Mã thông báo quản trị của Ethena, ENA, đã tăng vọt gần 15% trong tuần qua. Các chuyên gia cho rằng ENA đang trở thành một trong những tài sản tiền điện tử hấp dẫn hơn để giữ trong 3-4 tháng tới, và có lý do chính đáng.
Axel Bitblaze, trong phân tích mới nhất của mình, đã tiết lộ rằng sự thổi phồng xung quanh ENA không chỉ là một câu chuyện vô nghĩa - nó có những yếu tố cơ bản mạnh mẽ, các yếu tố kích thích được xác định rõ ràng và các chương trình mua lại có cấu trúc có thể thúc đẩy hỗ trợ giá.
Các yếu tố thúc đẩy Ethena
Một động lực tăng giá chính đến từ việc mua lại token. Ethena đã thực hiện các đợt mua lại đáng kể và đã mua được 7,3% nguồn cung lưu hành của ENA chỉ trong sáu tuần. Với 310 triệu USD được phân bổ để mua ENA trong 6-8 tuần tới, điều này tương đương với 5-7 triệu USD áp lực mua hàng ngày, một con số khổng lồ so với thị trường của token.
Để đặt điều này vào bối cảnh, nó tương đương với việc mua BTC trị giá 129 tỷ đô la, mua ETH trị giá 30,2 tỷ đô la, hoặc mua BNB trị giá 7 tỷ đô la về tác động thị trường. Bitblaze giải thích rằng áp lực mua đáng kể như vậy tạo ra hiệu ứng khan hiếm có thể nâng giá ENA một cách ổn định, đặc biệt trong một thị trường mà nhu cầu được hỗ trợ bởi tiện ích cụ thể.
Các xu hướng vĩ mô cũng ủng hộ ENA. Nếu Cục Dự trữ Liên bang thực hiện cắt giảm lãi suất, lợi suất trên T-bills sẽ giảm, khiến các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn. USDe, với APY 7-10% và nguồn cung 12,8 tỷ đô la, trở thành một lựa chọn hấp dẫn, đặc biệt khi Đạo luật Genesis của chính phủ Hoa Kỳ hiện cấm các nhà phát hành stablecoin cung cấp lợi suất trực tiếp. Sự phát triển quy định này có thể hướng nhiều vốn hơn vào các stablecoin phi tập trung như USDe, điều này sẽ cải thiện nhu cầu đối với ENA như một mã thông báo quản trị.
Nhìn về phía trước, Ethena dự định triển khai một công tắc phí vĩnh viễn, phân bổ một phần doanh thu của mình cho việc mua lại liên tục ENA. Một số chỉ số cho chương trình này đã được đạt được, bao gồm 6 tỷ USD trong nguồn cung USDe, 250 triệu USD doanh thu tích lũy và quỹ dự trữ 41 triệu USD.
Các yếu tố thúc đẩy còn lại, chẳng hạn như việc tích hợp đầy đủ sàn giao dịch ( với OKX dự kiến sẽ hoàn tất vào tháng 11/tháng 12 năm 2025) và việc điều chỉnh chênh lệch lợi suất, có khả năng sẽ diễn ra trong Quý 4. Khi những yếu tố này được thiết lập, nhà phân tích tin rằng chương trình mua lại của ENA sẽ được củng cố, tạo ra động lực giá tăng tự duy trì.
Mở khóa, Tăng lãi suất, và vẫn lạc quan?
Mặc dù có những rủi ro, bao gồm việc mở khóa hàng tháng từ 180-200 triệu đô la và khả năng tăng lãi suất của Fed, nhưng những điều này không thể làm giảm đi cấu trúc tăng giá. Ngay cả trong kịch bản giảm rủi ro, các nguyên tắc cơ bản được hỗ trợ bởi giao thức của ENA, việc mua lại liên tục và các yếu tố thuận lợi vĩ mô khiến nó trở thành một ứng cử viên mạnh mẽ để giữ.
Trong một thị trường mà hầu hết các altcoin thiếu lợi thế thực sự hoặc doanh thu, Bitblaze cho biết rằng ENA đã nổi lên như một chiến lược với cả yếu tố kích thích ngay lập tức và lợi thế lâu dài. Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một dự án có hỗ trợ hữu hình và tiềm năng tăng trưởng, giữ ENA trong 3-4 tháng tới có vẻ là một chiến lược có tính toán và đầy hứa hẹn.
Trong khi đó, đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes, người cũng là một nhà đầu tư nổi bật vào Ethena, cho biết rằng những người đầu cơ giảm giá ENA đang mất đà, khi ông chỉ ra mức $1.50 là một mức quan trọng, nhấn mạnh quan điểm lạc quan của mình. Mặc dù giao dịch gần $0.81, dự đoán này gợi ý về tiềm năng tăng giá và sự dễ bị tổn thương của những người bán khống nếu động lực mua vào gia tăng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tại sao Ethena (ENA) có thể là Altcoin tiếp theo bùng nổ trong 3-4 tháng tới
Mã thông báo quản trị của Ethena, ENA, đã tăng vọt gần 15% trong tuần qua. Các chuyên gia cho rằng ENA đang trở thành một trong những tài sản tiền điện tử hấp dẫn hơn để giữ trong 3-4 tháng tới, và có lý do chính đáng.
