, AI × Crypto: справді цінних частин не багато, але щільність вартості надзвичайно висока

Кажучи прямо, я дуже боюся образити людей, кажучи, що в цій сфері штучного інтелекту, хоча вона виглядає жваво, насправді цінних речей дуже мало.

3.1 Занадто багато псевдопозицій

Візьмемо великий наратив LLM, який найбільше викликає FOMO на ринку, я вважаю, що традиційні великі мовні моделі штучного інтелекту вже досягли зрілості до того, що “Крипто взагалі не може з цим впоратися”.

ChatGPT, Claude, Gemini, DeepSeek, за цими моделями стоять справжні глобальні капітали в величезних обсягах, це десятки мільярдів доларів рівня обчислювальної потужності, даних, розподілених навчальних систем та команд інженерів.

Web3 хоче “перезробити LLM”? Це не неможливо, це не дозволяють фізичні закони. А що зараз традиційні AI великі мовні моделі не можуть задовольнити твої потреби? Web3 не потрібно повторно винаходити колесо. Рекомендується таким проектам зупинити технічне спалювання грошей і терміново знайти реальні вимоги як вихід. Адже 2025 рік має одну характерну рису: користувачів вже не обдурити.😁

Хотілося б навести приклад, щоб усі зрозуміли, чому більшість AI проектів у 2025 році легко “говорять і говорять, а потім стають порожніми”?

3.2 Побудова основи для комплексних інновацій, що відповідають потребам фінансових ринків Web2 та Web3

!

Перший напрям: побудова “структури ціннісного стимулювання та співпраці” для ШІ

Навколо відсутності традиційних AI на базі механізмів заохочення, економічної системи з глобальним розрахунком, відстежуваних мереж внесків тощо, адже модель, дані, обчислювальна потужність, агент - все це потребує заохочення, співпраці, розподілу. Це проблема, яку має вирішити Sahara AI.

Другий напрям: економічна система та система виконання Agent ⚠️****Справжня найсильніша точка перетворення Web3 та AI.

Все ще зосереджуючись на обмеженнях можливостей агентів Web2, щоб краще вирішити потреби сцен автоматичного прийняття рішень, автоматичного виконання, автоматичної торгівлі та автоматичного розрахунку.

У світі Web2 можливості Агентів наразі обмежені:

• Не може самостійно сплачувати
• Не можна керувати активами
• Не можна здійснювати міжсистемні виклики
• Не можна виконувати завдання без дозволу
• Не можна прозоро відстежувати поведінку

А у світі Crypto це все є рідними можливостями:

• Гаманець
• Смарт-контракт
• DeFi стратегія
• Ідентичність на блокчейні
• Розрахунок стабільної монети

Це напрямок, в якому зараз більшість людей займаються в проекті Web3 AI: створення базової “системи виконання” для епохи агентів майбутнього. А виконання, пов'язане з фінансовими сценаріями, є найбільш терміновим і найбільшим ринком, який вимагає цього.

3.3 Третій напрямок: найбільші зміни у світі протягом наступних п'яти років - AI платіж

!

Якщо мені потрібно буде підсумувати супер-тренд наступних п'яти років в одному реченні, це буде інновація платіжних методів, керованих AI Agent. Коли агент почне виконувати всі команди користувача від людини до прикладного терміналу, такі як вибір, оформлення замовлення, управління активами, стратегічне управління тощо. Платежі більше не будуть кінцевою точкою дій користувача, а стануть «базовою можливістю» роботи інтелектуального агента.

У такому світі безпека, перевірність, глобальна доступність, наднизька вартість, миттєві розрахунки та програмовані фінансові потоки 24/7 стануть основними вимогами до AI Agent.

Традиційні платіжні системи не можуть цього зробити. Але з поєднанням ШІ, стабільних монет і системи на блокчейні для ідентифікації все стає можливим. У майбутньому ви побачите, що все більше додатків ШІ починають ставати агентами.

• Автоматичний виклик стейблкоїнів
• Створити мультипідпис
• Налаштування управління та стратегії
• Управління ідентичністю в ланцюгу

Безшовна інтеграція передачі вартості, як виклик API.

Навіть такі гіганти традиційних платежів, як PayPal, які займаються цим вже десятки років, починають прискорювати свої дії, інвестуючи в нове покоління проєктів з «AI-нативними платіжними можливостями», такі як Kite AI. Багато хто може сказати: Kite зараз насправді не надає масштабно платіжні технологічні послуги AI Agent, чи це не просто повітря?

