10.25 AI Nhật báo Tài sản tiền điện tử thị trường chao đảo gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) chính sách không chắc chắn tăng.

Một. Tiêu đề

1. Dữ liệu lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang “biến mất” gây ra khủng hoảng niềm tin trên thị trường

Vào ngày 25 tháng 10, dữ liệu CPI của Mỹ tháng 9 thấp hơn dự kiến. Sau đó, Nhà Trắng Mỹ hiếm khi cảnh báo rằng nếu chính phủ tiếp tục đóng cửa, báo cáo lạm phát tháng 10 có thể không được phát hành đúng hạn, điều này sẽ trở thành lần đầu tiên trong lịch sử Mỹ “CPI vắng mặt”. Nhà Trắng cho biết việc ngừng tài trợ đã khiến các nhân viên điều tra của Cục Thống kê Lao động không thể thực hiện công việc thực địa, dẫn đến việc thu thập dữ liệu bị đình trệ.

Thông điệp này đã tạo ra sự nghi ngờ lớn về khả năng dự đoán chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã tăng nhẹ, chỉ số đô la Mỹ dao động mạnh, trong khi thị trường chứng khoán và thị trường Bitcoin đang trong trạng thái chờ đợi. Nếu các chỉ số lạm phát không được cập nhật, quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 sẽ rơi vào tình trạng thiếu dữ liệu, buộc phải dựa vào các chỉ số thay thế như việc làm và tiêu dùng, điều này sẽ làm tăng rủi ro sai lầm trong chính sách.

Quan điểm của các nhà phân tích: “Khoảng trống dữ liệu lạm phát” lần này sẽ trở thành biến số mới trong định giá thị trường. Nếu CPI thực sự khó sản xuất, Cục Dự trữ Liên bang sẽ buộc phải duy trì tính nhất quán của chính sách bằng những phán đoán chủ quan hơn, điều này có thể tái cấu trúc dòng chảy vốn và thử thách giới hạn niềm tin của thị trường đối với tính minh bạch của chính sách.

2. Trump nói rằng tiền điện tử có thể giải quyết vấn đề nợ 35 nghìn tỷ đô la của Mỹ

Theo báo cáo, Trump đã nói trong một cuộc họp riêng rằng tiền điện tử “có triển vọng sáng sủa”, và ám chỉ rằng Mỹ có thể sử dụng tiền điện tử để giải quyết vấn đề nợ công 35 triệu tỷ đô la. Theo video bị rò rỉ, Trump đã nói: “Tôi sẽ viết trên một mảnh giấy nhỏ: 35 triệu tỷ đô la tiền điện tử, chúng ta không có nợ, đó là những gì tôi thích làm.”

Những phát biểu của Trump đã gây ra nhiều tranh cãi. Những người ủng hộ cho rằng, tiền điện tử thực sự có tiềm năng trở thành một công cụ tài chính mới để giải quyết cuộc khủng hoảng nợ. Nhưng những người chỉ trích lo ngại rằng việc quá phụ thuộc vào tiền điện tử có thể mang lại rủi ro tài chính mới, và đặt câu hỏi liệu Trump có thực sự hiểu cơ chế hoạt động của tiền điện tử hay không.

Dù sao đi nữa, phát biểu của Trump lại đưa tiền điện tử lên đầu sóng ngọn gió. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, với tư cách là cựu Tổng thống, thái độ của Trump đối với tiền điện tử sẽ có ảnh hưởng nhất định đến cấu trúc quản lý. Triển vọng ứng dụng của tiền điện tử trong việc giải quyết nợ công và các lĩnh vực khác trong tương lai đáng được chú ý.

3. Dogecoin nhắm tới sự tăng trưởng bùng nổ lên 3 đô la

Các nhà phân tích cho rằng, Dogecoin đang tiến tới một con đường tăng giá bùng nổ, 3 đô la là mức giá mục tiêu tiếp theo có thể xảy ra. Chuyển động giá gần đây của Dogecoin cho thấy động lực tăng trưởng mạnh mẽ, tăng hơn 20% trong vòng 24 giờ.

Nguyên nhân chính thúc đẩy sự tăng giá này bao gồm: các chiến dịch tiếp thị lan truyền trên mạng xã hội, những phát ngôn tích cực từ các nhà đầu tư nổi tiếng, cũng như những tin tức thuận lợi như việc sàn giao dịch ra mắt các sản phẩm phái sinh của Dogecoin. Trong khi đó, cộng đồng Dogecoin đang tích cực mở rộng, thu hút một lượng lớn các nhà đầu tư mới tham gia.

Tuy nhiên, cũng có những nhà phân tích tỏ ra thận trọng về triển vọng dài hạn của Dogecoin. Họ chỉ ra rằng Dogecoin thiếu các trường hợp ứng dụng thực tế, chủ yếu phụ thuộc vào sự đầu cơ để duy trì giá tăng, do đó đối mặt với rủi ro đầu cơ lớn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, độ nóng của Dogecoin dường như vẫn sẽ tiếp tục, mức giá 3 đô la có khả năng trở thành hiện thực.

