Як отримати стабільний високий дохід в булрані через Децентралізовані фінанси?

Оригінал статті від On Chain Times

Компіляція | Оdaily Зоряний денний Запис Golem (@web3_golem)

Хоча багато інвесторів останнім часом зайняті пошуком наступної криптовалюти AI Meme зі старазовим прибутком або спробою вгадати, які старі альткоіни зростуть без будь-яких попереджень, є також ті, хто зосереджується на можливостях високої доходності, які принесли Децентралізовані фінанси в Бичачому ринку. Попит, створений Бичачим ринком, призвів до зростання доходності в у блокчейні, що також розширює деякі цікаві стратегії Децентралізованих фінансів.

У цій статті будуть розглянуті стратегії повторного використання sUSDe на різних ринках позичання, як оцінити реальний прибуток за допомогою калькулятора, а також як працює ТокенJLP.

Kamino Finance (Прим. ред. Daily Star Planet: спонсор оригінального тексту)

Kamino Finance є спонсором оригінального тексту. Показники Kamino (наприклад, TVL та витрати) знаходяться в підйомі, і цей протокол надає найвищий дохід з деяких активів (таких як SOL, SOL LST та стабільні монети). Цей дохід можна легко отримати, залишивши активи на ринку кредитування, зокрема:

Річна процентна ставка для USDC становить 18,3%;

PYUSD（на ринку Ethena） має річну процентну ставку 27% ；

USDS має річну процентну ставку 15% ；

Річна процентна ставка SOL становить 9%;

Більш складні стратегії доходу Kamino включають їх продукти Multiply, які дозволяють використовувати кредитне плече на SOL LSTs (ефективно отримувати кредитний важіль на доход від залогу SOL), а також JLP. Наразі, враховуючи Річна процентна ставка JLP та Річна процентна ставка позиції USDC, Річна процентна ставка позиції JLP перевищує 100%.

Як працює сховище Kamino Multiply і як воно розроблено для зменшення ризику Падіння, можна дізнатися з повного посібника: Максимізація прибутку з Solana за допомогою Kamino Multiply.

Стратегія циклічних угод sUSDe від Ethena

З початку листопада ставка фінансування активів, таких як BTC та ETH, на біржі значно зросла:

Доходи від Ethena та річна процентна ставка (APY), яку отримується від утримання sUSDe, позитивно корелюють з цими ставками фінансування, оскільки протокол компенсує Спот-експозицію базових активів за допомогою короткострокових ф’ючерсних контрактів. Тому APY для sUSDe значно зріс протягом останніх кількох тижнів і зараз становить приблизно 21%. Ось кілька способів використання цього доходу:

AAVE

Існує кілька способів отримання високих доходів від sUSDe, одним з новіших методів є інтеграція sUSDe через Aave. Конкретний підхід полягає в наступному:

На Aave використовуйте sUSD як Забезпечення;

Заставний кредит, такий як USDC та інші стейблкоїни;

Обмінюйте USDC на sUSDe;

Повторіть крок 1 …

За допомогою цього методу ви можете ефективно отримувати ринковий ризик від доходу в sUSDe, що фактично є доходом в sUSDe мінус кредит USDC Процентна ставка, помножений на застосований множник левера.

Aave sUSDe ринок

(Увага: Наразі досягнуто максимальний ліміт депозитів, проте очікується його підвищення протягом кількох днів, тому якщо ви хочете здійснити депозит, будь ласка, слідкуйте за офіційними оголошеннями, коли вони будуть знову відкриті.)

Оскільки максимальне відношення вартості позики до застави (LTV) для застосунку E-Mode на Aave становить 90%, вкладники можуть використовувати до 10-кратного кредитного ресурсу. Нижче наведена таблиця, яка показує дохідність цієї стратегії в кожному циклі, виходячи з 21% sUSDe APY та 12.5% кредитування USDC Процентна ставка. У цьому прикладі 10,000 доларів США в sUSDe було використано як Забезпечення, взято в борг 9,000 доларів США USDC та конвертовано їх в sUSDe, після чого знову заставлено як Забезпечення. Загальний баланс Забезпечення тепер становить 19,000 доларів США, взято в борг 8,100 доларів США USDC, загальна сума позики складає 17,100 доларів США. Цей процес можна повторити до 100 разів або до досягнення LTV стратегії 90% (0.9). З таблиці видно, що чим більше циклів, тим вищий дохідність стратегії.

Aave sUSDe циклічний кредит

Пам’ятайте, що виконання цієї операції вручну потребує певного зусилля, і багаторазові цикли будуть мати високі витрати газу, тому цей підхід має сенс лише для виконання великомасштабних стратегій.

А для способу автоматизації та меншого використання газу ми можемо використовувати Fluid.

