Tại sao mốc tiếp theo của Tài chính phi tập trung lại nhìn vào AI?

Tiêu đề gốc: Cột mốc tiếp theo của Tài chính phi tập trung: Điều gì cần thiết để tài chính có tính tác động hoạt động

Tác giả gốc: @Lemniscap

Bản dịch gốc: Ismay, BlockBeats

Chú thích của biên tập viên: Khi thế giới Tài chính phi tập trung trở nên phức tạp đến mức ngay cả người dùng chuyên nghiệp cũng khó kiểm soát, chúng ta sẽ làm thế nào để trao quyền chủ động trở lại cho người bình thường?

Bài viết này đến từ nghiên cứu của Lemniscap, hệ thống điểm lại sự nổi lên của "tài chính phi tập trung" và những nghịch cảnh thực tế. Từ &milo, Meridian đến SendAI, The Hive, những sản phẩm ban đầu này đã cho thấy AI có thể trở thành giao diện mới cho các tương tác trên chuỗi, đồng thời phơi bày những thiếu sót lớn trong độ tin cậy thực thi, an ninh quyền hạn và cơ chế xác thực. Tác giả chỉ ra rằng, để DeFi tiến tới giai đoạn tiếp theo, yếu tố then chốt không nằm ở các mô hình thông minh hơn, mà là ở cấu trúc nền tảng đáng tin cậy hơn - để mỗi hành động của đại lý đều có thể được xác minh, truy xuất và đáng tin cậy.

Đây không chỉ là một bước ngoặt trong sự tiến hóa của công nghệ, mà còn là một thí nghiệm về việc tái cấu trúc lòng tin. Như đã nói trong văn bản: cột mốc tiếp theo của Tài chính phi tập trung không phải là quy mô lớn hơn, mà là lòng tin vào tự động hóa.

Đến năm 2025, Tài chính phi tập trung đã hoàn toàn khác so với hình dáng ban đầu.

Dữ liệu tự nó có thể nói lên tất cả: dòng tiền của các tổ chức trong một quý vượt quá 10 tỷ USD, số lượng các giao thức hoạt động trên hàng chục chuỗi vượt qua 3000 cái. Tổng giá trị tài sản bị khóa của các giao thức DeFi trên toàn mạng đạt 160 tỷ USD vào năm 2025, tăng trưởng 41% so với năm trước; khối lượng giao dịch tích lũy của DEX và Perps thậm chí còn tính bằng "nghìn tỷ".

Khi quy mô của Tài chính phi tập trung (DeFi) ngày càng lớn, những việc có thể làm cũng ngày càng nhiều, nhưng độ phức tạp cũng tăng vọt. Hầu hết mọi người không thể theo kịp mọi thứ đang xảy ra trên chuỗi. Nếu chúng ta muốn nhiều người hơn nắm bắt những cơ hội mới này, chúng ta phải xây dựng những công cụ giúp người dùng dễ dàng đưa ra quyết định đúng đắn - và đó chính là hướng phát triển trong tương lai.

Trong khi đó, AI đã dần dần hòa nhập vào cuộc sống hàng ngày, con người bắt đầu hình thành những thói quen mới xoay quanh tự động hóa. Xu hướng này đã thúc đẩy sự ra đời của «Tài chính phi tập trung» - được thực hiện bởi các đại lý thông minh để điều hướng và thực hiện các hoạt động tài chính.

Ngay cả một trình proxy đơn giản dựa trên trình duyệt như Comet cũng cho thấy sự tiến hóa nhanh chóng của các công cụ này. Khi bạn thực hiện một giao dịch DeFi qua trình proxy trình duyệt (như ví dụ mà người sáng lập SendAI Yash đã chia sẻ), bạn có thể thấy tiềm năng của tài chính thông minh.

Tầm nhìn này thực ra rất trực quan: bạn không cần phải tìm kiếm trên nhiều bảng điều khiển hoặc các bài viết dài trên X nữa, chỉ cần nói với AI mục tiêu bạn muốn đạt được, nó sẽ tự động giúp bạn hoàn thành các bước tiếp theo.

