2025 крипторинок十大 кровавих уроків: від ліквідації контрактів до легковірності "служби підтримки", кити заплатили кілька сотень мільйонів доларів "навчальних зборів"

Автор: angelilu, Foresight News

Крипторинок 2025 року нагадує швидкісний потяг, що мчить на повній швидкості. Стаючи на платформі і оглядаючись назад, люди бачать лише тих, хто всередині вагона піднімає келихи на святкування, тоді як мало хто звертає увагу на тих, хто був викинутий з колії.

Цього року ми не лише стали свідками божевілля азартних гравців на контрактному ринку, а й спостерігали за жорстоким проникненням законів темного лісу Web3 у фізичний світ. Історії раптового багатства схожі одна на одну, але способи зникнення капіталу вражають різноманіттям. Ми відтворили реальні історії про втрати кількох типовий персонажів 2025 року — серед них є мільярдери, технічні гіки, легендарні азартні гравці, а також звичайні люди, які просто хочуть заощадити.

Торгівля

Мачі Великий Брат (Machi Big Brother) став «чемпіоном з ліквідації» на ланцюгу

• Ідентичність: Відомий співак, підприємець, кит NFT
• Збитки: лише за 19 днів у листопаді було ліквідовано 71 раз; збитки за день становлять 21 280 000 доларів США

!

Графік прибутків і збитків (PnL) Хуан Лічена, джерело: Hyperbot

Переведіть годинникову стрілку назад на три місяці, брат Маджі все ще був переможцем екосистеми Hyperliquid, він зосередився на HYPE, XPL та ETH, його прибуток на рахунку на деякий час перевищував 44 мільйони доларів. Наприкінці вересня та на початку жовтня, ціна XPL впала (максимальне падіння 46%), HYPE також зазнав значної корекції. Він не встиг зафіксувати прибуток, внаслідок чого збитки по одній монеті швидко зросли до понад 8,7 мільйона доларів.

Зі зниженням ринку «10·11» Маджі Дадзі офіційно став збитковим. Але перехід до збитків не є кінцем для Маджі Дадзі, а є початком його безмежної відкритої позиції. Він намагається повернутися до прибутку, використовуючи високий кредитний плече для покупки ETH. Він тримає приблизно 7,000 — 30,000 одиниць ETH в довгих позиціях (кредитне плече зазвичай від 20x до 25x), але кожен раз, коли ETH падає, це активує його лінію ліквідації.

Брат Маджі лише за короткі 19 днів з 1 по 19 листопада був примусово ліквідований 71 раз. Це означає, що протягом майже трьох тижнів він середньому щодня зазнавав близько 4 ліквідацій, зайнявши перше місце в «чемпіонаті ліквідацій» на блокчейні, але він постійно поповнював рахунок, зазнавав ліквідацій, знову поповнював, знову ліквідовувався. На момент написання статті його загальні збитки від постійних контрактів на Hyperliquid досягли 21,2 мільйона доларів. З прибутку в 45,66 мільйона до збитку в 21,2 мільйона, він за короткий час менше ніж за 3 місяці зазнав відтоку активів на понад 66 мільйонів доларів. Незважаючи на короткочасне відновлення, він наразі все ще перебуває в стані глибоких збитків та частих поповнень маржі.

На відміну від звичайних людей, брат Мадзі Хуан Ліченг вже стикнувся з ореолом зірки. У 90-х роках він був душевним символом тайванської групи L.A. Boyz, піонером, який приніс справжній американський хіп-хоп на китайську музичну сцену. Це не перший раз, коли брат Мадзі грає роль «рятівника роздрібних інвесторів». Всі, напевно, пам'ятають битву NFT 2023 року. Щоб отримати аеродроп-бали BLUR, він колись шалено збільшував обсяги торгівлі в цій бездонній ямі. Результат був жахливим: він дійсно отримав токени аеродропу вартістю 1,9 мільйона доларів, але ціною стало втрачення 12 000 ETH (тоді вартістю 25 мільйонів доларів).

