Khoảng cách gửi tiền của các cá mập Bitcoin giảm xuống còn 21%! Nhà phân tích: Khối lượng giao dịch cạn kiệt, đáy sẽ chạm vào năm 2026

Các nhà phân tích tiền mã hóa Jason Pizzino dự đoán rằng Bitcoin có thể phải đến tháng 10 năm 2026 mới chạm đáy. Ông chú ý đến lưu lượng giao dịch Bitcoin giảm dần theo kiểu giống như cuối năm 2022 và đầu năm 2023, chính là bước đệm cho đợt tăng giá hiện tại. Báo cáo hàng tuần của CryptoQuant chỉ ra rằng tỷ lệ của các nhà chơi lớn trong tổng số tiền gửi đã giảm từ mức đỉnh trung bình 24 giờ khoảng 47% vào giữa tháng 11 xuống còn khoảng 21% hiện tại.

Làm lại kịch bản giảm khối lượng giao dịch 2022: Giai đoạn cuối trước khi chạm đáy

(Nguồn: Coinglass)

Pizzino tổng kết xu hướng thị trường hiện tại, đề cập đến kỳ vọng của cộng đồng rằng BTC/USD sẽ hình thành vùng phục hồi trong vòng 11 tháng tới. Ông nói: “Như tôi đã nói, chúng ta còn một chút thời gian. Tôi nghĩ việc xác định đây là đáy để rồi đẩy lên mức cao lịch sử hay là đáy rồi đẩy thấp hơn nữa cao hơn nữa còn quá sớm, vì chúng ta đang ở vị trí trong chu kỳ 18 năm.”

Pizzino đề cập đến hành vi của các tài sản rủi ro, liên hệ với lý thuyết chu kỳ 18 năm liên quan đến thị trường bất động sản. Lý thuyết chu kỳ dài này cho rằng thị trường tài sản có chu kỳ chính khoảng 18 năm, từ phục hồi, phồn thịnh đến suy thoái. Nếu Bitcoin tuân theo quy luật tương tự, hiện tại có thể đang ở giữa hoặc cuối của chu kỳ, cần thời gian tích lũy hoặc điều chỉnh để chuẩn bị cho đợt tăng mạnh tiếp theo.

Để xác định vùng đảo chiều, Pizzino đặc biệt chú ý đến mô hình biến động của lưu lượng giao dịch Bitcoin. Cuối năm 2022 và đầu năm 2023, khối lượng giao dịch Bitcoin liên tục giảm xuống mức cực thấp, sự chú ý của thị trường về mức độ quan tâm giảm đến mức đáy. Thời điểm đó, đa số nhà đầu tư nghĩ thị trường tiền mã hóa đã chết, các sự kiện như sập FTX, sụp đổ Terra Luna đã làm tổn thương lòng tin thị trường. Tuy nhiên, chính trong môi trường bi quan cực độ đó, Bitcoin đã hoàn tất đáy trong vùng 15.000 - 20.000 USD, rồi bắt đầu đợt tăng kéo dài đến nay.

Pizzino cho rằng mô hình giảm khối lượng giao dịch hiện tại rất giống với cuối năm 2022. “Chính vì phần lớn mọi người không chú ý, nên những hành động gây sốc này xảy ra.” Tư duy ngược này là đặc trưng của nhà đầu tư thành công: khi thị trường cực kỳ im ắng, không ai chú ý, đó thường là thời điểm tốt nhất để xây dựng vị thế. Nếu thực sự đang lặp lại kịch bản 2022, thì đáy vào năm 2026 sẽ là cơ hội mua vào lịch sử cho những nhà đầu tư kiên nhẫn.

Pizzino cho rằng khả năng xảy ra một xu hướng lớn trong ngắn hạn là thấp, vì đường trung bình động 200 ngày (SMA) tạo thành mức kháng cự mạnh phía trên, đồng thời tâm lý rủi ro của các trader cũng không rõ ràng, tỷ lệ mua bán cân bằng chứng tỏ điều đó. Dữ liệu CoinGlass cho thấy, khối lượng mua bán của các nhà giao dịch Bitcoin hiện ở mức cân bằng tương đối, không rõ ràng bên mua kiểm soát hay bên bán áp đảo. Tình trạng cân bằng này thường xuất hiện trong giai đoạn đi ngang không rõ xu hướng.

Tín hiệu kép về rút lui của các nhà lớn và giảm áp lực bán tháo

(Nguồn: CryptoQuant)

Trong báo cáo tuần mới nhất “Yên lặng trước cơn bùng nổ” của tuần này, CryptoQuant chỉ ra rằng dòng vốn từ các sàn giao dịch do các giao dịch lớn dẫn đầu đang giảm. Báo cáo nói: “Tỷ lệ của các nhà lớn trong tổng số tiền gửi đã giảm từ mức đỉnh trung bình 24 giờ khoảng 47% vào giữa tháng 11 xuống còn 21% ngày hôm nay.” Mức giảm hơn một nửa này cho thấy các nhà nắm giữ lớn đang thay đổi cách hành xử.

