Nhân vật chính trong cuộc bán khống lớn Michael Burry lại chỉ trích các ông lớn AI: đánh giá thấp sự khấu hao, tăng phóng đại lợi nhuận là lừa đảo hiện đại.

Nhân vật chính của bộ phim “The Big Short” nổi tiếng với việc dự đoán cuộc khủng hoảng vay thế chấp phụ, Michael Burry, một nhà quản lý quỹ đầu tư phòng ngừa rủi ro, lại tiếp tục chỉ trích các ông lớn công nghệ. Ông cảnh báo rằng các ông lớn đám mây như Meta, Amazon, Microsoft đang thông qua việc “kéo dài tuổi thọ thiết bị” để đánh giá thấp khấu hao và thổi phồng lợi nhuận. Burry chỉ ra rằng cách làm đẹp báo cáo tài chính này là một trong những “thủ đoạn gian lận” phổ biến nhất của các doanh nghiệp hiện đại.

Burry pháo kích: Các ông lớn AI “làm giả” báo cáo tài chính bằng phương pháp kế toán

Burry gần đây đã đăng bài trên nền tảng xã hội X chỉ ra rằng, việc kéo dài thời gian khấu hao tài sản và giảm chi phí khấu hao hàng năm sẽ làm cho lợi nhuận trên giấy tờ và lợi nhuận trong kỳ trông đẹp hơn, nhưng thực chất đây là một “cách làm tăng lợi nhuận một cách nhân tạo”. Ông thẳng thắn nói rằng, cách làm này rất phổ biến trong các doanh nghiệp hiện đại, đặc biệt là trong cơn sốt AI, nó càng bị lạm dụng rộng rãi hơn.

Ông nhấn mạnh rằng, khi các công ty công nghệ đầu tư một số vốn khổng lồ để mua chip và máy chủ của Nvidia chỉ có chu kỳ sản phẩm từ hai đến ba năm, nhưng lại kéo dài thời gian sử dụng của chúng, điều đó hoàn toàn không hợp lý.

Điều này không nên trở thành lý do để kéo dài tuổi thọ của thiết bị, nhưng tất cả các nhà điều hành quy mô lớn đều làm như vậy.

(Ghi chú: Chi phí khấu hao hàng năm = ( chi phí - Giá trị còn lại ) / Thời gian sử dụng )

Giá trị khấu hao bị đánh giá thấp lên tới 1760 tỷ USD, lợi nhuận của cổ phiếu công nghệ bị đánh giá cao hơn 20%.

Burry ước tính, trong khoảng thời gian từ 2026 đến 2028, tổng số tiền khấu hao bị đánh giá thấp của các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô có thể lên tới 176 tỷ USD. Nếu tính theo điều này, ông dự đoán: “Đến năm 2028, lợi nhuận của Oracle ( sẽ bị đánh giá cao hơn 26,9%, trong khi Meta sẽ bị đánh giá cao hơn 20,8%.”

Ông cũng đính kèm hình ảnh cho thấy các công ty công nghệ lớn làm thế nào để kéo dài thời gian khấu hao:

Amazon )Amazon(：4 năm → 5 năm

Giáp cốt văn )Oracle(：5 năm → 6 năm

Microsoft )Microsoft(: 3 năm → 6 năm

Alphabet：3 năm → 6 năm

Meta：3 năm → 5.5 năm

Burry cảnh báo, những phương pháp kế toán này khiến nhà đầu tư hiểu nhầm rằng công ty đang tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận, nhưng thực tế chỉ là ảo tưởng về việc hoãn trích lập chi phí. Ông cũng dự báo sẽ công bố thêm chi tiết vào ngày 25 tháng 11.

Cảnh báo về bong bóng AI đang lan rộng: Burry nắm giữ hợp đồng quyền chọn bán để đặt cược vào thị trường

Burry gần đây đã trở lại và thường xuyên đăng bài, cảnh báo rằng thị trường đang bước vào giai đoạn bong bóng. Tuần trước, ông tiết lộ rằng mình đang nắm giữ quyền chọn bán của Palantir )$PLTR( và Nvidia )$NVDA(, cho thấy ông đang đặt cược rằng cơn sốt AI sẽ có sự điều chỉnh.

Burry không phải là người duy nhất đặt câu hỏi từ quan điểm này. Nhà đầu tư nổi tiếng chuyên bán khống Jim Chanos cũng đã cảnh báo rằng các công ty đang thông qua việc điều chỉnh kế toán và các kỹ thuật tài chính sáng tạo để loại bỏ thiết bị khỏi bảng cân đối kế toán nhằm đạt được hiệu ứng làm đẹp lợi nhuận.

) Nhân vật chính của đợt bán khống trở lại với AI khổng lồ: Mua quyền chọn bán Palantir, Nvidia, cảnh báo về bong bóng hóa (

Ngành công nghiệp phản bác: Việc kéo dài tuổi thọ GPU có tính hợp lý về công nghệ.

Tuy nhiên, Giám đốc điều hành của cơ quan nghiên cứu thị trường Creative Strategies, Ben Bajarin, đã phản bác rằng việc kéo dài thời gian khấu hao không hoàn toàn là gian lận báo cáo tài chính. Lời phát biểu của Burry quá thiên về góc độ kế toán, sẽ bỏ qua thực tế công nghệ.

Ông giải thích, hiện tại khoảng 90% GPU được lắp đặt tại trung tâm đám mây là chip Nvidia H100 hoặc cũ hơn, với sự ra mắt của thế hệ tiếp theo và kiến trúc mới, sức mạnh tính toán của chúng sẽ tăng vọt. Điều này có nghĩa là chu kỳ đầu tư vào tài nguyên tính toán của các doanh nghiệp có thể kéo dài hơn 5 năm, không chỉ đơn thuần là thao túng kế toán:

Điều này liên quan đến các lập luận kỹ thuật sâu hơn, chứ không chỉ đơn thuần là phân tích bảng cân đối kế toán.

Giá trị thực hay là ảo tưởng báo cáo tài chính? AI đầu tư dừng lại lắng nghe.

Cuộc tranh luận này không chỉ liên quan đến chi tiết kế toán, mà còn tiết lộ sự mâu thuẫn vốn có trong thời đại AI. Liệu có thể rõ ràng nhìn thấy những gì công ty thực sự muốn thể hiện và những dữ liệu ẩn giấu phía sau từ báo cáo tài chính hay không, việc khai thác quan điểm và cái nhìn thuộc về chính mình mới là một trong những yếu tố then chốt giúp nhà đầu tư có thể thuận lợi trong cơn sốt AI.

) bán khống lớn 2.0? Deutsche Bank tìm kiếm để bán khống cổ phiếu AI đảm bảo rủi ro, bóng ma bong bóng thị trường hiện ra? (

Bài viết này, nhân vật chính của cuộc bán khống lớn Michael Burry lại chỉ trích các ông lớn AI: đánh giá thấp sự hao mòn, tăng trưởng lợi nhuận ảo là lừa đảo hiện đại. Xuất hiện đầu tiên trên Chain News ABMedia.