4. Nhóm công ty blockchain đạt được lợi nhuận, giá cổ phiếu tăng mạnh

Theo báo cáo, tập đoàn công ty blockchain đã lần đầu tiên đạt được lợi nhuận vào năm 2024, giá cổ phiếu tăng hơn 20%. Đội ngũ quản lý mới của tập đoàn đã tái lập kế hoạch chiến lược, nắm bắt cơ hội từ việc các tổ chức tài chính truyền thống tham gia, dựa vào lợi thế về tính tuân thủ để tăng tốc hợp tác kinh doanh với khu vực công, đồng thời tiến hành mở rộng mua lại toàn cầu, thúc đẩy tăng trưởng doanh thu.

Các nhà phân tích cho rằng, lợi nhuận của tập đoàn đánh dấu rằng ngành công nghiệp blockchain đang bước vào giai đoạn trưởng thành. Khi các quy định ngày càng rõ ràng, ngày càng nhiều tổ chức tài chính truyền thống bắt đầu tham gia vào lĩnh vực tài sản tiền điện tử, tạo ra không gian phát triển rộng lớn cho các tổ chức tuân thủ.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến cho rằng các công ty blockchain vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức để đạt được lợi nhuận bền vững, bao gồm đổi mới công nghệ, thiếu hụt nhân tài, áp lực tài chính, v.v. Trong tương lai, liệu tập đoàn có thể tiếp tục duy trì tình hình phát triển tốt hay không, vẫn cần quan sát thêm tình hình mở rộng kinh doanh của họ.

5. Chi phí cho robot hình người AI có thể giảm xuống còn 10 đô la mỗi giờ

Theo dự đoán của tiến sĩ Peiro Michik, do sự trỗi dậy của robot hình người, thị trường lao động sẽ có những thay đổi lớn. Đến năm 2035, chi phí sử dụng robot hình người AI có thể chỉ là 10 đô la mỗi giờ, thấp hơn nhiều so với chi phí lao động.

Mickey đã hình dung ra một mô hình “robot như một dịch vụ”, cho phép các doanh nghiệp linh hoạt thuê robot, giảm đáng kể chi phí lao động. Ông tin rằng, sự thay đổi này có thể hoàn toàn thay đổi cục diện của toàn ngành.

Tuy nhiên, sự trỗi dậy của robot hình người AI cũng có thể mang lại rủi ro mất việc làm. Các nhà phân tích đề xuất rằng chính phủ và doanh nghiệp nên chuẩn bị các biện pháp ứng phó từ sớm, chẳng hạn như thu “thuế robot” hoặc thực hiện “thu nhập cơ bản toàn dân”, để giảm bớt tác động của AI đối với thị trường lao động.

Dù sao đi nữa, xu hướng phát triển của robot hình người AI đã trở thành một điều chắc chắn. Các doanh nghiệp và người làm trong ngành cần nhanh chóng điều chỉnh chiến lược, nắm bắt những cơ hội mới mà AI mang lại, đồng thời cũng phải cảnh giác với những rủi ro mới có thể phát sinh.

Hai. Tin tức ngành

1. Giá Bitcoin dao động trong khoảng 109.000 đến 112.000 USD, thị trường bước vào giai đoạn thử nghiệm áp lực kép.

Bitcoin dao động trong khoảng 109.000 đến 112.000 USD trong 48 giờ qua, với 112.000 USD ở phía trên là vùng áp lực thanh lý ngắn hạn tập trung, và 108.000 USD ở phía dưới hình thành mức hỗ trợ sơ bộ. Do ảnh hưởng kép từ dữ liệu lạm phát trống và áp lực kỹ thuật, thị trường đã bước vào giai đoạn kiểm tra áp lực.

Quan điểm của nhà phân tích Unix: Nếu chỉ số lạm phát không thể được cập nhật, quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 sẽ rơi vào khoảng trống dữ liệu, chỉ có thể dựa vào các chỉ số thay thế về việc làm và tiêu dùng, điều này sẽ làm tăng rủi ro nhầm lẫn chính sách. Nếu CPI thực sự khó khăn, Cục Dự trữ Liên bang sẽ bị buộc phải duy trì tính nhất quán của chính sách bằng cách sử dụng các phán đoán chủ quan hơn, điều này có thể định hình lại dòng chảy vốn và thử thách giới hạn niềm tin của thị trường vào tính minh bạch của chính sách.

Xét về mặt kỹ thuật, Bitcoin đang đối mặt với mức kháng cự 112.000 USD trong ngắn hạn, nếu mất điểm này có thể gây ra áp lực bán tiếp theo. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng, khối lượng hợp đồng của Bitcoin và Ethereum đều ở mức thấp lịch sử, cả hai đều đang chuyển sang xu hướng tích cực theo các chỉ báo kỹ thuật, do đó vẫn có khả năng sẽ có một đợt tăng giá trước cuối năm.