Hiện tại có hai loại đại lý thông minh đang xuất hiện:

Một loại là Copilots, chúng hướng dẫn người dùng đưa ra quyết định trong toàn bộ thế giới Tài chính phi tập trung; loại khác là Quant Agents, nghiêng nhiều hơn về thực hiện chiến lược tự động chuyên nghiệp, tương đương với "tự lái (Autopilots)".

Cả hai vẫn còn ở giai đoạn đầu và đều có những khuyết điểm, nhưng chúng đều chỉ ra một hướng đi mới - một cách tương tác DeFi hoàn toàn khác, được điều khiển bởi AI.

với tư cách là "người phụ lái" thông minh

Bạn có thể tưởng tượng những trợ lý thông minh này như những người trợ lý cá nhân của bạn. Bạn không cần phải lật xem biểu đồ hay chuyển đổi giữa các giao thức khác nhau, chỉ cần đặt câu hỏi bằng ngôn ngữ tự nhiên, chẳng hạn như: "Những token phổ biến nhất hiện nay là gì?" hoặc "Nơi nào có lợi suất cao nhất?", trợ lý sẽ trả lời trực tiếp và đưa ra gợi ý cho bước tiếp theo - giống như một người bạn luôn sẵn sàng và am hiểu.

Lấy &milo làm ví dụ, chế độ đồng lái của nó có thể hỗ trợ bạn đưa ra quyết định đầu tư, thực hiện tái cân bằng tài sản, và thu thập thông tin về danh mục đầu tư - giúp bạn giữ quyền kiểm soát trong khi tiết kiệm thao tác phức tạp.

Với sự giải thích bằng ngôn ngữ tự nhiên và gợi ý thông minh, &milo có thể giúp người dùng hiểu vị trí, so sánh cơ hội lợi nhuận mà không cần phải tìm kiếm dữ liệu trên nhiều bảng điều khiển. Nó cho thấy hình mẫu của một đại lý đồng lái đã tiến hóa từ một trợ lý trò chuyện đơn giản thành một hướng dẫn DeFi hoàn chỉnh.

Để quan sát hiệu suất của các đại lý này trong thực tế, chúng tôi đã thử nghiệm một số sản phẩm mới được phát hành, trải nghiệm trực tiếp khả năng của chúng trong việc xử lý các nhiệm vụ DeFi thực.

Kết quả cho thấy, những đại lý này vẫn còn hạn chế. Ví dụ, nó có thể nhận diện các token hot nhưng không thể thực hiện thao tác mua vào một cách suôn sẻ; cũng đã xảy ra hai giao dịch thất bại, hệ thống thông báo "số dư không đủ", mặc dù trong tài khoản thực sự có đủ SOL để thanh toán phí giao dịch.

Nền tảng tương tự The Hive đã chọn một con đường khác - nó kết hợp nhiều đại lý DeFi thành một "đàn ong", có thể hợp tác thực hiện các nhiệm vụ phức tạp như xuyên chuỗi, chiến lược lợi nhuận, phòng ngừa thanh lý, tất cả các thao tác được phối hợp thực hiện thông qua một giao diện trò chuyện đơn giản. Mạng lưới được tạo thành từ các đại lý chuyên dụng này có thể thực hiện các thao tác chuỗi nhiều bước bằng các lệnh ngôn ngữ tự nhiên.

Chúng tôi đã thử nghiệm lệnh mua tương tự với The Hive. Hệ thống thực sự đã nhận diện được token nổi bật WEED, nhưng khi thực hiện mua lại trả về địa chỉ hợp đồng sai.

Tổng thể mà nói, Milo đã trình bày cách tích hợp công cụ quản lý danh mục đầu tư vào một quy trình mượt mà, trong khi The Hive đang khám phá cách để nhiều đại lý chuyên môn phối hợp làm việc. Khi khả năng của các đại lý thông minh được nâng cao, chúng cũng bắt đầu xuất hiện sự phân công rõ ràng hơn.

Ví dụ, Meridian tập trung vào nhóm người dùng ở đầu kia - giúp người mới bắt đầu bước chân vào Tài chính phi tập trung. Nó áp dụng thiết kế ưu tiên cho di động, kết hợp với các hướng dẫn rõ ràng, giúp các thao tác cơ bản như đổi coin, staking hoặc tra cứu lợi nhuận trở nên dễ dàng hơn.

