Giải thích về sự sụp đổ của Bitcoin: $19B Thanh lý và chuỗi đòn bẩy làm rung chuyển Tiền điện tử vào năm 2025

Vào ngày 14 tháng 10 năm 2025, Bitcoin giao dịch quanh $115,000 sau cú lao dốc khủng khiếp vào thứ Sáu từ $121,000 xuống $106,000, được kích hoạt bởi thông báo thuế suất 100% của Tổng thống Trump đối với hàng hóa Trung Quốc. Điều này đã kích thích sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử—$19 tỷ đô la bị xóa sổ trong 24 giờ, thanh lý 1.6 triệu vị thế giữa cơn sốt hợp đồng phái sinh DeFi phi tập trung (. Thời điểm giao dịch ngoài giờ đã khiến tiền điện tử trở thành kênh phản ứng toàn cầu duy nhất, khuếch đại sự tàn phá do đòn bẩy trên các hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Bài viết này giải thích về các vụ thanh lý, cơ chế đòn bẩy và những bài học cho các nhà giao dịch blockchain ưu tiên bảo mật ví.

Nguyên Nhân Sụp Đổ: Cú Sốc Thuế Quan Của Trump

Sự sụt giảm bất ngờ của Bitcoin vào ngày 10 tháng 10 bắt đầu lúc 5 giờ chiều ET, sau khi thị trường NY đóng cửa, gây ra sự hoảng loạn trong các thị trường hợp đồng tương lai có đòn bẩy quá mức. Không giống như giao dịch giao ngay, các sản phẩm phái sinh đã chứng kiến sự tháo chạy bùng nổ, vượt xa sự sụp đổ của FTX năm 2022 hoặc COVID năm 2020 cộng lại. Các nhà phân tích ước tính tổn thất thực tế vượt quá ) tỷ do dữ liệu CEX bị báo cáo thấp. "Đó là một cuộc tắm máu đòn bẩy," Marcin Kazmierczak của RedStone cho biết, lưu ý rằng những người tham gia crypto bản địa—không phải bán lẻ—chịu thiệt hại nặng nề trên các sàn giao dịch tập trung.

• Quy mô: $30 thanh lý; BTC lãi suất mở $75B+.
• Thời gian: $19B đỉnh đến $121K thấp trong vài giờ.
• Sàn giao dịch bị ảnh hưởng: Binance, Hyperliquid dẫn đầu các chuỗi sự kiện.
• Khôi phục: BTC tăng 8.5% kể từ đó, báo hiệu sức mạnh của thị trường tăng.

Đòn bẩy và Perps: Khuếch đại Lợi nhuận để Phá sản

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn $106K perps( cược vào giá BTC mà không có ngày hết hạn, sử dụng tỷ lệ tài trợ để neo vào giá giao ngay. Đòn bẩy vay từ các sàn giao dịch—ví dụ, )tại 10x mở vị trí $1,000. Một sự giảm giá 5% tương đương với tổn thất 50%; các cuộc gọi ký quỹ cảnh báo, nhưng các sự cố sập giá nhanh thì bỏ qua chúng.

• Cơ chế: Những người mua dài trả phí tài trợ dương cho những người bán khống trong thị trường tăng.
• Thanh lý Kích hoạt: Xóa tài sản bảo đảm buộc phải đóng.
• Hiệu Ứng Cascade: Bán đại trà làm sâu sắc thêm sự giảm giá, làm bay hơi các vị trí khả thi.
• Ví dụ về rủi ro: 1.6 triệu trader bị thanh lý trong vài giây.

Hệ quả: Con dao hai lưỡi của DeFi

Khối lượng đòn bẩy tăng vọt với các nền tảng như Hyperliquid, nhưng các chuỗi sự kiện làm lộ ra rủi ro hệ thống. Cảnh báo: Tránh đòn bẩy cao; sử dụng các DEX tuân thủ để đảm bảo tính minh bạch. Sự lạc quan sau khủng hoảng vẫn tồn tại, với các nhà đầu tư lạc quan hướng tới dòng vốn ETF.

• Dấu hiệu tăng: Thanh lý đòn bẩy thường xảy ra trước các đợt tăng giá.
• Mẹo cho nhà giao dịch: Đòn bẩy thấp, ví an toàn là cần thiết.
• Future Watch: $100 OI gợi ý về sự biến động nhiều hơn.

Tóm lại, chuỗi thanh lý Bitcoin $75B vào tháng 10 năm 2025 cho thấy những nguy hiểm của đòn bẩy trong các giao dịch DeFi, được kích hoạt bởi thuế quan nhưng được nuôi dưỡng bởi việc vay quá mức. Điểm rút ra chính: Giao dịch cẩn thận trên các nền tảng đã được kiểm toán—theo dõi lãi suất mở và tỷ lệ tài trợ để tìm tín hiệu. Khám phá hướng dẫn perp để làm chủ các sản phẩm phái sinh blockchain một cách an toàn.