Давайте знову повернемося до заголовка: “Коли ми говоримо про ціну, насправді ми говоримо про майбутнє”. Справжнє питання, яке варто ставити, ніколи не було “Скільки агентів вона сьогодні обслуговує”, а в економічній формі, що керується ШІ:

Хто вже будує базові можливості, необхідні для майбутнього? Хто закладає фундамент для ціннісної мережі епохи ШІ?

Це схоже на те, що після випуску протоколу 402 Coinbase за кілька днів з'явилося десятки “нових криптографічних проектів”. **Погані монети заздалегідь перевищують очікування ринку, оскільки всі обговорюють ціну, що представляє їхнє уявлення про майбутнє. Ефективність випуску монет у галузі, процвітання Crypto, що сприяється MEME та сміттєвими альткоінами, також ускладнює життя підприємцям. Проте хороші проекти на ринку завжди є дефіцитом, з цієї точки зору підвищення бар'єру входу для підприємців може бути не таким вже й поганим. **

Чотири, Стейблкоїни: найвідоміша раніша траса 2025 року, але найбільш варта ALL-IN.

!

Чесно кажучи, якщо є сектор, який у 2025 році «тихо, але безумовно заслуговує на увагу», то це стейблкоїни.

Я вважаю, що він все ще перебуває на ранній стадії оповіді, ринок взагалі не зрозумів, а переважна більшість проектів, пов'язаних зі стабільними монетами, які з'явилися за 25 років, є ні стабільними, ні готовими до використання в якості монет. На мою думку, ринок ще не увійшов у справжню стадію FOMO.

1. Найяскравіша подія зі стабільними монетами цього року: це… сім'я Трампа випустила монету

Так,** родина Трампа випустила стейблкоїн: World Liberty / World Finance.** Чим менше змісту, тим більша справа.

2 Реальні сценарії попиту на стейблкоїни 2025 року тихо прискорюються

① Резерв облігацій державних позик стає основним → Прискорення регулювання

Всі емітенти стабільних монет в основному рухаються в напрямку прозорості резервів та відповідності вимогам.

② Ланцюгові платежі були “вимушені оновитися”

Будь ласка, зверніть увагу на зміст AI-платежів у попередньому розділі

Блокчейн-платежі є інфраструктурою, на яку впливають вимоги розвитку AIAgent. Зверніть увагу, що цей ринок не обмежується лише ринком Web3. Як я вже згадував раніше, ринок майбутніх тенденцій обов'язково буде більшим ринком, що поєднує Web2 і Web3.

Але, як тільки платіж на ланцюзі досягне зрілості, стеля стабільних монет буде безпосередньо прорвана.

③ Стейблкоїн вперше з'явився з “структурним шаруванням”

Раніше у стейблкоїнів, здається, була лише одна логіка: “Це USDT чи USDC?”

Але з 2025 року почала з'являтися структурна ієрархія:

• Централізовані стейбли (USDT, USDC) → Політичні/інституційні сценарії
• Стабільна монета біржі (FDUSD) → Сцена первинних торгів на біржі
• Нативні стабільні монети на блокчейні (DAI, USDL тощо) → Сцена DeFi
• RWA стабільна монета → фінансові установи, сценарії, розрахунки в мережі
• Платіжні стейблкоїни → AI агент, сцени міжнародної електронної комерції

3. У віртуальному світі стабільних монет більшість із них є “проектами сміття, які намагаються швидко реалізуватися, користуючись популярністю”

Кожного разу, коли з'являється нова ніша, спочатку виникає купа “псевдопроектів”. Щоб випустити стейблкойн як концептуальну монету, команда наївно вважає, що придумала геніальну ідею, після чого на ринку починається масове виробництво оболонок. Чисто намагаючись зробити деякі діяльності з компенсації TVL + упаковуючи це як сцену доходу, насправді це просто перевитрата токенів, адже користувачам подобається отримувати вигоду, тому знову звертаємося до старого способу btcfi, обробляємо це і просто виводимо на біржу, не зважаючи на те, що в майбутньому це може призвести до хаосу.

Короткостроковий FOMO користувачів дійсно існує, середньостроково вони дійсно можуть розчаруватися в усьому сегменті стейблкоїнів через ці “псевдо” стабільні монети, а в довгостроковій перспективі справжні гіганти дійсно виникають; нещодавно вторинна вартість стейблкоїнів була серйозно недооцінена.

Основна цінність стабільних монет складається лише з двох складових: стабільність; корисність. Якщо ви навіть не можете забезпечити “справжні резерви + узгоджені сценарії використання”, то скільки б ви не надрукували білих книг, це не матиме сенсу. Я підозрюю, що хтось тут скаже, що резерви USDT також не становлять 1:1. Вибачте, але узгоджені сценарії використання USDT є такими, яких не може перевершити навіть родина Трампа. Кажучи прямо, сутність валюти полягає в тому, що якщо всі вірять у її стабільність, вона стає стабільною. Найважливішим моментом USDT є перевага першопрохідця, яка принесла найраннішу ринкову узгодженість та багаторічний досвід “підтримання стабільності”. Я вперто вважаю, що ця вроджена перевага не може бути замінена проектом, який намагається простою історією зробити нестабільний актив конкурентоспроможним.

