Đánh giá biến động BTC tuần (từ 10 đến 17 tháng 11)

4 giờ chiều ngày 17 tháng 11 theo giờ Hồng Kông) $95,600）ETH so với USD: -11.6% （$3,620

Sự phục hồi từ thông tin chính phủ Mỹ tái khởi động chỉ là nhất thời. Thị trường đã quay trở lại kiểm tra khu vực hỗ trợ $98,000-$100,000 nhưng sau đó lại giảm xuống. Điều này đã dẫn đến giá giảm xuống mức hỗ trợ $93,000-$94,000, mức hỗ trợ này hiện tại đã hấp thụ thành công áp lực bán và giữ vững được. Hiện tại, sau cú sụt giảm vào tháng Mười từ $112,500-$115,000 dường như đã gần kết thúc, mặc dù rất khó để xác định điểm đáy chính xác, nhưng chúng tôi cho rằng sự giảm nhẹ dưới mức này cung cấp cơ hội mua vào tốt. Nhìn một cách tổng thể, sóng điều chỉnh ABC từ $123,000 → $107,000 → $126,000 → hiện tại xuống $93,000 dường như đã gần hoàn tất, tuy nhiên, do tâm lý bi quan gia tăng, thị trường có thể thử lại mức $93,000-$94,000, thậm chí xuống tới $90,000. Khối lượng giao dịch trên thị trường dường như đã giảm, chiến lược CTA hiện tại ước tính đang nắm giữ vị thế bán, vì vậy chúng tôi cho rằng rủi ro giảm thêm trên thị trường giao ngay đang thay đổi. Nếu phá vỡ $93,000, dự kiến sẽ có hỗ trợ mạnh tại $89,000-$90,500. Nếu hỗ trợ này cũng không giữ được, thì sẽ không có hỗ trợ mạnh cho đến $79,000 ($83,000-$85,000 có hỗ trợ hạn chế), vì khu vực < $90,000 đã từng là điểm 'trục' có biến động mạnh vào tháng Ba và tháng Tư năm nay. Về phía tăng, kháng cự ban đầu ở $98,000-$101,000, sau đó là $104,000-$107,000. Chúng tôi cho rằng, bất kể thị trường giao ngay tăng hay giảm, độ biến động thực tế có thể giữ ở mức cao, mặc dù thị trường có thể cố gắng bán độ biến động do áp lực thị trường giao ngay giảm (đặc biệt nếu chúng ta quay trở lại trên $107,000). Chủ đề thị trường Cảm xúc tránh rủi ro đang lan rộng, đặc biệt thể hiện ở lĩnh vực công nghệ/AI của Mỹ. Việc chấm dứt tình trạng chính phủ ngừng hoạt động được chứng minh là “mua tin đồn, bán sự thật”, sự phục hồi của tài sản rủi ro vào đầu tuần trước nhanh chóng suy giảm. Lo ngại về định giá và chi tiêu/đầu tư vào AI lại nổi lên, trong khi phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có xu hướng nghiêng về chính sách diều hâu, thị trường tiếp tục điều chỉnh giá cho việc giảm lãi suất vào tháng 12, từ khả năng trên 90% cách đây hơn một tháng giảm xuống còn xác suất 1 trong 1 như tung đồng xu. Tuy nhiên, điều thú vị là, so với tháng Mười, sự gia tăng của chỉ số VIX tương đối nhẹ nhàng, vì chỉ số chứng khoán Mỹ nhìn chung vẫn thể hiện tốt, mức giảm chủ yếu tập trung vào các cổ phiếu liên quan đến AI. Tiền điện tử cũng không thoát khỏi đợt bán tháo tài sản rủi ro, BTC đã giảm mạnh xuống dưới $100,000 và xuyên thủng mức hỗ trợ quan trọng $98,000, đã có lúc giảm xuống mức thấp $92,900 vào cuối tuần, sau đó tìm thấy điểm cân bằng tạm thời gần $95,000. ETH cũng một lần nữa kiểm tra mức $3,000 xuống dưới, nhưng lại tìm thấy hỗ trợ tốt hơn trên mức này, phục hồi về gần $3,200, mức này dường như là điểm cân bằng ổn định hơn của nó trong vài phiên giao dịch vừa qua. Nhìn chung, sau đợt bán tháo lần này, việc mua tài sản tiền điện tử tại điểm hiện tại có vẻ tương đối hấp dẫn về rủi ro và lợi nhuận, chúng tôi dự đoán rằng nếu không có đợt bán tháo tài sản rủi ro nào kéo dài hơn (hoặc VIX không tăng mạnh hơn), tính thanh khoản hai chiều trên thị trường sẽ tăng lên. Tuy nhiên, cảm xúc nguyên thủy của tiền điện tử rõ ràng đang yếu, vì vậy trong vài ngày giao dịch tới, quyết tâm của những người nắm giữ/mua IBIT sẽ bị thử thách nhiều nhất. Biến động BTC/USD

