Gate nghiên cứu viện: BTC bật lại từ mức thấp và ổn định, các chủ đề vốn hóa thị trường nhỏ và vừa đang nóng lên, lĩnh vực quyền riêng tư và AI trở thành tâm điểm của vốn.

2025-10-23 07:23:56

https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/4eb17fdf4357c8a13ff7da58159c9042d5a85299.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/1c6332fa68430290db94893e33a368f4387e2371.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/9b1a37a158f8e5e7e1f94f9d7f951ed83b1df6e1.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/126f6d68544e3a95b5d96466da20a2b6eaab2fbb.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/9054d315849e78709e41595cd0e651f297d03502.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/68ddaa474dbf03a59a7d484337b77d279bff5fa0.pnghttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/110b55dec3e87f66e9e8dff6d18ba1ccae907342.webphttps://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/f43afcdd49d8957c54a7c07dd088287c9b79b788.png

Mã hóa thị trường nhanh chóng

Theo dữ liệu từ CoinGecko, trong khoảng thời gian từ ngày 7 tháng 10 đến ngày 20 tháng 10 năm 2025, thị trường mã hóa đã thể hiện những đặc trưng của việc điều chỉnh cấu trúc và sự tích hợp hạ tầng trong bối cảnh biến động mạnh. Về tình hình thị trường, BTC đã chạm đáy ở mức 102,100 USD vào ngày 11 tháng 10 trước khi ngừng giảm, tổng thể thể hiện hình thái “tích lũy ở mức thấp, phục hồi ngắn hạn”; ETH đã phục hồi từ mức đáy khoảng 3,680 USD vào ngày 13 tháng 10 lên trên 3,980 USD nhưng gặp trở ngại.

Ở cấp độ sinh thái, số lượng nhà phát triển mới trên Ethereum đạt 16,181 người, tiếp tục giữ vị trí số một trong hệ sinh thái Web3, Solana và Bitcoin đứng theo sau, các nhà phát triển tiếp tục tập trung vào các chuỗi công cộng có tính tương thích cao và khả năng mở rộng lớn. Bầu không khí tránh rủi ro vĩ mô đã thúc đẩy giá trị vốn hóa thị trường vàng mã hóa tăng lên 3.28 tỷ USD, trong khi stablecoin đóng vai trò hỗ trợ thanh khoản chủ chốt trong bối cảnh thị trường biến động. Tether và Circle đã phát hành tổng cộng khoảng 74 tỷ USD trong cùng thời gian, khiến tổng cung stablecoin toàn cầu vượt mốc 301.5 tỷ USD, lập kỷ lục cao nhất từ trước đến nay.

Trong lĩnh vực DeFi, TVL của JustLend DAO đã tăng lên 7.82 tỷ USD, nguồn cung stablecoin RLUSD do Aave phát hành đạt 448 triệu đồng, cho thấy dòng vốn đang quay trở lại nhanh chóng các giao thức hàng đầu. Hệ sinh thái Starknet đã phục hồi rõ rệt, số lượng khối vượt qua 3 triệu, quy mô staking vượt 600 triệu STRK, và đã ra mắt chương trình staking Bitcoin và khuyến khích tổ chức với trọng tâm là “BTCFi”, thúc đẩy TVL và quy mô stablecoin cùng đạt đỉnh cao mới. Thị trường dự đoán tiếp tục nóng lên, Polymarket nhận đầu tư 2 tỷ USD từ ICE và ra mắt thị trường dự đoán “tăng/giảm” cổ phiếu, số ví hoạt động vượt 56.000; Khối lượng giao dịch của Kalshi hợp tác với Robinhood đạt tới 1.44 tỷ USD, lập kỷ lục mới.

Trong khi đó, doanh nghiệp Đài Loan OwlTing đã niêm yết trên sàn Nasdaq, gã khổng lồ quản lý tài sản Amundi đã ra mắt ETF mã hóa, cho thấy quá trình thể chế hóa đang tiếp tục tăng tốc. Nhìn chung, thị trường đã thu hẹp đáng kể rủi ro sau quá trình giảm đòn bẩy, vốn phòng ngừa vẫn hoạt động tích cực trong các vòng lặp trên thị trường, vốn và trọng tâm câu chuyện dần chuyển hướng sang “hạ tầng hiệu suất cao + tài sản hóa tuân thủ” như một dòng chủ đạo trung và dài hạn, BTCFi và thị trường dự đoán trở thành trọng tâm chính của dòng vốn cấu trúc mới và sự đồng thuận thị trường.

Dữ liệu biến động giá trong vòng này

Bài viết này thống kê phân nhóm 500 token có giá trị thị trường hàng đầu, quan sát mức tăng trung bình của chúng trong khoảng thời gian từ ngày 7 tháng 10 đến ngày 20 tháng 10.