2. Hoạt động trên chuỗi Ethereum tiếp tục tăng nhiệt, cung cấp cơ sở vững chắc cho sự biến động của thị trường vào cuối năm.

Tom Lee trong một cuộc phỏng vấn với CNBC cho biết, tiền điện tử vừa trải qua sự kiện thanh lý và giảm đòn bẩy lớn nhất trong lịch sử, nhưng mức giảm của Bitcoin cuối cùng chỉ duy trì trong khoảng 3%-4%, điều này chứng minh rằng Bitcoin đang trở thành một phương tiện lưu trữ giá trị có độ bền vững cao.

"Hãy tưởng tượng nếu cú sốc tương đương xảy ra trên thị trường vàng: ngay cả khi có một cuộc khủng hoảng thanh khoản lớn, giá vàng chỉ giảm vài phần trăm, thị trường sẽ coi đó là bằng chứng rõ ràng cho việc xác định giá trị. Hiện tại, hiệu suất của Bitcoin chính là như vậy. "Lee cho biết, “Nhờ vào sự thúc đẩy của stablecoin, mạng lưới Ethereum Layer 1 và Layer 2 đang trải qua sự gia tăng hoạt động đáng kể, chỉ là sự cải thiện về cơ bản này vẫn chưa được phản ánh đầy đủ trong giá coin. Theo quan sát của tôi, sự gia tăng liên tục của hoạt động cơ sở trên chuỗi thực sự cung cấp cơ sở vững chắc cho sự thay đổi lớn về thị trường trước cuối năm.”

3. Chỉ số sợ hãi của tiền điện tử đã tăng trở lại 37, tâm lý sợ hãi trên thị trường đã tạm thời lắng xuống.

Theo dữ liệu từ Alternative, chỉ số sợ hãi và tham lam của tiền điện tử hôm nay đã tăng lên 37 (hôm qua là 30), trung bình trong tuần qua là 23, tâm lý “sợ hãi” trong thị trường đã được giảm bớt ở một mức độ nhất định.

Chú ý: Ngưỡng chỉ số sợ hãi là từ 0-100, bao gồm các chỉ số như độ biến động, khối lượng giao dịch thị trường, độ nóng của mạng xã hội, khảo sát thị trường, tỷ lệ Bitcoin trong toàn bộ thị trường và phân tích từ khóa Google. Chỉ số này phản ánh tổng hợp tâm lý thị trường, giá trị càng thấp thì càng thể hiện sự hoảng loạn.

Các nhà phân tích cho biết, mặc dù chỉ số đã hồi phục, nhưng vẫn ở trong vùng “hoảng loạn”. Sự cải thiện tâm lý thị trường chủ yếu đến từ việc hợp đồng Bitcoin và Ethereum có vị thế thấp, cùng với các yếu tố tích cực như hoạt động trên chuỗi tiếp tục ấm lên. Nhưng nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục trống rỗng và áp lực kỹ thuật kéo dài, thị trường có thể rơi trở lại tâm lý hoảng loạn.

4. Tỷ lệ phí vốn của các sàn giao dịch chính có xu hướng trung tính, tâm lý thị trường trở lại hợp lý.

Theo dữ liệu từ Coinglass, hiện tại, tỷ lệ phí vốn cho các tài sản chính đã cho thấy rằng sau khi thị trường trải qua sự phục hồi gần đây, tỷ lệ phí vốn của nhiều cặp giao dịch đã quay trở lại mức trung tính, tổng thể vẫn có xu hướng giảm, nhưng một số cặp giao dịch trên một số nền tảng giao dịch đã bắt đầu xuất hiện tình trạng tỷ lệ phí vốn dương.

Tỷ lệ phí vốn là tỷ lệ do nền tảng giao dịch thiết lập để duy trì sự cân bằng giữa giá hợp đồng và giá tài sản cơ sở, thường áp dụng cho hợp đồng vĩnh viễn. Đây là cơ chế trao đổi vốn giữa các nhà giao dịch mua và bán, nhằm điều chỉnh chi phí hoặc lợi nhuận của các nhà giao dịch nắm giữ hợp đồng, để giá hợp đồng gần với giá tài sản cơ sở.

Các nhà phân tích cho rằng, việc tỷ lệ phí vốn trở lại khoảng trung tính phản ánh tâm lý thị trường đang trở nên lý trí hơn. Sau khi trải qua những biến động lớn gần đây, kỳ vọng của nhà đầu tư đối với thị trường tiền điện tử dần trở lại khách quan, và hành vi giao dịch cũng trở nên thận trọng hơn. Tuy nhiên, vẫn cần cảnh giác với rủi ro thanh lý trong những tình huống thị trường cực đoan.

5. Số lượng “tay kim cương” nắm giữ Bitcoin giảm, giá tăng gặp phải trở ngại lớn hơn.

Glassnode đã phát biểu trên mạng xã hội rằng, nguồn cung Bitcoin không lưu động đã bắt đầu giảm, khoảng 62.000 BTC đã được chuyển ra khỏi ví ngủ đông dài hạn kể từ giữa tháng Mười. Khi nguồn cung không lưu động giảm, nhiều mã thông báo hơn sẽ vào thị trường lưu thông, nếu không có nhu cầu mới mạnh mẽ, xu hướng tăng giá sẽ gặp phải nhiều trở ngại hơn.

