Cục Dự trữ Liên bang (FED) "mở lời" tại hội nghị đổi mới thanh toán! Vàng sụp đổ 200 đô la, Bitcoin tăng vọt 112.000 rồi nhanh chóng điều chỉnh.

Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Chris Waller đã công bố ra mắt “tài khoản chính có quyền truy cập hạn chế” tại hội nghị đổi mới thanh toán, cho phép các nhà phát hành stablecoin, công ty fintech và doanh nghiệp thanh toán DeFi trực tiếp kết nối với hệ thống thanh toán của Cục Dự trữ Liên bang. Trong cùng thời gian, giá vàng đột ngột bán phá giá lớn 200 USD, Bitcoin vượt qua 112.000 USD lập đỉnh cao kỷ lục, nhưng sau đó nhanh chóng điều chỉnh, vốn đang chuyển từ vàng thỏi sang mã code, quyền lực tài chính đang chuyển dịch.

Cục Dự trữ Liên bang mở cửa: Doanh nghiệp tiền điện tử lần đầu tiên được cấp phép truy cập vào hệ thống ngân hàng trung ương

Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Chris Waller đã công bố một chính sách mang tính bước ngoặt tại hội nghị đổi mới thanh toán diễn ra hôm nay: ngân hàng trung ương dự định phát hành “tài khoản chính có quyền truy cập hạn chế” (Limited Access Master Account), cho phép các tổ chức đủ điều kiện theo luật pháp – bao gồm cả các nhà phát hành stablecoin, công ty công nghệ tài chính, và các doanh nghiệp thanh toán DeFi – truy cập trực tiếp vào hệ thống thanh toán của Cục Dự trữ Liên bang.

Điều này có nghĩa là gì? Trước đây, chỉ có các ngân hàng Phố Wall mới có đặc quyền mở “tài khoản chính”, giờ đây một phần sẽ được phân quyền cho các công ty đổi mới và các tổ chức tiền điện tử. Mặc dù “tài khoản chính phiên bản thu gọn” này vẫn không thể vay tiền, không thể thấu chi, nhưng ý nghĩa mà nó đại diện vượt xa chức năng của nó. Đây là lần đầu tiên Cục Dự trữ Liên bang công nhận địa vị hợp pháp của tài chính tiền điện tử ở cấp độ thể chế, và cung cấp cho nó lối vào trực tiếp vào cơ sở hạ tầng thanh toán cốt lõi của Mỹ.

Ba ý nghĩa đột phá của việc truy cập hạn chế vào tài khoản chính:

Nhà phát hành stablecoin có thể thanh toán trực tiếp: không cần thông qua trung gian ngân hàng, giảm chi phí và nâng cao hiệu quả.

Hệ thống thanh toán DeFi có thể vào đường cao tốc đô la Mỹ: Thanh toán trên chuỗi và hệ thống tài chính truyền thống lần đầu tiên được kết nối

Tài chính mã hóa lần đầu tiên được ghi vào quy tắc trò chơi của ngân hàng trung ương: Từ thí nghiệm bên lề đến sự chuyển đổi thành người tham gia chính thức

Các công ty tiền điện tử như Circle, Ripple đang xin giấy phép ngân hàng OCC sẽ là những người đầu tiên hưởng lợi từ chính sách này. Những công ty này đã nỗ lực để được công nhận trong hệ thống tài chính truyền thống, và thông báo của Cục Dự trữ Liên bang (FED) tại hội nghị đổi mới thanh toán ngày hôm nay đã mở ra một cánh cửa quan trọng nhất cho họ.

Từ góc độ kỹ thuật, tài khoản chính hạn chế cho phép các tổ chức này sử dụng hệ thống chuyển khoản tiền Fedwire và các dịch vụ thanh toán khác, nhưng không bao gồm chức năng vay từ cửa sổ chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang. Thiết kế này vừa mở ra không gian cho đổi mới, vừa giữ lại ranh giới kiểm soát rủi ro. Đối với Cục Dự trữ Liên bang, đây là sự cân bằng tinh tế giữa khuyến khích đổi mới công nghệ tài chính và duy trì sự ổn định của hệ thống.