Mức giảm trung bình toàn thể là -14,13%, cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh sau khi liên tục điều chỉnh. Sự khác biệt về hiệu suất giữa các khoảng vốn hóa thị trường là rõ rệt, với đặc điểm cấu trúc là “phân khúc giữa có khả năng chống giảm tương đối, trong khi hai đầu thì giảm sâu hơn”. Trong đó, mã thông báo nằm trong khoảng vốn hóa từ 201 đến 300 có mức giảm nhỏ nhất, chỉ -10,51%, cho thấy tài sản trung bình có độ bền tương đối trong thị trường dao động; trong khi đó, khoảng 101-200 có mức giảm đạt -16,48%, là nhóm yếu nhất trong năm nhóm. Tài sản hàng đầu (từ 1 đến 100) trung bình giảm -13,92%, trong khi tài sản trung bình (301-400 và 401-500) lần lượt giảm -15,12% và -14,63%, cho thấy dòng vốn không tập trung rõ rệt vào một cấp độ cụ thể, mà chủ yếu vẫn trong tình trạng biến động cao và giao dịch thận trọng.

Tổng thể, thị trường trong kỳ này tiếp tục giữ trạng thái điều chỉnh sau khi giảm đòn bẩy, các token có vốn hóa trung bình thể hiện đặc tính chống giảm tương đối, trong khi các tài sản đầu và cuối lại điều chỉnh sâu hơn do sự biến động của tính thanh khoản và tâm lý phòng ngừa rủi ro. Cấu trúc vốn hóa thể hiện đặc điểm giai đoạn chờ đợi của dòng tiền và sự phân hóa giữa các lĩnh vực, phản ánh thị trường đang chờ đợi sự kích thích thanh khoản mới và tín hiệu vĩ mô.

Ghi chú: Phân bố vốn hóa được dựa trên dữ liệu CoinGecko, phân loại 500 mã thông báo hàng đầu theo nhóm 100 mã (ví dụ: xếp hạng 1–100, 101–200, v.v.), thống kê biên độ giá của các mã trong mỗi nhóm trong khoảng thời gian từ ngày 7 tháng 10 năm 2025 đến ngày 20 tháng 10, và tính toán giá trị trung bình của mỗi nhóm, làm chỉ số tăng giá trung bình cho khoảng vốn hóa đó. Biên độ giảm trung bình toàn bộ (14,13%) là giá trị trung bình của biên độ tăng của các mã vốn hóa 500 hàng đầu, không có trọng số.

Hình 1: Mức giảm trung bình tổng thể là -14,13%, trong đó các đồng tiền mã hóa xếp hạng vốn hóa thị trường từ 201–300 có hiệu suất tương đối ổn định, với mức giảm khoảng -10,51%

Biểu đồ tăng giảm

Trong hai tuần qua (từ ngày 7 tháng 10 đến ngày 20 tháng 10), thị trường mã hóa đã có sự biến động đáng kể, vốn đầu tư liên tục xoay vòng giữa các phân khúc câu chuyện khác nhau, dẫn đến sự phân hóa mạnh mẽ về giá của một số đồng tiền.

Bảng tăng giá: Xu hướng kể chuyện riêng tư trở lại, RAIL dẫn đầu toàn bộ.

RAIL là token gốc của giao thức bảo mật phi tập trung Railgun, đã tăng mạnh hơn 125% trong hai tuần qua. Railgun tập trung vào giải pháp giao dịch bảo mật dựa trên bằng chứng không biết (ZK-SNARK), cho phép người dùng thực hiện chuyển khoản và giao dịch hoàn toàn bí mật trên Ethereum và các chuỗi tương thích của nó. Vào giữa tháng 10, chính thức thông báo tổng số giao dịch bảo mật đã vượt 4 tỷ USD (trong đó 1,6 tỷ USD đến từ năm 2025) và xác nhận sẽ tổ chức Hội nghị Bảo mật & Tuân thủ 2025 vào ngày 19 tháng 11, gây ra kỳ vọng mạnh mẽ từ thị trường về sự phục hồi của câu chuyện bảo mật. Khi thảo luận về tuân thủ quy định gia tăng, vốn quay trở lại nhanh chóng vào lĩnh vực bảo mật, RAIL trở thành đại diện nổi bật trong lĩnh vực này.

Ngoài ra, H (+114,02%) và COAI (+112,00%) theo sau, cái trước hưởng lợi từ sự mở rộng hệ sinh thái trò chơi trên chuỗi, còn cái sau thu hút sự chú ý của vốn nhờ vào khái niệm AI + tính toán dữ liệu, phản ánh sở thích của vốn đối với các dự án có vốn hóa vừa và nhỏ với câu chuyện mạnh mẽ.