Trong khi đó, số tiền gửi trung bình đã giảm từ 1.1 Bitcoin vào ngày 22 tháng 11 xuống còn 0.7 Bitcoin, giảm 36%. Khi các nhà lớn giảm chuyển khoản vào các sàn, áp lực bán tháo sẽ giảm bớt. Đây là một tín hiệu tích cực, vì dòng vào của sàn thường được xem như tín hiệu sẵn sàng bán ra, còn giảm dòng vào cho thấy các chủ sở hữu có xu hướng giữ chặt hơn là bán ra.

Ba góc nhìn về thay đổi hành vi của các nhà lớn

Tăng sự tự tin giữ coin: Các nhà lớn giảm chuyển vào sàn, có thể do kỳ vọng dài hạn về giá và không muốn bán ở mức hiện tại

Giai đoạn thiếu thanh khoản: Giống như cuối năm 2022, hoạt động của các nhà lớn giảm báo hiệu thị trường bước vào giai đoạn đáy cực kỳ yên ắng

Giảm cấu trúc áp lực bán: Giảm Bitcoin chuyển vào sàn, nguồn cung có thể bán ra giảm, hỗ trợ giá

CryptoQuant nhận định, trước khi có đợt bùng nổ thị trường mới, có thể sẽ xuất hiện giai đoạn đi ngang. Tuy nhiên, việc giảm liên tục áp lực bán có thể đẩy BTC/USD trở lại mức 99,000 USD. Báo cáo bổ sung: “Mức giá này là phần dưới thực tế của các giao dịch trên chuỗi, là mức kháng cự trong thị trường gấu. Sau mức này, các mức kháng cự chính là 102,000 USD (đường trung bình động 1 năm) và 112,000 USD (giá thực tế của các nhà giao dịch trên chuỗi).”

Khung phân tích này cung cấp một lộ trình rõ ràng về giá. Nếu Bitcoin vượt qua 99,000 USD, sẽ xác nhận áp lực bán đã được giải tỏa, mục tiêu tiếp theo là 102,000 USD. Mức này tương ứng với đường trung bình động 1 năm, là điểm phân định xu hướng trung hạn. Vượt qua 112,000 USD, sẽ báo hiệu Bitcoin đã quay trở lại xu hướng tăng trưởng lành mạnh, mở đường cho việc thử thách đỉnh cao lịch sử.

Tiềm năng bùng nổ sau tháng 2026: Liệu lịch sử có lặp lại?

Nếu Bitcoin thực sự chạm đáy vào tháng 10 năm 2026, điều này đồng nghĩa với việc còn khoảng 10 tháng nữa để tích lũy hoặc giảm giá trong giai đoạn đi ngang. Thời gian này, đối với các nhà đầu tư dài hạn, vừa là thử thách vừa là cơ hội. Thử thách là vì cần chịu áp lực tâm lý khi giá có thể tiếp tục giảm, còn cơ hội là tích lũy thêm vị thế ở mức giá thấp hơn.

Kinh nghiệm lịch sử mang lại hy vọng tích cực. Sau đáy 15,000 USD vào tháng 11 năm 2022, Bitcoin đã tăng trưởng 167% trong vòng một năm lên 40,000 USD. Nếu mô hình này lặp lại sau đáy tháng 10 năm 2026, thì năm 2027, Bitcoin có thể thử thách hoặc vượt đỉnh cũ 108,000 USD. Mặc dù không thể đảm bảo điều này sẽ xảy ra, nhưng so sánh lịch sử cung cấp một khung tham khảo về tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận.

Tuy nhiên, chu kỳ hiện tại khác biệt quan trọng so với 2022. Thời điểm đó, thị trường trải qua các đợt sụp đổ hệ thống như Terra Luna, FTX, cảm xúc hoảng loạn đạt đỉnh điểm. Hiện tại, dù thị trường còn ảm đạm nhưng chưa sụp đổ, các tổ chức đầu tư vẫn tham gia qua ETF, môi trường pháp lý cũng thân thiện hơn. Điều này có thể khiến quá trình chạm đáy hiện tại nhẹ nhàng hơn và kéo dài hơn, nhưng khả năng bùng nổ hồi phục có thể không mạnh bằng năm 2023.

Lý thuyết chu kỳ 18 năm của Pizzino cung cấp góc nhìn vĩ mô, nhưng các trader ngắn hạn nên chú ý đến yếu tố kỹ thuật và số liệu on-chain. Các mức kháng cự chính là 99,000 USD, 102,000 USD và 112,000 USD, sẽ quyết định xem Bitcoin có tiếp tục đi ngang hay đảo chiều sớm. Nhà đầu tư cần giữ kiên nhẫn, chờ tín hiệu xác nhận thực sự về đáy và bắt đầu tăng trở lại của khối lượng giao dịch.