Cascade là gì? Công ty môi giới tự vận hành 24 giờ đầu tiên đã làm thay đổi Wall Street

Cascade là công ty môi giới mới vận hành độc lập đầu tiên, tích hợp đồng bộ ký quỹ và thị trường tiền mã hóa, cổ phiếu và tài sản tư nhân hoạt động liên tục 24/7 trên một nền tảng duy nhất. Người dùng có thể kết nối trực tiếp với tài khoản ngân hàng, giao dịch thị trường vĩnh viễn, vay mượn bằng danh mục đầu tư làm tài sản thế chấp, và thực hiện chuyển đổi đa tài sản trong cùng một tài khoản ký quỹ. Nền tảng cung cấp giao dịch liên tục 24/7 cho các cổ phiếu Mỹ như Tesla, Open AI và các tài sản tư nhân, với phí giao dịch bằng 0 sẽ ra mắt vào tháng 1 năm sau.

Chế độ vận hành tự chủ: cuộc cách mạng tự lái trong ngành tài chính

Câu trả lời cốt lõi về Cascade nằm ở đặc tính “tự vận hành” của nó. Trong nhiều thập kỷ, hệ thống tài chính dựa vào các trung gian nhân sự nhiều lớp để duy trì: nhà môi giới, công ty thanh toán bù trừ, nhà tạo lập thị trường và cơ quan quản lý. Những nền móng thị trường mạnh mẽ này lại rất dễ tổn thương, các quy trình do con người điều khiển có thể gây ra chậm trễ, sai sót, thậm chí thất bại hoàn toàn. Cascade đã tái tưởng tượng cách thức hoạt động của hệ thống tài chính, để nó có thể vận hành tự chủ.

Phương án so sánh gần nhất là xe tự lái. Bạn có thể liên tục tăng giới hạn tốc độ và biển báo để nâng cao an toàn lái xe, nhưng sai sót của con người vẫn luôn tồn tại. Sự chuyển đổi thực sự nằm ở việc thiết kế lại để không còn phụ thuộc vào từng quyết định của con người. Ngành tài chính cũng đang trải qua một sự chuyển đổi tương tự, từ mô phỏng hoạt động sang hệ thống quản lý rủi ro, thanh toán và khả năng thanh toán liên tục qua phần mềm.

AFP có đặc điểm chung: chúng là các hệ thống liên tục, luôn trực tuyến, và quan trọng nhất, thực thi các quy tắc định sẵn theo mã lập trình để thực hiện thanh toán, chứ không phải dựa vào can thiệp nhân sự tạm thời. Thời đại hạ tầng tài chính tự lái này đã được thử nghiệm thực chiến và sẽ tồn tại lâu dài.

Hai cuộc khủng hoảng tài chính chứng minh ưu thế của mô hình AFP

Hiểu rõ về Cascade, cần nhìn lại bối cảnh lịch sử đã thúc đẩy mô hình này ra đời. Trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008, bong bóng bất động sản vỡ, Lehman Brothers sụp đổ, gây ra hiệu ứng domino toàn hệ thống tài chính. Thị trường tài chính bị đóng băng, các khoản phòng hộ thất bại, các tổ chức gần như phá sản. Hệ thống rơi vào nghịch lý mới: nếu bạn thua, bạn sẽ phá sản; nếu thắng, bạn có thể thực sự không nhận được tiền. Chỉ khi chính phủ Mỹ có các biện pháp khẩn cấp để ổn định các tổ chức còn lại, thì sự sụp đổ hệ thống mới tránh khỏi.

Sau đó, có những hướng đi khác nhau. Các cơ quan quản lý phản ứng bằng cách siết chặt quy định và yêu cầu vốn cao hơn, về cơ bản hợp thức hóa các tổ chức “quá lớn để sụp đổ”, khiến hệ thống trở nên cồng kềnh hơn. Đồng thời, bản cáo bạch Bitcoin đưa ra một tầm nhìn hoàn toàn khác: một mạng ngang hàng, vận hành chủ yếu dựa vào phần mềm tự quản lý. Thời gian trôi qua, từ 2016 đến 2022, một loạt các thử nghiệm đã tạo ra lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), qua nhiều vòng lặp, nền tảng tài chính cốt lõi cuối cùng đã xây dựng nên một cấu trúc thị trường mới dựa trên nền tảng AFP tự chủ.