Мільярдний ставок Джеймса Уїнна

• Ідентичність: James Wynn
• Збиток: Випущено 12,5 мільярда доларів США биткойн-лонгів, за тиждень втрачено 1 мільярд доларів США

Якщо сказати, що Маджі Дадо – це «розвага багатіїв», то історія Джеймса Вінна нагадує людину, яка злетіла занадто високо і врешті-решт була розтоплена сонцем.

!

Така ж торгівля контрактами, міф Джеймса Вінна почався з PEPE, але вибухнув на арені контрактів Hyperliquid. У березні 2025 року Джеймс Вінн з 25 мільйонами доларів, заробленими на PEPE, увірвався в Hyperliquid, щоб розпочати торгівлю контрактами. Ця сума в 25 мільйонів доларів була отримана ним завдяки лише 7600 доларам початкового капіталу, вкладеного в Meme монету PEPE у 2023 році, але зростання на спотовому ринку його не задовольняло. У період з березня по квітень він, агресивно купуючи PEPE та ETH, знову заробив 25 мільйонів доларів, перетворившись на супер-кита з 50 мільйонами доларів у руках.

У травні 2025 року Джеймс Уїнн звернув увагу на біткойн, у той час як BTC намагався досягти історичного максимуму в 110 000 доларів. Тоді Джеймс Уїнн зробив величезну справу в ланцюзі: він на максимальному рівні історичної ціни біткойна близько 108 000 доларів відкрив позицію з 40-кратним важелем, випустивши позначену на 12,5 мільярдів доларів величезну довгу позицію. Яка ж ця цифра? Його позиція в ланцюзі перевищувала навіть багато державних резервів маленьких країн. Він намагався за допомогою цього важеля в 12,5 мільярдів доларів відкрити двері до «найбагатшої людини у світі».

Але потім біткоїн різко відкотився назад, подолавши позначку в $105 000 і ставши кошмаром для Джеймса Вінна. Всього за один тиждень його безцінний контракт розтанув, як айсберг на сонці. Зрештою, йому довелося відрізати м'ясо і піти, втративши майже 100 мільйонів доларів. За одну ніч майже всі астрономічні гроші, зароблені за допомогою PEPE, були повернуті на ринок. Після аварії він опублікував у Twitter нігілістичну цитату: «Гроші не справжні».

Невдоволений Джеймс Уїнн у листопаді намагався «відігратися», але він неправильно оцінив напрямок — він ставив на те, що біткойн впаде нижче 92 000 доларів, тому витратив усі залишкові кошти на коротку позицію. Дані зафіксували його останню божевільність: протягом всього лише 2 місяців його примусово ліквідували 45 разів; у найгірший день він за 12 годин поспіль зазнав 12 ліквідацій. Колишній «пророк мем-криптовалют», тепер перетворився на азартного гравця, що кричить на свічкові графіки. Він пообіцяв у соціальних мережах: «Я продам усі стейблкоїни, щоб зробити коротку позицію. Або зароблю мільярди, або повністю збанкрутію.»

Гігантський гравець на спот-ринку зазнав збитків у 125 мільйонів доларів і «зрізав м'ясо» для виходу

• Ідентичність: велетень, що позичає монети для короткої позиції на 66 тисячах ETH
• Збиток: одноразова позиція з плаваючими збитками 125 мільйонів доларів; протягом 8 годин було переведено 140 мільйонів доларів на Binance для розпродажу.

!

Окрім контрактів, великі китові інвестори, які тримають спот, також стикаються з величезними збитками. «Великий кит, який позичив 66 тисяч ETH для короткої позиції», колись був мисливцем на ринку, вміло використовуючи кредитні протоколи для масштабного арбітражу короткої позиції. Але цього разу мисливець став здобиччю.

Заробивши 24 мільйони доларів на коротких позиціях з позиковими монетами, він не був задоволений і хотів більше — він хотів «дворазового виграшу». 5 листопада, після закриття короткої позиції, він відразу змінив курс і почав божевільно скуповувати. Протягом лише 9 днів, до 14 листопада, він, ніби під впливом, переказав на Binance 1,187 мільярда доларів, повернувши 422 тисячі ETH, середня ціна позиції піднялась до 3413 доларів. Для цієї азартної гри він навіть використав до 485 мільйонів доларів позикового кредитування на блокчейні.