Danh sách giảm giá: XAN giảm mạnh nhất, dòng tiền quay trở lại và chốt lời ngắn hạn gây áp lực lên xu hướng

So với các đồng tiền khác, XAN (-63.25%) có mức giảm rõ rệt nhất trong bảng giảm giá. Đồng tiền này đã từng trải qua một đợt tăng giá nhanh chóng, nhưng sau đó thiếu sự hỗ trợ liên tục và khối lượng giao dịch, vốn đã dần dần quay trở lại tài sản chính, khiến giá giảm mạnh từ mức cao. Khi tâm lý tránh rủi ro trên thị trường gia tăng và việc chốt lời ngắn hạn tăng lên, XAN trở thành đồng tiền có mức điều chỉnh lớn nhất trong đợt này. Các đồng khác như UXPL (-60.09%), AIA (-60.08%) và XPL (-60.05%) cũng giảm mạnh, chủ yếu do mức tăng quá cao trước đó và sự giảm nhiệt của thị trường.

Tổng thể mà nói, phong cách thị trường trong kỳ này thể hiện đặc điểm cấu trúc “kể chuyện về quyền riêng tư và hệ sinh thái AI song song, điều chỉnh các chủ đề quá nóng”. Các dự án liên quan đến quyền riêng tư thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư nhờ vào chủ đề khung pháp lý và sự gia tăng khối lượng giao dịch trên chuỗi, trong khi các mục đầu tư ngắn hạn thì nhanh chóng được thanh lý trong sự biến động. Trong tương lai, trọng tâm của thị trường có thể tiếp tục xoay quanh các chủ đề dài hạn “tính tuân thủ quyền riêng tư” và “kết hợp ứng dụng AI”.

Hình 2: RAIL tăng 125.93%, hưởng lợi từ sự phục hồi của câu chuyện về quyền riêng tư và kỳ vọng vào hội nghị tuân thủ quyền riêng tư vào tháng 11.

mối quan hệ giữa xếp hạng vốn hóa thị trường và biên độ tăng giảm

Để quan sát các đặc điểm cấu trúc của sự biểu hiện của các token trong đợt thị trường này, bài viết đã vẽ biểu đồ phân phối điểm cho 500 token có giá trị thị trường hàng đầu. Trục hoành là thứ hạng giá trị thị trường (càng sang trái, giá trị thị trường càng lớn), trục tung là mức thay đổi giá trong khoảng thời gian từ ngày 7 tháng 10 đến ngày 20 tháng 10. Mỗi điểm tròn trong hình đại diện cho một token, trong đó màu xanh lá đại diện cho sự tăng giá, màu đỏ đại diện cho sự giảm giá.

Từ góc độ phân bố tổng thể, số lượng token giảm giá rõ ràng nhiều hơn số lượng token tăng giá, cho thấy thị trường trong kỳ này vẫn đang ở giai đoạn điều chỉnh. Phần lớn các token có mức giảm tập trung trong khoảng -10% đến -20%, trong khi số lượng cổ phiếu có mức tăng trên 50% tương đối hiếm, và chủ yếu phân bố ở các khu vực vốn hóa trung bình đến lớn, phản ánh thị trường đang tập trung vào các tài sản có vốn hóa nhỏ và trung bình có độ biến động cao hơn.

Trong bảng xếp hạng tăng trưởng, RAIL (+125.93%), H (+114.02%) và COAI (+112.00%) có thành tích nổi bật nhất. Trong đó, RAIL được hưởng lợi từ sự gia tăng câu chuyện về quyền riêng tư và kỳ vọng vào “Privacy & Compliance Summit 2025”, trở thành đại diện dẫn đầu trong lĩnh vực quyền riêng tư; H và COAI thì được thị trường ưa chuộng nhờ vào khái niệm AI và ứng dụng đổi mới.

So với trước, các token giảm mạnh chủ yếu tập trung vào những dự án đã bị thổi phồng quá mức hoặc có tính thanh khoản thấp, bao gồm XAN (-63.25%), UXPL (-60.09%) và AIA (-60.08%), thường xuất hiện tình trạng chốt lời và rút vốn sau khi trải qua đợt tăng giá ngắn hạn.

Tổng thể, tâm lý thị trường vẫn có phần thận trọng, vốn có xu hướng tham gia vào các giao dịch ngắn hạn và chuyển động theo chủ đề, sự biến động và đặc điểm rủi ro của các dự án quy mô nhỏ và vừa càng nổi bật. Tài sản chủ đạo giữ ổn định tương đối, đặc điểm thị trường có tính cấu trúc rõ rệt.

Hình 3: Trong 500 loại token có giá trị thị trường hàng đầu, số lượng token giảm chiếm ưu thế, các dự án nổi bật về tỷ lệ tăng chủ yếu tập trung ở khu vực giá trị thị trường giữa và cuối, cho thấy sự ưa chuộng của vốn đối với các tài sản có khả năng biến động cao và câu chuyện mạnh mẽ.

