Công ty mẹ của Kraken, Payward, báo cáo doanh thu năm 2025 đạt 2,2 tỷ USD, tăng 33% so với năm trước, nhờ sự kết hợp của hoạt động giao dịch cao hơn và hiệu suất mạnh mẽ từ các doanh nghiệp mới được tích hợp. Trong năm, tổng khối lượng giao dịch đạt 2 tỷ USD, tăng 34% so với cùng kỳ năm ngoái, cho thấy hoạt động sôi động trên toàn nền tảng khi công ty tận dụng làn sóng mua lại chiến lược để mở rộng cơ sở doanh thu. Payward mô tả sự pha trộn thu nhập là cân đối, với khoảng 47% đến từ doanh thu giao dịch và 53% còn lại từ các nguồn dựa trên tài sản và nguồn khác. Kết quả này đến trong bối cảnh nhóm đang tiến tới khả năng niêm yết công khai sau khi nộp hồ sơ IPO bí mật vào tháng 11, nhấn mạnh xu hướng mở rộng đa dạng hơn ngoài dịch vụ trao đổi truyền thống sang các dịch vụ công nghệ tài chính rộng hơn.
Những điểm chính
Doanh thu năm 2025 tăng lên 2,2 tỷ USD, tăng 33% so với 1,6 tỷ USD năm 2024, phản ánh sự tăng trưởng trong các hoạt động giao dịch và dựa trên tài sản.
Tổng khối lượng giao dịch đạt 2 tỷ USD, tăng 34% so với cùng kỳ, cho thấy việc sử dụng nền tảng mạnh mẽ hơn.
Cơ cấu doanh thu vẫn cân đối: khoảng 47% từ hoạt động giao dịch và 53% từ các nguồn dựa trên tài sản và nguồn khác, cho thấy các dòng thu nhập đa dạng.
Các thương vụ mua lại chiến lược—NinjaTrader, Breakout, Small Exchange, Capitalise.ai, và Backed—đã mở rộng các sản phẩm và hỗ trợ mức tăng 119% trong trung bình giao dịch doanh thu hàng ngày.
Tài sản trên nền tảng tăng lên 48,2 tỷ USD, với các tài khoản có vốn tăng 50% lên 5,7 triệu, làm nổi bật sự tăng trưởng của người dùng và độ sâu trong quản lý tài sản.
Tâm lý thị trường: Tăng giá
Bối cảnh thị trường: Kết quả phù hợp với hệ sinh thái crypto nơi hoạt động trao đổi vẫn nhạy cảm với xu hướng vĩ mô và các quy định mới, trong khi các dòng sản phẩm đa dạng giúp các công ty chiếm lĩnh thị phần rộng hơn trong hoạt động giao dịch và quản lý tài sản. Hiệu suất của Payward nhấn mạnh sự chuyển đổi hướng tới các dịch vụ mô-đun và hiệu quả chéo trong thị trường đang hợp nhất.
Tại sao điều này quan trọng
Hiệu quả năm 2025 đánh dấu một bước ngoặt đáng kể cho Payward khi công ty tận dụng quy mô và phạm vi hoạt động. Bằng cách lấy gần một nửa doanh thu từ giao dịch trong khi hơn một nửa còn lại đến từ các dịch vụ dựa trên tài sản và phụ trợ, nhóm dường như đang phòng ngừa rủi ro trước biến động trong một phân khúc duy nhất. Cơ cấu này rất quan trọng đối với người dùng và nhà đầu tư, những người tìm kiếm một nền tảng có khả năng chống chịu các chu kỳ biến động của thị trường crypto trong khi vẫn duy trì nguồn thu nhập định kỳ từ các tài sản token hóa, phái sinh và các công cụ giao dịch tự động.
Trọng tâm của sự chuyển đổi này là việc Payward tích cực theo đuổi chuyên môn hóa ở cấp độ sản phẩm. Công ty lấy cảm hứng từ các ông lớn công nghệ trong cách phân chia các dịch vụ của mình để mỗi sản phẩm phục vụ một phân khúc khách hàng riêng biệt. Cách tiếp cận này—nhằm thúc đẩy sự sử dụng bằng cách biến mỗi sản phẩm thành giải pháp phù hợp—giải quyết cả nhu cầu của nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức, từ các nhà giao dịch nâng cao tìm kiếm phái sinh đến người dùng khám phá các khái niệm cổ phiếu token hóa. Các thương vụ mua lại trong năm 2025 là xương sống vận hành của chiến lược đó, cung cấp cho Payward nhiều công cụ hơn để thu hút người dùng trên các khu vực địa lý và khẩu vị rủi ro khác nhau.
Mức tăng 119% trong trung bình giao dịch doanh thu hàng ngày nhấn mạnh tác động của việc tích hợp các nền tảng như NinjaTrader và Breakout, mở rộng khả năng giao dịch và mở rộng cơ sở khách hàng. Trong khi hệ sinh thái NinjaTrader tập trung vào hợp đồng tương lai và giao dịch tích cực, Breakout mang lại lợi thế giao dịch độc quyền giúp Payward nắm bắt hoạt động có biên lợi nhuận cao hơn. Cùng nhau, các tài sản này góp phần tạo ra một động cơ doanh thu bền vững hơn bằng cách thúc đẩy nhiều lệnh hơn qua hệ thống của Payward và mở rộng các trường hợp sử dụng cho khách hàng. Hiệu quả toàn diện của các thương vụ mua lại này—cùng với Small Exchange và Capitalise.ai—thể hiện rõ trong cơ cấu tài sản và sự mở rộng của cả hoạt động giao dịch lẫn quy trình tự động trên nền tảng.
