a16z опублікував(ла) «17 крипто-тенденцій 2026 року»: RWA, AI-агенти та прориви в приватних ланцюгах

Топові венчурні інвестори a16z випустили щорічний огляд «17 криптотрендов 2026», у якому зазначається, що річний обсяг торгів стабільними монетами вже досяг 46 трлн доларів. У звіті зосереджено увагу на переході RWA від токенізації до нативного емісії на ланцюзі, оновленні інфраструктури платежів стабільними монетами, піднесенні економіки AI-агентів, формуванні домінуючої позиції інфраструктури приватності на ланцюзі, прогнозах щодо злиття ринку та AI, а також нових сценаріях застосування, таких як «Staked Media» (застосування з залученням стейкінгу).

Стабільні монети перевершують Visa: революція у платежах за 46 трлн доларів

(Джерело: a16z)

Найвражаючі дані у звіті a16z — річний обсяг торгів стабільними монетами вже досяг 46 трлн доларів і постійно оновлює рекорди. Щоб краще уявити цю цифру, вона перевищує обсяг транзакцій PayPal більш ніж у 20 разів, майже у 3 рази — обсяг транзакцій Visa (однієї з найбільших платіжних мереж у світі), і швидко наближається до обсягу транзакцій ACH (електронної мережі США для прямих депозитів та інших фінансових операцій). Досягнення такого масштабу — не випадковість, а результат переваг стабільних монет у швидкості та вартості: зараз ви можете за менш ніж секунду відправити стабільні монети майже за один цент.

Однак a16z зазначає, що однією з нерозв’язаних проблем залишається питання, як під’єднати ці цифрові валюти до щоденно використовуваної фінансової системи — іншими словами, як забезпечити входи та виходи для стабільних монет. Нове покоління стартапів заповнює цю прогалину, поєднуючи стабільні монети з більш знайомими платіжними системами та місцевими валютами. Деякі компанії використовують криптографічні докази для приватного обміну місцевих залишків на цифровий долар, інші інтегрують з регіональними мережами, використовуючи QR-коди та миттєві платіжні канали для міжбанківських платежів, а ще деякі створюють справжні глобальні гаманці та платіжні платформи з підтримкою взаємодії.

Зі зрілістю цих каналів доступу до капіталу з’являться нові моделі транзакцій. Працівники зможуть миттєво отримувати оплату між країнами, продавці — приймати глобальні долари без банківських рахунків, додатки — миттєво розраховуватися з користувачами будь-де і будь-коли. Сталий стабільний монетний актив перетвориться з вузькоспеціалізованого фінансового інструменту на базовий рівень розрахунків у мережі. Інженер a16z Jeremy Zhang підкреслює, що ця трансформація зробить потік цінностей так швидким і вільним, як і потік інформації сьогодні.

Звіт також прогнозує, що у 2026 році з’явиться більше стабільних монет, які є «оригінальними, а не просто токенізованими». Стабільні монети без сильної кредитної інфраструктури виглядають як вузькопрофільні банки, хоча саме вони є ефективним продуктом, але не можуть довго утримувати економічну довіру на ланцюзі. a16z очікує зростання проектів, що сприяють підтримці кредитування на основі позаблочкових застав, ідея яких полягає в тому, що боргові активи повинні ініціюватися безпосередньо на ланцюзі, а не токенізуватися вже після випуску.

Родовідний випуск RWA та революція з AI-агентами в ідентифікації

a16z наголошує, що структуровані RWA перейдуть від «токенізації» до «родовідного випуску на ланцюзі», підвищуючи ефективність і прозорість. Співзасновник Guy Wuollet зазначає, що ми бачимо інтерес банків, фінтех-компаній і управлінських компаній до виведення на ланцюг акцій США, товарів сировини, індексів та інших традиційних активів. Однак їх токенізація часто є імітацією — вона базується на існуючих концепціях реальних активів, але не використовує повною мірою нативних можливостей криптографії.

Наприклад, синтетичні продукти, такі як перпетуальні ф’ючерси, здатні забезпечувати глибшу ліквідність і зазвичай легше впроваджуються. Вони також пропонують зрозумілі механізми левериджу, тому вважаються продуктами з найбільшим відповідністю між наявним ринком та крипто-активами. Wuollet вважає, що акції нових ринків — один із найкращих кандидатів для перетворення у стабільні активи, і до 2026 року очікується зростання кількості криптовалютних RWA-токенів.