Top 100 Bảng xếp hạng giá trị thị trường

Trong đợt biến động này, 100 đồng tiền hàng đầu về vốn hóa thị trường thể hiện sự phân hóa rõ rệt, tài sản chủ đạo vẫn duy trì sự ổn định, nhưng một số dự án có sự hỗ trợ từ câu chuyện hoặc tính chất trú ẩn đã nổi bật. Trong danh sách tăng trưởng hàng đầu, ZEC (+53.05%) dẫn đầu, được thúc đẩy bởi sự phục hồi của lĩnh vực bảo mật và sự quan tâm gia tăng của thị trường đối với các giao thức bảo mật phi tập trung; với tư cách là dự án đại diện cho mạng AI phi tập trung, tiếp tục thể hiện sự thu hút cao; PAXG (+6.96%) và XAUT (+7.09%) được thúc đẩy bởi sự gia tăng giá vàng và tâm lý trú ẩn, trở thành đại diện cho khoảng thu nhập ổn định; XMR (+1.38%) nhờ vào sự hỗ trợ từ câu chuyện bảo mật, duy trì mức tăng nhẹ. Nhìn chung, các dự án có mức tăng cao thường tập trung vào hai chủ đề “bảo mật + tài sản thực”.

So với trước, một số dự án phổ biến trong danh sách giảm giá đã điều chỉnh khá sâu. IP (-44.09%) dẫn đầu về mức giảm, chủ yếu do sự suy giảm độ nóng của đợt đầu tư trước đó và việc rút vốn; ASTER (-39.51%) và APT (-38.91%) đều có sự điều chỉnh đáng kể, cho thấy động lực vốn trong lĩnh vực chuỗi công khai chính đang suy yếu; PUMP (-33.78%) và WLFI (-33.03%) thì bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm đầu cơ trong cộng đồng, dẫn đến hiệu suất ngắn hạn chịu áp lực. Nhìn chung, trong top 100 token, vốn có xu hướng ưa thích các tài sản có tính phòng ngừa và hỗ trợ câu chuyện dài hạn, trong khi các dự án Beta cao và token Meme có sự biến động rõ rệt.

Hình 4: Trong số 100 mã thông báo hàng đầu theo vốn hóa thị trường, ZEC và TAO dẫn đầu, PAXG và XAUT được hỗ trợ bởi tâm lý tránh rủi ro tăng nhẹ; IP, ASTER, APT giảm mạnh, phản ánh sự sụt giảm giai đoạn tạm thời trong khẩu vị rủi ro của thị trường.

Phân tích hiệu suất phát hành đợt này

Phân tích tăng trưởng khối lượng giao dịch

Ngoài việc xem xét hiệu suất giá, bài viết này còn thống kê sự biến đổi khối lượng giao dịch của một số loại token, nhằm quan sát mức độ hoạt động của thị trường và mức độ tham gia của vốn. Lấy khối lượng giao dịch trước khi thị trường khởi động làm chuẩn, tính toán tỷ lệ tăng trưởng của nó và so sánh với biên độ phục hồi giá trong cùng thời kỳ, đánh giá sự quan tâm của thị trường và xu hướng vốn ngắn hạn.

Dữ liệu cho thấy, EBTC, AGENTFUN, SN64, VKHYPE và KAG là năm dự án có sự tăng trưởng khối lượng giao dịch đáng kể nhất trong kỳ này. Trong đó, khối lượng giao dịch của EBTC tăng 14.31 lần, mặc dù giá vẫn giảm -9.72%, nhưng mức tăng khối lượng cho thấy tâm lý thị trường đã tăng lên rõ rệt, giao dịch ngắn hạn hoạt động sôi nổi; AGENTFUN cũng ghi nhận mức tăng khối lượng 10.61 lần, nhưng giá giảm -27.52%, cho thấy tiền tập trung vào các giao dịch ngắn hạn, thiếu hỗ trợ bền vững.

So với các đồng khác, SN64 có hiệu suất nổi bật nhất, khối lượng giao dịch tăng gấp 9.99 lần, giá cũng đồng thời phục hồi 33.18%, thể hiện cấu trúc “cảm ứng khối lượng và giá” điển hình, cho thấy sự đồng thuận và động lực mạnh mẽ từ thị trường; KAG cũng tăng trưởng khối lượng giao dịch 5.65 lần trong khi giá chỉ phục hồi nhẹ 7.30%, dòng vốn có xu hướng ổn định; VKHYPE mặc dù khối lượng giao dịch tăng 8.12 lần nhưng giá vẫn giảm -17.57%, cho thấy dòng vốn tham gia tạm thời rồi nhanh chóng rút lui.