Meridian hoạt động trơn tru và thực hiện nhanh chóng trong những nhiệm vụ cốt lõi này, và điều quan trọng hơn là nó rất rõ ràng về giới hạn của mình. Khi người dùng yêu cầu nó thực hiện các thao tác vượt quá phạm vi, nó sẽ giải thích lý do, thay vì cố gắng mù quáng - sự "trung thực" này khiến nó trở thành điểm khởi đầu đáng tin cậy cho những người mới khám phá thế giới trên chuỗi.

Người sáng lập Meridian, Benedict, giải thích:

"Meridian cho phép người dùng thực hiện nghiên cứu và thao tác an toàn bằng ngôn ngữ tự nhiên. Chúng tôi đã mở miễn phí chức năng nghiên cứu của đại lý cho công chúng, địa chỉ là meridian.app. Người dùng đăng ký ứng dụng di động Meridian có thể sử dụng chức năng đổi coin (swap) của đại lý, trao đổi đa tiền tệ (multi-swap) và mua danh mục đầu tư. Hiện tại, tài khoản vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm kín, người dùng quan tâm có thể liên hệ qua Twitter với @bqbrady để xin trải nghiệm."

Thông qua thử nghiệm của chúng tôi, chúng tôi phát hiện ra rằng, hiện tại hầu hết các đại lý AI tập trung vào điều hướng DeFi vẫn chủ yếu đóng vai trò là "giáo viên" hoặc "trợ lý", chủ yếu giúp người dùng thực hiện các thao tác cơ bản nhất (như đổi coin).

Để khiến chúng có thể xử lý các quy trình phức tạp hơn một cách đáng tin cậy - chẳng hạn như cung cấp thanh khoản, quản lý vị thế đòn bẩy, v.v. - vẫn cần phải cải thiện thêm.

正如 Solana基金会 AI负责人 Rishin Sharma所指出的：

"Mô hình ngôn ngữ lớn (LLMs) dễ xuất hiện ảo giác khi xử lý các nhiệm vụ rộng rãi và khó thực hiện các thao tác xác định. Cơ chế gọi hàm như MCP có thể phù hợp hơn để chuyển đổi 'kế hoạch hành động' thành thực thi thực tế. Mặc dù LLM thể hiện tốt ở cấp độ tư duy và hướng dẫn, nhưng vẫn còn hạn chế trong việc thực hiện chính xác. Để các đại lý thông minh trong tài chính thực sự đáng tin cậy, cần phải vượt qua LLM, phát triển cơ chế gọi hàm cụ thể, chiến lược thực thi rõ ràng, khả năng xác minh và hệ thống quyền an toàn. Nói cách khác, hiện nay, lớp thực thi của các đại lý thông minh vẫn chưa phát triển đầy đủ - 'bộ não' của AI đã đủ thông minh, nhưng vẫn thiếu một 'cơ thể' có khả năng hành động ổn định."

như một đại lý thông minh của "lái xe tự động"

Nếu nói rằng đại lý "hệ phụ" giống như một người hướng dẫn, thì đại lý "hệ định lượng" lại giống như một hệ thống lái tự động. Chúng không chỉ có thể xây dựng chiến lược mà còn thực sự thực hiện — giám sát thị trường theo thời gian thực, kiểm tra giao dịch và hành động tự động với tốc độ máy móc, đưa các chiến lược DeFi phức tạp vào chế độ "vận hành hoàn toàn tự động".

Một trường hợp điển hình đang hình thành đến từ SendAI. Nó không phải là một đại lý định lượng, mà là một bộ công cụ cho phép người khác tạo ra những đại lý này. Bộ "Agent Kit" được thiết kế cho Solana hỗ trợ hơn 60 loại hoạt động tự trị, bao gồm trao đổi token, phát hành tài sản mới, quản lý cho vay, v.v., và có thể tương tác trực tiếp với các giao thức chính như Jupiter, Metaplex, Raydium.

Nói cách khác, nó cung cấp cho các nhà phát triển một "hệ thống đường ray", cho phép họ tích hợp trực tiếp mô hình quyết định vào chuỗi để thực hiện.

