Quản lý Bitwise Gọi $20B Thanh lý Lớn Nhất Trong Lịch Sử Tiền Điện Tử, Đây Là Những Gì Đã Kích Hoạt Nó

Hơn $20 tỷ đã bị thanh lý trong vài giờ, đánh dấu sự xóa sổ tiền điện tử lớn nhất trong lịch sử.

Các sàn giao dịch tập trung đã đối mặt với sự sụp đổ thanh khoản, trong khi các nền tảng DeFi như Aave và Morpho vẫn giữ được sự ổn định.

Các mức đòn bẩy được đặt lại sau những đợt thanh lý lớn, để lại thị trường tiền điện tử ở vị trí khỏe mạnh hơn.

Thị trường tiền điện tử đã trải qua sự hỗn loạn chưa từng có vào thứ Sáu khi hơn $20 tỷ đã biến mất trong sự kiện thanh lý lớn nhất được ghi nhận. Quản lý danh mục Bitwise Jonathan Man cho rằng sự sụp đổ này là do thanh khoản biến mất và việc giảm đòn bẩy bị ép buộc, điều này đã gây ra những khoản lỗ lớn và sự sụt giảm tạm thời trên nhiều tài sản kỹ thuật số.

Quản lý Bitwise mô tả sự kiện thanh lý tiền điện tử kỷ lục

Quản lý danh mục đầu tư Bitwise, Jonathan Man, mô tả sự sụp đổ thị trường vào thứ Sáu là sự kiện thanh lý nghiêm trọng nhất trong lịch sử giao dịch tiền điện tử. Ông báo cáo rằng hơn $20 tỷ giá trị đã biến mất trong vòng vài giờ khi các sàn giao dịch thanh lý các vị trí sử dụng đòn bẩy quá mức trong bối cảnh thanh khoản giảm.

Bitcoin đã giảm gần 13% trong vòng một giờ, trong khi các altcoin nhỏ hơn chịu tổn thất nặng hơn. Man cho biết ATOM của Cosmos đã giảm "gần như về zero" trên một số nền tảng giao dịch trước khi nhanh chóng phục hồi. Ông ước tính rằng khoảng $65 tỷ đô la trong lãi suất mở đã bị xóa sổ, đưa mức độ tiếp xúc của thị trường trở lại mức giữa mùa hè.

Người đàn ông giải thích rằng các hợp đồng tương lai vĩnh viễn, hay còn gọi là perps, hoạt động thông qua hệ thống ký quỹ chung. Khi các nhà giao dịch thua lỗ nhiều hơn tài sản thế chấp của họ và thị trường mất thanh khoản, các sàn giao dịch phải cân bằng lại bằng cách kích hoạt các đóng cửa cưỡng chế, một quá trình được gọi là tự động giảm đòn bẩy. Điều này đảm bảo khả năng thanh toán nhưng cũng có thể đóng các giao dịch có lãi để duy trì sự cân bằng của thị trường.

Phân tích tính thanh khoản và sự ổn định tương đối của DeFi

Theo Man, các sàn giao dịch tập trung phải đối mặt với áp lực lớn nhất khi các nhà cung cấp thanh khoản rút lui hoặc mở rộng chênh lệch giá để giảm bớt rủi ro. Sự rút lui này đã khiến các sổ đặt hàng trở nên nông, dẫn đến việc bán tháo liên tiếp trên các token nhỏ hơn mà phụ thuộc nhiều vào các nhà tạo lập thị trường hoạt động.

Tuy nhiên, các nền tảng DeFi cho thấy sự kiên cường lớn hơn. Man cho rằng sự ổn định này là nhờ vào các giao thức cho vay như Aave và Morpho, chủ yếu chấp nhận Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp. Ông cũng lưu ý rằng mức neo của stablecoin USDe $1 được duy trì trong DeFi, ngăn chặn các vòng thanh lý rộng hơn.

Người đàn ông đã thêm rằng kho HLP của Hyperliquid hoạt động mạnh mẽ trong thời gian bán tháo, hấp thụ các giao dịch gặp khó khăn và ổn định thanh khoản. Ông nói rằng mặc dù sự biến động nghiêm trọng, mức độ đòn bẩy đã được thiết lập lại, để lại thị trường ở vị trí khỏe mạnh hơn khi bước vào tuần giao dịch mới.

Bài viết Bitwise Manager Calls $20B Wipeout the Largest Crypto Liquidation Ever, Here’s What Triggered It xuất hiện trên Crypto Front News. Truy cập trang web của chúng tôi để đọc thêm nhiều bài viết thú vị về tiền điện tử, công nghệ blockchain và tài sản kỹ thuật số.