Khi giá giảm xuống dưới $100,000 và phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng $98,000, độ biến động ngụ ý đã tăng lên như đã dự đoán, điều này phù hợp với mối tương quan gần đây “giá trị tài sản giảm khiến độ biến động tăng”. Độ biến động thực tế vẫn duy trì ở mức cao cả ở tần số hàng giờ và hàng ngày, với hơn 90 điểm biến động được quan sát từ thứ Năm đến thứ Sáu. Thời gian dài của độ biến động thực tế cao đã gây áp lực không nhỏ lên thị trường và tự nhiên đẩy cao độ biến động kỳ hạn, vì sau độ biến động thực tế thấp bất thường trong mùa hè, thị trường đã xem xét một mức chênh lệch biến động cấu trúc cao hơn trong việc định giá. Cấu trúc kỳ hạn của độ biến động ngụ ý đã trở nên phẳng do độ biến động phía trước tăng lên, do Gamma tiếp tục cao. Biến động của đường cong được tính theo trọng số thời gian (ngay cả khi độ biến động phía sau cũng đã được định giá lại cao hơn, nhưng Beta so với phía trước vẫn thấp hơn), vì thị trường nhìn chung vẫn cảm thấy việc nắm giữ vị thế bán khống. Trong tuần qua, đã quan sát thấy nhu cầu đáng kể đối với các tùy chọn kỳ hạn tháng 1/tháng 3/tháng 6 năm sau, khi thị trường tìm cách đóng một số vị thế bán khống biến động thừa kế được thiết lập khi cấu trúc kỳ hạn dốc. BTC/USD độ lệch/độ nhọn

Khi mức $100,000 bị phá vỡ, giá cả của các quyền chọn bán đã có sự điều chỉnh sâu hơn, và trên hạn mức Gamma, vẫn có một lượng mua đáng kể đối với quyền chọn bán, vì giá tiền mã hóa giảm hiện vẫn là phía yếu hơn. Tuy nhiên, thị trường cũng nhận ra rằng ở mức hiện tại có nhiều rủi ro hai chiều hơn, đặc biệt là ở các hạn mức dài hơn, điều này khiến cho giá độ nghiêng của hạn mức dài hơn giữ ổn định tương đối, vì chúng tôi đã bắt đầu thấy có nhu cầu về quyền chọn ở mức giá thấp hơn hiện tại cho cuối năm và sau đó. Giá độ nhọn giảm, do hiệu suất Gamma địa phương tốt trong vài ngày giao dịch vừa qua, trong khi thị trường bắt đầu định giá thấp cho các cánh cực đoan, vì vị thế thị trường tuyến tính dường như sạch hơn, và nhiều người cảm thấy rằng chúng ta đang tiến gần đến giai đoạn bán ra cuối cùng. Nhu cầu định hướng cho việc giảm thêm xuất hiện dưới dạng chênh lệch quyền chọn bán (ví dụ, chênh lệch quyền chọn bán $90,000/$70,000 vào cuối năm), trong khi chiến lược tăng cũng dường như xuất hiện dưới dạng chênh lệch quyền chọn mua (ví dụ, chênh lệch quyền chọn mua $110,000/$125,000) — điều này lại tạo thêm áp lực bán độ nhọn cho thị trường. Nhìn chung, ở mức hiện tại, và xem xét đến sự biến động cao mà chúng ta đã chứng kiến, chúng tôi cho rằng độ nhọn hiện tại gần mức mua vào. Chúc bạn giao dịch suôn sẻ trong tuần mới!