Nhìn chung, các dự án có khối lượng giao dịch lớn trong kỳ này chủ yếu tập trung ở khoảng giá trị thị trường trung bình và thấp, độ hoạt động của vốn tăng rõ rệt, nhưng diễn biến giá cả lại phân hóa, phản ánh rằng thị trường vẫn đang ở giai đoạn luân chuyển ngắn hạn và đấu trường tâm lý. Việc khối lượng giao dịch liên tục gia tăng dù không nhất thiết dẫn đến việc tăng đồng bộ, nhưng thường báo hiệu sự quan tâm tiềm năng của vốn và cơ hội phát triển chủ đề.

Hình 5: Khối lượng giao dịch của các token như EBTC, AGENTFUN, SN64 đã tăng đáng kể trong kỳ này, trong đó SN64 đạt được sự cộng hưởng giữa khối lượng và giá, trở thành dự án đại diện được quỹ chú ý trong giai đoạn giữa và cuối.

Phân tích biến động khối lượng giao dịch và giá

Dựa trên việc quan sát sự biến động khối lượng giao dịch, bài viết này kết hợp thêm với hiệu suất giá, vẽ biểu đồ phân tán của hệ số tăng trưởng khối lượng giao dịch (Volume Increase Multiple) và tỷ lệ thay đổi giá (Price Change %). Trục hoành đại diện cho hệ số tăng trưởng khối lượng giao dịch của token so với kỳ chuẩn trong hai tuần qua, trục tung là tỷ lệ phần trăm thay đổi giá trong cùng kỳ, và sử dụng trục tọa độ logarit đối xứng để rõ ràng trình bày mối quan hệ cấu trúc giữa “tăng khối lượng” và “tăng giảm”.

Từ hình ảnh có thể thấy, góc trên bên phải tập trung vào các tài sản chủ chốt có khối lượng giao dịch tăng đáng kể và giá đồng thời tăng, đại diện cho hướng chính của dòng tiền trong sự luân chuyển cấu trúc thị trường. Trong đó, SN64 thể hiện nổi bật nhất, khối lượng giao dịch tăng gần 10 lần, giá tăng trên 30%, chủ yếu có thể do thông tin Chutes AI trở thành nhà cung cấp dịch vụ suy diễn mã nguồn mở lớn nhất trên OpenRouter kích thích, thị trường rất chú ý đến câu chuyện sinh thái của nó, hình thành cấu trúc cộng hưởng về khối lượng và giá do sự nóng lên của “AI + suy diễn phi tập trung”.

So với nhau, EBTC và AGENTFUN mặc dù khối lượng giao dịch lần lượt đạt 14.31 lần và 10.61 lần, nhưng giá vẫn ghi nhận giảm -9.72% và -27.52%, cho thấy sự gia tăng khối lượng giao dịch không thể kéo giá đảo ngược, bầu không khí giao dịch ngắn hạn trên thị trường rất mạnh mẽ. SATUSD cũng ghi nhận khối lượng cao nhưng giá thể hiện yếu kém, phản ánh một phần vốn tập trung vào hoạt động chênh lệch giá hoặc phòng ngừa ngắn hạn.

Xét về tổng thể, các dự án ở góc trên bên phải thường có thông tin rõ ràng, sự hỗ trợ mạnh mẽ từ cộng đồng và tính thanh khoản tốt, là mục tiêu chính trong giai đoạn lặp vòng vốn lần này; trong khi đó, góc dưới bên phải phản ánh cấu trúc “tăng khối lượng không tăng giá”, cho thấy sự kém mặn mà trong việc theo đuổi dòng vốn. Toàn bộ thị trường vẫn đang trong giai đoạn cá cược với các yếu tố thúc đẩy sự kiện và độ nóng của chủ đề.

Hình 6: SN64 nằm ở góc trên bên phải, nhờ vào câu chuyện hạ tầng AI và thông điệp sinh thái kích thích, tạo ra cấu trúc tăng trưởng đáng kể; EBTC và AGENTFUN tuy có sự gia tăng rõ rệt, nhưng giá không thể phục hồi đồng bộ.

phân tích mối tương quan

Sau khi thảo luận về mối quan hệ liên kết giữa khối lượng giao dịch và hiệu suất giá, bài viết này tiếp tục phân tích mối tương quan hệ thống giữa hai yếu tố từ góc độ thống kê. Để đo lường tác động của tính thanh khoản đến biến động giá, chỉ số “tăng trưởng khối lượng giao dịch / giá trị thị trường” được sử dụng làm chỉ số tính thanh khoản tương đối, và tính toán hệ số tương quan của nó với biên độ tăng giảm giá, nhằm xác định loại token trong thị trường hiện tại dễ bị tác động bởi dòng tiền.

Từ hình ảnh có thể thấy, hệ số tương quan của hầu hết các mã thông báo tập trung trong khoảng 0.7–0.9, thể hiện đặc điểm tương quan dương mạnh, cho thấy có hiệu ứng liên kết phổ biến giữa việc tăng khối lượng giao dịch và biến động giá. Màu sắc của bong bóng đại diện cho cường độ tương quan (đỏ càng cao, xanh càng thấp), kích thước bong bóng phản ánh quy mô vốn hóa thị trường của mã thông báo.