Ринок дав цьому жадібному найжорсткіший ляпас. Коли ціна ETH продовжувала падати, пробивши позначку в 3000 доларів, його «купівля на дні» перетворилася на «глибоке падіння». Дані з блокчейну зафіксували його найвідчайдушніший момент: на найгіршій стадії листопада його величезна довга позиція зазнала плаваючого збитку в один момент в 133 мільйони доларів. Раніше важко зароблені 24,48 мільйона доларів з коротких позицій миттєво були поглинуті цими величезними збитками, втративши навіть основний капітал в цілих 100 мільйонів. Колишній «бог коротких позицій», додавши позичені гроші, перетворився на «кредитного азартного гравця» з боргами на 480 мільйонів.

16 листопада цей великий кит розпочав масовий вивід, він викупив 177 тисяч ETH з Aave та почав поетапно поповнювати Binance на 44 тисячі ETH (вартість 140 мільйонів доларів), фактичні втрати склали 125 мільйонів доларів.

Велетні, що впали в «китайський Мем»

• Ідентичність: Великий кит з високою позицією в китайських мемах
• Збиток: Загальний збиток 359.8 мільйонів доларів США (збиток по одному токену 249 мільйонів)

Крім того, є багато тих, хто втрачає, просто тримаючи Meme, як і ETH.

У жовтні 2025 року, коли ринкові тренди чергуються між AI та основними монетами, цей кит потрапив у лабіринт наративів «китайського меми».

Він схожий на відданого колекціонера марок, витративши 4,49 мільйона доларів, на BSC ланцюзі він шалено накопичив ряд китайських мем- токенів: «Бінанс-життя», «Менеджер Хе», «Хакімі». Він купив «Бінанс-життя» за середньою ціною 0,3485 долара і поступово наростив позицію до 4,08 мільйона доларів, ставши сьомим найбільшим індивідуальним власником цього токена. Ринок давав йому безліч можливостей втекти, але він обрав бути «діамантовою рукою».

Через 8 днів після початкової позиції його активи Meme зменшилися на 56,5%, збитки перевищили 3 мільйони доларів, крім «Хакімі» вся лінія обвалилася, але він не став закривати позиції, а продовжував купувати вгору, коли ціна зростала. Врешті-решт, на початку листопада, віра його зруйнувалася під вагою графіка K, і він за 50 хвилин продав усі токени. Результат був жахливим: загальні втрати склали 3,598 мільйона доларів. При цьому лише один токен «Бінанс Життя» спричинив йому збитки у 2,49 мільйона доларів.

Цей великий кит заплатив 3,6 мільйона доларів за урок: у світі мемів нічого не є жахливішим за виснаження ліквідності, як тільки тренд йде не так, кожна секунда - це вікно для втечі, а триматися до кінця означає зникнути.

Якась «невідома хакерська група» «карає» в реальному світі

• Ідентичність: Ланцюговий хакер / Топ «обернений індикатор»
• Збиток: лише в жовтні торгові збитки становили 8,88 мільйона доларів

Це, напевно, одна з найбільш «приємних для душі та тіла» історій про збитки у 2025 році. Ми зазвичай вважаємо хакерів холодними, розумними хижаками, але цей «невідомий хакер» на практиці довів: він знає лише код, а не графіки K.

Цього року в березні та серпні він за допомогою технічних засобів викрав величезні кошти, які він мав би витратити в тиші, насолоджуючись багатством. Однак він зробив фатальну помилку — спробував використати вкрадені гроші для торгівлі криптовалютою. Як виявилося, гравці ринку криптовалют жорсткіші за хакерів.

Точно «купувати на дні, продавати на піку» на ETH, на початку жовтня він купив 8637 ETH за середню ціну 4400 доларів (загальна вартість близько 38,01 мільйона доларів). Лише через 10 днів він зіткнувся з «обвалом 10·11». У паніці він не тільки не витримав, а й продав все за ціновим дном 3778 доларів, зазнавши збитків у розмірі 5,37 мільйона доларів.

