Có một kịch bản thứ ba đáng xem xét: nếu một khu vực khác đảm nhận việc hấp thụ những mất cân bằng toàn cầu thay vì Mỹ thì sao? Thế giới đang phát triển? Không xảy ra—họ hoàn toàn thiếu khả năng tài chính để xử lý những thâm hụt lớn như vậy. Nhật Bản và Ấn Độ? Những hạn chế cấu trúc loại trừ họ. Điều này để lại cho chúng ta một ứng cử viên thực tế: Châu Âu. Qua quá trình loại trừ, khu vực đồng euro có thể thấy mình là người thừa kế không thể tưởng tượng được cho vai trò này, dù họ có muốn hay không.