Từ nghi ngờ đến hoan nghênh: bước ngoặt lịch sử trong thái độ của Cục Dự trữ Liên bang đối với Tài chính phi tập trung

Càng đáng kinh ngạc hơn là phát biểu của Waller tại hội nghị đổi mới thanh toán. Nguyên văn của ông là: “Tài chính phi tập trung không còn là lĩnh vực bị coi thường, Cục Dự trữ Liên bang hoan nghênh nó tham gia vào cuộc thảo luận về tương lai của thanh toán tại Hoa Kỳ.” Câu nói này vang dội, đánh dấu sự thay đổi cơ bản trong thái độ của Cục Dự trữ Liên bang đối với tài chính phi tập trung.

Nhìn lại lịch sử, thái độ của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đối với tiền điện tử đã trải qua từ sự thù địch sang cảnh giác và nay là sự chấp nhận cởi mở. Cựu Chủ tịch SEC Gary Gensler đã xem hầu hết tiền điện tử là chứng khoán chưa đăng ký, trong khi cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell cũng nhiều lần bày tỏ lo ngại về rủi ro của stablecoin. Tuy nhiên, chính sách thân thiện với tiền điện tử được thúc đẩy sau khi chính phủ Trump lên nắm quyền và sự ra mắt thành công của Bitcoin ETF đã hoàn toàn thay đổi hướng đi của quy định.

Đây không phải là sự nới lỏng quy định, mà là một sự chuyển hướng về tư tưởng. Từ “đề phòng Bitcoin” đến “mời DeFi tham gia”, điều này có ý nghĩa gì? Cấu trúc quyền lực đang được viết lại. Trật tự tài chính cũ bắt đầu tự điều chỉnh. Những người lý tưởng hóa tiền điện tử từng bị chế giễu, giờ đây đang được hệ thống công nhận.

Phát biểu của Waller tại hội nghị đổi mới thanh toán thực sự đã thừa nhận một thực tế: hệ thống tài chính truyền thống không thể tự mình đáp ứng nhu cầu thanh toán của thời đại số. Công nghệ blockchain cung cấp khả năng thanh toán tức thì, tính minh bạch và khả năng lập trình, là những lợi thế mà hệ thống truyền thống khó có thể cạnh tranh. Thay vì chống lại xu hướng này, tốt hơn là nên chủ động đón nhận và định hướng sự phát triển của nó.

Giá vàng giảm mạnh, Bitcoin tăng vọt: Cuộc di cư lớn của tài sản văn minh

（Nguồn: CoinMarketCap）

Trong cùng khoảng thời gian, vàng đột ngột bán phá giá lớn 200 USD, trong khi Bitcoin vượt qua 112.000 USD lập đỉnh mới, nhưng sau đó nhanh chóng điều chỉnh. Đây không phải là sự trùng hợp, đây là một “cuộc di cư lớn của nền văn minh tài sản”. Vốn từ vàng thỏi chuyển sang mã, từ kho bạc chuyển sang chuỗi, từ bảo thủ chuyển sang đổi mới.

Vàng đại diện cho cảm giác an toàn trong một trăm năm qua, Bitcoin đại diện cho sự đồng thuận trong một trăm năm tới. Khi Cục Dự trữ Liên bang chủ động thể hiện thiện chí với tiền điện tử tại hội nghị đổi mới thanh toán, điều này có nghĩa là ngay cả ngân hàng trung ương cũng đang mở đường cho sự phi tập trung. Sự chuyển biến này đặt ra thách thức cấu trúc cho các tài sản trú ẩn truyền thống.

Vàng như một tài sản trú ẩn dựa trên một số nền tảng: sự khan hiếm, không thể giả mạo, sự công nhận lịch sử và sự tồn tại vật chất. Tuy nhiên, Bitcoin cung cấp một phiên bản tối ưu hơn trong kỷ nguyên số: tổng số lượng cố định (21 triệu đồng), bảo đảm bằng mật mã, sự đồng thuận toàn cầu và tính di động hoàn toàn. Quan trọng hơn, Bitcoin có thể được chuyển nhượng ngay lập tức qua mạng, trong khi chi phí vận chuyển vật lý của vàng rất cao và tốn thời gian.