Năm 2022, sự kiện Luna là vụ sụp đổ bất động sản trong lĩnh vực tiền mã hóa. Trong vòng 48 giờ, tài sản trị giá 400 tỷ USD biến mất. Khủng hoảng nhanh chóng lan rộng đến sự sụp đổ của Three Arrows Capital (3AC), Genesis bị tổn thương nặng, FTX phá sản, Silvergate bị thanh lý, cuối cùng dẫn đến các vụ rút tiền hàng loạt tại SVB, Signature và các ngân hàng khác. Chính phủ Mỹ lại phải hành động khẩn cấp để hạn chế thiệt hại.

Nhưng trong thời điểm khủng hoảng, tình hình của AFP ra sao? Các giao thức như Compound, Aave và Uniswap đã vượt qua thử thách. Cơ chế thanh lý minh bạch tức thì của chúng đảm bảo định giá theo giá trị thị trường, không có phá sản ngầm, không có thanh lý phá sản, cũng không dùng tiền thuế của người dân để cứu trợ. Điều này chứng minh rằng xây dựng hệ thống an toàn dựa trên cơ chế nền tảng, thay vì dựa vào can thiệp của con người, là ưu thế vượt trội.

Các chức năng chính và lợi thế của nền tảng Cascade

Nền tảng thị trường vĩnh viễn của Cascade không chỉ giới hạn trong tiền mã hóa, mà còn cung cấp cho các nhà giao dịch Mỹ và toàn cầu quyền truy cập 24/7 vào các cổ phiếu lớn của Mỹ như Tesla, Apple, cũng như các thị trường tư nhân như OpenAI và SpaceX. Đây là chìa khóa để hiểu Cascade là gì: nó phá vỡ giới hạn về thời gian và loại tài sản của thị trường tài chính truyền thống.

Hệ thống tài chính truyền thống cần thao tác thủ công, trong khi hệ thống tài chính mới sử dụng quản lý tự chủ. Mặc dù hệ thống truyền thống vẫn còn hoạt động, nhưng các lớp giám sát nhân sự ngày càng tăng đã hạn chế đổi mới, đồng thời củng cố vị thế của một số ít “quá lớn để sụp đổ”. AFP cung cấp một mô hình mới, xây dựng hệ thống an toàn dựa trên cơ chế nền tảng.

Chương trình thưởng sớm cho phép tiếp cận thị trường vĩnh viễn của Cascade chỉ dành cho người dùng được mời, và sẽ bắt đầu trong vài tuần tới. Giao dịch không phí sẽ ra mắt vào tháng 1, mang lại lợi thế chi phí rõ rệt cho người dùng sớm. Là công ty môi giới đầu tiên xây dựng dựa trên mô hình AFP, Cascade cung cấp lợi thế của hệ thống thị trường tự chủ 24/7 cho người dùng, điều mà các công ty môi giới truyền thống không thể cung cấp.

Ba đột phá của tài khoản ký quỹ thống nhất

Tích hợp đa tài sản: Giữ cổ phiếu, giao dịch tài sản kỹ thuật số, vay mượn dựa trên danh mục đầu tư, và nhận rủi ro đầu tư tổng hợp trong một tài khoản

Thị trường 24/7 liên tục: Thời đại thông tin không ngừng, thị trường luôn hoạt động, không bị giới hạn bởi giờ mở cửa của sàn giao dịch truyền thống

Kết nối ngân hàng trực tiếp đơn giản hóa quy trình: Được Circle hỗ trợ, kết nối trực tiếp với tài khoản ngân hàng, giúp dòng tiền vào ra dễ dàng, trực tiếp