Trong đó, XSO, UDS và C1USD có hệ số tương quan cao nhất, gần 0.9–1.0, cho thấy các tài sản vốn hóa nhỏ và vừa này rất dễ kích hoạt biến động giá đồng bộ khi khối lượng giao dịch tăng, là loại token điển hình “liên kết khối lượng giá” có độ co giãn cao; ngược lại, các tài sản stablecoin như USDT, TUSD, FDUSD có mối tương quan tương đối thấp (khoảng 0.7–0.75), chủ yếu do đặc điểm neo giá của chúng dẫn đến biên độ biến động hạn chế, nhưng vẫn thể hiện sức ảnh hưởng cấu trúc trong chu kỳ thanh khoản.

Nhìn chung, thị trường thể hiện cấu trúc “phân tầng tương quan” rõ ràng: các đồng token có vốn hóa vừa và nhỏ có sự liên kết mạnh mẽ về khối lượng và giá, với biến động cao, trong khi các tài sản có vốn hóa lớn hoặc stablecoin có tương quan thấp hơn và xu hướng ổn định. Đặc điểm này phản ánh rằng vốn có xu hướng ưa chuộng các tài sản có độ co giãn cao để thực hiện các giao dịch ngắn hạn, trong khi stablecoin và các tài sản chủ đạo thường đảm nhận chức năng thanh khoản và phòng ngừa rủi ro.

Hình 7: Khối lượng giao dịch của các đồng tiền mã hóa có vốn hóa nhỏ và vừa như XSO, UDS có mức độ tương quan cao nhất với biến động giá, thể hiện sự liên kết mạnh mẽ giữa khối lượng và giá; trong khi đó, các đồng stablecoin như USDT, TUSD, FDUSD có mức độ tương quan thấp hơn, phản ánh những đặc điểm cấu trúc thị trường ổn định hơn.

Thị trường mã hóa trong vòng này tiếp tục duy trì cấu trúc luân chuyển, tâm lý thị trường dần được phục hồi trong sự dao động, đặc điểm liên kết giữa khối lượng và giá cả rõ rệt hơn. Các token có vốn hóa nhỏ như RAIL, COAI, H nhờ vào sự kích thích từ câu chuyện và khối lượng giao dịch tăng lên đã đạt được sự phục hồi mạnh mẽ, trở thành tâm điểm cho các nhà đầu tư ngắn hạn; SN64 thì nhờ vào việc Chutes AI đứng đầu OpenRouter và trở thành nhà cung cấp dịch vụ suy diễn mã nguồn mở mà được dòng vốn ưa chuộng, sự đồng điệu giữa khối lượng và giá cả rất rõ ràng. So với đó, EBTC, AGENTFUN mặc dù ghi nhận khối lượng giao dịch tăng mạnh nhưng giá cả lại thể hiện sự yếu kém, cho thấy dòng vốn ngày càng tập trung hơn.

Ngoài thông tin giao dịch, nhiều dự án airdrop tiềm năng cũng đang được thúc đẩy liên tục, bao gồm các hướng hot như mã hóa AI, khuyến khích cộng đồng Web3, gửi stablecoin và mạng nút phi tập trung. Nếu có thể nắm bắt nhịp điệu và liên tục tham gia tương tác, người dùng có khả năng chiếm ưu thế trước trong thị trường biến động, nhận được phần thưởng token và điều kiện tham gia airdrop. Dưới đây sẽ tổng hợp bốn dự án đáng chú ý và cách tham gia, hỗ trợ việc bố trí hệ thống hóa cơ hội lợi nhuận Web3.

Dự án airdrop hot

Bài viết này tổng hợp các dự án tiềm năng airdrop đáng chú ý từ ngày 7 tháng 10 năm 2025 đến ngày 20 tháng 10 năm 2025, bao gồm OpenSea (nền tảng giao dịch NFT lớn nhất thế giới), Momentum DEX (nền tảng giao dịch phi tập trung được triển khai trên mạng Sui), Gopher (hạ tầng dữ liệu AI phi tập trung dựa trên hệ sinh thái Cosmos) cũng như Fraction AI (nền tảng Web3 kết hợp trí tuệ nhân tạo với sáng tác NFT) và nhiều dự án sớm khác. Người dùng có thể tích lũy hồ sơ tham gia thông qua việc kết nối ví, hoàn thành nhiệm vụ, giao dịch tương tác và thực hiện các hoạt động staking để có được quyền tham gia airdrop hoặc phân phối token trong tương lai.