Trong chu kỳ này, cung không thanh khoản vốn là yếu tố thúc đẩy quan trọng, nhưng sự đảo ngược gần đây đã phá vỡ xu hướng này. Trong lịch sử, hiện tượng cung hồi lưu tương tự thường làm yếu đi động lực thị trường. Vào tháng 1 năm 2024, đã xảy ra sự rút vốn lớn hơn với 400.000 BTC, mặc dù sự thay đổi hiện tại tương đối nhẹ nhàng nhưng xu hướng này đáng được chú ý.

Điều đáng chú ý là ví cá voi đã tiếp tục gia tăng trong thời gian này. Trong 30 ngày qua, lượng nắm giữ của cá voi đã tăng trưởng ổn định và không có đợt bán tháo lớn nào kể từ ngày 15 tháng 10. Sự rút tiền lớn nhất chủ yếu đến từ những ví nắm giữ từ 0,1 đến 10 BTC (tương đương từ 10.000 đến 1 triệu đô la Mỹ). Nhóm này đã duy trì tình trạng bán ròng kể từ tháng 11 năm 2024.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng các nhà giao dịch động lượng cơ bản đã rời khỏi thị trường, trong khi dòng tiền bắt đáy không đủ mạnh để hấp thụ áp lực bán. Khi những người mua lần đầu rơi vào trạng thái chờ đợi, sự mất cân bằng cung cầu này sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá cho đến khi có nhu cầu giao ngay mạnh mẽ hơn xuất hiện.

Tóm lại, giá Bitcoin đang phải đối mặt với một số áp lực trong giai đoạn hiện tại, nhưng triển vọng dài hạn vẫn tích cực. Các nhà đầu tư cần giữ bình tĩnh và lý trí, chú ý theo dõi sự thay đổi của các yếu tố cơ bản và dòng vốn.

Ba. Tin tức dự án

1. Tether dự kiến ra mắt stablecoin tuân thủ quy định của Mỹ USAT vào tháng 12.

Công ty Tether dự kiến sẽ ra mắt stablecoin tuân thủ quy định USAT cho thị trường Mỹ vào tháng 12. Đồng token này được Tether phát hành thông qua liên doanh Tether America với ngân hàng tiền điện tử được quản lý tại Mỹ, Anchorage Digital, nhằm đáp ứng các yêu cầu quy định của đạo luật GENIUS. Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino, cho biết công ty đang mở rộng cơ sở người dùng của USAT thông qua đầu tư, với mục tiêu bao phủ 100 triệu người dùng Mỹ.

Là nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, Tether luôn tích cực đón nhận sự quản lý. Việc ra mắt USAT là một bước đi quan trọng của Tether tại thị trường Mỹ, hứa hẹn sẽ nâng cao tính tuân thủ và ảnh hưởng của họ tại Mỹ. Sự ra mắt của USAT cũng sẽ cung cấp cho người dùng Mỹ một loại tài sản tiền điện tử tuân thủ quy định và có tính thanh khoản cao, đáp ứng nhu cầu của họ về stablecoin.

Các nhà phân tích cho rằng, việc ra mắt USAT sẽ thúc đẩy sự phát triển của Tether trên thị trường Mỹ và giúp nâng cao thị phần của nó trên toàn cầu. Đồng thời, USAT cũng sẽ trở thành một lực lượng cạnh tranh quan trọng của Tether với các nhà phát hành stablecoin khác trên thị trường Mỹ.

2. Dự án sinh thái Sui Cetus nhận 100 triệu USD đầu tư từ Mysten Labs

Sàn giao dịch phi tập trung trong hệ sinh thái Sui, Cetus, đã thông báo về việc nhận được 100 triệu USD từ Mysten Labs dẫn đầu. Cetus là dự án DeFi đầu tiên ra mắt trên mạng Su, nhằm cung cấp dịch vụ giao dịch phi tập trung hiệu suất cao với phí thấp cho hệ sinh thái Sui.

Cetus dựa vào máy ảo Move và động cơ thực thi song song của mạng Su, có thể đạt được hàng chục nghìn giao dịch mỗi giây với khả năng thông lượng cao. Đồng thời, Cetus cũng sẽ tích hợp cơ chế đồng thuận mới của mạng Su là Narwhal và Tusk, nhằm nâng cao tốc độ xác nhận giao dịch và tính an toàn.

Su络 được thành lập bởi các nhân viên trước đây của Meta, được coi là đối thủ mạnh mẽ của thế hệ blockchain hiệu suất cao tiếp theo. Cetus là dự án DeFi đầu tiên ra mắt trong hệ sinh thái Sui, sự phát triển của nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến quá trình xây dựng hệ sinh thái của Su络. Các nhà phân tích cho rằng, việc huy động vốn của Cetus sẽ cung cấp đủ hỗ trợ tài chính, giúp nó có được lợi thế tiên phong trong hệ sinh thái Sui.

