Cách Tùy chọn hết hạn ảnh hưởng đến biến động giá Bitcoin và Ether

Trong thế giới biến động của thị trường tiền điện tử, một yếu tố tinh tế nhưng mạnh mẽ thường ảnh hưởng đến các biến động giá và tâm lý thị trường: ngày hết hạn hợp đồng quyền chọn. Khi khối lượng lớn Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đến gần ngày hết hạn của chúng, các nhà giao dịch và nhà phân tích quan sát thấy sự tăng cường biến động thị trường và những thay đổi trong động lực. Hiểu cách mà ngày hết hạn hợp đồng quyền chọn ảnh hưởng đến giá crypto cung cấp cho các nhà giao dịch một lợi thế quan trọng trong việc điều hướng môi trường không thể đoán trước này.

Hết hạn hợp đồng quyền chọn có thể kích thích sự biến động tăng lên khi các nhà giao dịch điều chỉnh vị thế và chốt lời hoặc cắt lỗ xung quanh các hợp đồng Bitcoin và Ether lớn.

Tỷ lệ put-call phục vụ như những chỉ báo tâm lý; tỷ lệ trên 1 gợi ý triển vọng giảm giá, trong khi dưới 1 cho thấy kỳ vọng tăng giá.

Lý thuyết Max Pain cho rằng giá cả có xu hướng kéo về các mức mà tại đó nhiều hợp đồng quyền chọn hết hạn vô giá trị, đôi khi cho phép thao túng thị trường.

Theo dõi các chỉ số liên quan đến ngày hết hạn giúp các nhà giao dịch dự đoán sự biến động và quản lý rủi ro một cách hiệu quả trong những khoảng thời gian này.

Nhiều người tham gia thị trường đã bỏ qua ảnh hưởng tinh tế nhưng đáng kể của ngày hết hạn hợp đồng quyền chọn trong không gian tiền điện tử. Trong khi thị trường Bitcoin (BTC) và Ether (ETH) thường có vẻ bị chi phối bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô hoặc tín hiệu kỹ thuật, ngày hết hạn hợp đồng quyền chọn tạo ra một lớp độ biến động bổ sung. Sự kiện này, diễn ra cho các hợp đồng phái sinh lớn, tạo ra những gợn sóng trên các thị trường giao ngay, thường dẫn đến những biến động giá mạnh.

1. Các tùy chọn hết hạn trong Bitcoin và Ether là gì?

Để nắm bắt thời điểm hết hạn của các tùy chọn, người ta phải hiểu những gì một hợp đồng tùy chọn bao gồm. Khác với giao dịch giao ngay đơn giản, các tùy chọn là những công cụ phái sinh phức tạp cho phép các nhà giao dịch có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán BTC hoặc ETH ở mức giá thực hiện cụ thể trước ngày hết hạn của hợp đồng.

Khi thời hạn hết hạn đến gần, giá của hợp đồng quyền chọn thường trở nên biến động hơn, ảnh hưởng đến giá của tài sản cơ sở. Khi một số lượng lớn hợp đồng quyền chọn đồng thời tiến gần đến thời hạn hết hạn, điều này có thể kích thích các biến động đáng kể trên thị trường BTC và ETH.

Có hai loại hợp đồng quyền chọn chính.

Các quyền chọn mua cấp quyền được mua, trong khi các quyền chọn bán cấp quyền được bán một tài sản ở mức giá đã xác định trước khi hết hạn. Tỷ lệ và khối lượng của các quyền chọn mua so với quyền chọn bán đóng vai trò là chỉ số về tâm lý thị trường, cho thấy liệu các nhà giao dịch có lạc quan hay bi quan về hướng giá trong tương lai.

Mỗi hợp đồng cũng có một mức giá thực hiện và phí bảo hiểm, rất quan trọng trong việc xác định tính khả thi và các biến động giá tiềm năng. Khác với các thị trường truyền thống, các tùy chọn Bitcoin thường hết hạn theo các lịch trình không đều, nhưng thứ Sáu cuối cùng của mỗi tháng vào lúc 08:00 UTC vẫn là một ngày hết hạn phổ biến.

2. Lý do hết hạn hợp đồng quyền chọn ảnh hưởng đến giá cả và độ biến động của thị trường tiền điện tử như thế nào?

Ví dụ, nếu $5 tỷ giá trị của hợp đồng quyền chọn sắp hết hạn, ngay cả một phần nhỏ trong số này được thực hiện hoặc phòng ngừa cũng có thể gây ra sự thay đổi đáng kể trên thị trường. Các nhà giao dịch thường điều chỉnh vị trí, nhanh chóng đóng hoặc khởi động các giao dịch, điều này dẫn đến khối lượng giao dịch tăng và độ biến động thị trường tăng cao.