Ngoài các bàn giao dịch, sự mở rộng của Payward vào các tài sản token hóa và tự động hóa dựa trên AI báo hiệu một sự hội tụ chiến lược rộng hơn. Việc mua lại Backed—một công ty hoạt động trong lĩnh vực cổ phiếu token hóa và là nền tảng của xStocks—cho thấy ý định của Payward trong việc cung cấp quyền truy cập cấp tổ chức vào các sản phẩm cổ phiếu token hóa. Sự đa dạng này phù hợp với xu hướng ngành hướng tới các mô hình lai ghép kết hợp các công cụ tài chính truyền thống với các biểu diễn kỹ thuật số, mở rộng thị trường tiềm năng cho tài chính dựa trên crypto. Cơ sở tài sản của công ty, được báo cáo là 48,2 tỷ USD, cùng với số lượng tài khoản có vốn tăng nhanh—5,7 triệu—cho thấy dấu chân ngày càng lớn có thể thu hút thêm thanh khoản và quan tâm niêm yết từ các nhà đầu tư rộng hơn.
Ngoài các số liệu lợi nhuận, lãnh đạo Payward nhấn mạnh chiến lược dài hạn dựa trên khả năng xử lý rủi ro theo chiều dài, hơn là theo đuổi các chỉ số chu kỳ ngắn hạn. Arjun Sethi, đồng CEO của Payward, mô tả con đường tập trung vào hiệu quả hợp chất trên một hệ thống duy nhất thay vì theo đuổi một số ít sản phẩm độc lập. Triết lý này gợi ý một khung làm việc trong đó tăng trưởng tương lai phụ thuộc vào việc tích hợp các nền tảng hiện có, sự giao thoa giữa các khả năng sản phẩm, và mở rộng quy mô hoạt động qua nhiều loại tài sản và khu vực pháp lý. Các tham vọng niêm yết công khai của công ty, đã tiến tới nộp hồ sơ IPO bí mật vào tháng 11, cho thấy Payward muốn chuyển đổi hiệu quả nội bộ thành giá trị bên ngoài cho một nhóm nhà đầu tư rộng hơn trong khi tiếp tục phát triển mô hình kinh tế nền tảng của mình.
Kết quả được tiết lộ cũng phản ánh một mô hình ngành rộng lớn hơn, nơi các nền tảng crypto quy mô lớn đang phân lớp các dòng doanh thu để giảm phụ thuộc vào một dòng duy nhất, đồng thời mở rộng bộ sản phẩm để thu hút các nhóm tham gia đa dạng. Các thương vụ mua lại nổi bật cho thấy tham vọng chiến lược của Payward có thể tích hợp vào một mô hình vận hành thống nhất, tạo điều kiện cho nhịp độ và quy mô mà không làm giảm chất lượng trải nghiệm người dùng.
Trong tương lai, ban lãnh đạo Payward tiếp tục định hình tăng trưởng như một cải tiến hệ thống—nhấn mạnh vào hiệu quả vận hành, sử dụng chéo các sản phẩm, và đa dạng hóa địa lý thay vì theo đuổi các chỉ số hiệu suất riêng lẻ. Hồ sơ IPO bí mật từ tháng 11 vẫn là một cột mốc quan trọng, cung cấp khung để Payward định vị nền tảng đa dạng của mình trước các nhà đầu tư. Câu chuyện lợi nhuận, dựa trên sự gia tăng tài sản và mở rộng phạm vi sản phẩm, cho thấy công ty đang đặt cược vào một quỹ đạo dài hơn, nơi thanh khoản, phạm vi sản phẩm và sự tích hợp kỷ luật thúc đẩy lợi nhuận bền vững thay vì một quý bùng nổ duy nhất.
Những điều cần chú ý tiếp theo
Tiến trình và thời điểm nộp hồ sơ IPO bí mật: bất kỳ cập nhật nào về lộ trình niêm yết công khai và ngày mở thị trường dự kiến.
Hiệu quả của các thương vụ mua lại chính (NinjaTrader, Breakout, Small Exchange, Capitalise.ai, Backed) và đóng góp của chúng vào khối lượng giao dịch và cơ cấu doanh thu trong năm 2026.
Xu hướng tài sản dưới sự quản lý và các tài khoản có vốn, cùng với bất kỳ khu vực địa lý hoặc phân khúc khách hàng mới nào mang lại khối lượng đáng kể.
Các diễn biến quy định và điều kiện vĩ mô có thể ảnh hưởng đến thanh khoản, cấu trúc thị trường hoặc các sản phẩm tài chính liên quan đến crypto.
Nguồn & xác minh
Báo cáo tài chính năm 2025 của Payward/ Kraken, chi tiết doanh thu, khối lượng và cơ cấu tài sản.
Tình trạng hồ sơ IPO bí mật và các bài viết trong tháng 11, phác thảo lộ trình niêm yết của công ty.
Thông tin về thương vụ mua lại Breakout và đa dạng hóa sản phẩm liên quan được đề cập trong các hồ sơ của Kraken.
Các thương vụ mua Small Exchange và Capitalise.ai cùng tác động của chúng đến khả năng giao dịch và tự động hóa của nền tảng.
Các phát triển liên quan đến Backed và token hóa trong hệ sinh thái Payward và vai trò của chúng trong khung xStocks.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới tiêu đề Payward Revenues Soar 33% as Traders Flock to Kraken trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, Bitcoin và cập nhật blockchain.