3. Giao thức cho vay đầu tiên trong hệ sinh thái Aptos, Sonar, đã nhận được 50 triệu USD tài trợ.

Giao thức cho vay đầu tiên trong hệ sinh thái Aptos, Sonar, đã công bố hoàn thành việc huy động 50 triệu đô la. Vòng huy động này được dẫn dắt bởi quỹ đầu tư mạo hiểm FTX và Jump Crypto. Sonar nhằm cung cấp dịch vụ cho vay hiệu quả và an toàn cho hệ sinh thái Aptos.

Là giao thức cho vay đầu tiên ra mắt trong hệ sinh thái Aptos, Sonar sẽ hỗ trợ người dùng sử dụng nhiều loại token trong hệ sinh thái Aptos để thế chấp vay mượn. Sonar sẽ áp dụng mô hình rủi ro và cơ chế thanh lý sáng tạo để đảm bảo an toàn cho các hoạt động cho vay.

Aptos là một mạng lưới blockchain hiệu suất cao mới được thành lập bởi các cựu nhân viên của Meta, được coi là đối thủ mạnh mẽ của thế hệ tiếp theo của Ethereum. Sự ra mắt của Sonar sẽ mang lại cơ sở hạ tầng DeFi quan trọng cho hệ sinh thái Aptos, giúp thu hút nhiều vốn và ứng dụng hơn vào hệ sinh thái này.

Các nhà phân tích cho rằng, quy mô huy động vốn của Sonar phản ánh sự lạc quan của các nhà đầu tư đối với hệ sinh thái Aptos. Là giao thức cho vay đầu tiên, Sonar sẽ giữ vai trò quan trọng trong hệ sinh thái Aptos, sự phát triển của nó sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến tiến trình xây dựng DeFi của hệ sinh thái Aptos.

4. Arrum ra mắt nâng cấp Nitro, tăng gấp 7 lần khả năng giao dịch.

Giải pháp mở rộng lớp hai của Ethereum, Arrum, đã công bố nâng cấp Nitro. Nâng cấp này sẽ tăng khả năng giao dịch của Arrum lên khoảng 7 lần, đạt mức 7000 giao dịch mỗi giây.

Điểm cốt lõi của việc nâng cấp Nitro là việc áp dụng cấu trúc dữ liệu mới “cây giá trị tích lũy hiệu quả”, nâng cao đáng kể hiệu suất xử lý giao dịch của Arrum. Đồng thời, Nitro cũng tối ưu hóa động cơ thực thi máy ảo của Arrum, giảm thêm phí giao dịch.

Là một trong những giải pháp mở rộng lớp thứ hai hàng đầu trong hệ sinh thái Ethereum, Arrum luôn phải đối mặt với vấn đề tắc nghẽn giao dịch và phí cao. Việc ra mắt nâng cấp Nitro sẽ hiệu quả giảm bớt mâu thuẫn này, mang lại trải nghiệm người dùng tốt hơn cho hệ sinh thái Arrum.

Các nhà phân tích cho rằng, việc nâng cấp Nitro sẽ tăng cường khả năng cạnh tranh của Arrum trong hệ sinh thái Ethereum. Với việc tăng đáng kể khả năng xử lý giao dịch, Arrum dự kiến sẽ thu hút nhiều ứng dụng và người dùng DeFi hơn, từ đó thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái Ethereum.

5. Chainlink phát hành mô hình kinh tế mới cho token LINK

Chainlink đã phát hành mô hình kinh tế mới cho token LINK. Mô hình mới sẽ giới thiệu cơ chế đốt và dự trữ token LINK, nhằm đảm bảo sự thắt chặt cung cấp lâu dài của token LINK.

Theo mô hình mới, Chainlink sẽ tiêu hủy một phần LINK token từ doanh thu phí dịch vụ hàng quý và gửi phần còn lại vào kho dự trữ. Cơ chế này nhằm kiểm soát mức độ lạm phát của LINK token và cung cấp hỗ trợ giá lâu dài cho nó.

Là nhà cung cấp dịch vụ oracle blockchain hàng đầu, token LINK của Chainlink đóng vai trò quan trọng. Mô hình kinh tế mới sẽ tăng cường giá trị hỗ trợ của token LINK, giúp thu hút nhiều nhà điều hành node và người dùng hơn tham gia vào mạng lưới Chainlink.

Các nhà phân tích cho rằng, mô hình kinh tế mới của token LINK sẽ mang lại hiệu suất giá tốt hơn cho nó. Đồng thời, động thái này cũng phản ánh sự chú trọng của Chainlink đối với mô hình kinh tế token, giúp nâng cao khả năng cạnh tranh của nó trên thị trường oracle.

Bốn. Động thái kinh tế

1. Áp lực kiểm tra khả năng phục hồi của Cục Dự trữ Liên bang, thiết kế mô hình bảo mật công khai và kịch bản kinh tế.

