19% đến 700%? Luật Stablecoin nói rằng Coinbase sẽ tăng gấp 10 lần

Thị trường stablecoin đang đứng trước một sự thay đổi lớn. Các nhà phân tích lạc quan rằng Coinbase sẽ tạo ra nhiều thu nhập từ stablecoin trong luật mới gọi là Genius Act. Dự kiến, doanh thu có thể tăng gấp hai đến bảy lần so với hiện tại, và điều này sẽ thu hút nhà đầu tư ngay lập tức cũng như chỉ ra một sự thay đổi cấu trúc trong cách các stablecoin được quản lý có thể mở rộng tại Hoa Kỳ.

Những gì Genius Act thay đổi đối với Stablecoins

Genius Act là một luật do Donald Trump ký ban hành, tạo ra một khung pháp lý chính thức cho stablecoin tại Hoa Kỳ. Các nhà phát hành cũng phải đảm bảo hỗ trợ 1:1 hoàn toàn với đô la Mỹ, đồng thời, các Kho bạc và các cơ quan pháp luật sẽ áp dụng các biện pháp chống rửa tiền nghiêm ngặt. Khung pháp lý này sẽ giảm thiểu sự không chắc chắn và xây dựng niềm tin tổ chức.

Hiện tại, phần lớn doanh thu của Coinbase đến từ stablecoin. Đến năm 2025, doanh thu liên quan đến stablecoin sẽ chiếm gần 19% tổng doanh thu. Minh bạch quy định cao hơn sẽ thúc đẩy khối lượng giao dịch và sự tham gia của các tổ chức lớn. Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến việc tăng doanh thu từ dịch vụ lưu ký, giao dịch và các liên minh chiến lược. Coinbase cũng đã tiến xa trong việc xây dựng hạ tầng tuân thủ pháp lý, điều này giúp công ty dẫn đầu so với các đối thủ nhỏ hơn chưa sẵn sàng về mặt quy định.

Tăng trưởng đi kèm với những đánh đổi về quy định

Genius Act yêu cầu các nhà phát hành stablecoin duy trì các tài sản thanh khoản chất lượng cao, chủ yếu là nợ chính phủ Hoa Kỳ, làm dự trữ. Yêu cầu này có thể tạo áp lực lớn lên Kho bạc Hoa Kỳ, và một số dự án có thể đạt tới quy mô 1 nghìn tỷ đô la trong dài hạn. Thêm vào đó, việc tăng cường sử dụng Kho bạc sẽ khiến stablecoin ngày càng gắn bó chặt chẽ hơn với hệ thống tài chính truyền thống và nâng cao sự phụ thuộc lẫn nhau giữa thị trường tiền điện tử và thị trường nợ chính phủ. Các hạn chế của chính phủ về phân phối lợi nhuận có thể hạn chế động lực của người dùng và giảm tốc độ chấp nhận. Hướng đi của Coinbase sẽ phụ thuộc vào cách các nhà quản lý hoàn thiện các quy định này. Các nhà hoạch định chính sách cần cân bằng giữa đổi mới và ổn định tài chính, và các bước đi của họ sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ tăng trưởng.

Một bước ngoặt cho tiền điện tử và tài chính truyền thống

Genius Act là điểm chuyển đổi cấu trúc trong mối quan hệ giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống. Nó thúc đẩy sự giao thoa giữa tài sản kỹ thuật số và hạ tầng tài chính có kiểm soát. Do đó, đối với Coinbase, sự thay đổi này có thể mở ra giai đoạn tăng trưởng lớn, tuy nhiên ban lãnh đạo sẽ phải hành động và phản ứng phù hợp với các quyết định chính sách thay đổi. Quy định, sự chấp nhận và tăng trưởng doanh thu là những khía cạnh mà các nhà chơi thị trường sẽ theo dõi sát sao trong những tháng tới.