Обмеження економіки AI-агентів зараз зсуваються від інтелекту до ідентичності. Співзасновник Circle Шон Невілл зазначає, що в галузі фінансових послуг кількість «нелюдських ідентичностей» вже у 96 разів перевищує кількість людських працівників, але ці ідентичності, як привиди, позбавлені банківських рахунків. Тут ключовим елементом є KYA: Know Your Agent — Знай свого агента. Як і для отримання кредиту потрібно кредитний рейтинг, так і агенти потребують криптографічно підписаних сертифікатів для здійснення транзакцій — щоб пов’язати агента з його довіреною особою, обмеженнями і відповідальністю.

Три ключові інфраструктури для AI-агентів

KYA — система ідентифікації: криптографічно підписані сертифікати, що з’єднують агента з довіреною особою, обмеженнями і відповідальністю

Автоматизовані платіжні протоколи: нові мови, такі як x402, дозволяють агентам миттєво і без дозволу здійснювати платежі за даними і API

Програмовані правила розрахунків: смарт-контракти з вбудованими правилами платежів, лімітами та аудитом, без участі банків

Інженери a16z Christian Crowley та Pyrs Carvolth зазначають, що наразі смарт-контракти здатні за кілька секунд завершити глобальні розрахунки у доларах. До 2026 року нові мови, такі як x402, зроблять процес розрахунків більш програмованим і реактивним: агенти зможуть миттєво платити за дані, GPU-час або API-запити — без рахунків, звірок і пакетної обробки. Як тільки цінності зможуть так швидко і вільно циркулювати, банківські послуги стануть частиною інфраструктури мережі, а активи — інфраструктурою.

Домінування приватних ланцюгів і «застейканий медіа»

Співзасновник a16z Ali Yahya висуває найконтроверсійнішу думку: приватність стане найважливішою конкурентною перевагою у сфері криптовалют, а блокчейни з функцією приватності здатні створити потужнішу мережеву ефектність. Приватність — це ключовий фактор у глобальному перенесенні фінансів у ланцюг, і майже всі існуючі блокчейни її не мають. Для більшості з них приватність — це питання, яке розглядається вже постфактум.

Yahya зазначає, що завдяки мостовим протоколам, якщо вся інформація є публічною, переходити з одного ланцюга на інший — легко. Але як тільки дані стають приватними, ситуація кардинально змінюється: мостові токени — легко, а ключі — важко. Перехід між приватними та публічними ланцюгами може викривати різні метадані, наприклад, час транзакції і її обсяг. У порівнянні з численними новими блокчейнами із вузьким набором функцій і високою конкуренцією, блокчейни з приватністю здатні створити сильніший мережевий ефект і сформувати домінуючу позицію.

Редакторська команда a16z Роберт Хаккет вводить концепцію «Staked Media» (застейкані медіа). Прогалини у традиційних медіа вже очевидні, і криптозасоби дозволяють людям давати публічно підтверджувані обіцянки. Токенізовані активи, програмовані блокування, прогнозні ринки і історії на ланцюзі створюють міцну основу для довіри: коментатори можуть публічно висловлювати думки і підтверджувати свою послідовність, ведучі подкастів — блокувати токени, щоб показати відсутність спекулятивних махінацій, аналітики — прив’язувати свої прогнози до публічно закритих ринків і створювати аудитовані історії результатів.

Прогнозні ринки стануть більш масштабними, різноманітними та розумними. Консультант a16z Андрі Хол вважає, що для обробки великої кількості контрактів нам потрібні нові підходи до досягнення консенсусу та визначення істини. Нові децентралізовані механізми управління і LLM-прогнозери можуть допомогти у визначенні результатів спірних ситуацій. Штучний інтелект-агенти зможуть аналізувати світові сигнали для отримання короткострокової торгової переваги і відкривати нові способи мислення і прогнозування майбутніх трендів.

Політична команда a16z та головний юридичний радник Miles Jennings наголошують, що прийняття регуляторних правил щодо структури крипторинку зніме законодавчі викривлення. За останні десять років найбільшим перешкодою для створення блокчейн-мереж у США була невизначеність у законодавстві, що сприяло ухиленню від ризиків і відкладенню продуктового розвитку. Нове законодавство стимулює прозорість і встановлення чітких стандартів, щоб мережі могли працювати так само, як і інші — відкрито, автономно, модульно, надійно, нейтрально і децентралізовано, перетворюючи «код — це закон» у «нормативи — це закон».