Bối cảnh kinh tế: Nền kinh tế Mỹ đang trong giai đoạn phục hồi, nhưng tỷ lệ lạm phát vẫn cao, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức thấp. Dữ liệu mới nhất cho thấy, tỷ lệ GDP hàng năm quý III của Mỹ là 2.6%, cao hơn dự đoán. Tỷ lệ lạm phát đạt 8.2% vào tháng 9, hơi thấp hơn so với 8.3% của tháng 8, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Thị trường việc làm vẫn ổn định, tỷ lệ thất nghiệp vào tháng 9 là 3.5%, gần mức thấp nhất trong 50 năm.

Sự kiện quan trọng: Cục Dự trữ Liên bang đã công bố cải cách toàn diện đối với “bài kiểm tra căng thẳng” hàng năm của các ngân hàng lớn vào thứ Sáu. Theo đề xuất mà Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bỏ phiếu vào ngày hôm đó, các ngân hàng sẽ nhận được nhiều thông tin hơn về cách thức hoạt động của bài kiểm tra căng thẳng, bao gồm công khai các mô hình vốn đã được giữ bí mật và thu thập ý kiến, cũng như công bố quy trình thiết kế các kịch bản suy thoái kinh tế giả định hàng năm, mà những kịch bản này là cơ sở của bài kiểm tra căng thẳng. Sự cải cách này sẽ mang lại sự minh bạch mà bài kiểm tra căng thẳng đã thiếu từ lâu.

Phản ứng của thị trường: Cải cách này nhằm nâng cao tính minh bạch và độ tin cậy của các bài kiểm tra căng thẳng, giúp tăng cường niềm tin của thị trường đối với ngành ngân hàng. Tuy nhiên, cũng có những nhà phân tích lo ngại rằng, tính minh bạch quá mức có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của các bài kiểm tra căng thẳng, các ngân hàng có thể điều chỉnh dữ liệu trên sổ sách để vượt qua bài kiểm tra. Nhìn chung, thị trường phản ứng khác nhau đối với cải cách lần này, các nhà đầu tư đang đánh giá tác động tiềm tàng của nó đối với ngành ngân hàng.

Chuyên gia nhận định: Phó Chủ tịch Ủy ban Giám sát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, bà Bowman, cho biết cải cách này sẽ mang lại sự minh bạch cần thiết cho các bài kiểm tra áp lực. Tuy nhiên, Ủy viên Cục Dự trữ Liên bang, ông Barr, đã phản đối mạnh mẽ, cho rằng việc công khai quá nhiều chi tiết của các bài kiểm tra sẽ khiến chúng “trở nên yếu hơn và không đáng tin cậy”. Ông cảnh báo rằng các ngân hàng sẽ có khả năng điều chỉnh chính xác dữ liệu trên sổ sách để vượt qua bài kiểm tra với yêu cầu vốn tối thiểu, trong khi những vốn này vốn được dùng để chống lại các tổn thất tiềm năng.

2. Tác động của việc “ngừng hoạt động” của chính phủ Mỹ tiếp tục, dữ liệu lạm phát tháng tới có thể khó xuất hiện.

Bối cảnh kinh tế: Nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với áp lực kép từ lạm phát cao và tăng trưởng kinh tế chậm lại. Chỉ số giá tiêu dùng tháng 9 (CPI) tăng 8,2% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn một chút so với mức 8,3% của tháng 8, nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mức mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Thị trường lao động vẫn duy trì ổn định, nhưng ngành sản xuất và bất động sản đã xuất hiện dấu hiệu suy yếu.

Sự kiện quan trọng: Do sự khác biệt lớn giữa hai đảng Cộng hòa và Dân chủ của Mỹ về các vấn đề cốt lõi như chi tiêu phúc lợi liên quan đến bảo hiểm y tế, Thượng viện Quốc hội đã không thể thông qua một dự luật cấp ngân sách tạm thời mới trước khi năm tài chính trước kết thúc vào ngày 30 tháng 9, dẫn đến việc quỹ duy trì hoạt động bình thường của chính phủ liên bang cạn kiệt, bắt đầu “đình trệ” từ ngày 1 tháng 10.

Phản ứng thị trường: Sự “đình trệ” của chính phủ sẽ ảnh hưởng đến hoạt động bình thường của nhiều cơ quan liên bang, bao gồm cả Cục Thống kê Lao động, có thể dẫn đến việc dữ liệu lạm phát tháng 10 không được công bố đúng hạn, đây sẽ là lần đầu tiên trong lịch sử Mỹ xảy ra tình huống này. Các nhà đầu tư lo ngại rằng việc thiếu dữ liệu lạm phát sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang phải đối mặt với sự không chắc chắn lớn hơn khi điều chỉnh lãi suất và đánh giá xu hướng giá cả, từ đó làm gia tăng sự biến động của thị trường.