У середині жовтня він знову в паніці продав активи під час падіння, втративши 3,24 мільйона доларів. Найсмішніша сцена сталася через годину після цього — спостерігаючи за відскоком ринку, він не втримався і знову купив більше 2000 ETH. В результаті ринок знову пішов вниз, і йому довелося знову продавати активи. Станом на 18 жовтня, за короткий період у півмісяця, через часті спекуляції, він в загальному втратив 8,88 мільйона доларів.

Цей хакер на власному досвіді каже нам: для крадіжки грошей потрібна техніка, але для збереження капіталу потрібен характер. Перед коливаннями свічкового графіка навіть хакер – це лише молода зелена цибуля.

Стаття про атаки

Користувач Babur, недійсні «мультипідписи» та дорогі «подвійні натискання»

• Ідентичність: Ланцюговий кит
• Збиток: близько 27 мільйонів доларів США (частина коштів була відминається через Tornado Cash)

Якщо деякі збитки пов'язані з надто складними технологіями, то 27 мільйонів доларів Babur є наслідком «занадто поганих звичок».

В кінці грудня 2025 року засновник Slow Fog Ю Цянь і CertiK по черзі розкрили цю справу. Адреси Solana та Ethereum велетня Babur були пограбовані, що призвело до втрат у розмірі до 27 мільйонів доларів. Вражає те, що Babur насправді мав певну обізнаність у питаннях безпеки - він використовував багатопідписний гаманець (Multisig) класу «стандарт галузі» для зберігання активів.

Теоретично, мультипідписний гаманець потребує підписів кількох приватних ключів для переказу, що забезпечує надзвичайно високу безпеку. Але розслідування виявило фатальну помилку: Бабур зберіг два приватних ключі, необхідні для мультипідпису, на одному комп'ютері. Це подібно до того, як якщо б ви купили найміцніший сейф у світі (мультипідпис), для відкриття якого потрібні два ключі, але ви обидва ці ключі повісили на ручку сейфа.

Коли він двічі клікнув на шкідливий файл на комп'ютері («отруєння»), вірус без зусиль забрав усі приватні ключі. Юйсінг прокоментував це: «Справжня атака отруєння, напевно, дуже проста, не містить нічого складного, багато загроз також є старими проблемами.»

Після цього CertiK виявила, що хакер перевів 4250 ETH (близько 14 мільйонів доларів) в Tornado Cash для змішування. Babur за 27 мільйонів доларів купив найпростіший урок: якщо приватний ключ не фізично ізольований, то навіть найсучасніший мультипідпис - це лише шар віконного паперу.

Суджі Ян, «Зниклі 11 хвилин» на дні народження

• Ідентичність: засновник Mask Network
• Збиток: 4 мільйони доларів (кошмар у день 29-річчя)

27 лютого 2025 року мав би бути радісним моментом святкування 29-річчя засновника Mask Network Suji Yan, але він перетворився на жахливий сон у стилі Рошомона. Це не була висококласна атака з темного вебу, а криза «людей поруч», що змушує замислитися. За словами Suji, він святкував свій день народження на приватній вечірці з десятками друзів. Лише через те, що він пішов до туалету і його телефон на кілька хвилин зник з поля зору, колеса долі почали обертатися.

Онлайн-дані показують, що протягом наступних 11 хвилин хакер, діючи вручну, спокійно перевів понад 4 мільйони доларів активів зі свого публічного гаманця. Засновник Slow Mist Ю Сян підтвердив, що ці кошти були швидко обміняні на ETH і розподілені на 7 адрес.

«Операція була ручною і тривала більше 11 хвилин.» Це означає, що за звуками сміху та святкування хтось (або潜伏ні шкідливі програми) скористався цією короткою паузою, щоб під його носом здійснити грабіж. Suji зізнався: «Я довіряю своїм друзям, але це кошмар для будь-кого.» Ця подія стала найпохмурішим уроком Web3 2025 року: ніколи не зберігайте приватні ключі гарячих гаманців із величезними активами на телефоні, який ви носите з собою для спілкування та фотографування.

