PIPPIN đối mặt với cảnh báo tập trung hóa khi một thực thể nắm giữ 73% nguồn cung

Phân tích on-chain mới nhất đã dấy lên hồi chuông cảnh báo quanh meme coin PIPPIN trên Solana. Dữ liệu do Front Runners chia sẻ cho thấy một thực thể phối hợp duy nhất hiện đang kiểm soát khoảng 73% tổng nguồn cung token. Giá trị của lượng này gần $155 triệu USD theo giá hiện tại. Thực thể này vận hành thông qua khoảng 50 ví liên kết. Các ví này đã rút tiền trực tiếp từ Gate và Bitget trước khi xây dựng các vị thế spot lớn với PIPPIN.

Ít nhất sáu ví đã xác nhận, mỗi ví mua vào từ $500,000 đến $700,000. Hiện các vị thế này nằm trong khoảng từ $5 triệu đến $8 triệu mỗi ví. Cho tới nay, chưa có ví nào trong số này di chuyển token của mình. Mọi ví đều vẫn giữ đủ lượng token. Các trader hiện đang theo dõi sát sao những địa chỉ này, bởi bất kỳ động thái chuyển token nào cũng có thể làm rung chuyển toàn bộ thị trường.

Giá PIPPIN Tăng Bùng Nổ Hơn 1,000% Khi Nguồn Cung Bị Thắt Chặt

Diễn biến giá của PIPPIN đã cho thấy tại sao sự tập trung này lại quan trọng. Sau khi giao dịch quanh mức $0.019 vào cuối tháng 11, token này đã tăng dựng đứng. Giá đạt đỉnh gần $0.246 vào đầu tháng 12, ghi nhận mức tăng hơn 1,100% chỉ trong chưa đầy hai tuần. Trước đó, token này đã trải qua biến động mạnh. Giữa tháng 10 chứng kiến giá lao dốc về $0.002, sau đó bật mạnh trở lại gần $0.055.

Động thái này đã gợi ý về sự đầu cơ mạnh mẽ. Tuy nhiên, diễn biến mới nhất lại khác. Khối lượng giao dịch tăng vọt cùng với giá. Thị trường futures trên Binance cũng sôi động bất thường. Kết quả là một kịch bản “nghẽn cung” kinh điển, khi việc tích lũy spot lớn khiến thị trường thiếu thanh khoản token. Với 73% nguồn cung bị khóa bởi một thực thể, chỉ cần dòng tiền nhỏ đổ vào cũng có thể gây biến động giá mạnh.

Front Runners Cảnh Báo Vòng Lặp Tử Thần Đòn Bẩy

Front Runners mô tả cấu trúc hiện tại như một cái bẫy quen thuộc. Báo cáo trước đó của họ đã lưu ý rủi ro về một “vòng lặp tử thần đòn bẩy”. Thiết lập này đơn giản nhưng tàn khốc: đầu tiên, một nhóm nhỏ kiểm soát nhà cung cấp. Sau đó, giá tăng nhanh do mua spot bị ép buộc. Động thái này thu hút các vị thế short hung hãn. Khi giá tiếp tục leo thang, các short này bị quét sạch và thanh lý. Mỗi lần thanh lý lại kích hoạt mua vào nhiều hơn. Chu trình tự nuôi sống chính nó.

Họ cũng chỉ ra một ví riêng biệt đã biến $200,000 thành lợi nhuận hơn 100% chỉ trong vài ngày. Ví này đã nhanh chóng xoay vòng sang một meme coin Solana khác. Mô hình này cho thấy có sự luân chuyển vốn hệ thống tốc độ cao, chứ không phải giao dịch nhỏ lẻ ngẫu nhiên. Môi trường này trở nên nguy hiểm khi những người nắm giữ sớm quyết định phân phối token.

Rủi Ro Tập Trung Nguồn Cung Chiếm Ưu Thế Giao Dịch

Hiện tại, PIPPIN đang giao dịch không còn giống một meme coin mà giống một công cụ bị cá voi kiểm soát. Khi một thực thể nắm gần ba phần tư nguồn cung, các quy tắc thông thường về phát hiện giá không còn áp dụng. Nếu chỉ 10% lượng token này được đem bán, nó có thể khiến thanh khoản spot bị quá tải. Điều đó nhiều khả năng gây ra thanh lý bắt buộc các vị thế long và kéo theo biến động giá mạnh xuống phía dưới. Hiện tại giá vẫn cao vì các ví này chưa hoạt động. Nhưng sự im lặng giờ lại trở thành tín hiệu rủi ro. Các trader không còn nhìn vào biểu đồ nữa, mà dõi theo các ví. Trong cấu trúc thị trường này, chuyển động on-chain sẽ quan trọng hơn các mô hình kỹ thuật. Sóng tăng là thật, rủi ro cũng thật như vậy.