Chuyên gia phân tích: Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết, nếu dữ liệu lạm phát vào tháng 10 không được công bố, Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải dựa vào các chỉ số thay thế như việc làm và tiêu dùng để đánh giá áp lực lạm phát, điều này sẽ làm tăng rủi ro sai lầm trong chính sách. Các nhà phân tích của Bank of America Merrill Lynch thì cho rằng, việc thiếu dữ liệu lạm phát có thể làm gia tăng sự nghi ngờ của thị trường về tính minh bạch của chính sách Cục Dự trữ Liên bang, từ đó gây ra những biến động lớn hơn.

Năm. Quy định & Chính sách

1. Áp lực kiểm tra khả năng chịu đựng cải cách của Cục Dự trữ Liên bang, quy trình thiết kế mô hình bảo mật công khai và các kịch bản kinh tế

Cục Dự trữ Liên bang đã công bố một cuộc cải cách toàn diện đối với “bài kiểm tra căng thẳng” hàng năm của các ngân hàng lớn vào thứ Sáu. Theo đề xuất mà Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bỏ phiếu vào ngày hôm đó, các ngân hàng sẽ nhận được nhiều thông tin hơn về cách thức hoạt động của bài kiểm tra căng thẳng, bao gồm việc công bố các mô hình vốn trước đây được giữ bí mật và thu thập ý kiến, cũng như công bố quy trình thiết kế các kịch bản suy thoái kinh tế giả định hàng năm, những kịch bản này là cơ sở cho bài kiểm tra căng thẳng.

Kiểm tra áp lực là một phần quan trọng trong công cụ giám sát của Cục Dự trữ Liên bang, nhằm đánh giá tỷ lệ vốn của các ngân hàng trong các tình huống cực đoan như suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, từ lâu, các ngân hàng đã bày tỏ sự không hài lòng về tính minh bạch của các bài kiểm tra áp lực, cho rằng họ không thể hiểu đầy đủ phương pháp kiểm tra. Cuộc cải cách này sẽ nâng cao tính minh bạch của các bài kiểm tra áp lực, giúp các ngân hàng đánh giá tốt hơn sức mạnh vốn của chính mình.

Tuy nhiên, thành viên Hội đồng của Cục Dự trữ Liên bang, ông Barr, đã mạnh mẽ phản đối cải cách này, cho rằng việc công khai quá nhiều chi tiết của bài kiểm tra sẽ khiến nó “trở nên yếu hơn và không đáng tin cậy”. Ông Barr cảnh báo rằng các ngân hàng sẽ có thể điều chỉnh chính xác dữ liệu trên bảng cân đối để vượt qua bài kiểm tra với yêu cầu vốn tối thiểu, trong khi những vốn này vốn được dùng để chống đỡ các tổn thất tiềm ẩn.

Dự kiến, Hội đồng Dự trữ Liên bang sẽ thúc đẩy đề xuất này và sẽ đưa ra quyết định vào năm sau sau khi tham khảo ý kiến công chúng. Các chuyên gia trong ngành cho rằng, cải cách sẽ giúp nâng cao độ tin cậy của các bài kiểm tra căng thẳng, nhưng cũng có thể mang lại rủi ro về việc thao túng kết quả kiểm tra. Các cơ quan quản lý cần tìm kiếm sự cân bằng giữa tính minh bạch và tính nghiêm ngặt.

2. Ảnh hưởng của việc “ngừng hoạt động” của chính phủ Mỹ vẫn tiếp diễn, dữ liệu lạm phát tháng tới có thể “không có”

Do bởi sự khác biệt lớn giữa đảng Cộng hòa và đảng Dân chủ của Hoa Kỳ về các vấn đề cốt lõi như chi tiêu phúc lợi liên quan đến bảo hiểm y tế, Thượng viện Quốc hội đã không thể thông qua một dự luật chi tiêu tạm thời mới trước khi kết thúc năm tài chính vào ngày 30 tháng 9, dẫn đến việc quỹ duy trì hoạt động bình thường của chính phủ liên bang cạn kiệt và bắt đầu “đình trệ” từ ngày 1 tháng 10.

Do ảnh hưởng này, Nhà Trắng Mỹ cho biết, do các điều tra viên không thể ra ngoài thu thập dữ liệu, Cục Thống kê Lao động sẽ không thể hoàn thành báo cáo lạm phát vào tháng tới. Đây sẽ là lần đầu tiên trong hơn bảy mươi năm, Mỹ không thể công bố dữ liệu lạm phát.

Dữ liệu lạm phát rất quan trọng đối với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)制定货币政策. Phân tích chỉ ra rằng việc thiếu dữ liệu lạm phát sẽ khiến Fed phải đối mặt với sự không chắc chắn lớn hơn khi điều chỉnh lãi suất và đánh giá xu hướng giá cả. Điều này có thể làm gia tăng sự nghi ngờ của thị trường đối với chính sách của Fed, ảnh hưởng đến biến động của đồng đô la và giá tài sản.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết, nếu dữ liệu lạm phát tháng 10 không được công bố, Cục Dự trữ Liên bang sẽ rơi vào “chân không dữ liệu” vào tháng 12, chỉ có thể dựa vào các chỉ số thay thế như việc làm và tiêu dùng, điều này sẽ làm tăng rủi ro sai lầm trong chính sách. Thị trường trái phiếu và ngoại hối đã xuất hiện biến động, phản ánh mối lo ngại của thị trường về tính minh bạch của chính sách.