Ніч жаху колишнього хлопця Сема Алтмана

• Ідентичність: відомий інвестор у технології, колишній хлопець Сема Алтмана
• Збиток: 11 мільйонів доларів + тілесні ушкодження

Якщо крадіжка в блокчейні – це «втрата грошей на благо», то遭遇 Лачі Грума повністю розбиває ілюзію «децентралізовані активи безпечніші». В одну з субот листопада, грабіжник, замаскований під кур'єра, обманом відкрив двері його розкішного будинку в Сан-Франциско. Лачі не тільки став жертвою збройного захоплення, а й був зв'язаний скотчем та зазнав побиття. Протягом 90 хвилин грабіжник змушував його віддавати паролі, звільнивши криптоактиви на суму 11 мільйонів доларів з його рахунку. Цей випадок представляє собою «зниження рівня» злочинності в Web3: хакерам більше не потрібно ламати код, їм потрібно просто зламати ваші двері.

Рекомендоване читання: «Відкиньте «екс-президента Алтмана», наскільки божевільним є життя Лахі Грума»

І, згідно з повідомленням Bloomberg, за останні три роки спостерігалося зростання випадків “вибивання” серед власників криптовалют. За даними бази даних, яка ведеться співзасновником криптовалютної безпекової компанії Casa Джеймсоном Лоппом, у цьому році було зафіксовано близько 60 таких атак у всьому світі, що призвело до збитків у десятки мільйонів доларів.

Покупець на Douyin, холодний гаманець, «отруєний» постачальниками

• Ідентичність: Звичайний інвестор
• Збиток: 50 мільйонів юанів (приблизно 7,08 мільйона доларів США)

Це типовий приклад «космічного збору». Інвестор, прагнучи так званої абсолютної безпеки, вирішив зберігати активи у апаратному холодному гаманці. Але він зробив фатальну помилку: він купив «акційний» холодний гаманець на Douyin.

Він не знав, що цей гаманець вже був підроблений ще до виходу з фабрики, приватний ключ давно зливали. Коли він з легкістю поклав 50 мільйонів юанів, насправді він просто переказав гроші хакерам. Через кілька годин активи були повністю відмито через Huione. Цей дорогий урок вчить нас: найбільша вразливість безпеки часто полягає в людській жадності.

Довіра «офіційному客服» призвела до збитків у 9140 мільйонів доларів для велетня

• Ідентичність: «слухняний» кит, який володіє 300 мільйонами доларів у біткоїнах
• Збиток: 783 монети біткойна (тоді вартість приблизно 9140 мільйонів доларів)

19 серпня 2025 року один великий кит став жертвою «соціальної інженерії». Він не натискав на підозрілі посилання і не завантажував вірус, він просто відповів на телефонний дзвінок. На іншому боці слухавки був м'який, професійний «старший інженер апаратного гаманця», який повідомив йому, що його пристрій має критичну вразливість і терміново потребує «оновлення прошивки». Під час години «інструктажу» по телефону цей кит повністю зняв свою охорону і особисто передав близько 783 біткоїнів вартістю приблизно 91,4 мільйона доларів. Після здійснення злочинного переказу кошти почали проходити через типовий процес відмивання грошей, багаторазово вносячи їх у Wasabi Wallet (інструмент приватності, що часто використовується для ускладнення відстеження).

Також у 2024 році вже була схожа справа, у якій сума була більшою, жертва втратила біткоїни на суму приблизно 300 мільйонів доларів.

ухил виживання

Ці 10 імен, за які заплачено кілька сотень мільйонів доларів, показують нам всю картину темного лісу Web3: тут немає абсолютних переможців, хакери крадуть коди, але на вторинному ринку програють крупним гравцям; тут немає абсолютної безпеки, технічна оборона Babur не може протистояти «отруєнню» фізичного світу; тут також немає абсолютних фортець, розкішна вілла Lachy не може зупинити дуло грабіжника, а великі киті, які вірять «офіційному обслуговуванню», не можуть протистояти сліпій сліпоті людської природи.

Кожна людина в цьому списку була видатною або щасливою в своїй галузі. Якщо в 2025 році є якісь правила виживання, які потрібно пам'ятати, можливо, це не «як стати багатим», а «як вижити».

У крипторинку вижити важливіше, ніж заробити. Адже лише ті, хто вижив, можуть розповідати історії наступного року.