4. Вибух стейблкоїнів буде більшим, стабільнішим і тривалішим, ніж всі можуть уявити, ринок стейблкоїнів розвиватиметься структурно

• Визнання політики та стратегічне розташування урядів різних країн
• Вхід фінансових установ
• Різні платіжні сценарії, що представляє AI Agent, зростання трансакційних платежів, повсякденні платежі L2 тощо
• Розуміння мінімальних витрат для нових користувачів для внесення криптовалюти; резерви CEX; попит на фіатні валюти на OTC.
• Масштабна ліквідація RWA
• Крипто ✖️ Повна інтеграція традиційних фінансів

Я умовно визначаю стейблкоїн як “пальне основи” для всіх майбутніх секторів.

Є ще багато напрямків, які добре показують себе у 2025 році, якщо зосередитися на більш ефективних або різноманітних формах фінансових інвестицій. Ставки - це людська природа, напрямки вічні. Питання в досвіді. Я не буду повторюватися.

П'ять. Коли ми говоримо про ціну, насправді ми говоримо про майбутнє.

Як використати “майбутні 5 років” для зворотного аналізу теперешніх можливостей? Написавши це, ти, насправді, ймовірно, вже відчуваєш одну річ:

Якщо ви погоджуєтеся з тим, що найважливішою основною темою наступних 5 років буде “Криптовалюта ✖️ Повна інтеграція традиційних фінансів”, то в веденні ведмежого ринку слід зосередитися не на вторинних цінах, а на роздумах про можливості індустріальної цінності та цінування цього. Це схоже на те, як у сегменті L2 найраніше MATIC (пізніше перейменований на Polygon) спочатку сильно впав, а також на падіння SOL до 9 гривень. У ведмежому ринку спостереження за цінами викликає тривогу, а пошук майбутніх ціннісних можливостей приносить радість.

Ціна з точки зору ринку що визначає? Визначає емоції; визначає коливання очікувань; визначає гарячість наративу.

Але я вважаю, що справжню цінність у цей момент визначає той, хто закладає фундамент для каркасу наступних 5 років; хто будує фінансову інфраструктуру, що обслуговує як Web2, так і Web3; хто інтегрує себе у «фінансову систему світу під час майбутнього злиття ліквідності», а не просто займається самоуспокоєнням на ланцюзі

Отже, якщо ви погоджуєтеся з логікою, яку я виклав раніше,

Тоді виникає дуже пряме питання:

👀 То як же нам дивитися на теперішню ціну?

1. Спочатку подумайте про базову логіку:

Протягом наступних 5 років більшість юнікорнів не будуть «чистими крипто-родженими гігантами».

“Чисто Crypto Native інновація” є результатом екстремальних інновацій на ланцюгу, здійснених у контексті відсутності традиційних фінансових ринків; це також результати економічних стимулів, пов'язаних із тим, що фундамент blockchain або Web3 ще не був збудований. За останні десять років історії blockchain ми пережили безліч піків:

• Нативний блокчейн
• Нативний DeFi Лего
• Рідний NFT & Ігровий наратив
• Нативний DEX, деривативи, кредитні угоди

Остання хвиля гігантів (біржі, публічні блокчейни, провідні DeFi-протоколи) в основному вже зайняла висоти «ланцюгової первинної інфраструктури».

Більшість “чисто ланцюгових” речей або є незначними інноваціями, або ж просто перероблені, або обходять регулювання.

«Нових проєктів стає все більше, але справжньо значущих речей стає все менше.»

Оскільки справжнє наступне покоління інновацій повинно відповідати трьом умовам:

1. Може підключатися до Web2 та обслуговувати Web3
2. Можуть використовуватися реальними користувачами, установами, грошима
3. Може бути інтегровано в реальний фінансовий контекст, а не лише в рамках криптовалютного кола

Іншими словами:

Хто може поєднати Crypto з «грошовими потоками реального світу» та «справжніми фінансовими системами»,

Хто має право в наступному раунді отримати найбільший преміум оцінки.

2. Від трьох основних напрямків майбутніх 5 років, зворотно визначити, що є “цінними” для спостереження напрямками

!