OpenSea

OpenSea là một trong những nền tảng giao dịch NFT lớn nhất thế giới, nền tảng hỗ trợ nhiều chuỗi khối như Ethereum, Polygon, Arbitrum, cung cấp dịch vụ đúc, giao dịch và sưu tập NFT cho người dùng. Là cơ sở hạ tầng cốt lõi của hệ sinh thái NFT, OpenSea cam kết xây dựng một thị trường tài sản kỹ thuật số mở và phi tập trung, cho phép người sáng tạo và người sưu tập tự do giao dịch các tác phẩm nghệ thuật, vật phẩm trong trò chơi và các bộ sưu tập kỹ thuật số khác nhau. Hiện tại, OpenSea chính thức ra mắt hoạt động Treasure Chest, nhằm tri ân người dùng đã tham gia và đóng góp lâu dài.

Cách tham gia:

Truy cập trang web chính thức của OpenSea và kết nối ví.
Mở trang “Open Chest”, nhấp vào “Open Chest” để mở hòm kho báu đã nhận.
Bật lên để xem nội dung thưởng, có thể bao gồm NFT, mã thông báo hoặc đủ điều kiện cho airdrop trong tương lai, phần thưởng sẽ tự động được gửi đến ví của bạn.

Động lượng

Momentum DEX là nền tảng giao dịch phi tập trung được triển khai trên mạng Sui, tập trung vào trải nghiệm giao dịch hiệu suất cao và quản lý thanh khoản linh hoạt. Nền tảng cung cấp cho người dùng các chức năng như Swap, thêm thanh khoản, cầu nối đa chuỗi và hệ thống thưởng bảng xếp hạng, nhằm thúc đẩy sự lưu thông tài sản và tăng trưởng người dùng trong hệ sinh thái Sui. 【3】 Momentum đã hoàn thành vòng gọi vốn mới vào tháng 6 và liên tục mở rộng các bể thanh khoản và chương trình khuyến khích, hiện đang tiến hành các hoạt động tương tác với người dùng sớm để chuẩn bị cho airdrop tiếp theo.

Cách tham gia:

Truy cập trang web chính thức của Momentum và kết nối ví (hỗ trợ mạng Sui).
Thực hiện đổi token (Swap) trên trang “Trade” để tăng số lần tương tác.
Mở tab “Thanh khoản”, chọn cặp giao dịch, nhấp vào “Thêm thanh khoản” để thêm thanh khoản nhằm kiếm phí giao dịch và phần thưởng.
Đi đến “Leaderboard” để xem bảng xếp hạng điểm số, có thể lấy liên kết mời độc quyền trong “Referral Program” và mời bạn bè tham gia.

Gopher

Gopher là một nền tảng cơ sở hạ tầng dữ liệu AI phi tập trung được xây dựng trên hệ sinh thái Cosmos, trước đây có tên là Masa. Dự án nhằm mục đích kết hợp AI và blockchain để thực hiện chỉ mục dữ liệu phi tập trung, suy diễn AI và quản lý mô hình, cho phép cả nhà phát triển và người dùng tham gia chia sẻ dữ liệu và huấn luyện mô hình. Hiện tại, Gopher đã ra mắt mạng thử nghiệm và đưa ra kế hoạch nhiệm vụ tương tác, người dùng có thể kiếm điểm Gopher bằng cách hoàn thành nhiệm vụ, sau đó chuyển đổi thành token nền tảng $GOAI trong TGE.

Cách tham gia:

Truy cập trang web chính thức của mạng thử nghiệm Gopher và kết nối ví Cosmos.
Mở trang «Gopher Faucet», nhập địa chỉ ví rồi nhấp vào «Get 5 GOAI Tokens» để nhận token thử nghiệm.
Staking trên trang để đặt cược nhận được token thử nghiệm.
Tìm kiếm dữ liệu blockchain hoặc dữ liệu xã hội trong “DataGopher” và tương tác với công cụ AI.

Fraction AI

Fraction AI là một nền tảng sáng tạo kết hợp giữa trí tuệ nhân tạo và công nghệ Web3, nhằm thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế người sáng tạo phi tập trung thông qua phân tích thuật toán AI, mô hình dữ liệu và ứng dụng NFT. Nền tảng tập trung vào “Sáng tạo và tài sản kỹ thuật số được thúc đẩy bởi AI”, hỗ trợ người dùng tạo ra, phát hành và giao dịch nội dung NFT do AI tạo ra, đồng thời khám phá sự kết hợp giữa AI và danh tính trên chuỗi, nguồn gốc nội dung. Để kỷ niệm sự ra mắt của series NFT, Fraction AI đã khởi động một hoạt động tương tác trên nền tảng Galxe, hoàn thành nhiệm vụ để nhận điểm và tham gia rút thăm giải thưởng trị giá $1,000.

Cách tham gia:

Truy cập trang sự kiện chính thức của Galxe và kết nối ví hoặc tài khoản mạng xã hội.
Hoàn thành nhiệm vụ xã hội, như theo dõi tài khoản X, truy cập trang chính thức để tích lũy điểm, dùng cho việc rút thăm hoạt động và quyền tham gia ưu tiên NFT sau này.

