Cardano đặt cược vào RealFi và liên kết với Bitcoin, giải quyết tình trạng trì trệ 270 triệu đô la TVL.

Người sáng lập Cardano, Charles Hoskinson, thừa nhận rằng vấn đề cốt lõi của Cardano (ADA) trong lĩnh vực DeFi nằm ở sự phối hợp và quản trị, chứ không phải công nghệ. Mặc dù Cardano có hơn 1,3 triệu người dùng hoạt động tham gia thế chấp và quản trị, nhưng hầu hết người dùng vẫn chưa kích hoạt thanh khoản DeFi, dẫn đến TVL chỉ đạt 271 triệu USD. Để phá vỡ vòng luẩn quẩn “gà đẻ trứng, trứng đẻ gà” này, Hoskinson đang thúc đẩy một chiến lược mới: thông qua các kế hoạch Midnight và RealFi, kết nối Cardano với Bitcoin và cho vay thế giới thực, nhằm mục tiêu đưa hàng tỷ USD thanh khoản từ bên ngoài vào.

Hoskinson tự tiết lộ: Khó khăn DeFi của Cardano là “vấn đề phối hợp”

Cơ sở kỹ thuật của Cardano rất vững chắc, nhưng sự phối hợp giữa người dùng và cộng đồng còn thiếu, dẫn đến việc lượng người dùng lớn của nó không được chuyển hóa thành thanh khoản thực tế trong Tài chính phi tập trung.

• Vấn đề phi kỹ thuật: Hoskinson nhấn mạnh rằng nguyên nhân gốc rễ của sự suy giảm số liệu DeFi trên Cardano không phải là vấn đề kỹ thuật, cũng không phải là vấn đề về khả năng thực thi hay sáng tạo. Ông cho rằng, thách thức chính nằm ở việc quản trị, phối hợp và cuối cùng là trách nhiệm và nghĩa vụ, so với các đối thủ như Ethereum hay Solana còn thiếu sót.
• Tình huống kích hoạt người dùng: Cardano có hơn 1,3 triệu người dùng tham gia vào việc thế chấp và quản trị ADA, nhưng hầu hết người dùng không tham gia vào các giao thức Tài chính phi tập trung.
• Thanh khoản vòng luẩn quẩn: Hoạt động trên chuỗi không đủ hình thành một vòng lặp “gà đẻ trứng, trứng đẻ gà”: Tỷ lệ hoạt động thấp khiến thanh khoản và đối tác ngần ngại, tiếp tục kìm hãm sự tăng trưởng.

Chiến lược đột phá: Liên kết Bitcoin với cho vay trong thế giới thực, đưa vào thanh khoản bên ngoài

Để vượt qua những nút thắt trong việc phối hợp nội bộ, Cardano đang tìm cách mở khóa hàng tỷ đô la thanh khoản thông qua vốn bên ngoài và tích hợp đa chuỗi.

• Trụ cột chính: Midnight và RealFi: Hoskinson đã đưa ra giải pháp lấy Midnight và RealFi làm trung tâm. Những dự án này nhằm kết nối ADA với Bitcoin và hệ thống cho vay thực tế.
• Dòng vốn từ bên ngoài: Thông qua liên kết này, vốn sẽ có khả năng chảy vào từ bên ngoài tiền điện tử. Hoskinson ước tính rằng, khi ADA và Bitcoin có thể được cho vay, chuyển đổi thành stablecoin và được sử dụng trong thị trường tín dụng thực, sẽ có thể mở khóa “hàng tỷ đô la”.
• Khoảng cách TVL rất lớn: Tính đến thời điểm viết bài, TVL DeFi của Cardano chỉ là 271 triệu USD, kém xa so với Ethereum (85,5 tỷ USD) và Solana (11,29 tỷ USD).

Mâu thuẫn dữ liệu: Động lực phát triển mạnh mẽ dưới TVL thấp

Mặc dù số liệu TVL của Cardano không tốt, nhưng các chỉ số như hoạt động của nhà phát triển lại cho thấy đà xây dựng liên tục, chứng minh quan điểm “vấn đề kích hoạt” của Hoskinson.

• Hoạt động phát triển vượt qua ETH/SOL: Dữ liệu từ Santiment cho thấy chỉ số hoạt động phát triển của Cardano đã vượt qua Ethereum và Solana vào cuối tháng 10, chứng minh động lực xây dựng liên tục.
• Mâu thuẫn cốt lõi: Đây chính là mâu thuẫn mà Hoskinson cố gắng giải thích: Cardano không có vấn đề về nhu cầu, mà là vấn đề kích hoạt - làm thế nào để chuyển đổi một lượng lớn người nắm giữ coin thành những người tham gia DeFi trên chuỗi.

Giá ADA và tâm lý thị trường: Xu hướng ngắn hạn yếu

Trong bối cảnh thiếu sức kéo mạnh mẽ của Tài chính phi tập trung, động năng thị trường của ADA vẫn tỏ ra yếu ớt.

• Xu hướng giá: Tính đến thời điểm viết bài, giá giao dịch ADA khoảng 0.60 USD, xu hướng vẫn còn yếu. Giá thấp hơn tất cả các EMA chính (20 EMA gần 0.65 USD, 50 EMA khoảng 0.71 USD, 200 EMA gần 0.74 USD).
• Chỉ báo kỹ thuật: RSI (Chỉ số sức mạnh tương đối) cho thấy động lực yếu; CMF (Chỉ số dòng tiền) hơi dưới zero, cho thấy vốn chưa quay trở lại.

Kết luận

Sự tiết lộ thẳng thắn của người sáng lập Cardano, Hoskinson, đã chỉ ra những thách thức cấu trúc sâu sắc của ADA trong cuộc cạnh tranh DeFi. Đổ lỗi cho các vấn đề kỹ thuật về quản trị và phối hợp, và hy vọng rằng việc kết nối với Bitcoin và RealFi sẽ mang lại thanh khoản bên ngoài, là một sự chuyển hướng chiến lược táo bạo của Cardano. Hoạt động phát triển liên tục cho thấy Cardano vẫn có tiềm năng, nhưng các nhà đầu tư cần theo dõi xem Midnight và RealFi có thể thành công trong việc phá vỡ “vấn đề kích hoạt” hay không, chuyển đổi nền tảng người dùng khổng lồ thành giá trị trên chuỗi đáng kể.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường tiền điện tử dao động mạnh, nhà đầu tư nên thận trọng trong quyết định.