Một cuộc đối đầu pháp lý giữa Coinbase và các cơ quan quản lý Nevada đang thử nghiệm xem liệu các bang có thể coi các thị trường dự đoán được quản lý bởi liên bang như cờ bạc hay không, mở ra một cuộc chiến cam go về quyền kiểm soát các sản phẩm phái sinh tiền điện tử tại Hoa Kỳ.
Trước luật liên bang hay luật cờ bạc của bang? Cuộc chiến của Coinbase sẽ ra tòa
Tranh chấp giữa Coinbase và Ủy ban Quản lý Cờ bạc Nevada (NGCB) làm nổi bật sự căng thẳng ngày càng tăng giữa sự giám sát tiền điện tử của liên bang và luật cờ bạc của các bang. Vấn đề đặt ra là: liệu các hợp đồng dựa trên sự kiện, được quản lý bởi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), có thể bị coi là cá cược không phép theo luật Nevada hay không.
Ngày 3 tháng 2 năm 2026, NGCB đã đệ đơn kiện dân sự cáo buộc Coinbase cung cấp các hợp đồng thể thao và sự kiện không phép tại Nevada. Ngày hôm sau, một tòa án bang đã từ chối lệnh cấm tạm thời ex parte, và đã lên lịch phiên xử trong tuần kế tiếp.
Coinbase đã phản hồi vào ngày 4 tháng 2 bằng một vụ kiện liên bang lập luận rằng Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (Commodity Exchange Act) có quyền ưu tiên, ngăn cản sự can thiệp của bang. Ngày 9 tháng 2, một thẩm phán liên bang đã từ chối cấp cứu trợ khẩn cấp, cho phép vụ kiện của bang tiếp tục trong khi tranh tụng vẫn diễn ra.
Câu hỏi cốt lõi là khá đơn giản: Các hợp đồng này là phái sinh hay cá cược? Các thị trường dự đoán cho phép người dùng giao dịch dựa trên kết quả — từ kết quả thể thao đến dữ liệu kinh tế — thông qua các đối tác như Coinbase hợp tác với Kalshi, một Thị trường Hợp đồng Được chỉ định (Designated Contract Market) đã đăng ký với CFTC.
Các cơ quan quản lý Nevada cho rằng các hợp đồng liên quan đến kết quả thể thao đủ điều kiện là “hoạt động cá cược” theo luật bang và cần có giấy phép chơi game. Các điều luật của bang được trích dẫn trong đơn kiện bao gồm các quy định cấm hoạt động chơi game không phép và các nhóm cá cược bất hợp pháp. Các quan chức Nevada khẳng định động thái này nhằm bảo vệ lợi ích cộng đồng và ngành công nghiệp chơi game trị giá hàng tỷ đô la của bang.
Coinbase, được đăng ký là một Nhà Môi Giới Giao Dịch Hàng Hóa Tương Lai (Futures Commission Merchant), lập luận rằng các hợp đồng sự kiện là “hoán đổi” theo luật liên bang và thuộc phạm vi quyền hạn độc quyền của CFTC. Công ty viện dẫn các quy định về quyền ưu tiên rõ ràng, quyền ưu tiên trong lĩnh vực và xung đột theo Hiến pháp, cho rằng một hệ thống luật cờ bạc rời rạc của các bang sẽ làm suy yếu tính thống nhất quốc gia.
Công ty cũng chỉ ra rằng Kalshi vẫn có thể truy cập tại Nevada dưới sự giám sát của CFTC, gợi ý về sự không nhất quán trong cách thực thi của bang. Trong khi đó, Nevada đã có các hành động chống lại các nền tảng khác, bao gồm Polymarket và Kalshi trong các vụ kiện trước đó.
Ngoài những diễn biến tại tòa, các tác động của vụ việc này còn lan rộng trên toàn quốc. Nếu Nevada thắng, các bang khác có thể phân loại các hợp đồng dự đoán được CFTC phê duyệt là cờ bạc, tạo ra một mê cung pháp lý cho tuân thủ ở 50 bang. Nếu Coinbase thành công, quyền lực liên bang đối với các hợp đồng hoán đổi có thể được khẳng định lại, củng cố một quy trình quản lý thống nhất cho các thị trường dự đoán.
Vụ kiện diễn ra vào thời điểm các thị trường dự đoán đang mở rộng nhanh chóng, cùng với các vụ kiện của các bang chống lại chúng, với các người ủng hộ ca ngợi tính hữu ích của chúng trong phòng ngừa rủi ro và khám phá giá. Các nhà phê bình, đặc biệt trong giới chơi game truyền thống, xem chúng như một đối thủ cạnh tranh tránh khỏi các khung pháp lý đã được thiết lập.
Với các phiên điều trần dự kiến diễn ra tại cả tòa án bang và liên bang trong tháng này, kết quả có thể quyết định liệu các phái sinh tiền điện tử có hoạt động theo một bộ quy tắc quốc gia duy nhất — hay 50 bộ quy tắc khác nhau. Dù thế nào đi nữa, các cơ quan quản lý và sàn giao dịch sắp phải khám phá xem quyền ưu tiên của liên bang thực sự đi xa đến đâu.
Câu hỏi thường gặp ❓
- Nevada cáo buộc Coinbase điều gì? Các cơ quan quản lý Nevada cáo buộc Coinbase cung cấp các hợp đồng thể thao và sự kiện không phép đủ điều kiện là cá cược theo luật bang.
- Phản biện của Coinbase là gì? Coinbase lập luận rằng các hợp đồng này là các hoán đổi được quản lý bởi liên bang theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa và thuộc phạm vi của CFTC.
- Vụ việc này có ý nghĩa gì trên toàn quốc? Phán quyết có thể xác định liệu các bang có thể áp dụng luật cờ bạc đối với các thị trường dự đoán được CFTC phê duyệt hay không.
- Tiếp theo sẽ ra sao? Các phiên điều trần của bang và liên bang dự kiến diễn ra vào tháng 2 năm 2026 để xem xét các yêu cầu cấm và các vấn đề về quyền ưu tiên.
