Ba lý do khiến MicroStrategy "không lọt vào danh sách S&P 500" trở thành trở ngại cho MSTR; Robinhood được chọn tăng 7% trong phiên giao dịch sau giờ.

Chỉ số S&P 500 đã điều chỉnh gần đây không bao gồm MicroStrategy (Strategy), nhưng đã bao gồm Robinhood, cho thấy sự cân nhắc giữa đổi mới và ổn định trên Phố Wall. (Tóm tắt bối cảnh: Cổ phiếu của MicroStrategy Nhật Bản Metaplanet đã giảm 50% trong hai tháng qua, hiệu ứng bánh đà của Bitcoin có đang thất bại?) (Bối cảnh bổ sung: Zhihong Kexin: Doanh nghiệp "giống MicroStrategy" đầu tiên của Đài Loan ra đời, liệu sức mạnh kép của Bitcoin + tài chính thị trường mới nổi có thể bùng nổ tăng trưởng?) Công ty chỉ số S&P Dow Jones đã công bố danh sách tái cân bằng S&P 500 vào ngày 5, đã loại bỏ "cổ phiếu khái niệm Bitcoin hàng đầu" Strategy (MSTR), nhưng đã bao gồm Robinhood (HOOD). Do vốn hóa thị trường của Strategy vượt 90 tỷ USD và đáp ứng các yêu cầu định lượng công khai, điều này khiến các nhà đầu tư mong đợi cảm thấy thất vọng. (Chỉ số này được điều chỉnh hàng quý) Ngược lại, Robinhood đã hưởng lợi từ "hiệu ứng bao gồm", tăng khoảng 7% sau giờ làm việc và sẽ chính thức gia nhập chỉ số vào ngày 22 tháng 9. S&P 500 theo dõi hơn 6 nghìn tỷ USD quỹ, sự thay đổi thành phần thường dẫn đến việc các quỹ thụ động điều chỉnh vị thế lớn, ảnh hưởng đến giá cổ phiếu liên quan là điều không cần bàn cãi. MicroStrategy thất bại: Rủi ro tập trung trở thành chướng ngại lớn nhất Mặc dù báo cáo tài chính của Strategy ổn định và gần đây liên tục chuyển đổi lợi nhuận để mua Bitcoin (BTC), nhưng phân tích chỉ ra rằng Ủy ban S&P 500 có quyền quyết định cuối cùng, và trọng tâm được đặt vào ba khía cạnh: Thứ nhất, Strategy nắm giữ hơn 600.000 Bitcoin, rủi ro tập trung cao vào một tài sản có biến động lớn, đi ngược lại nguyên tắc phân tán rủi ro của chỉ số. Thứ hai, sự biến động giá của nó khoảng gấp ba đến bốn lần so với trung bình của chỉ số, nếu được đưa vào có thể kéo cao độ biến động tổng thể. Thứ ba, Ủy ban duy trì cân bằng trong các ngành thành phần trong thời gian dài, tránh việc rủi ro hệ thống bị phóng đại quá mức. Nói cách khác, báo cáo tài chính dù nổi bật đến mấy cũng không thể che đậy sự không chắc chắn do sự tập trung cao độ và biến động mạnh mang lại. Robinhood được chú ý: Mô hình kinh doanh đa dạng được ưa chuộng Robinhood mặc dù cung cấp chức năng giao dịch mã hóa, nhưng hoạt động cốt lõi vẫn là dịch vụ quản lý cổ phiếu, tùy chọn và tiền mặt, nguồn thu nhập cũng phân tán hơn. Nghiên cứu của AInvesT ước tính, dòng tiền từ quỹ chỉ số và ETF có thể mang lại 9 đến 30 tỷ USD tiền mới, giúp nâng cao thanh khoản và định giá. Đối với S&P 500, Robinhood đồng thời sở hữu cả thuộc tính công nghệ và tài chính, có thể giới thiệu khái niệm kinh tế mới mà không làm tăng đáng kể biến động tổng thể, phù hợp với sự cân nhắc kép về sự ổn định và đổi mới của Ủy ban. Ngành công nghiệp mã hóa tại ngã ba đường: Nền tảng dịch vụ được công nhận, các nhà nắm giữ tài sản vẫn đang quan sát Sự điều chỉnh này đã làm tăng số lượng doanh nghiệp liên quan đến mã hóa trong S&P 500 lên ba công ty: Coinbase, Block và Robinhood, nhưng vẫn chưa có công ty nào nắm giữ nhiều coin trực tiếp. Sự kiện này cho thấy các nhà lập chỉ số truyền thống có thái độ cởi mở đối với các nền tảng cung cấp dịch vụ tài chính đa dạng, nhưng vẫn giữ sự cảnh giác đối với các doanh nghiệp nắm giữ tài sản có biến động cao. Trong tương lai, nếu muốn giành được sự công nhận từ tài chính chính thống, các doanh nghiệp mã hóa không chỉ cần mở rộng quy mô mà còn cần tăng cường tính minh bạch và kiểm soát rủi ro, mới thực sự vượt qua ngưỡng đánh giá không nhìn thấy đó. Tin tức liên quan MicroStrategy đã phát hành 6 tỷ USD cổ phiếu đặc biệt vĩnh viễn, huy động vốn để mua Bitcoin. MicroStrategy lại gặp rắc rối pháp lý: Tại sao các chuẩn mực kế toán gây khó khăn cho Michael Saylor? Quỹ chủ quyền lớn nhất thế giới của Na Uy tăng 83% rủi ro Bitcoin trong quý II, mua mạnh MicroStrategy và nắm giữ gián tiếp 11.400 BTC. Bài viết này được đăng lần đầu trên BlockTempo "Động khuynh hướng - phương tiện truyền thông blockchain có ảnh hưởng nhất."