Щось змінюється у сховищах. Центральні банки по всьому світу зараз мають більше золотих резервів, ніж казначейських облігацій США — це свідчить про те, куди рухається довіра інституцій. Коли ті, хто керує національними балансами, починають віддавати перевагу жовтому металу замість державних паперів, варто замислитися, що вони помічають такого, чого ще не побачили роздрібні інвестори. Це не просто примітка у якомусь службовому меморандумі. Це ребалансування, яке може вплинути на валютні ринки, дохідність облігацій і навіть наративи у криптовалюті щодо твердої власності. Варто спостерігати, як це розгортатиметься на фоні посилення макроекономічних викликів.