Axel Bitblaze, trong phân tích mới nhất của mình, đã tiết lộ rằng sự thổi phồng xung quanh ENA không chỉ là một câu chuyện vô nghĩa - nó có những yếu tố cơ bản mạnh mẽ, các yếu tố kích thích được xác định rõ ràng và các chương trình mua lại có cấu trúc có thể thúc đẩy hỗ trợ giá.
Các yếu tố thúc đẩy Ethena
Một động lực tăng giá chính đến từ việc mua lại token. Ethena đã thực hiện các đợt mua lại đáng kể và đã mua được 7,3% nguồn cung lưu hành của ENA chỉ trong sáu tuần. Với 310 triệu USD được phân bổ để mua ENA trong 6-8 tuần tới, điều này tương đương với 5-7 triệu USD áp lực mua hàng ngày, một con số khổng lồ so với thị trường của token.
Để đặt điều này vào bối cảnh, nó tương đương với việc mua BTC trị giá 129 tỷ đô la, mua ETH trị giá 30,2 tỷ đô la, hoặc mua BNB trị giá 7 tỷ đô la về tác động thị trường. Bitblaze giải thích rằng áp lực mua đáng kể như vậy tạo ra hiệu ứng khan hiếm có thể nâng giá ENA một cách ổn định, đặc biệt trong một thị trường mà nhu cầu được hỗ trợ bởi tiện ích cụ thể.
Các xu hướng vĩ mô cũng ủng hộ ENA. Nếu Cục Dự trữ Liên bang thực hiện cắt giảm lãi suất, lợi suất trên T-bills sẽ giảm, khiến các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận tốt hơn. USDe, với APY 7-10% và nguồn cung 12,8 tỷ đô la, trở thành một lựa chọn hấp dẫn, đặc biệt khi Đạo luật Genesis của chính phủ Hoa Kỳ hiện cấm các nhà phát hành stablecoin cung cấp lợi suất trực tiếp. Sự phát triển quy định này có thể hướng nhiều vốn hơn vào các stablecoin phi tập trung như USDe, điều này sẽ cải thiện nhu cầu đối với ENA như một mã thông báo quản trị.
Nhìn về phía trước, Ethena dự định triển khai một công tắc phí vĩnh viễn, phân bổ một phần doanh thu của mình cho việc mua lại liên tục ENA. Một số chỉ số cho chương trình này đã được đạt được, bao gồm 6 tỷ USD trong nguồn cung USDe, 250 triệu USD doanh thu tích lũy và quỹ dự trữ 41 triệu USD.
Các yếu tố thúc đẩy còn lại, chẳng hạn như việc tích hợp đầy đủ sàn giao dịch ( với OKX dự kiến sẽ hoàn tất vào tháng 11/tháng 12 năm 2025) và việc điều chỉnh chênh lệch lợi suất, có khả năng sẽ diễn ra trong Quý 4. Khi những yếu tố này được thiết lập, nhà phân tích tin rằng chương trình mua lại của ENA sẽ được củng cố, tạo ra động lực giá tăng tự duy trì.
Mở khóa, Tăng lãi suất, và vẫn lạc quan?
Mặc dù có những rủi ro, bao gồm việc mở khóa hàng tháng từ 180-200 triệu đô la và khả năng tăng lãi suất của Fed, nhưng những điều này không thể làm giảm đi cấu trúc tăng giá. Ngay cả trong kịch bản giảm rủi ro, các nguyên tắc cơ bản được hỗ trợ bởi giao thức của ENA, việc mua lại liên tục và các yếu tố thuận lợi vĩ mô khiến nó trở thành một ứng cử viên mạnh mẽ để giữ.
Trong một thị trường mà hầu hết các altcoin thiếu lợi thế thực sự hoặc doanh thu, Bitblaze cho biết rằng ENA đã nổi lên như một chiến lược với cả yếu tố kích thích ngay lập tức và lợi thế lâu dài. Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một dự án có hỗ trợ hữu hình và tiềm năng tăng trưởng, giữ ENA trong 3-4 tháng tới có vẻ là một chiến lược có tính toán và đầy hứa hẹn.
Trong khi đó, đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes, người cũng là một nhà đầu tư nổi bật vào Ethena, cho biết rằng những người đầu cơ giảm giá ENA đang mất đà, khi ông chỉ ra mức $1.50 là một mức quan trọng, nhấn mạnh quan điểm lạc quan của mình. Mặc dù giao dịch gần $0.81, dự đoán này gợi ý về tiềm năng tăng giá và sự dễ bị tổn thương của những người bán khống nếu động lực mua vào gia tăng.