Giảm giá của Bitcoin dưới $65K đẩy các khoản thanh lý tiền điện tử lên tới 500 triệu đô la

Tóm tắt ngắn gọn

• Bitcoin giảm từ 67,6 nghìn USD xuống còn 64,4 nghìn USD trong vòng hai giờ, kích hoạt hơn 500 triệu USD thanh lý trên toàn thị trường.
• Vị thế của Bitcoin và Ethereum chiếm gần 70% tổng số thanh lý.
• Một nhà phân tích nói với Decrypt rằng tiền điện tử vẫn "được neo tại phía xa của đường cong rủi ro," chứ không phải là nơi trú ẩn an toàn.

Sự giảm mạnh của Bitcoin vào thứ Hai đã kích hoạt một loạt các khoản thanh lý trên thị trường tiền điện tử, xóa sạch hơn 470 triệu USD vị thế có đòn bẩy. Tiền điện tử hàng đầu giảm khoảng 4,6% từ 67.600 USD xuống còn 64.435 USD trong chưa đầy hai giờ trong phiên giao dịch châu Á sớm, theo dữ liệu của CoinGecko. Sự sụp đổ đột ngột này đã dẫn đến hơn 505 triệu USD vị thế bị thanh lý trên tất cả các tài sản trong 24 giờ qua, theo dữ liệu của CoinGlass, với Ethereum.

Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 66.280 USD, giảm 2,7% trong ngày. "Sự giảm giá này không phải do một sự kiện 'chim đen' đột ngột hoặc tin tức tiêu cực bất ngờ gây ra," Tim Sun, nhà nghiên cứu cao cấp tại HashKey Group, nói với Decrypt. "Thay vào đó, nó bị thúc đẩy bởi sự không chắc chắn về chính sách xuất phát từ biến động trong chính sách thuế của Mỹ, cộng thêm các rủi ro địa chính trị gia tăng. Những yếu tố này đã buộc thị trường phải định giá lại các tài sản rủi ro." Phán quyết của Tòa án tối cao Mỹ vào thứ Sáu cho biết các mức thuế "tương hỗ" của Tổng thống Donald Trump là bất hợp pháp. Tuy nhiên, điều đó không ngăn cản Trump áp đặt mức thuế toàn cầu 10% như một phản ứng đối với phán quyết. Việc bán tháo này nhấn mạnh sự nhạy cảm liên tục của Bitcoin với bất ổn vĩ mô, khi các tài sản rủi ro định giá lại trong bối cảnh biến động trong chính sách thuế và căng thẳng địa chính trị thay vì các yếu tố thúc đẩy riêng của thị trường tiền điện tử. Người dùng trên thị trường dự đoán Myriad, thuộc sở hữu của công ty mẹ của Decrypt là Dastan, đã đưa ra xác suất 37% rằng bước tiếp theo của Bitcoin sẽ đưa nó lên 84.000 USD. Xác suất này đã giảm gần 10% so với đỉnh 46,4% vào Chủ nhật, phản ánh sự bi quan ngày càng tăng của các nhà đầu tư.

Các yếu tố vĩ mô Sun chỉ ra sự kết hợp của các áp lực: dữ liệu lạm phát PCE tháng 12 dai dẳng, căng thẳng ở Trung Đông đẩy giá dầu thô lên mức cao định kỳ, và thị trường lãi suất hiện đã loại bỏ khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Ba. Các thị trường đã định giá lại kỳ vọng cắt giảm lãi suất từ 90% tuần trước xuống còn 96% tính đến thứ Hai, theo công cụ FedWatch, cho thấy lãi suất mục tiêu của Fed có khả năng sẽ giữ nguyên ở mức 3,50% đến 3,75% tại cuộc họp FOMC tới. Trên Myriad, các dự đoán chỉ còn 21% khả năng cắt giảm lãi suất hơn 25 điểm cơ bản trước tháng 7, giảm so với 40% đầu tháng. Sự co lại chung trong khẩu vị rủi ro là kết quả của các diễn biến này, nhà phân tích HashKey nói. Điều này thể hiện rõ qua sự giảm của thị trường tiền điện tử và sự tăng 1,23% của vàng hôm nay, lên mức 5.166 USD mỗi ounce.  "Trong một môi trường được định hình bởi sự không chắc chắn về chính sách, lạm phát dai dẳng và rủi ro địa chính trị, khẩu vị rủi ro đã giảm đáng kể," Sun giải thích. "Các tài sản có độ biến động cao và phụ thuộc nhiều vào thanh khoản là những tài sản đầu tiên chịu áp lực, dẫn đến sự điều chỉnh chung của các tài sản rủi ro." Một yếu tố khác đóng vai trò then chốt trong sự giảm của Bitcoin là các tài sản crypto được coi là 'tài sản rủi ro' bởi vốn đầu tư tổ chức. "Thay vào đó, chúng vẫn kiên định neo tại phía xa của đường cong rủi ro," Sun nói. Nhìn về phía trước, ông dự đoán dòng vốn vào hạn chế và quá trình đáy kéo dài do sự không chắc chắn gia tăng đã “làm giảm khả năng các nguồn vốn 'bị bỏ rơi' sẵn sàng tham gia thị trường.” Ông cảnh báo rằng các đợt bật tăng có khả năng chỉ là “phục hồi kỹ thuật” mà không có sự hỗ trợ thanh khoản bền vững, và các đợt bật lại định kỳ nhiều khả năng chỉ là phục hồi kỹ thuật chứ không phải là sự đảo chiều xu hướng.

Chìa khóa để thị trường crypto phục hồi nằm ở sự hội tụ của các tín hiệu vĩ mô chuyển tích cực, Sun nói. Ông nhấn mạnh các xu hướng lạm phát, giá năng lượng, diễn biến địa chính trị và sự ổn định của các tài sản rủi ro truyền thống là các điểm quan sát quan trọng. "Nếu các tài sản rủi ro truyền thống vẫn chịu áp lực, tiền điện tử khó có thể tăng giá độc lập," Sun bổ sung. "Sự ổn định của cổ phiếu là điều kiện tiên quyết để tiền điện tử phục hồi."