Người sáng lập SendAI Yash đã tóm tắt rõ ràng tầm nhìn của họ:

"Chúng tôi tin rằng, mỗi đại lý AI trong tương lai sẽ sở hữu một ví riêng. SendAI đang xây dựng các công cụ và tầng kinh tế cần thiết cho hệ thống này, giúp các đại lý thực hiện bất kỳ thao tác nào trên Solana. Chúng tôi đang xây dựng một nền tảng cho phép các đại lý có khả năng nhận thức ngữ cảnh và hỗ trợ thực hiện các nhiệm vụ phức tạp kéo dài, bền vững và bất đồng bộ."

Trong khi đó, các đội khác đang cố gắng làm cho khả năng này dễ tiếp cận hơn. Lomen chịu trách nhiệm chọn lọc chiến lược và cho phép người dùng "triển khai bằng một cú nhấp chuột", giảm bớt rào cản để thưởng thức tự động hóa định lượng mà không cần viết mã.

Còn đối với những "người chơi nâng cao" thích hệ thống tùy chỉnh, Unblinked cung cấp một môi trường thử nghiệm chiến lược được điều khiển bởi AI. Nó giống như Cursor trong lĩnh vực giao dịch: người dùng có thể phác thảo ý tưởng chiến lược của mình, chạy và tối ưu hóa trong một môi trường sandbox an toàn, sau đó quyết định xem có nên đầu tư tiền thật hay không.

Còn một số nền tảng chọn gọi nhiều đại lý phối hợp hoàn thành nhiệm vụ.

Ví dụ Almanak kết hợp "đại lý lập trình" với "đại lý kiểm tra lại": người dùng mô tả chiến lược bằng ngôn ngữ tự nhiên, AI sẽ tự động tạo ra mã cấp sản xuất và thực hiện kiểm tra lại với hơn 10.000 mô phỏng Monte Carlo, cuối cùng tạo ra một sản phẩm chiến lược "sẵn sàng ra trận".

Cuối cùng, đội ngũ sẽ chú trọng vào lợi thế thị trường thời gian thực.

Đại lý ARMA của Giza sẽ chủ động phân bổ vốn giữa các giao thức cho vay để tối đa hóa lợi nhuận từ stablecoin. Thay vì để vốn nằm yên trong một bể đơn lẻ, ARMA sẽ liên tục theo dõi lãi suất, tính thanh khoản và chi phí Gas, và di chuyển tài sản một cách linh hoạt. Đại lý hàng đầu của họ đã quản lý hơn 17 triệu đô la vốn, tuyên bố tỷ suất lợi nhuận cao hơn 83% so với việc nắm giữ tĩnh.

Tổng thể mà nói, những đại lý định lượng này đã giảm thiểu đáng kể chi phí thời gian, đồng thời cho phép người dùng bình thường tiếp cận những chiến lược phức tạp vốn thuộc về các đội ngũ định lượng chuyên nghiệp. Nhưng đồng thời, chúng cũng tiết lộ sự mong manh của tự động hóa: khi dữ liệu bị trễ, giao thức tạm ngừng, hoặc thị trường xuất hiện biến động mạnh, các đại lý vẫn có thể "vấp ngã".

Nói cách khác, chúng thực sự có thể giúp bạn nhanh hơn, nhưng vẫn còn xa mới gọi là "vô địch".

Vấn đề của họ nằm ở đâu

Sau một thời gian tương tác với các đại lý thông minh hiện tại, bạn sẽ nhận thấy một số vấn đề tương tự: chúng đôi khi đề xuất thực hiện các thao tác không còn tồn tại, chẳng hạn như một bể thanh khoản đã đóng; dữ liệu mà chúng dựa vào thường chậm hơn trạng thái thực tế trên chuỗi; một khi kế hoạch nhiều bước gặp lỗi giữa chừng, chúng sẽ không tự điều chỉnh mà thay vào đó cố gắng lặp lại cùng một hành động.

Quản lý quyền cũng rất vụng về - hoặc người dùng phải cấp quyền truy cập hoàn toàn cho toàn bộ ví, hoặc phải phê duyệt thủ công từng bước nhỏ. Giai đoạn thử nghiệm cũng rất nông cạn, môi trường mô phỏng khó có thể tái hiện chính xác những thay đổi thanh khoản đột xuất trên chuỗi hoặc điều chỉnh tham số quản trị, những "hỗn loạn thực tế".