Dữ liệu lịch sử nhấn mạnh tác động này. Vào tháng 6 năm 2021, một sự kiện duy nhất mà hơn $4 tỷ BTC và ETH đã hết hạn đã khiến chỉ số biến động tăng vọt lên 5.80%, đánh dấu một trong những mức cao nhất trong những năm gần đây. Các đợt hết hạn tùy chọn theo quý thường có tác động rõ rệt hơn so với các đợt hàng tháng, giúp các nhà giao dịch xác định các khoảng thời gian có tiềm năng biến động.

Cần lưu ý rằng Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago (CBOE), được thành lập vào năm 1973, là sàn giao dịch quyền chọn đầu tiên trên thế giới, ra đời trước Bitcoin hàng thập kỷ, đặt nền móng cho giao dịch phái sinh trên các loại tài sản.

3. Tỷ lệ put-call và tâm lý thị trường trong thời gian hết hạn

Khi ngày hết hạn đến gần, sự biến động của thị trường thường tăng mạnh khi các nhà giao dịch đóng các vị thế để hiện thực hóa lợi nhuận hoặc giảm thiểu thua lỗ. Điều này tạo ra một vòng phản hồi, khuếch đại sự biến động giá.

Sử dụng tỷ lệ put/call

Các tỷ lệ này cung cấp cái nhìn sâu sắc về tâm lý thị trường hiện tại. Một tỷ lệ trên 1 cho thấy các cược giảm giá, trong khi dưới 1 cho thấy kỳ vọng tăng giá, cung cấp một cách đo lường nhanh chóng về vị trí tổng thể của các trader.

Lý thuyết max pain

Khái niệm này giả thuyết rằng các thị trường có xu hướng di chuyển về mức giá mà tại đó số lượng tùy chọn lớn nhất sẽ hết hạn vô giá—được gọi là điểm "max pain". Các nhà đầu tư lớn trên thị trường có thể cố tình ảnh hưởng đến giá để đẩy về mức này, tác động đến các chuyển động ngắn hạn và hỗ trợ hoặc kháng cự lại các mức giá nhất định.

Tín hiệu đảo chiều thị trường

Tỷ lệ put-call cực đoan—dù cao hay thấp—cũng có thể báo hiệu những đảo chiều tiềm năng. Khi tỷ lệ đạt đến các mức cực đoan trong lịch sử, các nhà giao dịch nên chú ý đến khả năng thay đổi trở lại theo hướng ngược lại, đặc biệt là sau khi hết hạn.

4. Chiến lược quản lý sự biến động do hết hạn

Theo dõi các chỉ số chính: Thường xuyên theo dõi lãi suất mở, tỷ lệ put-call và mức đau tối đa để dự đoán các làn sóng biến động tiềm năng.

Vị thế phòng ngừa: Sử dụng quyền chọn để bảo vệ các khoản nắm giữ giao ngay trong các giai đoạn hết hạn biến động, giảm thiểu rủi ro trong khi vẫn duy trì tiềm năng tăng.

Đa dạng hóa: Phân bổ rủi ro qua nhiều tài sản và công cụ giao dịch để giảm thiểu sự tiếp xúc với các sự kiện hết hạn cụ thể.

Nhận thức về thời gian: Theo dõi các ngày hết hạn quan trọng để chuẩn bị và tận dụng hiệu quả các khoảng thời gian giao dịch biến động.

Sử dụng các công cụ tiên tiến: Tận dụng các nền tảng như CME Group hoặc các phân tích chuyên biệt để truy cập dữ liệu thời gian thực và có được lợi thế cạnh tranh trong giao dịch.

Cân nhắc thanh khoản: Hãy chú ý đến khối lượng giao dịch và các mô hình thanh khoản khi thời hạn hết hạn đến gần để tránh việc trượt giá tốn kém hoặc giao dịch không thanh khoản.

Bài viết này cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính. Như với tất cả các hoạt động giao dịch, sự thận trọng và nghiên cứu kỹ lưỡng là rất cần thiết.

Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên với tiêu đề Cách thời hạn hết hạn của quyền chọn ảnh hưởng đến sự biến động giá của Bitcoin và Ether trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn cho tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.