Sau khi Fed ngừng thắt chặt bảng cân đối, dự trữ của các ngân hàng giảm xuống mức nhạy cảm, tín hiệu thắt chặt thanh khoản rõ ràng.

2025-12-09 08:48:18

【Bitpush】Fed đã chính thức dừng thu hẹp bảng cân đối kế toán vào ngày 1/12, chuyện này rất đáng để bàn luận.

Hiện tại, dự trữ ngân hàng đã giảm xuống một mức khá nhạy cảm — nhìn lại lịch sử, mức này thường đồng nghĩa thị trường bắt đầu thiếu tiền. Tín hiệu trực quan nhất là lãi suất tài trợ qua đêm có đảm bảo (SOFR) bắt đầu thử chạm trần của hành lang lãi suất chính sách một cách chu kỳ, nói trắng ra là chi phí vay tiền đang bị đẩy lên. Thanh khoản trong hệ thống ngân hàng Mỹ đang bị thắt chặt.

Sắp tới, thị trường sẽ dõi theo chiến lược bảng cân đối của FOMC sẽ đi theo hướng nào. Theo dự báo, chương trình mua dự trữ quản lý (RMP) có thể bắt đầu sớm nhất vào tháng 1/2026, mỗi tháng dự kiến mua vào khoảng 35 tỷ USD trái phiếu kho bạc. Nếu theo nhịp độ này, sau một năm, bảng cân đối kế toán có thể tăng hơn 400 tỷ USD.

Điều này sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến kỳ vọng thanh khoản của toàn bộ thị trường tài chính, và thị trường crypto cũng không ngoại lệ.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

11 thích