Các chuyên gia cho rằng, tác động tiêu cực của việc chính phủ “ngừng hoạt động” đang mở rộng. Nếu hai đảng không thể đạt được thỏa thuận về ngân sách tạm thời, việc chính phủ ngừng hoạt động có thể kéo dài vài tuần, làm gia tăng thêm sự bất ổn trên thị trường.

3. Trump đã bổ nhiệm Michael Selig làm Chủ tịch CFTC Mỹ để đối phó với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Chính quyền Trump đã bổ nhiệm Michael Selig làm Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) để đối phó với sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp tiền điện tử.

CFTC là cơ quan chính của Hoa Kỳ trong việc quản lý giao dịch hợp đồng phái sinh tiền điện tử. Khi thị trường tiền điện tử không ngừng mở rộng, trách nhiệm quản lý của họ cũng ngày càng trở nên quan trọng. Tuy nhiên, CFTC luôn phải đối mặt với tình trạng thiếu hụt tài chính và nhân lực, gây khó khăn trong việc thực thi pháp luật.

Selig là một quan chức quản lý tài chính dày dạn kinh nghiệm, đã làm việc tại Sở Giao dịch Chứng khoán New York và NASDAQ. Ông sẽ thay thế vị trí Chủ tịch tạm quyền của CFTC, Rostin Behnam. Dự kiến, Thượng viện sẽ sớm tiến hành bỏ phiếu cho sự bổ nhiệm của Selig.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng, Selig sẽ tăng cường công tác quản lý của CFTC đối với thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử kể từ khi ông nhậm chức. Ông có thể thúc đẩy CFTC mở rộng phạm vi quản lý và hợp tác chặt chẽ hơn với các cơ quan khác để chống lại các hành vi gian lận.

Tuy nhiên, cũng có những nhà phân tích lo ngại rằng việc quản lý quá mức có thể cản trở sự đổi mới trong thị trường tiền điện tử. Họ kêu gọi CFTC trong khi bảo vệ nhà đầu tư, cũng cần để lại không gian phát triển cho các công nghệ mới nổi.

Nói chung, việc bổ nhiệm Selig phản ánh sự gia tăng tầm quan trọng của chính phủ Mỹ đối với việc quản lý tiền điện tử. Trong vài năm tới, CFTC có thể đóng vai trò quan trọng hơn trong việc xây dựng các quy tắc quản lý sản phẩm phái sinh tiền điện tử.

4. Deutsche Bank dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố kết thúc chính sách thắt chặt định lượng vào tuần tới.

Các chiến lược gia của Deutsche Bank đã viết trong báo cáo vào thứ Sáu rằng hiện tại dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ thông báo ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán trong cuộc họp chính sách tuần tới, thay vì thông báo vào cuộc họp tháng 12, nhằm tránh “cú sốc nghiêm trọng” đến uy tín chính sách của mình sau khi lãi suất repo tiếp tục cao bất ngờ trong tuần này.

Thắt chặt định lượng là công cụ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang nhằm giảm quy mô bảng cân đối kế toán, với mục đích “rút” thanh khoản khỏi hệ thống tài chính để kiểm soát lạm phát. Kể từ tháng 6 năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang đã từng bước giảm lượng nắm giữ trái phiếu chính phủ và chứng khoán hỗ trợ cho vay mua nhà.

Ngân hàng Deutsche Bank cho rằng, nếu Cục Dự trữ Liên bang công bố kết thúc chính sách nới lỏng định lượng trong cuộc họp tháng 12 như dự kiến, điều đó sẽ mâu thuẫn với sự tăng vọt của lãi suất repo trong tuần này, làm tổn hại đến tính nhất quán của chính sách. Do đó, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ đưa ra quyết định này trước trong cuộc họp tuần tới.

Tuy nhiên, cũng có những nhà phân tích nghi ngờ về điều này. Các nhà phân tích của Goldman Sachs chỉ ra rằng, Cục Dự trữ Liên bang luôn coi trọng tính minh bạch và khả năng dự đoán của chính sách, việc kết thúc quá trình thắt chặt định lượng sớm có thể gây ra sự hoài nghi trên thị trường về quá trình ra quyết định của họ.

Dù sao đi nữa, việc kết thúc chính sách thắt chặt định lượng sẽ đánh dấu sự kết thúc gần kề của chu kỳ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các biện pháp cụ thể của cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới để đánh giá ảnh hưởng của nó đến lộ trình tăng lãi suất.

Tổng thể, dự đoán của Deutsche Bank phản ánh sự quan tâm cao độ của thị trường đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Bất kỳ sự thay đổi nhỏ nào trong chính sách cũng có thể gây ra phản ứng lớn từ thị trường.