Một trong những vấn đề nghiêm trọng nhất là: những đại lý này hầu như hoạt động như một "hộp đen".

Người dùng không thể biết nó đã đọc những đầu vào nào, cách cân nhắc các tùy chọn, có kiểm tra trạng thái thời gian thực hay không, và cũng không biết tại sao lại chọn thực hiện một giao dịch cụ thể nào đó. Không có bản ghi hoạt động được xác minh bằng chữ ký, không thể đối chiếu "kết quả đã cam kết" với "thực thi thực tế".

Người dùng chỉ có thể vừa sử dụng, vừa "canh gác" quá trình tự động hóa - không chỉ hiệu suất kém, mà còn khiến cho việc đánh giá hiệu suất trở nên khó khăn.

Nếu không có một bộ cơ chế có thể xác thực quyết định và chứng minh hành động thực sự tuân theo chiến lược đã định, người dùng sẽ mãi mãi không thể phân biệt giữa "hệ thống đáng tin cậy" và "tiếp thị được đóng gói đẹp mắt".

Đối với vốn quy mô lớn hơn, các nền tảng DeFi phải chuyển từ "hãy tin tưởng chúng tôi" sang "xin hãy xác minh điều đó". Đây cũng là điểm chuyển đổi quan trọng để xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính thông minh "có thể kiểm toán, có thể quản trị, đáng tin cậy".

Thiếu hụt cơ sở hạ tầng

Vấn đề cốt lõi là hệ thống hiện tại thiếu các công cụ cơ bản để giữ cho các đại lý đáng tin cậy, nhất quán và an toàn trong các tình huống quy mô lớn. Để giải quyết điều này, chúng ta cần cơ sở hạ tầng có thể xác minh hành vi của đại lý, xác nhận kết quả thực hiện và tuân thủ các quy tắc thống nhất trong mọi môi trường. Chỉ khi đó, mọi người mới có thể yên tâm giao tiền thật cho chúng.

Tuy nhiên, hầu hết người dùng thực sự không quan tâm đến "quá trình suy nghĩ" của đại lý, họ chỉ muốn xác nhận rằng kết quả đầu ra là chính xác, đã được xác minh và nằm trong ranh giới an toàn. Trong việc xây dựng lòng tin, "độ tin cậy có thể xác minh" quan trọng hơn "tính khả thi".

Đây chính là ý nghĩa của "Độ tin cậy có thể xác minh (Verifiable Reliability)". Đại lý không cần phải ghi lại từng bước hoạt động nội bộ, nhưng nên hoạt động dưới các chiến lược rõ ràng và kiểm tra hợp lý: thiết lập giới hạn chi tiêu, khung thời gian thực hiện, các nút xác nhận trước các hoạt động quan trọng, v.v.

Ở tầng dưới, các quy tắc này có thể được đảm bảo thông qua môi trường thực thi tin cậy (TEE) hoặc các hệ thống tương tự - không cần tiết lộ tất cả chi tiết, nhưng vẫn có thể chứng minh rằng đại lý thực sự tuân thủ các ranh giới. Kết quả là: đầu ra có thể được kiểm toán khi cần thiết, cùng với các hoạt động mà người dùng bình thường có thể ngay lập tức tin tưởng.

Lớp xác minh này không nhất thiết phải "cứng nhắc". Các tình huống hàng ngày có thể áp dụng bảo vệ an toàn nhẹ và các tiêu chí tiêu chuẩn hóa; trong khi đó, các tình huống có rủi ro cao hoặc cấp độ tổ chức có thể yêu cầu chứng minh mạnh mẽ hơn và xác minh chính thức. Điều quan trọng là - mỗi lớp cơ sở hạ tầng nên cung cấp độ tin cậy có thể đo lường, tương xứng với mức độ rủi ro của nó.

Hãy chuẩn bị cho giao thức cho đại lý

Phần tiếp theo cần bổ sung là làm cho giao thức "thân thiện với đại lý".