рідина

Останнім часом Fluid отримав широку увагу через свою інтеграцію DEX, яка вводить інтелектуальний борг та інтелектуальне Забезпечення. На платформі Fluid користувачі можуть автоматизувати угоди з кредитною та дебетовою позицією, що робить процес швидшим та дешевшим.

Максимальний LTV на ринку sUSDe>USDC або USDT на Fluid також становить 90%, дозволяється до 10-кратного плеча. Проте, порівняно з штрафом у розмірі 3% від Aave, штраф за ліквідацію на Fluid становить лише 2% і має значно менше ризиків. Fluid використовує смарт-контракт для фіксації ціни sUSDe як оракул-машина, тому навіть якщо sUSDe тимчасово відокремлюється від ліквідності, позиція множника не буде ліквідована через падіння ціни. Позиція буде ліквідована лише в разі тривало високої процентної ставки кредитування та недбалості користувача, або в разі атаки на смарт-контракт sUSDe.

Введення Fluid DEX та інтелектуального боргу дозволяє користувачам позичати sUSDe, використовуючи позиції у пулі Ліквідності USDC/USDT як Забезпечення, отримуючи комісію за транзакцію. Борг буде складатися з суміші USDT і USDC, а вартість позики знижується через позитивну комісію за транзакцію, яку заробляють ці активи. Наприклад, у цьому прикладі фактична річна процентна ставка (APY), яку користувач сплачує, становить 3,79%, а не вартість позики в діапазоні від 8% до 9%.

Це призводить до вищої Річна процентна ставка (APY), якщо Процентна ставка за позиками USDT та USDC нижча, ніж APY за sUSDe. Згідно з поточними Процентна ставка, показаними у вищезазначеному твіті, APY стратегії становить 101,1% при досягненні множини левереджу 90%.

Fluid sUSDe кредит циклічний (натисніть тут, щоб отримати доступ до таблиці реального часу)

Будь ласка, пам’ятайте, що обсяг фонду sUSDe>USDC/USDT досяг максимальної ємності, але його очікується збільшити найближчим часом. У той же час користувачі можуть мати доступ до стандартного фонду sUSDe>USDT або sUSDe>USDC, які також надають автоматичну плечову підтримку та можливість відключення плеча.

Загалом, при використанні цих стратегій рекомендується підписатися на процентну ставку, оскільки вони можуть мати значні коливання і можуть призвести до припинення прибутковості стратегії. Також слід звернути увагу, що в світі Децентралізованих фінансів немає нічого безризикового, ризик Смарт-контракту може призвести до втрати коштів, особливо при атаках на вразливості.

Примітка - як обрахувати фактичний річний відсоток доходу (APY) з sUSDe

За отримані витрати протягом минулого тижня Ethena розподіляє винагороду на контракт sUSDe. Тому APY, який відображається на інтерфейсі користувача Ethena, зазвичай відрізняється від фактичного поточного APY. Ця різниця важлива, оскільки зміна кількох відсотків може вплинути на те, чи буде циклічна торгівля прибутковою чи збитковою.

Щоб обчислити фактичний APY, ви можете переглянути інформацію про винагороди, що надсилаються до контракту sUSDe. Винагороди надсилаються кожні 8 годин. Щоб отримати поточний sUSDe APY, додайте останні три угоди (винагороди за останні 24 години), поділіть на загальний обсяг USDe (див. тут) і помножте на 365 днів.

Будь ласка, пам’ятайте, що прибуток від sUSDe отримується через памп ціни sUSDe, а не через прибуток, який можна отримати.

ЖЛП

JLP раніше був обговорюваний кілька разів. Ми детально дослідили його основний дизайн раніше цього року і прийшли до висновку: з точки зору регулювання волатильності, JLP показує кращі результати, ніж більшість основнихшифрування активів.

За виступи з початку року JLP пампувався на 87%, тоді як BTC пампувався на 90%, ETH пампувався на 65%, SOL пампувався на 104% (дані на 4 грудня).

З точки зору корекції волатильності ми розрахували коефіцієнт Шарпа, який враховує волатильність та “неприбуткову Процентну ставку у блокчейні” (в цьому випадку припускається 7% щорічно). Як показано на графіку, JLP після врахування волатильності показує результати вдвічі кращі, ніж BTC та інші основні активи.

Продовження перевищення інших активів JLP головним чином зумовлене тим, що постійні торговці на Юпітері сплачують велику кількість комісій, як показано на наступній діаграмі. Додаткову інформацію про JLP можна знайти в інформаційній панелі Gauntlet.

Висновок

У цій статті ми представили дві високодохідних стратегії Майнінг ліквідності. Однак, є інші високодохідні стратегії на вибір, такі як високі фіксовані доходи PENDLE, токени YT, арбітраж та інші. Ці стратегії мають різний рівень ризику та потенційного доходу, який ми детальніше розглянемо у майбутньому.