Cơ hội đầu tư trong lĩnh vực RWA

1. Ưu điểm lớn nhất của RWA lại nằm ở thanh khoản và không cần cấp phép, chẳng hạn như xstock, logic hồ bơi trực tiếp, cũng không thể KYC đúng không?

Một đặc điểm cơ bản của RWA là tài sản thực được đưa lên chuỗi, trong quá trình này việc đưa lên chuỗi chỉ là hình thức, nhưng tài sản thực mới là điều cốt yếu.

Và một khi chúng ta xem xét tài sản thực, chúng ta chắc chắn phải lưu ý rằng chúng được quản lý chặt chẽ ở phương Tây, đặc biệt là ở Mỹ. Bị quản lý chặt chẽ có nghĩa là ngay cả khi được đưa lên chuỗi, các thuộc tính quản lý của chúng cũng sẽ sớm được đưa lên chuỗi.

Ví dụ: Ở Mỹ, việc giao dịch cổ phiếu phải nộp thuế lãi vốn.

Do đó, giao dịch token hóa cổ phiếu Mỹ mà chúng ta đang thảo luận sôi nổi hiện nay chắc chắn sẽ bị đưa vào quản lý thuế. Nguyên nhân chính khiến một số sàn giao dịch hoặc DEX có thể thực hiện giao dịch không cần giấy phép là vì khối lượng giao dịch vẫn còn rất nhỏ. Trong tương lai, khi khối lượng giao dịch này ngày càng lớn, chắc chắn sẽ bị cơ quan quản lý thuế Mỹ chú ý.

Các cơ quan quản lý chỉ cần nắm bắt một điểm trong việc quản lý giao dịch token hóa cổ phiếu: cơ quan nào thế chấp cổ phiếu đã được token hóa thì cơ quan đó sẽ bị quản lý. Dựa trên các cổ phiếu token mà cơ quan này thế chấp, một khi có lợi nhuận trong quá trình giao dịch, cơ quan quản lý có thể yêu cầu cơ quan này nộp thuế lợi tức.

Trong trường hợp này, tổ chức này sẽ buộc phải sử dụng nhiều phương tiện để thực hiện KYC cũng như mọi biện pháp để ghi lại tất cả các khoản lợi nhuận.

Ngoài ra, hiện có một số nền tảng cung cấp cổ phiếu được mã hóa, nhưng hầu hết các nhà giao dịch hoàn toàn không quan tâm đến việc liệu những mã thông báo này có thực sự có cổ phiếu được thế chấp đầy đủ hay không. Nói cách khác, hoàn toàn có khả năng rằng một số mã thông báo cổ phiếu được giao dịch trên các nền tảng không có cổ phiếu thực sự, mà chỉ đơn giản là một số mã thông báo được cho là "neo" vào cổ phiếu nhưng thực tế là mã thông báo trống.

Hiện tại, rủi ro bên trong vẫn chưa được phơi bày hoặc sẽ không phơi bày, điều đó cũng bởi vì quy mô hiện tại vẫn còn rất nhỏ. Tôi tin rằng khi quy mô của nó đạt đến một mức độ nhất định, sẽ có các cơ quan quản lý tham gia vào.

Trong lĩnh vực stablecoin, Tether đang phải đối mặt với vấn đề tương tự: nó luôn bị chỉ trích liệu có thật sự có đủ tài sản đô la Mỹ để thế chấp phát hành USDT. Chính vì để xóa bỏ nghi ngờ này, họ mới đây đã khởi động một kế hoạch mới, chuyên phát hành stablecoin phù hợp với quy định quản lý của Mỹ.

Tôi tin rằng những tình huống được liệt kê ở trên sẽ sớm xảy ra. KYC trong lĩnh vực RWA chắc chắn sẽ ngày càng nghiêm ngặt hơn. Đối với người dùng ở Trung Quốc đại lục, về mặt KYC, chúng ta chỉ có bất lợi mà không có lợi thế.

Trong tương lai, ngay cả khi thực sự có các RWA mà không cần KYC để tham gia đầu tư trực tiếp, tôi ước tính rằng điều đó có khả năng cao chỉ là một số khu vực biên giới và khu vực xám.

Vì vậy, tôi không quá lạc quan về lĩnh vực này.

2. ONDO có đáng tin cậy không?

Tôi không tham gia vào dự án này, hiểu biết của tôi về nó rất hạn chế.

Khi thấy câu hỏi này, tôi muốn làm rõ một tuyên bố: RWA mà tôi nói trong bài viết không phải là RWA theo nghĩa rộng, mà là RWA theo nghĩa hẹp.

RWA theo nghĩa rộng là bất kỳ thứ gì liên quan đến RWA đều được tính, do đó phạm vi rất rộng. Ví dụ, Ethereum và stablecoin USD hỗ trợ phát hành tài sản RWA đều được coi là RWA. Những tài sản này tất nhiên rất quan trọng đối với nhà đầu tư lẻ, và các nhà đầu tư lẻ cũng nên nắm giữ.

Và RWA theo nghĩa hẹp chỉ những tài sản trong thế giới thực ban đầu chỉ có thể giao dịch ngoài chuỗi, hiện tại và trong tương lai sẽ được ánh xạ lên chuỗi để trở thành token, sau đó có thể được các nhà đầu tư mua token trên chuỗi. Những tài sản hấp dẫn nhất trong số này là cổ phiếu, cổ phần chưa niêm yết, kim loại quý, bất động sản, v.v.

Tôi thường nói rằng các nhà đầu tư nhỏ lẻ có lợi thế không lớn và cơ hội hạn chế trong hệ sinh thái RWA, điều này đề cập đến các RWA theo nghĩa hẹp.

3. Hiện tại, cơ hội đầu tư tốt nhất cho nhà đầu tư cá nhân trong lĩnh vực RWA chỉ còn lại cổ phiếu USDe đúng không?

Tôi có sự quan tâm hạn chế đối với lĩnh vực RWA, không thể đánh giá đâu là cơ hội tốt nhất mà nhà đầu tư cá nhân có thể đầu tư.

Nhưng nếu bỏ qua KYC và hạn chế về tư cách, trong lĩnh vực RWA mà tôi quan tâm và thấy, tôi vẫn thích cổ phần của các công ty chưa niêm yết, tôi không mấy hứng thú với các lĩnh vực khác.

Hiện nay, trên một số nền tảng giao dịch token cổ phần có rất nhiều công ty chưa niêm yết tốt, tập trung vào các công ty tiên tiến của Mỹ trong các lĩnh vực như AI, dữ liệu lớn, robot, vật liệu mới, hàng không vũ trụ. Trong số các công ty này sẽ có nhiều cơ hội tốt, tuy nhiên, các nền tảng này có yêu cầu khá cao về KYC và tư cách.

Muốn đầu tư trong lĩnh vực này tốt nhất vẫn nên có một danh tính KYC từ khu vực khác và có đủ điều kiện nhất định.