Hiện tại, hầu hết các giao thức Tài chính phi tập trung đều không được thiết kế cho các đại lý thông minh. Chúng cần cung cấp một giao diện thực thi ổn định và an toàn hơn: có thể xem trước thao tác, thử lại an toàn và thực hiện dựa trên cấu trúc dữ liệu nhất quán. Thiết kế quyền cũng nên "hạn chế phạm vi", chứ không phải "toàn quyền mở", để cho đại lý hoạt động trong các ranh giới rõ ràng, chứ không phải nắm quyền kiểm soát toàn bộ ví.

Trong những điều kiện thiếu sót cơ bản này, ngay cả khung đại lý thông minh nhất cũng sẽ bị "vấp ngã" bởi nền tảng yếu kém. Một khi những nền tảng này được hoàn thiện, người dùng sẽ không cần phải theo dõi quá trình tự động hóa một cách thủ công; đội ngũ phát triển có thể giảm thời gian xử lý lỗi và tập trung vào đổi mới; kết quả thực hiện của các nhà cung cấp khác nhau cũng có thể có tính so sánh nhờ vào các tiêu chuẩn chia sẻ - không chỉ còn là khẩu hiệu quảng cáo.

phần cần phải thay đổi

Giải pháp thực ra không phức tạp: làm cho đại lý có thể xác minh (Provable), làm cho giao thức chuẩn bị sẵn cho đại lý (Agent-ready). Thêm một lớp chiến lược giữa đại lý và ví, và yêu cầu tất cả các quá trình thực hiện phải có thể truy xuất, có thể xác minh, thay vì "vận hành như một hộp đen".

Ví dụ, động cơ SVM của Termina được xây dựng dựa trên nguyên tắc này - nó cung cấp môi trường thực thi Solana thực sự cho các đại lý AI, cho phép các đại lý mô hình hóa, ra quyết định và học tập dựa trên dữ liệu trên chuỗi. Đồng thời, bên giao thức nên mở các giao diện hoạt động có thể "chạy thử (dry-run)", mã lỗi rõ ràng, cơ chế thử lại an toàn, tính nhất quán của các cấu trúc dữ liệu cốt lõi (vị thế, phí, độ khỏe), cũng như kiểm soát quyền truy cập dựa trên phiên (Session).

Khi những chức năng này được triển khai, người dùng sẽ có thể thoát khỏi gánh nặng của "người giám hộ"; đội ngũ có thể giảm thiểu sự cố hệ thống; các nhà đầu tư tổ chức cũng cuối cùng có thể nhận được những rào cản an toàn và chứng minh có thể xác minh mà họ cần.

Thời gian thực

Trong sáu tháng tới, dự kiến loại đại lý "hệ thống lái phụ" sẽ cải thiện nhanh nhất. Một đường ống dữ liệu hoàn thiện hơn sẽ nâng cao độ tin cậy của chúng trong các tình huống sử dụng hàng ngày.

Trong một năm, với việc tăng cường các tiêu chuẩn thử nghiệm, các đại lý sẽ có thể phối hợp thực hiện qua các giao thức, con người chỉ cần phê duyệt các bước quan trọng. Trong dài hạn, khi cơ sở hạ tầng phát triển, các đại lý thông minh có thể dần trở thành lớp tương tác mặc định của Tài chính phi tập trung - không còn là "công cụ" riêng biệt, mà trở thành cách chính mà mọi người tương tác hàng ngày với hệ thống tài chính.

Kết luận

"Tài chính đại lý" (Agentic Finance) đang hạ thấp rào cản tham gia, khiến cho tự động hóa không còn chỉ là công cụ dành riêng cho các chuyên gia. Nhưng để thực sự hoạt động quy mô lớn, nó cần một "nền tảng" tốt hơn: dữ liệu thời gian thực, cơ chế quyền an toàn hơn, hệ thống kiểm tra mạnh mẽ hơn và kết quả thực hiện minh bạch hơn.

Chỉ dựa vào AI thông minh hơn không thể giải quyết những vấn đề này. Tiến bộ thực sự sẽ đến từ việc cải thiện cấu trúc cơ sở.

Cột mốc tiếp theo của Tài chính phi tập trung không chỉ là sự gia tăng quy mô, mà còn là - sự tin tưởng vào tự động hóa. Và ngày đó chỉ thực sự đến khi các đại lý AI không còn chỉ là "bản trình diễn khái niệm" mà trở thành những người thực thi đáng tin cậy.