Morgan Stanley Nộp Đơn Xin Phê Duyệt Quỹ Bitcoin, Đặt Coinbase và BNY Mellon Là Đối Tác Bảo Quản

Hồ sơ Quỹ Bitcoin của Morgan Stanley ghi nhận Coinbase và BNY Mellon là các đối tác lưu ký, mô tả an ninh lưu trữ lạnh và cấu trúc kiểu ETF.

Morgan Stanley đang tiến gần hơn đến việc ra mắt một phương tiện đầu tư Bitcoin tại Hoa Kỳ. Một hồ sơ gần đây gửi lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch mô tả cấu trúc của Quỹ Bitcoin Morgan Stanley đề xuất. Tài liệu nêu rõ các đối tác lưu ký, cơ chế định giá và vai trò vận hành liên quan đến quỹ.

Coinbase và BNY Mellon được chọn để giữ tài sản cho Quỹ Bitcoin của Morgan Stanley

Morgan Stanley (MS) đã nộp hồ sơ S-1 mô tả cách quỹ quản lý và lưu trữ các khoản nắm giữ Bitcoin của mình. Theo hồ sơ, Coinbase Custody (COIN) và Ngân hàng New York Mellon (BNY) sẽ đóng vai trò là các nhà lưu ký Bitcoin của quỹ.

Hai tổ chức này sẽ lưu trữ các tài sản kỹ thuật số và hỗ trợ các giao dịch liên quan đến việc tạo và mua lại cổ phần. Các giao dịch này diễn ra khi các thành viên ủy quyền đổi cổ phần ETF lấy Bitcoin hoặc tiền mặt.

Theo cấu trúc đề xuất, phần lớn Bitcoin của quỹ sẽ được giữ trong kho lạnh ngoại tuyến. Chìa khóa riêng không kết nối với internet, giảm thiểu rủi ro bị tấn công.

Cùng lúc đó, một phần nhỏ các khoản nắm giữ có thể được chuyển vào ví giao dịch trong quá trình tạo hoặc mua lại. Các ví này cho phép thực hiện các giao dịch cần thiết để xử lý dòng chảy cổ phần ETF.

Hồ sơ cũng nêu rõ rằng dịch vụ lưu ký bao gồm bảo hiểm. Tuy nhiên, phạm vi bảo hiểm này được chia sẻ giữa nhiều khách hàng và có thể không áp dụng cho mọi tổn thất tiềm năng.

BNY Mellon chuẩn bị quản lý hoạt động hành chính cho Quỹ Bitcoin mới

Ngoài nhiệm vụ lưu ký, Ngân hàng New York Mellon sẽ thực hiện một số vai trò hành chính. Ngân hàng sẽ làm quản lý quỹ, đại lý chuyển nhượng và người giữ tiền mặt.

Thông qua các vai trò này, BNY sẽ quản lý hồ sơ kế toán, hoạt động của cổ đông và các chuyển động tiền mặt liên quan đến hoạt động của ETF. Các chức năng này theo cùng một cấu trúc được sử dụng trong nhiều quỹ giao dịch trao đổi truyền thống.

Morgan Stanley dự định cấu trúc quỹ như một phương tiện đầu tư thụ động. Thay vì các công cụ phái sinh hoặc đòn bẩy, quỹ sẽ nắm giữ Bitcoin trực tiếp.

Về định giá, quỹ sẽ dựa trên Chỉ số Bitcoin Benchmark của CoinDesk, với thời điểm định giá là 4 giờ chiều theo giờ New York. Chỉ số này tổng hợp dữ liệu giao dịch từ nhiều sàn giao dịch spot lớn để xác định giá tham chiếu hàng ngày.

Theo hồ sơ, phương pháp định giá này giúp hạn chế ảnh hưởng của các giao dịch bất thường hoặc các đột biến giá đột ngột. Các quy trình giám sát và quy tắc xung đột lợi ích điều chỉnh việc quản lý chỉ số này.

Chuyển động của Morgan Stanley đặt thêm một công ty lớn khác của Phố Wall vào cuộc đua ngày càng mở rộng về các sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay. Sự quan tâm của các tổ chức đối với việc tiếp xúc với tiền điện tử có quy định tiếp tục tăng trưởng.

Việc kết hợp một nhà lưu ký chuyên về tiền điện tử với một tổ chức ngân hàng truyền thống phản ánh cách các nhà đầu tư lớn ngày nay tiếp cận tài sản kỹ thuật số.

Nếu được phê duyệt, Quỹ Bitcoin của Morgan Stanley sẽ cung cấp cho nhà đầu tư một lộ trình giao dịch trao đổi quen thuộc để tiếp cận BTC. Ngược lại, cấu trúc này loại bỏ nhiều thách thức vận hành liên quan đến sở hữu trực tiếp.