Gợi ý Kế hoạch airdrop và cách tham gia có thể được cập nhật bất cứ lúc nào, khuyến nghị người dùng theo dõi các kênh chính thức của dự án ở trên để nhận thông tin mới nhất. Đồng thời, người dùng nên tham gia một cách thận trọng, chú ý đến rủi ro và thực hiện nghiên cứu đầy đủ trước khi tham gia. [Gate]https://www.gate.com/( Không đảm bảo việc phát thưởng airdrop trong tương lai.

Tóm tắt

Nhìn lại diễn biến thị trường từ ngày 7 tháng 10 đến 20 tháng 10 năm 2025, toàn bộ tình hình tiếp tục theo mô hình “xoay vòng cấu trúc + thúc đẩy theo chủ đề”, khối lượng giao dịch và giá cả có sự liên kết rõ rệt. BTC đã ổn định và phục hồi từ 102,100 USD, ETH bắt đầu tăng mạnh ở mức 3,680 USD, các tài sản chủ đạo cung cấp sự tự tin cho thị trường. Các đồng tiền đứng đầu trong top 100 có xu hướng ổn định, ZEC và TAO lần lượt dẫn đầu các lĩnh vực về quyền riêng tư và AI; các dự án có vốn hóa nhỏ và vừa thì hoạt động năng động hơn, các đồng tiền như RAIL, COAI, SN64 tăng trưởng vượt quá 100%, khối lượng giao dịch tăng gấp bội, trở thành những người hưởng lợi chính trong đợt xoay vòng vốn này.

Xét về cấu trúc dữ liệu, hệ số tương quan giữa khối lượng giao dịch/giá trị thị trường và mức tăng giá tập trung trong khoảng 0.7–0.9, cho thấy thị trường ưa chuộng các tài sản có “hoạt động cao + kể chuyện mạnh mẽ”. Trong phân bố điểm, các dự án tăng trưởng với khối lượng giao dịch lớn tập trung ở góc trên bên phải, thể hiện sức mạnh cấu trúc rõ ràng, trong khi stablecoin và tài sản chủ đạo nằm trong khoảng tương quan thấp, duy trì xu hướng tương đối ổn định. Nhìn chung, thị trường đang ở giai đoạn “chủ đề dẫn dắt, phân hóa cấu trúc”, dòng vốn ngắn hạn tập trung vào luân chuyển các lĩnh vực nóng, trong khi dòng vốn dài hạn thì quan sát tính thanh khoản vĩ mô và tín hiệu kỹ thuật, chờ đợi sự kích thích của xu hướng tiếp theo.

Ngoài ra, OpenSea, Momentum, Gopher và Fraction AI đang ở giai đoạn khuyến khích tích cực trong kỳ theo dõi này, mỗi dự án tập trung vào hệ sinh thái thị trường NFT, giao dịch DEX trên chuỗi, mạng dữ liệu AI và nền kinh tế nội dung AI, với định vị sinh thái bổ sung và con đường khuyến khích rõ ràng. Người dùng có thể tham gia các nhiệm vụ dựa trên đặc điểm của dự án, chẳng hạn như mở rương kho báu, thêm tính thanh khoản, staking token thử nghiệm hoặc hoàn thành nhiệm vụ mạng xã hội Galxe, để nâng cao điểm số và trọng số phần thưởng TGE tiềm năng. Đề xuất theo dõi liên tục thông báo chính thức và nhịp độ hoạt động tương tác của các dự án để nắm bắt cơ hội phát airdrop và cửa sổ lợi nhuận sớm. <br> Tài liệu tham khảo:

CoinGecko, [https://www.coingecko.com/])https://www.coingecko.com/(
OpenSea, [https://opensea.io/])https://opensea.io/(
Động lực, [https://app.mmt.finance/leaderboard?refer=K9UBGS])https://app.mmt.finance/leaderboard?refer=K9UBGS(
Gopher, [https://hub.gopher-ai.com/gopher-faucet])https://hub.gopher-ai.com/gopher-faucet(
Fraction AI, [https://app.galxe.com/quest/FractionAI/GChyQt8G4C])https://app.galxe.com/quest/FractionAI/GChyQt8G4C(

<br> [Gate 研究院])https://www.gate.com/learn/category/research( là một nền tảng nghiên cứu toàn diện về blockchain và mã hóa, cung cấp cho độc giả nội dung sâu sắc, bao gồm phân tích kỹ thuật, cái nhìn nổi bật, tổng quan thị trường, nghiên cứu ngành, dự đoán xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm Thị trường đầu tư tiền mã hóa liên quan đến rủi ro cao, khuyên người dùng nên nghiên cứu độc lập và hiểu rõ bản chất của tài sản và sản phẩm mà họ mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. )[Gate]https://www.gate.com/( Không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào do các quyết định đầu tư như vậy.

BTC1.94%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.