• Головна лінія 1: RWA-Fi → Перетворення реальних світових активів на комбіновані виробничі ресурси на блокчейні → Відмінні реальні активи з прибутком для всіх глобально
  • Значна кількість відмінних активів з річною доходністю понад 10% не потрапила в криптовалюту, наразі існує фактична вакуумна зона. А ці активи, як правило, мають високі вимоги до користувачів, багато хто хоче взяти участь, але зупиняється на інститутах, великих гравцях та особах, пов'язаних з ними.

• IPO на ринку США та Гонконгу
• Реальна взаємодія між монетою та акціями, а не обмеження чистою логікою фінансування та інвестування DAT.

• Головна лінія 2: AI Agent 2026 повністю розквітає — справжній етапний перелом ери Традиційні компанії ШІ в 2023–2025 роках довели «конкуренцію великих мовних моделей» до межі. Епоха моделей закінчилася, епоха агентів почалася. Для криптовалют майбутнім проривом стане — економізація, виконуваність і довіра до агентів.

• Масштабний етап впровадження AIAgent, особливо в фінансових сценах, офіційно розпочався.
  • Web3 візьме на себе найважливішу частину впровадження Agent: економічна система стане червоним морем
    • Система стимулів агентів
    • Система співпраці на базі блокчейн
    • Агент ринкові завдання
    • Онлайнові економічні моделі (дохід, оплата, ескроу)
• Ефективні та надійні AI стейблкоїн платежі, які зв'яжуть кожне Agent Task

• Головна лінія три: стейблкоїни & новий рівень розрахунків (найважче зробити зрозумілим)

Підсумок: Нарешті, ми ще раз переглянемо основні тези статті:

✍️****Коли ми говоримо про ціну, насправді ми говоримо про майбутнє.

Якщо ви лише зосередитесь на ціні, майбутнє обов'язково вислизне у вас з-під носа.

✍️Бичачий ринок — це галас; ведмежий ринок — це збільшувальне скло, мікроскоп, дзеркало для виявлення демонів.

✍️Пухир 2025 року не є поганою річчю, він є «переломним періодом» перед справжнім зростанням галузі.

Чим чистіше лопається бульбашка, тим ясніше майбутнє.

✍️Чисті інновації Crypto Native вже близькі до стелі.

✍️Останні наративи в галузі на найближчі 5 років: «Крипто ✖️ повна інтеграція з традиційними фінансами»

✍️RWA-Fi, AI платежі, стейблкоїни – це три супероснови на наступні 5 років. Це не гарячі теми, це фундамент. RWA, AI, стейблкоїни прискорюють інтеграцію Crypto ✖️ традиційних фінансів. RWA забезпечує міст між скелетом і активами, AI вирішує питання фактичної ефективності та реалізації, стейблкоїни є базовим паливом для всіх інновацій.

✍️Криптовалюта перетворюється з «однокористувацької гри» на «плагін реальної фінансової системи». Тільки той, хто зможе з'єднатися з реальною фінансовою системою, стане переможцем на довгостроковій перспективі.

✍️ Справжнє важливе в еру ШІ не модель, а виконання:

Оплата, розрахунок, зберігання, ідентифікація, автоматизовані стратегії.

Хто надає агенту виконавчу силу, чий AIAgent найбільше вражає користувачів, той і захопить майбутнє.

✍️Усі короткострокові різкі зростання є очікуваннями; усі довгострокові зростання є структурою; ціна є запізнілим індикатором, структура є провідним індикатором.

✍️Якщо ви не зрозумієте 2025, ви пропустите весь текст 2026.

❤️❤️❤️ В останню чергу, невелике усвідомлення Jiayi ❤️❤️❤️

Дякую 2025 році, який є заплутаним, дивним і змушує постійно сумніватися в собі.

Саме це “неприємне” змушує мене відвести погляд від емоцій і знову зрозуміти, які структурні зміни відбуваються за лаштунками галузі, щоб чітко бачити, що є справжньою цінністю, а що лише шумом.

Дякую воякам, які все ще обирають BUILD у цей період.

Ваші дослідження та плани, які ви зробили в найнеясніший час галузі, стануть справжньою точкою відліку для майбутнього «заперечення заперечення» — я вірю, що ви будете тією групою людей, за якими всі будуть стежити в найближчі п’ять років.

Також дякую собі, а також команді, яку я щодня мучив і з якою я боровся пліч-о-пліч.

Дякуємо, що протягом цих років ми завжди зберігали дослідницький інтерес до галузі, повагу до тенденцій та недопущення компромісів у нашому сприйнятті.

Робіть лише те, у що вірите, підтримуйте лише тих, кого визнаєте.

Не підлаштовуватися під короткострокові емоції ринку, не зраджувати довгостроковій структурній логіці.

У майбутньому все ще будуть повторні коливання, але усвідомлення ніколи не знизиться.</crypto>