Khi các nhà đầu tư tổ chức thấy Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang có thái độ cởi mở tại hội nghị đổi mới thanh toán, niềm tin của họ vào Bitcoin như “vàng số” càng được củng cố. Quy mô tài sản 88 tỷ USD của BlackRock IBIT và dòng vốn liên tục đổ vào chính là biểu hiện của niềm tin này. Ngược lại, các quỹ ETF vàng đã trải qua dòng tiền ra trong những năm gần đây, cho thấy thế hệ nhà đầu tư trẻ tuổi có xu hướng thích tài sản số hơn.

Từ góc độ vĩ mô, sự chuyển dịch phân bổ tài sản này phản ánh sự chuyển giao tài sản giữa các thế hệ sâu sắc hơn. Thế hệ bùng nổ trẻ em ưa thích vàng và bất động sản, trong khi thế hệ millennials và thế hệ Z lại tin tưởng vào Bitcoin và cổ phiếu công nghệ. Khi tài sản dần dần chuyển giao vào tay thế hệ trẻ, xu hướng này chỉ càng tăng tốc.

Cách mạng được hoàn thành từ bên trong hệ thống: Thay đổi nền văn minh tài chính

Bitcoin mười năm trước là biểu tượng của “chống lại hệ thống”, hôm nay, Cục Dự trữ Liên bang trực tiếp nói tại hội nghị đổi mới thanh toán rằng “hoan nghênh sự tham gia của tiền điện tử vào hệ thống thanh toán”. Cuộc cách mạng, lại được hoàn thành từ bên trong hệ thống. Đây không phải là “thân thiện với quản lý”, mà là “sự chuyển đổi của nền văn minh tài chính”.

Khi hệ thống cũ chấp nhận các quy tắc mới, những gì bạn thấy không phải là điều chỉnh chính sách, mà là sự chuyển giao văn minh. Sự chuyển đổi này đã có tiền lệ trong lịch sử. Việc phát minh ra máy in cuối cùng đã được giáo hội chấp nhận để truyền bá các văn bản tôn giáo, internet ban đầu được phát triển bởi quân đội nhưng cuối cùng đã được dân sự hóa, điện từ dòng điện một chiều của Edison chuyển sang dòng điện xoay chiều của Tesla cũng là vì các thế lực cũ nhận ra sự vượt trội của công nghệ mới.

Phát biểu của Cục Dự trữ Liên bang (FED) tại hội nghị đổi mới thanh toán đánh dấu rằng trung tâm quyền lực tài chính đang chuyển từ “kiểm soát phát hành tiền tệ” sang “xây dựng quy tắc lưu thông tiền tệ”. Dưới thách thức của công nghệ phi tập trung, ngân hàng trung ương không thể tiếp tục độc quyền hệ thống thanh toán, nhưng có thể duy trì ảnh hưởng thông qua việc thiết lập tiêu chuẩn và cung cấp cơ sở hạ tầng. Đây là một cách sử dụng quyền lực thông minh hơn.

Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, cuộc cách mạng trong hệ thống này vừa là cơ hội vừa là thách thức. Cơ hội đến từ việc mở ra các kênh tuân thủ sẽ giải phóng nhu cầu lớn từ các tổ chức, thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của ngành. Thách thức nằm ở chỗ quy định quá mức có thể xói mòn giá trị cốt lõi của sự phi tập trung, khiến tài chính tiền điện tử trở nên không khác gì tài chính truyền thống.

Chìa khóa là tìm ra điểm cân bằng. Thiết kế truy cập hạn chế vào tài khoản chính là một ví dụ: nó tạo điều kiện thuận lợi cho các cơ quan tuân thủ, nhưng không trao quyền lợi hoàn toàn tương đương với ngân hàng. Chiến lược “mở một phần” này đáp ứng nhu cầu đổi mới, đồng thời giữ lại sự kiểm soát của cơ quan quản lý.

Hệ thống tài chính trong tương lai sẽ không được xây dựng trong kho bạc mà sẽ được xây dựng trên chuỗi. Đó không phải là sự tăng giá lớn của Bitcoin, mà là trật tự tài chính đang được tải lại. Đừng hỏi “Bitcoin còn tăng nữa không”, câu hỏi nên đặt ra là - khi vàng bắt đầu sụp đổ, khi ngân hàng trung ương bắt đầu trao quyền, bạn có còn muốn cầm tiền mặt đứng ở thế giới cũ chờ sụp đổ?